Вариант 1

Баланс

Актив	01.01.05	01.01.06	Пассив	01.01.05	01.01.06
I Внеоборотные активы Осн. ср-ва Немат. активы Долгосрочные фин. инвестиции	400 - 100	300 30 200	III Собственный кап-л Добавочный кап-л Уставный капитал Нераспределенная прибыль	50 200 200	10 180 290**
Итого	500	530	Итого	450	480
II Оборотные активы Запасы Ден. ср-ва Авансы выданные Пок-ли Расходы буд. периодов Краткосрочные ценные бумаги	150 150* - 140 10 -	300 70 50 270 20 50	IV Долгосрочный заемный кап-л Долгосрочный банковский кредит	150	240
			Итого	150	240
			V Краткосрочный заемный кап-л Авансы полученные Краткосрочный банковский кредит Поставщики Расчеты по зарплате Расчеты по налогам	10 100 140 30 70	30 50 320 30 140
Итого	450	760	Итого	350	570
Баланс	950	1290	Баланс	950	1290

* 280 = (950–500) – 150 –140– 10

** 290 = (1290 – 570 – 240) – 10 –180

Отчет о прибылях и убытках (ОПУ)

	2004	2005
Выручка от продаж (нетто)	1200	1400
Себестоимость реализации (без амортизации)	(650)	(700)
Валовая прибыль	550	700
Коммерческие расходы	(160)	(200)
Управленческие расходы	(250)	(300)
Амортизация (производство)	(60)	(50)
Операционная прибыль (EBIT – earnings before interest and tax)	80	150
Проценты к получению	90	100
Проценты к уплате	(40)	(50)
Прибыль до налога	130	200
Налог на прибыль (30% от прибыли до налога)	(39)	(60)
Чистая прибыль	91	140
Объявленный дивиденд	(20)	(50)
Нераспределенная прибыль	71	90

Задание 1

Ответ:за 2005 г., т. к. в балансе есть данные на его начало и конец, а в ОПУ тоже есть данные за 2005 г. (В).

Задание 2

Ответ: 950 (D).

Задание 3

EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) = EBIT + Аморт.

EBITDA 2005 = 150 +50 = 200

Ответ:200 (В).

Задание 4

Имеется в виду средняя рыночнаяцена акции

Рын. цена акции = номинальная цена акции + разница

Уставн. кап. = номинальная цена акции * количество акций

Добавочн. кап. = разница * количество акций

За 2005 г. общая стоимость акций LOBа по номиналу сократилось на 200 – 180 = 20 млн. руб., ном. цена акции = 10 руб., тогда сокращение числа акций = 20 млн. руб./10 руб. = 2 млн. шт. (Компания выкупила эти акции у инвесторов.)

Добавочный капитал сократился за 2005 г. на 50 – 10 = 40 млн. руб., тогда разница между рыночной и номинальной ценой выкупленных акций = 40 млн. руб./2 млн. шт. = 20 руб.

Рын. цена акции = 10 + 20 = 30 руб.

Ответ: 30 руб. (А)

Задание 5

Относит. показатель ком. расх. = Ком. расх./Выр. (данные из ОПУ)

2004: 160/1200 = 0,133 – меньше

2005: 200/1400 = 0,143 – больше

Ответ:2004 г.(В).

Задание 6

Бал. цена акции на 01.01.05 = СК/Число акций в обращении = 450/(200:10) = 22,5 руб.

рын. цена/бал. цена = 1,5 рын. цена = бал. цена*1,5 = 22,5*1,5 = 33,75

Ответ: 33,75 (A).

Задание 7

Ответ: 71 (B).

Задание 8

Имеется в виду оборачиваемость дебеторской задолженности пок-лей в 2005 г. в днях: чем она меньше, тем лучше.

Оборачиваемость деб. зад-ти в днях = (360*Пок-ли)/Выр.

LOB: (360*(140+270)/2)/1400 = 52,7 дн.

(140+270)/2 – среднее значение статьи “Покупатели” в2005 г. Если бы нас просили найти оборачиваемостьна01.01.05 (01.01.06), мы бы взяли просто 140 (270).

Конкурент: 50 дн. – лучший показатель

Отрасль: 65 дн.

Ответ:Конкурент (А).

Задание 9

Чистая рентабельность собств. кап. (ROE) = Чист. приб./Собств. кап.

У LOBaна01.01.06: 140/480 = 0,292 = 29,2%

У конкурента: 40% - самая высокая

У отрасли: 12,5%

Ответ:Конкурент (А).

Задание 10

Общ. оборачиваемость в днях = (360*Итог баланса)/Выр.

LOBна01.01.06: (360*1290)/1400 = 331,7 дн.

Отрасль: Коэф. общ оборачиваемости = 0,9 => общ оборачиваемость в днях = 360/коэф. =

= 360/0,9 = 400 дн.

Конкурент: 310 дн. – самая короткая => лучший показатель

Ответ:Конкурент (А).

Задание 11

Отчет о движении денежных средств LOBза 2005 г.(Iчасть, косвенный метод)

1. Чистая прибыль (из ОПУ)	140	Итого: 140
2. Амортизация	50
3. Прибыль неоперационного характера*	(100)
4. Убытки неоперационного характера*	50
5. Изменения оборотных активов кроме ден. средств (берутся со знаком минусизIIраздела баланса)		Итого: (390)
5.1. Запасы	(300-150) = (150)
5.2. Авансы выданные	(50-0) = (50)
5.3. Покупатели	(270-140) = (130)
5.4. Расходы буд. периодов	(20-10) = (10)
5.5. Краткосрочные ценные бумаги	(50-0) = (50)
6. Изменения краткосрочного заемного капитала кроме банковских кредитов (берутся со знаком плюсизVраздела баланса)		Итого: 270
6.1. Авансы полученные	30 – 10 = 20
6.2. Поставщики	320 – 140 = 180
6.3. Расчеты по зарплате	30 – 30 = 0
6.4. Расчеты по налогам	140 – 70 = 70
Операционный денежный поток	140 – 390 + 270 = 20

*В пп. 3 и 4 значатся взятые из ОПУ проценты к получению и проценты к уплате соответственно, т. к. по условию они не относятся к операционнойдеятельности: проценты к получению относятся к инвестиционной деятельности, а проценты к уплате – к финансовой.

Ответ:20 (B).

Задание 12

Сч. 62. Покупатели в 2005 г.
Нач. сальдо: 140 (см. баланс)	Уход (оплаченные счета): х
Приход (выставленные счета): 1400 (см. ОПУ)
Кон. сальдо: 270 (см. баланс)

Кон. сальдо = Нач. сальдо +Приход – Уход

270 = 140 +1400 – х x= 1540-270 = 1270 – фактическое поступление выручки

Выполнение плана = факт/план = 1270/1300 = 97,7%

Ответ:97,7% (D).

Задание 13

PPU (price per unit)	70
Материалы	(20)	VC= (40)
Основная производственная зарплата	(10)
Производств. накладные расходы	(5)
Коммерческие переменные расходы: отгрузка зарплата коммерческого персонала Итого	(3) (2) (5)
CM	30
CM%	30/70 =3/7*

* Не переводим из обыкновенной дроби в %, потому что так точнее.

ОПУ по модели маржинальной прибыли

1. Выручка

2. (ΣVC)

3. ΣCM

4. (ΣFC)

5. EBIT

Фактич. выручка по т. приб. = (ΣFC + EBIT)/CM%

В 2005 г.: 1400 = (ΣFC + 150)/(3/7)  ΣFC + 150 = 1400*3/7 = 600  ΣFC = 600 – 150 = 450

Выр. по т. безуб. = ΣFC/CM% = 450/(3/7) = 1050 млн. руб.

Ответ: 1050 (С).

Задание 14

Пусть ставка налога на прибыль tax= 30% = 0,3

Выр. по т. приб. = (ΣFC+EBIT)/CM% = (ΣFC+ Чист. приб./(1 –tax))/CM% = (450 + 630/(1 – 0,3)/(3/7) = 3150 млн. руб.

Ответ:3150 (при ставке налога на прибыль 30%) (D).