61. Формирование валютного курса.

Валютн паритет - соотнош между валютами, кот устанавлив в законодат порядке, является основой валютного курса, который обычно отличается от паритета

Валютный курс -цена ден ед страны, кот выраж в ден ед др страны, выражает рыночную текущую котировку валюты в любой иностр валюте.

Стоимостной основой В курса явл покупательская способность В, выраж средне нац уровень цен на товары и инвестиции. Производители и покупатели тов и услуг с помощью В курса сравнивают нац цены с ценами др страны.Порядок установления В паритетов восходит к золотому стандарту. В курс стихийно колебался вокруг монетного паритета в пределах золотых точек. Классич механизм золотых точек действует в условиях свободной купли- продажи и вывоза золота. Пределы отклонения В курса определяются расходами на транспортировку.

Отклонен в пределах золотых точек = +-1% колебания от 5,12 до 5,22 франк за $. Если курс достигне 5,22 франка за 1 $, то станет выгодно вывозить его в США и там покупать $ Т.о в усл золот паритета колебан В курса вокруг паритета незначит.

Основу современного В курса как ден ед в иностр платёжных ср-вах образует целый комплекс факторов проявляющий себе через спрос и предложение на рыне.

1)-темп инфл, чем > темп инфл, тем < курс В на рынке, инфляц обесценив денег в стране снижает покупат способность В. Зависимость В курса от темпа инфляции особенно велика в странах с большим объёмом междунар обмена товаров (услуг и капитала) это объясняется тем , что курс расчитыв на основе экспортных цен.

2)Состояние платжного баланса, активн плат б способствует >курса нац В, тк на неё увелич спрос со стороны иностр должников. Пасивн плат б, ведет к < курса В тк должники продают за иностр В для погашения своей задолжности.

3)Разница % ставок (к) в разных странах 2 причины:

1 изменение % ставок в стране, при прочих = условиях воздейств на движ кап, в первую очередь на краткоср кап (>% притягивает, < % отталкивает)

2 % ставки влияют на операци В рынков и РСК (если цб> дох, отток кап с В р)

4)Cпекулятивные В операции и д В рынков

ПР: если курс какой-либо В имеет тенденцию к < её заблаговр обменивают на более устойчив, что приводит к ещё более неуст В. В рынки реагир на колебание курсовых разниц тем самым > объём В спекуляц и движ горячих денег.

5) степень доверия к В на нац и мир рынкх, опред сост эк и политич обстановк в гос

6) гос регулир В курса, соотнош рыночного и гос курса влияет на его динамику

В условиях неразменных Кых денег мех функционир В курса претерпевает разл измениения. Кые деньги не имеют внутр ст-сти и покупат способность В по отношению к товарам на внутреннем рынке явл определяющей В курса в условиях бум-ден обращ, тк бум деньги подвержены обесцениванию, кот в разных странах неравномерно, следовательно паритет покупат способности постоянно изменяется, те основа В курса калеблится вокруг своей неустойчивой основы на основании спроса и предложения.

В усл бум-ден обращ прим след виды В курсов

Фиксированный- сис предполаг наличие зарегистрир паритетов лежащих в основе В курсов, кот поддерживает гос, различают:

• Реально-фиксир - опираются на золотой паритет допускается отклонение от паритета в предел золотых точек.(в усл золотого стандарта)

• Договорно-фиксир –опираются на одну или несколько резервных В, а так же на условно установл офиц цену золота, либо на сочетание резервн В и золота, по кот регистр паритет и согл lim размер рыночн котировк от паритет.

Гибкие или плавающие – сис при которой у В отсутств паритеты и разл:

• Плавающие – зависят от спроса и предложения на рынке

• Колеблющиеся –от соотнош спроса и предлож, но корректир В интервенц ЦБ

Котировка – определение В курса осущ банком

Прямая котировка – курс одной ед иностр В выраж в нац ден ед (1$ =29,4700)

Косвенная – 1ед нац В курс выраж в опред кол-ве иностр ден ед 1фунт=1,47$

Курс покупки– по кот банк покупает В / Курс продажи- по кот банк продаёт В

Разл средний курс среднеарифм от курса покупки и продажи

Кросс курс - котировка 2 иностр В ниодна из кот не явл нац В участников сделки, либо это соотношение 2 В кот вытекает из их отношений к 3 В

Фиксинг – опред меж банковск курса путём последоватного сопоставления спроса и предлож по каждой В, а затем на этой основе установлене курса покупателя и продавца, публикуется в офиц источниках, процедура котировки В

Валютный демпинг- возникает в результате значит падения курса нац валюты по сравнению со снижением уровня её покупательск способности внутри страны