71. Структура и функции рцб.

РЦБ-сфера эк отношен в кот в результате предъявления спроса и предложен на ресурсы при посредничестве институтов РЦБ образуется двухстронний ден поток и происходит формирование цен прав воплощенных в цб

РЦБ мб условно разделен на отдельные сектора несколькими способами:

по эмитентам, Гос; Частный сектор.Иностранные субъекты.

по сегментам, (Рынок акций, Рынок облтгаций)

по связи цб с их первичным размещ и послед обращением,

На первичном рынке размещ новые выпуски цб, кот выпускют гос или пр. осущ финансир воспр-вен процесса. Цб на первичном рынке приобретают как индивид, так и институц инвесторами, а также кредитно-фин институтами.

Рынок перепродажи ценных бумаг называется вторичным рынком. Функция вторичного рынка – обеспечить оперативную перепродажу ценных бумаг.

Сущ два вида вторичных р: Фондовая биржа. Внебиржевой или "уличный";

> цб продается на "уличном", внебиржевом рынке.

Различают три типа рынков ценных бумаг:

1. Онкольные рынки – на кот цб в течение определенного времени продаются по конкретной цене, кот определяется состоянием спроса и предложения.

2. Дилерские рынки, на кот цб продаются по цене продавца или дилера.

3. Непрерывный аукционный рынок, на кот цб продаются по цене, определяемой и непрерывно изменяющейся в результате договоренности.

Фондовая биржа – особым образом организованный аукционный рынок цб, регулярно функционир с постоянным местом и временем заключения сделки, цель кот налаживание нормального обмена цб и создана для оказания услуг брокерам и др участникам вторичного РЦБ, для определения рыночной цены ценных бумаг и распространения информации о них.

Принципми работы фондовой биржи явл:Личное доверие м\ду участниками; Гласность; Регулир д с пом законов и правил фонд биржи..

Показатели, хар-щие д биржи – число заключенных контрактов, число проданных цб, скорость расчетов и т.п.

К функции фондовой биржи:1)Регистрация стихийно складывающхся курсов.

2)Определение курса цб, т.е. котировка.

Биржа должна гарантировать надежность цб, кот котируются на ней. К обращению на бирже допускаются только цб, прошедшие листинг(проверку)

Отличительной чертой фондовой биржи является некоммерческий характер ее деятельности. Биржа организована в форме бесприбыльной корпорации.

Поскольку на бирже осущ в основном покупка старых выпусков цб, что не приводят к образованию нового капитала, но они создают средства, кот позволяют увеличивать кол-во наличных денег, теповышать ликвидности цб

Внебиржевой рынк. –операции по цб осущ без фондовой биржи, большинство фирм действует одновременно в качестве брокеров и дилеров. Методы продажи на внебиржевом рынке закл в переговорах между покупателями и продавцами: лично, по телефону, по компьютерной сети, по телефаксу и т.д. Если сделка совершается по поручению клиента, то клиенту посылается письменое уведомление, а со счетов клиентов деньги или взимают (в случае покупки) или зачисл (в случае продажи).

Участники внебирж рынка лишены возможности получать сведения о движении бумаг путем непосредственного наблюдения, как на фондовой бирже, поэтому информация поступает на рабочее место торговцев цб через информац-справочные системы. Наиболее распростр явл "РЕЙТЕР" , (НАСДАК).

Внебиржевой делится на организованный( д рынка регламентир законом) и стихийный (продавец и покупатель ищут друг друга без проф участников РЦБ).

То цена более объективна, тк обусловлен спросом и предлож на организ рынке, а на стихийном она очень индивидуальна.

Участниками РЦБ явл: посредники(брокеры, диллеры, доверит управл) и инфраструктурные элементы:

Инвестиционная: КБ,Инвестиц фонды, Пенсион ф, Страх компан.

Техническая: Клиринг центры, Депозитарии, Регистраторы

Функциональные: Фонд биржи, Внебирж торгов площадки,

Информационные: консалтинг агенства,информ агенства,

Функции РЦБ А)Обще 1)Коммерческая – получен прибыли от операции с цб.

2)Ценовая – обеспечивает формир курса цб.

3)Информационн– доведен до участников рынка информи об объектах торговли

4)Регулирющая – создают правила торговли и участия в ней органами контроля.

Б) Специфич, кототлич РЦБ от др рынков:

1)Перераспределит – перераспределен средств м\ду отраслями и сферами рынка,

2)Перевод сбережений из непроизводительной в производительную форму,

3)Финансир дефицита гос бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение доп денег.