Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Экономика и управление производством. Учебное пособие
.pdf
111
Схема формирования и распределения прибыли представ-
лена на рис. 19.
Рис. 19. Процесс формирования и распределения прибыли предприятия
Нераспределенная прибыль - прибыль, остающаяся в рас-
поряжении предприятия, отражается в балансе предприятия как
112
часть собственного капитала. Она может быть представлена общей суммой или быть распределенной по фондам, создаваемым
предприятием. В зависимости от целей формирования фондов
различают:
Фонд социальной сферы - средства, за счет которых осу-
ществляется финансирование объектов социально-бытовой и
культурной сферы (принадлежащие предприятию жилье, детские
сады, дворцы культуры и т. д.).
Фонд потребления - средства, за счет которых осуществ-
ляется дополнительное стимулирование работников предприятия
(премии, не включающиеся в себестоимость продукции, пособия
сверх норм, обозначенных законодательством, ссуды, субсидии
работникам и т. д.).
Фонд накопления - средства, за счет которых осуществляется расширенное воспроизводство основных средств предприятия. В отличие от первых двух фондов фонд накопления не
уменьшается на суммы, реально потраченные на приобретение
новых основных средств за счет этого фонда.
8.2. СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно отражают окончательные результаты хозяйствования, потому
что их величина показывает соотношение эффекта с наличными
или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Для оценки эффективности финансово-хозяйственной
деятельности организации могут быть использованы различные
показатели рентабельности, которые условно можно объединить
также в три группы:
- показатели, характеризующие прибыльность продаж.
113
Это отношение прибыли от продаж или чистой прибыли к вы-
рПпр
П
З
р.в.п.
пр.в.п.
ручке от продаж;
- показатели рентабельности производства или инвестиционных проектов (окупаемость расходов). Они показывают,
сколько прибыли имеет предприятие с каждого рубля, затраченного на производство и продажу продукции. Аналогично определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или
ожидаемая прибыль от проекта относится к сумме инвестиций в
этот проект.
- показатели, характеризующие доходность капитала (активов) и их составляющих. Формируются на основе расчета
уровня рентабельности, в зависимости от изменения размера капитала или имущества в целом и по видам.
В экономической литературе рекомендуется множество
показателей, характеризующие прибыльность (рентабельность)
деятельности предприятия. Можно выделить следующие основные показатели:
а) рентабельность продукции (отдельных видов) (Rп) рас-
считывается как отношение прибыли от реализации продукции
(Пр) к затратам на ее производство и реализацию (Зпр):
R=
,
б) рентабельность основной деятельности (Rод) - отношение прибыли от реализации продукции к затратам на ее производство и реализацию:
П
где П
R=
о.д.
- прибыль от реализации всей продукции; З
р.в.п
З
,
пр.в.п
- затраты
на производство и реализацию выпускаемой продукции;
в) рентабельность активов (Rа) - отношение балансовой
114
прибыли к итогу среднего баланса (Кср). Этот показатель харак-
баср
П
К
с.г.
ч
с.с.
П
К
ч
КТ=П
теризует, насколько эффективно используются основные и оборотные средства предприятия. Этот показатель представляет интерес для кредитных и финансовых учреждений, деловых партнеров и т.д.:
R=
г) рентабельность основного капитала (R
,
) - отношение
о.к
балансовой прибыли (Пб) к средней стоимости основного капитала (Оф
):
с.г
П
б
R=
о.к.
,
ОФ
д) рентабельность собственного капитала (R
) - отноше-
с.к
ние чистой прибыли (Пч) к средней стоимости собственного капитала (К
):
с.с
R=
с.к.
,
Этот показатель характеризует, какую прибыль дает каждый рубль, инвестированный собственником капитала;
е) период окупаемости капитала (Т) - это отношение капитала (К) к чистой прибыли (Пч):
.
Этот параметр показывает, через сколько лет окупятся
вложенные в данное предприятие средства при неизменных условиях производственно-финансовой деятельности.
Точка безубыточного ведения хозяйства. Концепция без-
убыточного ведения хозяйства может быть выражена в виде простого вопроса: сколько единиц продукции необходимо продать в
целях возмещения произведенных при этом затрат. Соответственно цены на продукцию устанавливаются таким образом, чтобы возместить все условно-переменные затраты и получить надбавку, достаточную для покрытия условно-постоянных затрат и
получения прибыли.
115
Как только будет продано количество единиц продукции
(Qкр), достаточное для того чтобы возместить условнопостоянные и условно-переменные затраты (полную себестоимость), каждая проданная сверх этого единица продукции будет
приносить прибыль. При этом величина прироста этой прибыли
зависит от соотношения условно-постоянных и условнопеременных затрат в структуре полной себестоимости.
Определение точки безубыточного ведения хозяйства представлено на рис. 20.
Рис. 20. Определение точки безубыточного ведения хозяйства
Таким образом, как только объем проданных единиц продукции достигнет минимального значения, достаточного для по-
116
крытия полной себестоимости, предприятие получает прибыль,
которая начинает расти быстрее, чем этот объем. Такой же эффект имеет место в случае сокращения объемов хозяйственной
деятельности, то есть темпы снижения прибыли и увеличения
убытков опережают темпы уменьшения объемов продаж.
Глава 9. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ РАБОТЫ
ПРЕДПРИЯТИЯ
(ПК-15, ПК-25, ПК-8, ОК-2)
9.1. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ И СОСТОЯНИЕ ЕГО БАЛАНСА
Эффективность работы предприятия – комплексное многостороннее понятие. В рыночной экономике необходимым условием эффективного функционирования является баланс интересов всех участников бизнеса: собственников, менеджеров и производственных работников. Все они заинтересованы в эффективной работе предприятия. Таким образом, многосторонний контроль эффективности деятельности предприятия участниками
бизнеса и внешними организациями создает для предприятия
экономическую среду, где эффективная деятельность – необходимое условие его существования и функционирования.
Под финансовым состоянием предприятия понимается
способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно
характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия,
целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Рассмотрим наиболее важные показатели оценки финансового состояния предприятия.
Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов, уровень привлечения заемного капитала и способности организации обслуживать этот долг. Среди
117
показателей, свидетельствующих о финансовой устойчивости
организации, можно выделить коэффициенты:
• автономии;
• финансовой устойчивости;
• обеспеченности собственными оборотными средствами;
• маневренности;
• соотношения заемных средств и собственного капитала;
• обеспеченности материальных запасов собственными
оборотными средствами.
Коэффициент автономии показывает, какую часть всего
капитала составляют собственные средства, т. е. независимость
предприятия от заемных источников средств. Чем выше значение
этого показателя, тем более финансово устойчива, стабильна и
независима от внешних кредиторов организация.
Коэффициент финансовой устойчивости выражает, какую часть всего капитала составляют заемные средства. Рост
данного показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение
снижается до единицы, это говорит о том, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствует о том, в какой степени фи-
нансирование оборотных средств зависит от заемных источников.
Коэффициент маневренности показывает, какая часть
собственных средств предприятия находится в мобильной форме
(в форме оборотных активов) и позволяет ими свободно маневрировать. Оптимальное значение данного показателя во многом
зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких
производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в
материалоемких.
Коэффициент соотношения заемных средств и собственного капитала дает возможность увидеть, какую долю заем-
ных средств покрывает собственный капитал. Рост показателя
означает усиление зависимости от внешних инвесторов. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия и в первую очередь скоростью оборота оборотных средств.
118
Коэффициент обеспеченности материальных запасов
собственными оборотными средствами показывает, в какой
мере материальные запасы покрыты собственными оборотными
средствами. Уровень показателя оценивается прежде всего в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина
значительно выше обоснованной потребности, то собственные
оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных
запасов, т. е. показатель будет меньше единицы. Наоборот, при
недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления производственной деятельности показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия.
Расчет и нормативные значения показателей финансовой
устойчивости организации представлены в табл. 6.
Необходимо подчеркнуть, что нормативные критерии для
рассмотренных показателей во многом условны. Они зависят от
отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и других
факторов.
Одними из основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, являются его ликвидность
и платежеспособность.
Под ликвидностью актива понимают его способность
трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности
определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем
короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Когда говорят о ликвидности предприятия, то имеют в
виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически
достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы
и с нарушением сроков погашения, предусмотренных
контрактами.
Необходимо различать понятия ликвидность актива и ликвидность баланса.
119
Таблица 6
Расчет и нормативные значения показателей финансовой
устойчивости организации
Ликвидность баланса определяется как степень покры-
тия обязательств организации ее активами, срок превращения
которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. В
то время как под ликвидностью активов подразумевается вели-
чина, обратная времени, необходимому для превращения их в
денежные средства. Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платежеспособностью.
Платежеспособность означает наличие у предприятия
денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов
по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на
расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Необходимость определения ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью определения оценки платежеспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
120
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по
пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
По степени ликвидности имущества предприятия можно
разделить на четыре группы:
- наиболее ликвидные средства (денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения);
- легко реализуемые активы ( дебиторская задолженность,
готовая продукция и товары);
- медленно реализуемые активы (производственные запасы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП), незавершенное производство, издержки обращения);
- трудно реализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения).
Пассивы по срокам их погашения подразделяются:
- на наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность; ссуды, не погашенные в срок);
- краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты
банков);
- долгосрочные и среднесрочные пассивы (долгосрочные
и среднесрочные кредиты банков);
- постоянные пассивы (источники собственных средств).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют ме-
сто следующие соотношения:
- наиболее ликвидные средства больше или равны наиболее срочным обязательствам;
- легко реализуемые активы больше или равны краткосрочным пассивам;
- медленно реализуемые активы больше или равны долгосрочным и среднесрочным пассивам;
- трудно реализуемые, или неликвидные, активы больше
или равны постоянным пассивам.
Если нарушается хотя бы одно неравенство, то ликвид-
ность баланса считается недостаточной.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]