Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Формирование финансовых механизмов развития инновационного потенциала региона
.pdf
МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего образования
«УЛЬЯНОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»
ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ
МЕХАНИЗМОВ РАЗВИТИЯ
ИННОВАЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА
РЕГИОНА
Ульяновск
УлГТУ
2024
УДК 332.146:330.332(470.42)
ББК 65.04(2Рос–4Ул)-56
Ф 74
Рецензенты:
Н.В. Ширяева, канд. эконом. наук, доцент, заведующая кафедрой
«Финансы и кредит» УлГУ;
О.В. Гаврилина, канд. эконом. наук, доцент кафедры экономики и
государственного управления Ульяновского филиала РАНХиГС.
Научный редактор
В.Н. Шитов, канд. эконом. наук, доцент кафедры «Финансы и кредит»
УлГТУ
Авторы:
Б. М. Надарян, В. Н.
глава 2, А. О. Власова, Т. В. Денисова – глава 3, А. С. Васильева –
глава 4, Е. В. Бенько – глава 5, В. Ю. Саламон, Т. Г. Старостина – глава 6.
Ф 74
Формирование финансовых механизмов развития иннова-
ционного потенциала региона
И. И. Яхиев [
Ульяновск : УлГТУ, 2024. – 179 с.
ISBN 978-5-9795-2426-9
Коллективная монография посвящена вопросам, связанным с
формированием финансовых механизмов развития инновационного потенциала
региона. В центре внимания – исследование проблем, возникающих в сфере
инновационного развития региона, в связи с чем рассматривается комплекс
научно-теоретических и практических вопросов, связанных с формированием
финансовых механизмов этой области: потенциал и перспективы развития;
государственное регулирование данных процессов; применение различных
методик и подходов в инновационной деятельности.
Шитов – глава 1, И. И. Яхиев, А.Н. Никулин –
и др.] [Электронный ресурс]. – Электронные данные.
/ Б. М. Надарян, В. Н. Шитов,
УДК 332.146:330.332(470.42)
ББК 65.04/(2Рос–4Ул)-56
© Коллектив авторов, 2024
ISBN 978-5-9795-2426-9 © Оформление. УлГТУ, 2024
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение ................................................................................................................ 4
Глава 1. Финансовая устойчивость организации: оценка
и направления укрепления (на примере ООО «Газпром Газораспределение
Ульяновск») .......................................................................................................... 5
Глава 2. Динамика инвестиционного процесса и инноватики Ульяновской
области .................................................................................................................. 32
Глава 3.Анализ и оценка вероятности банкротства ООО «УАЗ» как
финансовый механизм развития потенциала региона ..................................... 55
Глава 4. Управление структурой капитала организации в условиях ПАО
«МТС» .................................................................................................................. 86
Глава 5. Анализ прибыли
на основе маржинального дохода организации
ООО «СИ-МАРКЕТ» ......................................................................................... 121
Глава 6. Оценка регионального рынка банковских карт на примере
Ульяновской области ......................................................................................... 151
Заключение ......................................................................................................... 179
3
ВВЕДЕНИЕ
Инновационный потенциал Ульяновской области представляет
собой органичное соединение крупных индустриальных компаний из
различных производственных секторов промышленности, в том числе
высокотехнологичных, а также малых и средних предприятий,
работающих в новых секторах малых и средних компаний, выращенных в
Ульяновской области за последние годы.
Формирование финансовых механизмов развития инновационного
потенциала имеет амбициозную долгосрочную цель трансформации
экономики региона от индустриальной модели с преобладанием крупных
компаний, ориентированных на госзаказ, к модели, при которой весомую
долю в экономике региона будет занимать высокотехнологичный малый и
средний бизнес, ориентированный на новые, быстрорастущие экспортные
рынки.
Монография посвящена вопросам, связанным с формированием
финансовых механизмов развития инновационного потенциала региона, в
связи с чем рассматривается комплекс научно-теоретических и
практических вопросов, связанных с формированием финансовых
механизмов этой области: потенциал и перспективы развития;
государственное регулирование данных процессов; применение различных
методик и подходов в инновационной деятельности.
4
ГЛАВА 1. ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ:
ОЦЕНКА И НАПРАВЛЕНИЯ
УКРЕПЛЕНИЯ (НА ПРИМЕРЕ ООО «ГАЗПРОМ
ГАЗОРАСПРЕДЕЛЕНИЕ УЛЬЯНОВСК»)
Финансовая устойчивость является важнейшим компонентом
финансового состояния компании, приобретающим в современных
нестабильных условиях особую актуальность.
Предприятие функционирует благодаря использованию собственных
источников финансирования активов, а при его недостаточности – за счет
привлеченных извне. Это значит, что устойчивость финансового состояния
организации во многом зависит от степени оптимизации соотношения
собственного и заемного капитала организации.
Финансовая устойчивость организации является фактором ее
существования, стабильного функционирования и коммерческого роста.
Немаловажное значение имеет регулярный мониторинг и анализ
финансовой устойчивости руководящему штабу предприятия для полной
оптимизации объема оборотных активов и источников их финансирования.
Оценку финансовой устойчивости проведем на примере ООО
«Газпром Газораспределение Ульяновск».
Для формирования комплексного анализа уровня финансовой
устойчивости проведет расчет ее абсолютных показателей в таблице 1.
Результаты анализа абсолютных показателей характеризуют
увеличение суммы активов, свободных от обязательств, на 124 971 тыс.
руб. Это говорит об уменьшении зависимости от кредиторов.
Положительные значения собственных оборотных средств показывают,
что у компании есть возможность провести расчеты по краткосрочным
5
обязательствам в случае реализации всех своих оборотных активов.
Показатели
2021 г.
2022 г.
2023 г.
Изменения
Чистые активы
3 107 903
3 150 755
3 232 874
124 971
Собственные оборотные
средства
667 891
162 011
694 745
26 854
Собственные и долгосрочные
источники формирования
запасов и затрат
2 278 101
1 838 437
4 012 868
1 734 767
Общие источники
формирования запасов
2 713 251
2 868 170
4 558 008
1 844 757
Произошел рост собственных оборотных средств на 1 734 767 тыс. руб.
Таблица 1 – Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
ООО «Газпром Газораспределение Ульяновск», тыс. руб.
Прослеживается наращивание общих источников формирования
запасов на 1 844 757 тыс. руб. Вместе с тем, произошло сокращение
собственных и долгосрочных источниках на фоне роста краткосрочных
заемных средств в общих источниках финансирования деятельности.
Рисунок 1 – Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости
ООО «Газпром Газораспределение Ульяновск», тыс. руб.
На основе рассчитанных показателей определим тип финансовой
устойчивости ООО «Газпром Газораспределение Ульяновск».
6
На основе полученных данных в таблице 2 можно сделать вывод, что
Показатели
2021 г.
2022 г.
2023 г.
Изменения
∆СОС
542 082
16 670
544 647
2 565
∆СДИ
2 152 292
1 693 096
3 862 770
1 710 478
∆ОИ
2 587 442
2 722 829
4 407 910
1 820 468
Показатели
2021 г.
2022 г.
2023 г.
Изменения
Коэффициент автономии
0,60
0,54
0,46
-0,14
Коэффициент концентрации
заемного капитала
0,40
0,46
0,54
0,14
Коэффициент капитализации
0,66
0,86
1,19
0,53
Коэффициент финансирования
1,52
1,16
0,84
-0,68
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,61
0,14
0,56
-0,05
Коэффициент маневренности
функционирующего капитала
0,21
0,05
0,21
0
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,92
0,82
0,92
0
на протяжении 2021–2023 гг. ООО «Газпром Газораспределение
Ульяновск» обладает абсолютной финансовой устойчивостью.
Таблица 2 – Анализ показателей обеспеченности запасов источниками
финансирования, тыс. руб.
Установим величины относительных показателей финансовой
устойчивости ООО «Газпром Газораспределение Ульяновск» в таблице 3.
Таблица 3 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
ООО «Газпром Газораспределение Ульяновск»
Коэффициент автономии в 2021– 2022 гг. входит в норму [0,6-0,7] и
показывает финансовую независимость организации и долгосрочную
платежеспособность, поскольку активы полностью покрываются
собственными средствами. В 2023 г. наблюдается отклонение от нормы на
14%.
В 2023 коэффициент концентрации заемного капитала превышает
норму [< 0,5] и говорит о том, что 54% активов формируется за счет
7
заемного капитала, что вызывает увеличение риска финансовой
зависимости от кредиторов.
Коэффициент капитализации за 2021-2022 гг. входит в норму [≤ 1]. В
2023 г. доля заемных средств превышает долю собственных средств, и
компания зависит от внешних источников финансирования.
Коэффициент финансирования в 2023 г. ниже нормы [> 1], что
говорит о высоком уровне влияния заемного капитала на фирму.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами устанавливает возможность организации обеспечивать
текущую деятельность при использовании собственных оборотных
средств.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала
показывает недостаточность в мобильной форме собственного капитала.
Это говорит о том, что собственные средства в основном вложены в
медленно реализуемые активы.
Коэффициент финансовой устойчивости входит в норму [> 0,6] и
показывает, что в 2023 г. происходит стабильное и устойчивое
финансирование 92% активов.
Рисунок 2 – Динамика относительных показателей финансовой
устойчивости ООО «Газпром Газораспределение Ульяновск»
8
Таким образом, ООО «Газпром Газораспределение Ульяновск»
Показатели
2021 г.
2022 г.
2023 г.
Изменения
Собственный капитал,
тыс. руб.
3 107 903
3 150 755
3 232 874
124 971
Заемные средства (в
части кредитов), тыс.
руб.
77 209
731 621
1 708 302
1 631 093
Рентабельность активов,
%
2,21
1,53
2,75
0,54
Среднерасчетная
процентная ставка, %
0
0,0066 0 0
Налог на прибыль, %
20
20
20
0
Эффект финансового
рычага, %
0,0439
0,2830
1,1625
1,1186
является финансово устойчивой компанией. Между тем присутствует
негативная динамика некоторых показателей на протяжении 2021-2023 гг.
Анализ абсолютных и относительных показателей выступает
основанием для утверждения того, что стратегия ООО «Газпром
Газораспределение Ульяновск» направлена на наращивание прибыли в
большей степени за счет увеличения доли заемного финансирования
деятельности. Вместе с тем, в структуре пассивов компании сокращается
доля собственного капитала, что представляет угрозу для дальнейшего
повышения уровня финансовой устойчивости.
При такой ситуации целесообразно проводить расчет эффекта
финансового рычага. Показатель показывает зависимость прибыли от
размера заемного капитала [9, с. 37].
Осуществим расчет эффекта финансового рычага ООО «Газпром
Газораспределение Ульяновск» за 2021-2023 гг. в таблице 4.
Таблица 4 – Анализ эффекта финансового рычага ООО «Газпром
Газораспределение Ульяновск»
Для этого мы имеем все данные, кроме данных о среднерасчетной
процентной ставке кредитов. Отчет о финансовых результатах показывает
9
наличие в 2022 г. расхода по оплате процентов – 48 тыс. руб. За 2021 и
2023 года общество не имеет задолженностей.
Это связано с тем, что учредителем ООО «Газпром
газораспределение Ульяновск» является АО «Газпром
Газораспределение», который владеет 100% имущества. Данная
организация создана дочерней компаний ПАО «Газпром» – ООО
«Межрегионгаз».
Следовательно, ООО «Газпром Газораспределение Ульяновск»
входит в группу компаний ООО «Газпром Межрегионгаз».
ПАО «Газпром», выступающая материнской компанией, в рамках
централизации управления денежными потоками Группы Газпром,
предоставляет 100% дочерним компаниям рублевые и валютные
процентные и беспроцентные внутригрупповые займы.
Например, в 2021 г. ПАО «Газпром» предоставила дочерним
компаниям долгосрочные беспроцентные займы в размере 508 071 004 тыс.
руб. А в 2022 г. величина долгосрочных беспроцентных займов составила
347 862 966 тыс. руб.
Помимо этого, материнской компанией были представлены и
краткосрочные беспроцентные займы. В 2021 г. они составили 547 372 796
тыс. руб., тогда как в 2022 г. их величина достигла 315 411 326 тыс. руб.
Ставка по предоставленным займам определялась на основе срока
фактической реализации инвестированных денежных средств, исходя из
ставки Моспрайм, увеличенной на величину премии за кредитный риск.
Из этого следует, что в 2021 и 2023 годах среднерасчетная
процентная ставка по привлеченным займам ООО «Газпром
Газораспределение Ульяновск» составила 0%. В 2022 г. среднерасчетная
процентная ставка по привлеченным займам, учитывая уплату процентов
величиной 48 тыс. руб., составила 0,0066%.
10
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]