Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Формирование финансовых механизмов развития инновационного потенциала региона
.pdf
В 2023 г. значение показателя составляет: –0,3877–
Показатели
Год
2021
2022
2023
Оборотный капитал к сумме активов предприятия
0,31
0,57
0,56
Соотношение нераспределенной прибыли к сумме активов
0,39
0,72
0,75
Прибыль до уплаты налогов к сумме активов
0,17
0,69
0,51
Отношение собственного капитала к задолженности
0,64
2,52
3
Отношение выручки к сумме активов
1,76
2,76
2,13
Z =
3,11
6,97
6
Показатели
Год
2021
2022
2023
Оборотный капитал к сумме активов предприятия
0,31
0,57
0,56
Прибыль от продаж к сумме активов
0,19
0,76
0,44
Чистая прибыль к сумме активов
0,13
0,54
0,42
Отношение собственного капитала к задолженности
0,64
2,52
3
Z =
0,04
0,14
0,1
1,0736*4,31+0,579*0,25=-4,87.
Это означает, что вероятность банкротства ООО «УАЗ» низкая.
Пятифакторная модель Альтмана представлена в таблице 9.
Таблица 9 – Пятифакторная модель Альтмана за 2021-2023 гг.
В 2023 г. значение показателя Z составляет 6, что означает
стабильное и устойчивое состояние ООО «УАЗ».
Модель Романа Лиса представлена в таблице 10.
Таблица 10 – Модель Романа Лиса за 2021-2023 гг.
Значение показателя Z модели Лиса составляет: 0,063*0,56+
0,092*0,44+0,057*0,42+0,001*3 =0,1.
По этому показателю можно сделать вывод, что в 2023 г.
вероятность банкротства ООО «УАЗ» невелика.
Модель Таффлера и Тишоу представлена в таблице 11.
71
Таблица 11– Модель Таффлера и Тишоу за 2021-2023 гг.
Показатели
Год
2021
2022
2023
Операционная прибыль к краткосрочным обязательствам
0,33
3,96
2,6
Отношение оборотных активов к сумме всех обязательств
1,42
2,69
2,94
Краткосрочные обязательства к сумме активов
0,56
0,19
0,17
Выручка к сумме активов
1,76
2,76
2,13
Z =
0,74
2,92
2,13
Показатели
Год
2021
2022
2023
Доля оборотного капитала в общей сумме активов
0,31
0,57
0,56
Операционная прибыль (EBIT) в общей стоимости активов
0,17
0,69
0,51
Операционная прибыль (EBIT) в краткосрочной задолженности
0,31
3,62
2,99
Отношение выручки к сумме активов
1,76
2,76
2,13
Z =
1,75
6,22
4,97
Z Таффлера-Тишоу составляет: 0,53*2,6+0,13*2,94+0,18*0,17
+0,16*2,13=2,13. Состояние ООО «УАЗ» стабильное.
Модель Спрингейта представлена в таблице 12.
Таблица 12 – Модель Спрингейта за 2021-2023 гг.
Z Спрингейта составляет: 1,03*0,56 +3,07*0,51 +0,66*2,99
+0,4*2,13=4,97
Из расчета данного показателя можно сделать вывод, что
вероятность банкротства ООО «УАЗ» в 2023 г. низкая.
Модель автора А.В. Колышкина имеет отличные от других
аналитических моделей принципы построения. В ней отобраны
показатели, наиболее часто встречающиеся в моделях других
исследователей, и, исходя из этого, модель А.В.Колышкина придала им
вес.
Модель А.В.Колышкина представлена в таблице 13.
72
Таблица 13 – Модель А.В.Колышкина за 2021-2023 гг.
Показатели
Год
2021
2022
2023
К1 -Отношение рабочего капитала к активам
0,31
0,57
0,56
К2 - Соотношение чистой прибыли к собственному капиталу
0,34
0,76
0,56
К3 - Денежный поток к задолженности
2,9
9,7
8,51
Модель 1
1,32
4,16
3,66
К4 - Коэффициент покрытия
1,55
4
4,31
К5 - Соотношение чистой прибыли к активам
0,13
0,54
0,42
Модель 2
1
2,65
2,79
К4 - Коэффициент покрытия
1,55
4
4,31
К2 - Соотношение чистой прибыли к собственному капиталу
0,34
0,76
0,56
К6 - Рентабельность продаж
0,08
0,2
0,2
К3 - Денежный поток к задолженности
2,9
9,7
8,51
Модель 3
1,36
3,93
3,83
Рассчитаем показатели оценки финансового состояния по трем
представленным моделям.
Z по первой модели равно: 0,47*0,56+0,14*0,56+0,39*8,51=3,66.
Финансовое состояние ООО «УАЗ» хорошее.
Z для второй модели составляет: 0,61*4,31+0,39*0,42=2,79.
Финансовое состояние ООО «УАЗ» благополучное.
Z для третьей модели равно:
0,49*4,31+0,12*0,56+0,19*0,2+0,19*8,51=3,83.
Перспективы работы ООО «УАЗ» хорошие.
Рейтинговая оценка позволяет подытожить финансовое состояние и
эффективность работы организации.
Для полной картины оценки финансового состояния организации
используем классическую градацию финансового состояния от D до AAA.
Данные представлены в таблице 14.
73
Таблица 14 – Рейтинговая оценка ООО «УАЗ»
Показатель
Вес
показателя
Рейтинговая оценка
Средняя оценка
Оценка с
учетом
веса
Предпоследний
период
2023
1
2
3
4
5=0,35*3+0,65*4
6=5*2
Рентабельность
реализованной
продукции по чистой
прибыли
0,15
1 1 1
0,15
Рентабельность
активов
0,15
1 1 1
0,15
Финансовая
автономия
0,15
1 1 1
0,15
Текущая ликвидность
0,1
1 1 1
0,1
Прирост сбыта (без
НДС)
0,1
1
-1
-0,3
-0,03
Рентабельность
реализованной
продукции по
прибыли от продаж
0,1
1 1 1
0,1
Темп прироста
собственного
капитала
0,1
1
-1
-0,3
-0,03
Быстрая ликвидность
0,05
1 1 1
0,05
Коэффициент
обеспечения
оборотных активов
собственными
средствами
0,05
1 1 1
0,05
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,05
1 1 1
0,05
Итого
1
- - -
0,74
Рейтинговую оценку ООО «УАЗ» можно и нужно
систематизировать. На основании оценки составим таблицу 15 градации
полученного результата по рейтингу и состоянию.
74
Таблица 15 – Градация полученного результата
Балл
Рейтинг
Состояние
От (включительно)
До 1 0,8
ААА
Отличное
0,8
0,6
АА
Очень хорошее
0,6
0,4 А Хорошее
0,4
0,2
ВВВ
Положительное
0,2 0 ВВ
Нормальное
0
-0,2
В
Удовлетворительное
-0,2
-0,4
ССС
Неудовлетворительное
-0,4
-0,6
СС
Плохое
-0,6
-0,8
С
Критическое
-0,8
-1 D Потенциальный
банкрот
Таким образом, проведя анализ финансового состояния деятельности
предприятия, можно сделать вывод, что в целом текущее состояние ООО
«УАЗ» очень хорошее и занимает рейтинговую строку АА.
Комплексная система вероятности банкротства предприятия ООО
«УАЗ» направлена на предотвращение и снижение следующих угроз и
рисков:
1) Угроза банкротства предприятия. В качестве основных причин
высокой вероятности банкротства ООО «УАЗ» установлены:
значительные изменения в структуре баланса, включая:
сокращение денежных средств на счетах компании; рост дебиторской и
кредиторской задолженности; очевидное нарушение баланса между
дебиторской и кредиторской задолженностью;
нарушение платежеспособности, происходящее по причине
значительных потерь оборотного капитала, что, в свою очередь, не
позволяет ООО «УАЗ» осуществлять эффективную хозяйственную
деятельность;
75
неэффективное управление компанией и слабая маркетинговая
стратегия. Вторая причина кроется в недостатке инвестиционных
ресурсов, которые нужны для дальнейшего осуществления и расширения
хозяйственной деятельности предприятия;
субъективные причины, в частности экономическая и
политическая ситуация в стране, санкции, проблемы с поставками
автомобильных узлов и компонентов. На эти причины предприятие не
может оказывать большое влияние.
2) Угроза потери платежеспособности и ликвидности. В качестве
основных причин высокой вероятности потери ликвидности ООО «УАЗ»
установлены:
значение коэффициентов ликвидности в общем случае можно
увеличить за счет наращивания величины оборотных активов и (или)
снижения статьи краткосрочных обязательств. В бухгалтерском балансе
ООО «УАЗ» выявлены обе тенденции, однако преобладающий рост
оборотных активов произошел по статьям дебиторской задолженности и
запасов (медленно реализуемой части активов); в свою очередь, снижение
текущих пассивов обеспечено за счет снижения величины заемных
средств, но отмечается рост кредиторской задолженности;
дебиторская задолженность занимает преобладающую долю в
оборотных активах. Это связано с особыми условиями договорных
отношений с покупателями и заказчиками продукции и неблагоприятно
отражается на финансовом состоянии предприятия. Денежные средства во
всех кварталах задействованы относительно одинаково, и поэтому их доля
в оборотных средствах низкая и за весь период они менее задействованы;
кредиторская задолженность занимает высокую долю в
источниках формирования имущества. Рост задолженности
хозяйствующего субъекта перед своими кредиторами свидетельствует об
76
увеличении зависимости предприятия от заемных средств и ухудшении
финансового положения и в целом носит негативный характер;
коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности менее 1, что свидетельствует о том, что на предприятии на
конкретную дату сумма кредиторской задолженности больше, чем сумма
дебиторской задолженности, создает угрозу финансовому положению
предприятия за счет вероятности невозможности погашения своих
обязательств ввиду отсутствия средств.
3) Угроза снижения выручки и чистой прибыли. В качестве
основных причин высокой вероятности сокращение финансовых
результатов ООО «УАЗ» установлены:
фонд рабочего времени используется неэффективно, так как
доля отработанного времени в максимально возможном фонде составляет
не более 80% на весь персонал. Следовательно, на предприятии большие
потери времени вследствие внутрисменных простоев, что происходит из-за
невыполнения своих рабочих обязанностей в полном объеме из-за низкой
квалификации сотрудников. Низкая квалификация, в свою очередь,
является следствием низких расходов предприятий на профессиональное
обучение сотрудников на рабочем месте;
— текучесть кадров негативно влияет на эффективность
деятельности организации в целом. Особенно это касается
квалифицированного персонала. Зачастую найти ему адекватную замену
очень сложно. Всегда велика вероятность, что квалифицированный
сотрудник уйдет к конкурентам, что приведет к усилению конкуренции.
Также в такой ситуации нарушается процесс передачи опыта молодым
специалистам. Если имеет место череда увольнений, это негативно
сказывается на психологическом состоянии работников. Недостаток
профессиональных кадров сказывается на качестве продукции, а
77
соответственно, и на показателях прибыли. Рассмотрим мероприятия по
снижению вероятности банкротства ООО «УАЗ».
У предприятия ООО «УАЗ» оборачиваемость дебиторской
задолженности больше оборачиваемости кредиторской, то есть счета
поставщиков необходимо оплатить раньше, чем придут финансовые
ресурсы от дебиторов, и поэтому растет кредиторская задолженность ООО
«УАЗ». Следовательно, необходимо сократить период инкассации
дебиторской задолженности путем корректировки кредитной политики
ООО «УАЗ».
Предлагается ввиду вышеизложенной ситуации сократить период
погашения дебиторской задолженности. Так как у ООО «УАЗ» имеются
проблемы с платежеспособностью (с оплатой счетов поставщиков), то
сокращение сроков погашения дебиторской задолженности будет
позитивно влиять на данную проблему.
В рамках данной рекомендации необходимо увеличить сроки оплаты
за материалы и компоненты, предоставляемые поставщиками до 30 дней и
уменьшить размер предоплаты до 35%. Остальные 65% задолженности
планируется выплатить в течение 10 дней после получения уведомления от
продавца о готовности товара к отправке.
Данная мера позволит продлить время пользования денежными
средствами, предназначенными для оплаты материалов и компонентов
примерно на месяц, а также вовремя и в полном объеме расплачиваться по
своим обязательствам перед поставщиками, так как время продления
предоплаты позволит получить дебиторскую задолженность.
Дебиторская задолженность тесно связана с кредиторской, так как у
ООО «УАЗ» имеется увеличение дебиторской задолженности, то
необходимо предпринять меры по ее сокращению, что позитивно
отразится на кредиторской задолженности. А именно, необходимо
78
сократить период инкассации дебиторской задолженности, он в два раза
Условия
Поставщики
Покупатели
Предоплата и сроки
внесения предоплаты
Срок предоплаты за материалы
и компоненты,
предоставляемые поставщиками
30 дней, размер предоплаты до
35%
Внесение предоплаты в
размере 40% от стоимости
заказа в течение 20 дней с
момента подписания
договора
Остаток оплаты по
договору и сроки
внесения остатка
Остальные 65% задолженности
выплачиваются в течение 10
дней после получения
уведомления от продавца, о
готовности товара к отправке
Остальные 60% погашаются
в течение 10 дней после
истечения срока предоплаты
превышает оборачиваемость кредиторской задолженности, что приводит к
образованию подавляющей части кредиторской задолженности.
Необходимо провести следующую корректировку кредитной
политики по отношению к дебиторам: ввести предоплату в размере 40% от
стоимости заказа, внести предоплату необходимо в течение 20 дней с
момента подписания договора, остальные 60% необходимо погасить в
течение 10 дней после истечения срока предоплаты, то есть полная оплата
товара максимум через 30 дней с момента подписания договора (таблица
16).
Таблица 16 – Изменение условий договорной работы ООО «УАЗ»
Задолженность перед поставщиками занимает наибольшую долю в
общей стоимости кредиторской задолженности, именно поэтому были
разработаны и приняты меры, в первую очередь сокращающие долг перед
организациями, и, соответственно, оценка эффективности внедрения
мероприятий оценивается в первую очередь по изменениям, связанным с
этими поставщиками.
Уменьшение статьи дебиторской задолженности приведет к
увеличению статьи денежных средств в активе баланса, а также позволит
направить высвободившиеся ресурсы на погашение краткосрочных
обязательств (таблица 17).
79
Таблица 17 – Изменение суммы кредиторской и дебиторской
Показатель
До
мероприятий
После
мероприятий
Изменение (+,-)
Темп
изменения, %
Дебиторская
задолженность
13 644 826
10 105 300
-3 539 526
74,1
Кредиторская
задолженность
26 106 211
15 630 520
-10 475 691
59,9
Соотношение
дебиторской и
кредиторской
задолженности, %
0,52
0,65
0,13
123,7
Показатель
2023
План
Дебиторская
задолженность
Кредиторская
задолженность
Дебиторская
задолженность
Кредиторская
задолженность
Коэффициент
оборачиваемости,
об.
3,36
1,76
4,54
2,94
Оборачиваемость,
дней
107
205
79
122
задолженностей после реализации мероприятий ООО «УАЗ»
Данные меры как минимум позволят сократить период инкассации.
Так как на данный момент период полного погашения дебиторской
задолженности по каждому покупателю составляет в среднем 107 дней (из
условий договоров), при выполнении данных мероприятий этот срок
сократится и составит 79 дней (таблица 18).
Таблица 18 – Изменение оборачиваемости кредиторской и дебиторской
задолженностей после реализации мероприятий ООО «УАЗ»
Принятые меры позволили сократить как оборачиваемость
дебиторской, так и кредиторской задолженности. Это говорит о том, что
деньги будут поступать быстрее от покупателей и счета поставщиков
станут оплачиваться вовремя, что в перспективе приведет к сокращению
кредиторской задолженности. Сокращение оборачиваемости кредиторской
задолженности говорит об улучшении платежеспособности.
80
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]