Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансы и кредит. Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению «Торговое дело», по специальностям «Коммерция (торговое дело)» и «Ма
.pdf
10. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения
281
циям). В настоящее время к числу специализированных международных кредитно-финансовых организаций относятся:
x Международный валютный фонд (МВФ);
x Группа Всемирного банка (ГВБ);
x Банк международных расчетов;
x Европейский центральный банк (ЕЦБ);
x Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР);
x Европейский инвестиционный банк (ЕИБ);
x Лондонский и Парижский клубы (объединения кредиторов).
Международный валютный фонд (ÌÂÔ) — специализированный
орган ООН, создан в 1944 г., начал функционировать c 1947 г., количество стран — членов МВФ — 178 (Россия вступила в МВФ в 1992 г.)
3адачами МВФ являются содействие развитию международной
торговли, валютного сотрудничества, поддержка платежных балансов стран — членов МВФ и предоставление им кредитов.
Вступая в МВФ, каждая страна вносит определенную сумму
взноса, называемую квотой (вклад по подписке). Квоты образуют
объединенные денежные резервы, которые МВФ использует для
предоставления займов. Размер квоты определяет количество голосов
в Совете управляющих МВФ, в который входит каждая страна —
член МВФ (наибольшее количество голосов у США — около 20%, a
также y стран ЕС, вместе взятых, — около 30%; y Японии — 5,6%; у
России — 2,9%). Сейчас МВФ дает кредиты, как правило, под 9%
годовых странам, испытывающим острую нужду в выполнении финансовых обязательств по отношению к другим странам. Кредиты
выдаются при условии, что страна-заемщик обязуется проводить
экономические реформы по программе МВФ.
Приоритетным направлением в деятельности МВФ стала выдача
кредитов на реорганизацию экономики государств, субсидирование
политики рыночных реформ под тщательным контролем своих
экспертов.
Ê Всемирному банку (ÂÁ) относятся две организации: Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и его дочерняя
структура — Международная ассоциация развития (МАР). B Группу
Всемирного банка входят также на правах ассоциированных членов
Международная финансовая корпорация (МФК), Многостороннее
агентство гарантирования инвестиций (МАГИ) и Международный
центр урегулирования инвестиционных споров.
Международный банк реконструкции и развития (ÌÁÐÐ) создан в
1945 г., операции начал с 1946 г. Членами МБРР могут быть только
страны — члены МВФ. Вес страны при голосовании в Совете
управляющих МБРР, куда входят министры финансов и руководители центральных банков стран-участниц, зависит от доли акцио-
282
II. Финансы
нерного участия в капитале банка. В настоящее время «семерка»
государств (США, Япония, Германия, Англия, Франция, Италия,
Канада) обладают более 50% всех голосов в банке.
Основные задачи МБРР: стимулирование экономического развития стран — членов МБРР; содействие развитию международной
торговли и поддержка платежных балансов путем предоставления
долгосрочных займов под достаточно высокий процент. Займы предоставляются как государственным, так и частным предприятиям
стран — членов МВФ под гарантию правительств данных стран.
Международная ассоциация развития создана в 1960 г. в целях
предоставления финансовых средств развивающимся странам на
более льготных условиях, чем МБРР. Она фактически является доверительным фондом, находящимся под управлением МБРР.
Международная финансовая корпорация образована в 1956 г. по
инициативе США. Является дочерним обществом МБРР. Предоставляет кредиты без государственной гарантии высокорентабельным
частным предприятиям сроком до 15 лет в размере до 20% стоимости проектов.
Банк международных расчетов (БМР) — межгосударственный
валютно-кредитный банк, организован в 1930 г. центральными банками Англии, Германии, Франции, Италии, Бельгии и группой
американских банков. Сейчас БМР объединяет центральные банки
30 стран, главным образом европейских. Основная его функция —
содействовать сотрудничеству центральных банков и расчетам между ними. БМР ведет дела с центральными банками более 120 стран,
поэтому его деятельность носит глобальный характер.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) начал деятельность в
1999 г. c переходом 11 государств ЕС к единой валюте — евро. ЕЦБ
стоит во главе Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ).
Евросистема состоит из центральных банков стран, вошедших в
зону евро, и ЕЦБ. Центральные банки государств, не входящих в
зону евро (Великобритания, Дания, Швеция, Греция), являются
участниками ЕСЦБ с особым статусом: они не имеют права влиять
на принятие решений, которые действительны только для зоны евро. Европейскому центральному банку принадлежит ключевая роль
в осуществлении кредитно-денежной политики в рамках Европейской валютной системы.
Европейский банк реконструкции u развития создан в 1990 г. при
активном содействии СССР. Банк имеет целью оказание помощи
странам Центральной и Восточной Европы в переходе к рыночной
экономике, a также в развитии частной предпринимательской инициативы. Первоначально членами ЕБРР были 12 стран (в том числе
СССР), a сейчас — около 60 стран (в том числе Россия c 1992 г.).
10. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения
283
Лондонский è Парижский клубы — это объединения кредиторов.
Лондонский клуб объединяет 600 крупных западных банков-кредиторов. Парижский клуб объединяет 19 стран, являющихся главными
государствами — кредиторами мира.
Кроме указанных выше наиболее крупных и влиятельных международных кредитно-финансовых институтов, созданных на основе международных соглашений, в мире имеется еще множество региональных кредитно-финансовых организаций (Азиатский банк
развития, Африканский банк развития и др.).
10.3. Платежный баланс Российской Федерации
Платежный баланс — это документ, в котором отражается дви-
жение денежных средств в виде платежей из страны в страну и соотношение сумм платежей, переведенных страной за границу и поступивших в страну за определенный период (месяц, квартал, год).
Таким образом, платежный баланс можно охарактеризовать как
валютный бюджет страны (в бывшем СССР это был сводный валютный план).
Платежный баланс, в котором поступление денежных средств превышает их расходование, называется активным, а баланс, в котором
расходование средств превышает поступление, называется пассивным.
В большинстве стран мира платежный баланс составляется по
схеме, рекомендованной МВФ. Он состоит из четырех укрупненных
статей:
(1) сальдо счета текущих операций;
(2) сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инстру-
ментами;
(3) чистые ошибки и пропуски;
(4) изменение валютных резервов.
Сальдо счета текущих операций (торговый баланс) отражает со-
отношение экспорта и импорта товаров и услуг (торговля услугами
включает оплату заграничных перевозок, туризм, куплю-продажу
патентов и лицензий, международное страхование), а также доходы
от инвестиций и оплату труда, текущие трансферты. Состояние торгового баланса оказывает непосредственное воздействие на курс
национальной валюты (при хроническом пассивном торговом балансе он падает, при активном — повышается).
Сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструмен-
òàìè отражает соотношение экспорта и импорта капитала. Сюда
входят прямые и портфельные инвестиции, торговые кредиты и
авансы, займы и непоступления экспортной выручки.
Платежный баланс Российской Федерации впервые был состав-
лен в 1992 г. по методологии МВФ.
284
II. Финансы
Основным источником валютных поступлений России является
экспорт товаров, в котором превалируют нефть, газ, древесина, чугун, сталь, оружие. В составе импорта преобладают машины и оборудование, продовольственные товары, сельскохозяйственное сырье.
Удельный вес России в обороте мировой торговли составляет
около 2%. Наиболее успешно развивается внешнеторговый оборот
России в ближнем зарубежье — с Украиной, Белоруссией, Казахстаном; в дальнем зарубежье — с Италией, Германией, Китаем, Великобританией, США.
На состояние платежного баланса оказывают влияние ряд фак-
торов — как внешних, так и внутренних. К внешним факторам относятся: динамика цен на мировом рынке (особенно циклическое
изменение цен на нефть), а также изменение курса рубля по отношению к доллару, евро и другим конвертируемым валютам.
Внутренними факторами являются: состояние промышленного
и сельскохозяйственного производства, политическая и социальная
обстановка в стране.
Торговый баланс России на протяжении многих лет является
активным. Однако общий платежный баланс из-за отрицательного
сальдо операций с капиталом и финансовыми инструментами, вывоза капитала за границу нелегальным путем длительное время был
пассивным, и только в последние годы положение стало несколько
улучшаться.
Преодоление дефицита платежного баланса зависит от эконо-
мической и финансовой стабилизации; укрепления денежного обращения; восстановления доверия к национальной денежной единице — рублю; переориентации курса экономического развития на
инновационно-инвестиционной основе; создания условий для
внутреннего инвестирования и привлечения иностранных инвестиций, поскольку именно с помощью инвестиций происходит ускорение экономического роста и создается реальное богатство страны.
Контрольные вопросы
1. Что такое валютный курс? Назовите факторы, влияющие на его
формирование.
2. Назовите основные черты Бреттон-Вудской валютной системы.
3. Что такое девальвация валюты?
4. Что такое ревальвация валюты?
5. Какова структура платежного баланса страны?
6. В чем отличия активного платежного баланса от пассивного?
7. Назовите наиболее известные международные кредитно-финан-
совые институты.
Кредит
Глава 11 Кредит и его функции
Раздел III
Глава 11
Кредит и его функции
11.1. Сущность кредита, принципы
его организации и функции
Кредит представляет собой форму движения ссудного капитала.
Ссудный капитал — это денежный капитал, привлекаемый и раз-
мещаемый на принципах возвратности и платности.
Кредит выражает совокупность экономических отношений, воз-
никающих по поводу использования в обороте временно свободных
денежных средств. Непрерывный кругооборот капитала в процессе
воспроизводства приводит к возникновению потребности в деньгах,
которая определяется необходимостью осуществления затрат на
подготовку производства, его организацию, а также реализацию
произведенных товаров, работ, услуг.
Потребность в деньгах имеет неравномерный характер. Одни
субъекты экономических отношений располагают временно свободными денежными средствами, другие, наоборот, нуждаются в них.
Таким образом, необходим инструмент распределения денежных
средств, который обслуживал бы непрерывность процесса воспроизводства. Таким инструментом является кредит. Его сущность раскрывают принципы организации кредитного механизма.
Принцип возвратности означает предоставление ссуженных
средств во временное пользование. Кредит должен совершить кругооборот, обслуживая процесс воспроизводства, и перейти от заемщика обратно к кредитору.
Принцип обеспеченности кредита означает предоставление га-
рантий со стороны заемщика возврата кредита. Такие гарантии
обеспечивают уверенность в возврате ссуды самому банку, а также
его клиентам, разместившим свои деньги на счетах или во вкладах.
Целевой характер — это также один из принципов кредита. Он
означает, что кредит выдается на определенные цели, знание которых дает возможность кредитору оценить степень риска предоставления кредита.
Принцип платности означает, что, как и любой товар, деньги
имеют цену, которая воплощается в проценте, начисленном на
сумму денег, предоставленных в кредит.
11. Кредит и его функции
287
Срочность кредита раскрывает временные ограничения кредит-
ной сделки. По срочности различают краткосрочный кредит (сро-
ком до одного года), среднесрочный (от одного года до пяти) и äîë-
госрочный (свыше пяти лет).
Функции кредита, так же как и принципы его организации, по-
зволяют раскрыть сущность кредита, но уже с позиций задач, решаемых в экономике. Функции кредита отражают его практическую значимость и взаимодействие с другими экономическими категориями
и процессами.
Важнейшими функциями кредита являются:
x перераспределение стоимости;
x ускорение концентрации капитала, его централизация;
x стимулирование экономии затрат.
11.2. Формы и виды кредита
Формы кредита тесно связаны с его структурой и с сущностью
кредитных отношений. Структура кредита включает кредитора, заемщика и ссуженную стоимость, поэтому формы кредита можно
рассматривать в зависимости от характера:
(1) ссуженной стоимости;
(2) кредитора и заемщика;
(3) целевых потребностей заемщика.
В зависимости от ссуженной стоимости различают товарную,
денежную и смешанную (товарно-денежную) формы кредита.
Товарная форма кредита исторически предшествует его денеж-
ной форме. Первыми кредиторами были субъекты, обладающие
излишками предметов потребления. Например, кредитование землевладельцами крестьян в форме зерна до сбора нового урожая. Товарная форма признается при условии, что ссуженные средства
предоставляются и возвращаются в товарной форме.
Сегодня товарный кредит используется как при продаже това-
ров в рассрочку платежа, так и при аренде имущества (в том числе
лизинге оборудования), прокате вещей.
Денежная форма кредита — наиболее типичная, преобладающая в
современном хозяйстве. Она используется как государством, так и населением внутри страны и во внешнем экономическом обороте. Она
предполагает и предоставление ссуды, и ее возврат в денежной форме.
При реализации кредита одновременно в товарной и денежной
стоимостях говорят о смешанной (товарно-денежной) форме кредита.
По второму критерию выделяют следующие формы кредита:
банковская, хозяйственная (коммерческая), государственная, международная, гражданская (частная, личная).
288
III. Кредит
Банковская форма кредита — наиболее распространенная.
Первая особенность — банк оперирует не столько своим капи-
талом, сколько привлеченными ресурсами. Заняв деньги у одних
субъектов, он перераспределяет их, предоставляя ссуду во временное пользование другим юридическим и физическим лицам.
Вторая особенность — банк ссужает временно свободные де-
нежные средства, размещенные во вклады.
Третья особенность — ссужаются не просто денежные средства,
а деньги как капитал. То есть работает принцип платности, что означает для банка получение дохода, для заемщика — результат использования кредита должен покрывать основную сумму долга и проценты.
Ïðè хозяйственной (коммерческой) форме кредита кредиторами
выступают организации. «Коммерческий» означает торговый, т.е.
особые условия продажи товаров. Иногда — вексельный кредит,
поскольку в основе лежит вексель как долговое обязательство.
Хозяйственный кредит может предоставляться и в денежной
форме.
Первая особенность — его источником являются как занятые,
так и незанятые капиталы. При товарной форме хозяйственного
кредита отсрочка оплаты служит продолжением процесса реализации продукции, ссужается не временно высвободившаяся стоимость, а обычный товар с отсрочкой платежа. При денежной форме
хозяйственного кредита его источником выступают денежные средства, временно высвободившиеся из хозяйственного оборота. Важно при этом и то, что при товарном хозяйственном кредите собственность на объект передачи переходит от продавца-кредитора к
покупателю, при денежном хозяйственном кредите собственность
на ссуженную стоимость не переходит от кредитора к заемщику,
последний получает ее только во временное владение.
Вторая особенность — платность за пользование кредитом. При
товарном хозяйственном кредите плата за отсрочку платежа входит в
стоимость товара, при денежном хозяйственном кредите плата за
пользование ссудой взимается в открытой форме — кроме размера
кредита, возвращаемого кредитору, заемщик дополнительно уплачивает ссудный процент.
Третья — хозяйственный кредит независимо от своей товарной
или денежной формы предоставляется главным образом на короткие сроки, в то время как, например, банковский кредит зачастую
носит долгосрочный характер.
Государственная форма кредита — это государство-кредитор.
При международной форме кредита одна из сторон — иностран-
ный субъект.
11. Кредит и его функции
289
Гражданская форма кредита основана на участии в кредитной
сделке в качестве кредитора отдельных граждан, частных лиц. Такую сделку иногда называют частной (личной) формой кредита.
Гражданская (частная, личная) форма кредита может носить как
денежный, так и товарный характер.
В зависимости от целевых потребностей заемщика выделяются
две формы: производительная и потребительская формы кредита.
Производительная форма — производительные цели, т.е. на це-
ли производства и обращения.
Потребительская форма — кредит используется населением на
цели потребления, он не направлен на создание новой стоимости,
преследует цель удовлетворить потребительские нужды заемщика.
Вид кредита — это более детальная его характеристика по орга-
низационно-экономическим признакам, используемая для классификации кредитов. Единых мировых стандартов при их классификации не существует. В каждой стране есть свои особенности.
В России кредиты классифицируются в зависимости от обеспеченности, отраслевой направленности, срочности, платности, объектов
кредитования и пр.
Например, обеспеченный или необеспеченный (бланковый)
кредит. Необеспеченный кредит, чаще всего краткосрочный, предоставляется коммерческим банком, осуществляющим расчетнокассовое обслуживание организации. Оговоренная в кредитном договоре сумма кредита перечисляется на расчетный счет заемщика.
При этом могут быть предусмотрены различные варианты порядка
уплаты процентов и сроков погашения кредита. Хотя формально
данный вид кредита считается необеспеченным, но фактически он
обеспечен средствами организации на ее расчетном счете и других
счетах в банке-заемщике, а также дебиторской задолженностью организации.
По срочности различают краткосрочные, среднесрочные и дол-
госрочные ссуды.
Краткосрочные ссуды обслуживают текущие потребности заем-
щика, связанные с движением оборотного капитала. Краткосрочными ссудами считаются такие ссуды, срок возврата которых по
международным стандартам не выходит за пределы одного года.
Среднесрочные è долгосрочные кредиты обслуживают долговременные
потребности, обусловленные необходимостью модернизации производства, осуществления капитальных затрат по его расширению.
Овердрафт (англ. overdraft — сверх плана) — особая форма пре-
доставления краткосрочного кредита клиенту банка в случае, когда
величина платежа превышает остаток средств на счете клиента.
290
III. Кредит
В этом случае банк списывает средства со счета клиента в полном
объеме, т.е. автоматически предоставляет клиенту кредит на сумму,
превышающую остаток средств. В результате овердрафта у банка
образуется, говоря бухгалтерским языком, дебетовое сальдо. Право
пользования овердрафтом предоставляется наиболее надежным
клиентам банка по договору, в котором устанавливается максимальная сумма овердрафта, условия предоставления кредита по
овердрафту, порядок его погашения. Овердрафт отличается от
обычных кредитов тем, что в погашение задолженности направляются все суммы, поступающие на текущий счет клиента. При предоставлении этого вида кредита банк открывает организации контокоррентный счет (текущий счет), на котором учитываются как
кредитные, так и расчетные его операции. Если средств организации на этом счете оказывается недостаточно для погашения обязательств, банк кредитует ее в пределах установленной в кредитном
договоре суммы, То есть контокоррент (текущий счет) может иметь
и дебетовое и кредитовое сальдо.
Ломбардный кредит — кредит Банка России, предоставляемый
банку по его заявлению на получение ломбардного кредита по фиксированной процентной ставке или заявке на участие в ломбардном
кредитном аукционе.
Ломбардный кредит может быть получен организацией под за-
клад высоколиквидных активов (векселей, государственных облигаций, корпоративных ценных бумаг и т.п.), которые на период кредитования передаются банку. Размер ломбардного кредита соответствует определенной части стоимости переданных в заклад активов.
Учетный (вексельный) кредит предоставляется банком векселе-
держателю путем покупки (учета) векселя до наступления срока
платежа. Векселедержатель получает от банка указанную в векселе
сумму за вычетом учетного процента, комиссионных платежей и
других накладных расходов. Закрытие кредита осуществляется на
основании извещения банка об оплате векселя.
Ипотечный кредит предоставляют банки, специализирующиеся
на выдаче долгосрочных займов под залог основных средств или
имущественного комплекса организации в целом (ипотечные банки). При этом организация продолжает использовать заложенное в
банке имущество. Развитие ипотечного кредита во многом зависит
от гарантий прав собственности, которые должны быть закреплены
конституционно и обеспечены эффективной системой регистрации
прав собственности. Ипотечный кредит получил широкое распространение в странах с развитой рыночной экономикой.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]