Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Финансовое планирование и бюджетирование в деятельности предприятий. Учебное пособие

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

08.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 12 / 142 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 > Следующая >>>

Окончание табл. 1

Принцип

Содержание

Представленные выше общие принципы планирования дополняются специфическими,

именно принципами финансового планирования:

Соотношение сро-

ков получения и ис-

пользования средств

Вложения капитала с длительными сроками окупаемости следует

финансировать за счет долгосрочных заемных ресурсов

Платежеспособность

Планирование потоков денежных средств должно постоянно обеспечивать платежеспособность организации. В целях поддержания коэффициента абсолютной платежеспособности на необходимом уровне, остатки денежных средств на счетах предприятия должны быть оптимизированы, а для погашения краткосрочных обяза-

тельств должно быть достаточно ликвидных активов

Рентабельность ка-

питаловложений

Для капиталовложений осуществляется выбор рациональных способов финансирования, привлекается заемный капитал лишь в том

случае, если его использование повышает рентабельность соб-

ственного капитала, т. е. обеспечивается эффект финансового рычага

Сбалансированность рисков

При капиталовложениях необходимо осуществлять расчет риска

использовать принцип диверсификации (не класть яйца в одну корзину), особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистая прибыль,

амортизационные отчисления)

Приспособление к потребностям рынка

Необходим учет конъюнктуры рынка и зависимость организации от предоставления кредитов

Предельная рентабельности

Целесообразно осуществлять выбор тех вложений капитала, которые обеспечивают максимальную выгоду

Существует достаточно обширный перечень методов финансового пла- нирования. Метод планирования – это способ проведения плановых расчетов, порядок и алгоритм обоснования показателей плана [24]. В практике финансового планирования применяются следующие методы: нормативный, расчётноаналитический, балансовый, метод многовариантности расчетов, экономикоматематическое моделирование.

Расчетно-аналитический метод позволяет определить основные зако-

номерности, тенденции в движении финансовых показателей, внутренние резервы организации. На основе анализа достигнутого уровня финансовых показателей прогнозируется их уровень на будущий период. Этот метод использу-

ется в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена не прямо, а косвенно – на основе их динамики за ряд периодов. Данный метод может быть ис-

пользован при определении потребности в оборотных средствах, амортизаци-

онных отчислениях и др.

Нормативный метод предполагает использование заранее установлен- ных норм и технико-экономических нормативов при расчетах потребности в

финансовых ресурсах и их источниках. К таким нормативам относят ставки

налогов и сборов, нормы амортизационных отчислений, учетную ставку рефи-

нансирования ЦБ России и др. Кроме того, используются нормативы, разрабатываемые самим предприятием и используемые им для регулирования финан-

сово-хозяйственной деятельности, контроля за использованием финансовых ресурсов, эффективности вложения капитала и т. д. К таким нормативам относятся:

 нормативы потребности в оборотном капитале;

 нормы запасов материальных ценностей, заделов незавершенного про-

изводства, готовой продукции на складе и товаров и т. д;

 нормативы распределения чистой прибыли на потребление, накопление, резервные фонды;

 нормативы отчислений в ремонтный фонд и ряд других.

Нормативный метод в финансовом планировании является самым доступным и самым простым. Поэтому одной из актуальных проблем финансового менеджмента представляется разработка обоснованных норм и нормативов для формирования и использования финансовых ресурсов, а также организация

контроля за соблюдением норм и нормативов подразделениями организации.

Метод балансовых расчетов применяется для определения потребности в финансовых ресурсах на основе прогноза поступлений и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе.

Балансовый метод применяется при прогнозировании поступлений и выплат из денежных фондов, составления бюджета доходов и расходов, бюджета

движения денежных средств, бюджета по балансовому листу и т. д.

Метод многовариантности расчетов заключается в разработке альтерна- тивных вариантов плановых расчетов с тем, чтобы выбрать из них оптималь-

ный. Критерии оптимальности определяются предприятием. В качестве крите-

риев могут быть использованы:

 минимум приведенных затрат;

 минимум текущих затрат;

 минимум вложений капитала при наибольшей эффективности его ис-

пользования;

 ускорение оборачиваемости авансированных средств;

 максимум дохода на рубль вложенного капитала;

 максимум доходности капитала (прибыль на рубль вложенного капита-

ла);

 максимум сохранности финансовых ресурсов, т. е. минимум риска.

Методы экономико-математического моделирования позволяют коли-

чественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими. Данная взаимосвязь выражается

через экономико-математическую модель, которая представляет собой точное

описание экономических процессов с помощью математических символов и

приемов – таблиц, графиков, уравнений, неравенств и др. В модель включают

только основные определяющие факторы. Модель может базироваться на

Подсистемы фи-

нансового пла-

нирования

Виды разрабатываемых финансовых планов

Период

планирова-

ния

Перспективное (стратегическое) финансовое пла-

нирование

Прогноз баланса доходов и расходов. Прогноз прибыльности. План по источникам и использованию инвестиций. Прогноз движения денежных средств (если реализуются инвестиционные проекты). Прогноз объема деятельности

3–5 лет

Текущее

финансовое пла-

нирование

План объема деятельности.

План доходов и расходов по видам операционной деятель-

ности. План поступления и расходования денежных средств. Плановый баланс. План по источникам и использованию инвестиций.

План по источникам и использованию финансовых ресур-

сов (сводный финансовый план)

1 год

Оперативное финансовое плани-

рование

Платежный календарь. Кассовый план. План выручки (оборота, доходов). Производственная программа. План по затратам (видам, статьям)

Декада, месяц, квартал

функциональной или корреляционной связи. Построение экономико-

математической модели финансового показателя осуществляется по следую-

щим этапам:

 изучение динамики финансового показателя за определенное время и выявление факторов, влияющих на эту динамику;

 расчет функциональной зависимости показателя от определяющих его факторов;

 разработка вариантов прогноза финансового показателя;

 анализ и экспертная оценка возможной динамики финансового показа-

теля в будущем;

 выбор оптимального варианта.

Однако на практике чаще всего применяется такой метод планирования, как бюджетирование – производственно-финансовое планирование деятельно-

сти путём составления общего годового бюджета организации, а также бюджетов отдельных подразделений в целях определения их финансовых затрат и ре-

зультатов.

Финансовое планирование в плановой системе предприятия занимает доминирующее положение, так как от качества разработки финансовых планов

зависит жизнеспособность предприятия. В табл. 2 приведены основные подсистемы планирования и виды финансовых планов.

Т а б л и ц а 2. Основные подсистемы планирования и виды финансовых

планов

Как видно из табл. 2, финансовое планирование включает систему пла-

нов, которые решают ряд важных задач по надежному и устойчивому разви-

тию предприятия:

 облекают выработанные стратегические цели в форму конкретных фи-

нансовых показателей, отражающих сбалансированное и устойчивое развитие

предприятия;

 определяют приемлемые границы затрат, необходимых для реализации всей совокупности планов предприятия;

 обеспечивают синхронизацию и оптимизацию финансовых, денежных и ресурсных потоков во времени и объемах;

 устанавливают стандарты для организации финансовой отчетности,

формируя информацию для разработки и корректировки общефирменной стра-

тегии.

Разработка финансовых планов является также одним из основных средств контактов с внешней средой: поставщиками, потребителями, дистрибьюторами, кредиторами, инвесторами. От их доверия зависят стоимость активов предприятия, условия получения кредитов, поставки товаров, что создает возможность обеспечить эффективную управляемую деятельность предприя-

тия. Поэтому финансовый план должен быть хорошо продуман и обоснован.

1.2. Основные виды планов в финансовом планировании и порядок

их расчета

Система финансового планирования включает в себя следующие виды

планов [24]:

1. План (прогноз) объема деятельности в целом по предприятию и по

основным видам деятельности

Целью разработки данного плана является обоснование для планового периода такого объема реализации при заданном уровне цен, который обеспечивает необходимую прибыльность работы предприятия. В этом плане обобщаются результаты расчетов планов коммерческой деятельности, плана марке-

тинга, производственного плана. При этом если объемные показатели деятель-

ности, определяемые на основе этих планов, не обеспечивают достижение необходимой прибыльности предприятия, то на основе обратной связи осуществляется корректировка планов (коммерческой деятельности, маркетинга) на

предмет их оптимизации.

Показателями разделов плана по объему реализации являются:

 выручка от продаж товаров и услуг (по количеству и в сумме), в том числе по основным видам деятельности, номенклатуре товаров и услуг;

 объем производства товаров и услуг (производственная программа);

 объем валовых доходов (выручка-нетто без стоимости сырья, налога на

добавленную стоимость и акцизов).

Расчет показателей этого плана осуществляется поэтапно как по горизон-

тали, так и по вертикали.

1-й этап. Прогнозный расчет возможного объема реализации на основе

плана маркетинга, статистических данных о тенденциях изменения спроса, мнения экспертов. Прогнозный расчет выполняется в основном в трех вариантах на период, превышающий плановый: минимально допустимый, максималь-

но возможный и средний – наиболее вероятный.

2-й этап. Предусматривает разработку производственной программы, ко-

торая обосновывается по номенклатуре производимой (плановой) продукции и услуг в натуральных показателях. На основе производственной программы

определяется потребность в сырье и материалах для производственных нужд.

Плановый объем реализации и производственная программа служат базой

для определения:

 плана валовых доходов;

 плана по закупке сырья и материалов в целом и по видам.

2. Баланс доходов и расходов

Баланс доходов и расходов – это план финансовых результатов, в котором

на основе сопоставления сумм доходов и расходов определяется сумма прибы-

ли, а в последующем рассчитывается рентабельность.

План доходов и расходов необходим для следующих целей:

 сопоставления изменения доходов и расходов по периодам времени и по структурным подразделениям;

 определения и контроля рентабельности бизнеса;

 установления лимитов условно-постоянных по отдельным структур-

ным подразделениям или видам бизнеса;

 установления нормативов условно-переменных или других расходов и контроля за их соблюдением по структурным подразделениям и видам бизнеса.

При составлении баланса доходов и расходов учитываются:

 план объема деятельности, включая план реализации и план валовых доходов;

 план затрат и себестоимости, включая прямые затраты (сырье, матери- алы и другие) и накладные (условно-постоянные);

 план по налоговым выплатам с учетом налогового режима, системы налогообложения;

 мероприятия по оптимизации доходов и затрат.

Форма плана доходов и расходов может быть различной: в виде баланса или другом виде, но при этом необходимо учитывать принятый в налогообло-

жении порядок расчета прибыли.

Расчет прибыли осуществляется в настоящее время (в соответствии с бухгалтерской формой отчетности) в форме «Отчет о финансовых результатах» (табл. 3) следующим образом:

Т а б л и ц а 3. Отчет о финансовых результатах

За

Наименование показателя

20 г.

Выручка

Себестоимость продаж

( )

Валовая прибыль (убыток)

Коммерческие расходы

( )

Управленческие расходы

( )

Прибыль (убыток) от продаж

Доходы от участия в других организациях

Проценты к получению

Проценты к уплате

( )

Прочие доходы

Прочие расходы

( )

Прибыль (убыток) до налогообложения

Текущий налог на прибыль

( )

В том числе постоянные налоговые обязательства (активы)

Изменение отложенных налоговых обязательств

Изменение отложенных налоговых активов

Прочее

Чистая прибыль (убыток)

Чистая прибыль является главным целевым показателем баланса доходов и расходов, исходя из которого строится процесс оптимизации отдельных статей баланса. Прибыль предприятия рассчитывается в абсолютном и относи-

тельном выражении. Абсолютный показатель – это сумма прибыли в рублях, а относительный – сумма прибыли, отнесенная к какой-либо базе, выраженная в процентах (рентабельность, эффективность).

Повышение прибыльности (рентабельности) обеспечивает экономическую стабильность предприятия, способствует укреплению его финансового положения, увеличивает цену компании, привлекательность предприятия для

инвесторов, способствует решению социальных задач предприятия.

Существует множество показателей уровня рентабельности. Это опреде-

ляется целями использования конечного финансового результата или анализа эффективности деятельности.

3. План денежных поступлений и выплат

Данный план еще называют баланс наличности. В нем отражается поступление и расходование наличных и безналичных денег с расчетного счета и

по кассе. Его назначение – обеспечение сбалансированности поступлений денежных средств и их расходования по времени и объемам. На основе этого ба-

ланса определяется потребность или во внешнем займе по срокам и суммам, или в размещении временно свободных денежных средств (покупка акций сто-

ронних организаций, размещение в банке под проценты).

Этот план может иметь различные форматы и различные временные гра-

ницы. Это определяется двумя условиями:

 для каких целей разрабатывается план денежных поступлений и вы- плат – обеспечения платежеспособности предприятия на всех этапах его развития, формирование условий возврата кредитных ресурсов, установление реаль-

ности реализации инвестиционных проектов, определение необходимости зай-

мов;

 кто является заинтересованным лицом (пользователем) этого плана – внешние или внутренние пользователи.

С точки зрения направленности денежных потоков существуют два их вида:

 поступления;

 выплаты.

Разность между входящими денежными потоками (поступлениями) и исходящими (выплатами) образует чистый денежный поток предприятия, кото-

рый может быть как положительным, так и отрицательным.

План денежных поступлений и выплат является обязательным инстру-

ментом управления денежными потоками предприятия. С его помощью плани-

руются, учитываются и анализируются:

 объемы конкретных выплат и поступлений;

 даты совершения платежей и поступлений денег;

 направленность денежных потоков: поступлений — по источникам,

выплат — по целевому назначению;

 обороты денежных средств за период (с необходимой периодично-

стью), что бывает необходимо для оценки потребности в дополнительном фи-

нансировании;

 остаток (сальдо) денежных средств в кассе и на счетах на конкретные (контрольные) даты.

Все это позволяет управлять платежеспособностью предприятия, т. е. его способностью своевременно погашать свои обязательства. Это достигается по-

средством следующих мероприятий:

 поддержания на счетах необходимого для произведения всех заплани- рованных платежей объема денежных средств;

 предотвращения кассовых разрывов, т. е. превышения в определенные периоды платежей над поступлениями;

 снижения уровня временно свободных, т. е. неработающих и не прино-

сящих дохода, денежных средств. Эта последняя мера позволяет повысить от-

дачу от активов предприятия и таким образом управлять не только платежеспособностью, но и, в известной степени, прибыльностью предприятия.

4. Баланс активов и пассивов

Баланс активов и пассивов (плановый баланс) разрабатывается на основании данных доходов и расходов, плана денежных поступлений и выплат, плана

по источникам и использованию инвестиций.

Основная цель составления планового баланса заключается в следующем:

 в формировании ликвидности предприятия и условий, её обеспечива- ющих;

 плановых расчетах кредитоспособности предприятия и отражения их в балансе;

 обосновании условий капитализации предприятия и повышении его стоимости.

Капитализация – это преобразование средств (части чистой прибыли, ди-

видендов) в добавочный капитал, добавочные факторы производства (такие,

как средства труда, предметы труда, рабочая сила), в результате этого достигается увеличение размера собственных средств.

Плановый баланс дает представление об имуществе и капитале на будущее и служит для уточнения возможной динамики стоимости имущества и капитала. Для текущего и среднесрочного планирования предполагается опреде-

ление показателей строго по статьям баланса, для долгосрочного – по укрупненной структуре.

Элементы баланса рассматриваются в соотношении друг с другом, это позволяет судить об устойчивости финансового состояния предприятия. Поэтому при планировании баланса на конец предстоящего периода необходимо определить оптимальные соотношения между его статьями и в последующем проводить мероприятия по обеспечению соответствия фактических показателей

плановым.

При традиционном последовательном планировании вначале планируют-

ся активы, а затем пассивы баланса.

При долгосрочном и среднесрочном планировании базу для планирования активов образуют план объема деятельности, на основе которого определяются плановые запасы сырья и материалов на конец планового периода, а

также план по развитию потенциала предприятия (инвестиционный план),

включая обновление (приобретение) основных средств, нематериальных акти-

вов. На основе этих планов определяется объем инвестиций, распределенный на материальные и финансовые вложения.

Пассивы баланса (по статьям) планируют в определенном соответствии с плановыми статьями активов. Статьи пассива баланса планируют последовательно во взаимосвязи с планированием структуры капитала (собственного, заемного, привлеченного), источниками финансирования, размещения имущества по статьям активов. Целесообразно для начала определить объем собственного капитала. Разность между суммой активов и собственным капиталом составля-

ет потребность в заемном и привлеченном капитале. Данные о структуре заем-

Актив баланса

Уровень

ликвидности

актива

Пассив

баланса

Уровень срочности

обязательств

I. Внеоборотные активы

III. Капитал и резервы

Нематериальные акти-

вы

А4

Уставный капитал

П4

Добавочный капитал

П4

Резервный капитал

П4

Основные средства

А4

Нераспределенная

прибыль

П4

Финансовые вложения В том числе

А4

IV. Долгосрочные обязательства

Отложенные налоговые

активы

А3

Заемные средства

П3

Прочие внеоборотные

активы

А4

Отложенные налого-

вые обязательства

П3 II. Оборотные активы

Прочие обязатель-

ства

П3

Запасы В том числе

А3

V. Краткосрочные обязательства

Налог на добавленную стоимость по приобре-

тенным ценностям

А3

Заемные средства

П2

Дебиторская задолжен-

ность

А2

Кредиторская задол-

женность

П1 Финансовые вложения

А1

Оценочные обяза-

тельства

П2

Доходы будущих периодов

П2

Денежные средства и

денежные эквиваленты

А1

Прочие обязатель-

ства

П2

Прочие оборотные ак-

тивы

А3 Итого активы

Итого пассивы

ного капитала можно получить в плане денежных поступлений и выплат (пла-

тежном календаре) и плане затрат.

Основные правила формирования планового баланса:

 оборотные активы должны быть больше внеоборотных;

 оборотные активы должны быть больше заемного капитала;

 собственный капитал должен быть больше заемного;

 собственный капитал должен быть больше внеоборотных активов.

Эти основные пропорции, а также классификация активов по уровню

ликвидности, а пассивов по срочности обязательств показаны в табл. 4.

Т а б л и ц а 4. Плановый баланс активов и пассивов

В зависимости от степени ликвидности активов и от возрастания сроков

Баланс будет являться абсолютно ликвидным при выполнении следующих неравенств:

А1. Наиболее ликвидные активы. Базу данной группы составляют денежные

средства и краткосрочные финансовые вложения

П1. Наиболее срочные обязательства. Базу данной группы составляют статьи кредиторской задолженности и прочих

пассивов

А2. Быстро реализуемые активы. Базу данной группы составляют дебитор-

ская задолженность и прочие активы

П2. Краткосрочные пассивы. Базу данной группы составляют статьи кратко-

срочных кредитов и заемных средств

А3. Медленно реализуемые активы. Базу данной группы составляют статьи запасов и затрат за исключением величины статьи «Расходы будущих пери-

одов»

П3. Долгосрочные пассивы. Базу данной группы составляют статьи долгосрочных

кредитов и заемных средств

А4. Трудно реализуемые активы. Базу данной группы составляют статьи основных средств и других внеоборот-

ных средств

П4. Постоянные пассивы. Базу данной

группы составляют статьи источников собственных средств

В случае если одно или несколько неравенств не выполняется, то ликвидность баланса различается от абсолютной с большой или меньшей степенью.

погашения обязательств активы пассивы фирмы разделяются на следующие группы (табл. 5):

Т а б л и ц а 5. Группы активов и пассивов

Плановый баланс используют для оценки имущественного и денежного

состояния фирмы, динамичности становления и эффективности деятельности

компании за анализируемый период. Рассчитываются доля и сумма собственных оборотных средств.

Анализ баланса дает оценку имущественного и денежного состояния фирмы, динамичности становления и эффективности деятельности компании за

анализируемый период. Готовится заключение о финансово-экономическом

положении фирмы, дающее характеристику доходности (рентабельности) деятельности; структуры капитала, характеризующей экономическую стабильность компании; ликвидности, характеризующей рискованность инвестиций в бизнес; оборачиваемости активов и собственного капитала, характеризующих степень деловой активности предприятия; структуры выручки и затрат; анализируется направления изменений данных показателей; предоставляются крат-

кие рекомендации по улучшению деятельности предприятия [11].

Собственные оборотные средства, или рабочий капитал – это сумма, на

которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности предприя-

<<< < Предыдущая 12 / 142 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]