Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Управление денежными потоками строительных организаций. Монография

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

08.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 89 / 229 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 > Следующая >>>

ГЛАВА II. Методические основы управления денежными потоками

строительных организаций

2.1. Особенности формирования и управления денежными потоками в строительстве

Система эффективного управления денежными потоками, являющаяся частью финансового менеджмента любого хозяйствующего субъекта, включает следующую процедуру:

1) выявление отраслевых особенностей, воздействующих на формирование и

движение денежных потоков;

2) анализ движения денежных средств;

3) прогнозирование денежных потоков;

4) оптимизация денежного потока.

Фундаментом, закладывающим основу эффективного управления финансами организации, является формирование денежных потоков предприятия с учетом объективных условий функционирования бизнеса и специфики его хозяйственной деятельности. Это вызвано тем, что с одной стороны, необходимо обеспечить максимум поступлений средств в единицу времени, с другой – наиболее эффективно использовать имеющиеся денежные ресурсы.

характер денежных потоков строительных организаций, важно не только для обеспечения сбалансированности денежных потоков, но и укрепления финансовой устойчивости организации.

представить на рисунке 2.1. Предлагаемая схема, отражает объективные и субъективные факторы, влияющие на формирование денежных потоков строительных организаций.

Выявление и классификация факторов, которые влияют на объемы и

Все факторы, определяющие формирование денежных потоков, можно

Конъюнктура рынка стро

и-

Непредсказуемость плат

е-

Факторы, влияющие на формирование денежных потоков

строительных организаций

объективные субъективные

Высокая степень государственного регулирования строительства

Технологические особенности строительной отрасли

Инвестиционная политика государства

Конъюнктура рынка жилья

Развитие механизмов инвестирования

Продолжительность операционного цикла

Неоднородность строительной отрасли

Масштаб строительной компании

тельных ресурсов

жей

Особенности финансирования строительства

Рис. 2.1 – Факторы, влияющие на формирование денежных потоков

строительной отрасли

К объективным факторам, влияющим на формирование денежных потоков и не зависящим от деятельности предприятия, а вытекающим из особенностей строительной индустрии, необходимо отнести следующие:

1. Высокая степень государственного регулирования отрасли, которая

проявляется, с одной стороны, спецификой процедуры оформления и надзора за осуществлением строительства:

– на определенные виды строительных работ требуются лицензии Госстроя России, Гостехнадзора, Главэнергонадзора, для получения которых необходимо потратить много времени и соблюсти целый ряд формальностей;

– перед началом производства работ по проекту необходимо получить

разрешение на строительство, которое удостоверит право компании на застройку, в соответствии с Градостроительным кодексом РФ (ст.62), и распоряжением мэра г. Москвы от 11.04.2000 № 378-РМ. В противном случае объект будет считаться самовольной постройкой и его нельзя будет сдать в эксплуатацию. Оформление земельно-правовых отношений при строительстве объектов должно быть разрешено Москомархитектурой, что значительно замедляет реализацию строительных проектов, а, следовательно, и удорожает их стоимость. «Оптимизации» этой процедуры способствовало широкое распространение практики поглощения крупными компаниями мелких строительных организаций с уже имеющимся разрешением на строительство. Такое поглощение приводит к ускорению начала реализации проектов и росту притока денежных средств в крупные строительные компании и уходу с рынка строительства мелких коммерческих структур. Этот процесс многократно усилился в период экономического кризиса, начавшегося, как известно, именно со строительства жилья;

– при производстве строительных работ применяются технологические нормы СНиПы (Строительные нормы и правила), а также предъявляются санитарные и пожарные требования к технике безопасности, несоблюдение которых может привести к трагическим последствиям.

государственные организации (ИГАСН, Мосстройсертификация, органы технадзора) осуществляют надзор за соблюдением технологии и качества строительства. Вопросы обеспечения технологии и качества строительных работ, культуры производства и создания безопасных условий труда являются объектами надзора государственных органов и, в частности, правительства Москвы. Так, в столице для практической реализации этих направлений только в 2012 году было выпущено три распоряжения Правительства Москвы, в том числе по организации строительных работ и

12 распоряжений Департамента городского строительства. Принято

Кроме того, в ходе строительства объектов многочисленные

пожарной безопасности,

дополнительно три нормативно-технических документа, в том числе альбом типовых проектных решений для временного электроснабжения площадок и рекомендации по проектированию и производству работ устройства ограждающих конструкций котлованов.

На постоянной основе ежегодно проводятся целевые и комплексные проверки строительных объектов для предупреждения нарушений в строительстве. В 2012 году проверками было охвачено более 1000 строительных площадок Москвы, при этом 30% из них имели серьезные недостатки. Правительство Москвы за допущенные грубые и систематические нарушения в 2012г. приостановило действие 47 лицензий организаций, в том числе: ООО ПСФ «Новая Русь», ЗАО «ВОЛС», ООО «КАПИТАЛ СТРОЙ, ООО СПК «Русский Дом», ООО «Империя Строй», ООО «ЕВРО СТРОЙ» и др. Также приостановлено действие 328 строительных ордеров. Проведенная в 2012 году комиссионная приемка работ подготовительного периода строительства, позволила обеспечить качественную подготовку 580 вновь организуемых строительных площадок.

В результате принятых Правительством Москвы мер по предупреждению повреждений действующих инженерных сетей при производстве земляных и строительных работ, количество аварийных ситуаций в 2012 по сравнению с 2011 годом, снизилось в 1,5 раза - с 285 до 188 случаев.

Для повышения качества строительства под руководством Департамента проводится сертификация строительных материалов, изделий, конструкций, работ, а также систем управления качеством. В 2011 году в системе «Мосстройсертификация» было выдано более 4 тысяч сертификатов соответствия качества. В ходе регулярного инспекционного контроля было приостановлено действие более 500 сертификатов и аннулировано более 400 сертификатов качества. Созданная информационная база позволяет привлекать к строительным работам только компетентных исполнителей и, как показывает практика, они являются крупными строительными компаниями, объем денежных потоков которых, в результате этого, существенно возрастает. В то

же время малый бизнес все больше уступает свои позиции, сокращая притоки денежных средств: для ввода объекта строительства в эксплуатацию и оформления права собственности на него необходимо получить акт Государственной комиссии о приемке в эксплуатацию законченного объекта. Только наличие этой нормы оформления готового объекта существенно увеличивает сроки его введения в эксплуатацию, сокращает приток и увеличивает отток денежных средств у строительной компании.

С другой стороны, Правительство Москвы выступает как заинтересованный и влиятельный участник рынка и градостроительный регулятор. Такое совмещение функций ограничивает свободу доступа на рынок, приводит к появлению олигополий в строительстве, которые препятствуют приходу на рынок свободного коммерческого капитала и способствуют преобладанию механизма олигополистического ценообразования, поскольку именно в распоряжении мэрии Москвы находится важнейший базовый ресурс для осуществления строительства – земля. Она распределяется по заказам (городским, инвестиционным), причем не на рыночной основе, а через прохождение дорогой и длительной процедуры, состоящей из двух основных этапов – получения права на инвестирование и согласование документации на проект. О существовании параллельного «бизнеса», способствующего ускорению бумажного оформления необходимой документации, говорил в своем выступлении Президент РФ Медведев Д.А., как о негативном явлении, способствующем росту цен и инфляции. Однако все дополнительные согласования проводятся государственными и муниципальными предприятиями, встроенными в административную систему. Таким образом, региональные и городские исполнительные власти становятся влиятельными коммерческими посредниками на строительном рынке, имеющими к тому же исключительные полномочия по его регулированию в свою пользу.

строительство объектов, имеющих приоритетное или национальное значение,

Таким образом, очевидно, что отвод земельного участка под

в крупных региональных центрах либо в историческом центре города или его престижных районах существенным образом меняет стоимость готовой продукции, но в тоже время увеличивает отрицательные денежные потоки, т.к. связан с дополнительными расходами строительной организации. Поэтому на застройку центральной или престижной части города, а также природноисторических парков столицы могут претендовать лишь крупные строительные компании или сама мэрия, ведущая застройку элитными или принципиально новыми строительными проектами. В Москве, например, имеется целый ряд элитных проектов («Золотые ключи I и II», «Царское село», жилой комплекс

«Корона», «Северный парк», «Кутузовская Ривьера», «Воробьевы горы», «Четыре солнца» и другие жилые комплексы VIP или бизнес- класса), само

место строительства которых относит их к элитному жилью и определяет высокую цену.

2. Инвестиционная политика государства, проводимая региональными и муниципальными исполнительными органами власти, как важнейших участников рынка, в области строительства направлена на:

 рациональное использование инвестиционных ресурсов

на строительство нового жилья и реконструкцию старого;

 удешевление строительства за счет осуществления технических и

технологических инноваций;

 повышение эксплуатационной рентабельности инвестиционных

проектов.

Инвестиционную политику государства региональные и местные органы власти (в том числе мэрия города Москвы, как крупнейшего мегаполиса РФ) осуществляют за счет собственных ресурсов, а также посредством привлечения бюджетных ассигнований, иностранных инвестиций и банковских кредитов.

Следует отметить, что за 2012 год объем иностранного кредитования в российскую экономику составил около 70% от уровня 2011 года. За первые шесть месяцев 2012 года в Россию поступило 32,163 млрд. долларов, что сопоставимо с уровнем инвестиций только 2003 года.

За первые шесть месяцев 2012 года из страны выбыло 31,8 млрд долларов иностранных инвестиций, то есть практически все, что было ввезено в эти сроки, – 32,2 млрд долларов. Иностранные инвесторы, в том числе Всемирный банк, предпочли нефтедобычу, черную и цветную металлургии, пищевую промышленность, общественное питание и торговлю. Иностранные же инвестиции в строительство были всегда ничтожно малы. А в 2012 году они в строительство не поступили вовсе.

Можно назвать несколько причин, вызвавших такое положение дел:

– мировой экономический кризис;

– высокая степень риска российских инвестиционных проектов;

– недостаточная определенность отечественного налогового законодательства;

– отсутствие продуманной системы льгот и государственных гарантий;

– непрозрачность процедуры строительного бизнеса;

– низкое качество внутрифирменного планирования и бюджетирования

в строительстве.

В докладе «Ведение бизнеса – 2012», который ежегодно составляет Международная финансовая корпорация (МФК) и Всемирный банк (ВБ), в мировом рейтинге благоприятности среды для ведения бизнеса Россия заняла 120-е место среди 181 страны. Согласно методике, используемой при составлении доклада, государства оцениваются по 10 показателям, в числе которых получение разрешений на строительство и наем рабочей силы – находится на втором месте по важности в оценке благоприятности среды для ведения бизнеса. Эксперты отмечают, что Россия опустилась на 8 позиций по сравнению с предыдущими годами.

Наиболее интересующие иностранный капитал отрасли российской экономики это: обрабатывающие производства – 29%, в которых более половины принадлежит таким отраслям, как производство пищевых продуктов, табака и напитков, деревообработка, производство кокса и нефтепродуктов, химическое и металлургическое производство; оптовая и розничная торговля –

25%, а также транспорт и связь – 20%. Лишь четвертое место занимает добыча

полезных ископаемых – 12%, большая доля в которых принадлежит топливноэнергетическим продуктам – 65%

Таким образом, состояние мировой экономики в период кризиса, а также проводимая государством, региональными и муниципальными органами власти, инвестиционная политика, замедляет рост положительных денежных потоков, в виде инвестиций, строительных организаций.

3. Конъюнктура рынка жилья.

Несмотря на инерционность рынка недвижимости за последнее время в России рынок недвижимости претерпевал существенные изменения. С приходом кризиса в Россию покупательские предпочтения стали иными. Однако с уходом первой шоковой реакции на кризис, выразившейся в стагнации объема строительства по всей стране, рынок недвижимости в последние месяцы 2012 года стал постепенно оживать. По данным Федеральной регистрационной службы только в Москве каждый месяц последнего квартала 2012 года характеризовался ростом продаж на 20%. Количество ипотечных сделок в российской столице в конце 2012 года достигало почти 800 в месяц. Но, однако, банковские ставки по ипотечному кредитованию по-прежнему чрезмерно высокие и составляют 16 - 18 %. По свидетельству аналитического центра «Индикаторы рынка недвижимости» ипотеку следует рассматривать, как очень обременительный кредит, который приводит на сроках возврата в течение 20–30 лет к трех-пятикратной переплате за квартиру. В то время как ипотека по ставке 5% (в странах Запада) дает переплату примерно в половину стоимости жилья.

в конце 2012 года, объемы строительства в России малы. К концу 2012 года сдано было около 52 млн. квадратных метров недвижимости. Это на 20% меньше по сравнению с 2011 годом, считающимся годом начала кризиса в России. Причем новостройки 2012 года – это в основном те дома, которые начинали возводить еще в 2011 году. Проектируя новые здания девелоперы

Несмотря на некоторое оживление спроса, на жилье, последовавшее

отказываются от строительства нового дорогого жилья, так как на дома экономкласса намного выше спрос. По покупке жилья бизнес-класса кризис ударил сильнее всего, поскольку покупатели относительно недорого жилья бизнескласса, переориентировались на жилье эконом-класса, пополнив тем самым число покупателей жилья эконом-класса. Это объясняется значительным снижением доходов у ранее высокооплачиваемых работников и общим ростом безработицы в стране, выросшей по данным Всемирного банка (ВБ) по России к концу 2012 года до 12% против 6,3% в 2011 году, что на 2,8 пункта выше докризисного уровня.

В настоящее время практически невозможно продать квартиры в строящихся домах, так как покупатели не готовы вносить предоплату из-за отсутствия уверенности в том, что дом будет достроен и по какой цене.

Стоимость квартир в большинстве регионов России в 2012 году колебалось в диапазоне от 1 до 5 миллионов рублей. Дешевле стоило жилье, например, в таких городах, как Смоленск, Новокузнецк, Барнаул или Курск, где стоимость жилья колебалась от 650 до 800 тысяч рублей. Сверхдорогие квартиры – дороже 10 млн. рублей – по-прежнему, в Москве и СанктПетербурге, причем и там падение стоимости недвижимости за год составило в среднем 25-30%. Таким образом, в период экономического кризиса жилье перестало быть сверхприбыльным объектом инвестиций, так как его доходность никто не гарантирует, и оно обладает низкой ликвидностью.

что основными факторами, определяющими развитие рынка недвижимости в кризисный период, являются макроэкономические показатели, главным образом, цены на энергоносители и прежде всего на нефть.

В прогнозах аналитиков и экспертов рынка недвижимости отмечается,

Рис. 2.2 – Изменение курса валют, цен на нефть, московскую

недвижимость (Ж-л Недвижимость и цены № 52-1 с. 11.)

Изменение курса валют (рубль/доллар), цен на недвижимость и на нефть с начала мирового экономического кризиса и по настоящее время взаимосвязаны. С июня по декабрь 2011 года баррель нефти подешевел почти на 100 долларов, достигнув нижней планки – уровня чуть выше 30 долларов. Весь 2012 год цены на нефть в целом медленно росли, периодически незначительно снижаясь. Почти в течение полугода стоимость одного барреля приближалась к 80 долларам, но эпизодические «отступления» от завоеванных позиций удерживали цены примерно на уровне 73 – 75 долларов, что является комфортным условием для развития российской экономики. Практически одновременно с падением цен на нефть ощутимо менялся курс валют: максимальные показатели порядка 36 рублей за один доллар отмечены в начале 2012 года. В конце 2012 года курс снизился до 30 рублей за доллар, меняясь в течение 12 месяцев в пределах «коридора», установленного Банком России. Падение цен на недвижимость стало заметным несколько позднее, чем начало аналогичного процесса с баррелем нефти, что объясняется инерцией. Так, средняя цена одного квадратного метра жилья в Москве снизилась с более чем 6 тыс. долл. в октябре 2011 года, до 4 тыс. долл. к концу 2012 года. И держится на этом уровне с небольшими колебаниями, в основном вызванными нестабильностью курса валют.

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 89 / 229 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]