Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Инновационный инструментарий управления инвестиционными программами в крупной нефтяной компании. Монография
.pdf
сопоставлен со средним фактическим значением за последний или
«плавающий» (сквозной) год. Сравнение проводится по НГДУ.
При сопоставлении начальных данных между КИС «Татнефтьнефтедобыча» и программным комплексом начальный набор ГТМ еще
не является оптимизированным. Таким образом, по всем основным
показателям должно наблюдаться превышение над фактом предыдущего года.
Для удобства работы с проектами рекомендуется сгруппировать
проекты. Группировку проектов можно осуществить по следующим
направлениям инвестиций.
1. Проекты базовой добычи – базовый бизнес.
2. Новое эксплуатационное бурение.
3. Ввод добывающих скважин.
4. Ввод нагнетательных скважин.
5. ГРП.
6. Зарезка боковых (вторых) стволов – ЗБС.
7. КРС.
8. МУН.
9. Одновременная раздельная эксплуатация и закачка.
10. Заявки, переходящие на плановый год.
11. КРС без эффекта.
12. Бурение «Гарант».
13. Бурение «Тендер».
14. Зарезка «Гарант».
15. Зарезка «Тендер».
Как правило, оптимальный портфель выбирается, если удовлетворяется ряд бюджетных ограничений и цель по добыче. Предлагается использовать следующие ограничения при оптимизации:
нормативы добычи по НГДУ или в целом по компании – ми-
нимальный уровень добычи нефти для портфеля проектов;
инвестиционные затраты в разрезе направлений инвестиций
или в целом по компании с использованием единых ограничений по
затратам для всей компании без учета разделения по НГДУ или
направлениям инвестиций для обеспечения возможности перетоков
инвестиций между типами ГТМ;
операционные затраты – бюджетные ограничения по операци-
онным затратам в разрезе НГДУ или в целом по компании.
91
По каждому объекту инвестирования строится суммарная скважина, результатом построения которой является построение добычи,
очищенной от дополнительной добычи мероприятий.
Эта добыча отражает естественное падение добычи по каждому
выбранному объекту инвестирования, и на ней можно выделить стабильный участок падения и построить тренд падения добычи. Тренд
падения добычи описывается экспоненциальной функцией. При выборе стабильного участка не обязательно, чтобы этот участок должен
быть расположен именно в конце массива данных. Основным результатом построения тренда падения добычи является коэффициент падения, который не зависит от места расположения стабильного участка.
Определение периода стабильной работы объекта/участка должно
производиться за срок не менее 7-10 лет.
Для каждого объекта инвестирования должно быть рассчитано
конкретное числовое значение коэффициента падения добычи, для
этой задачи предлагается использование двух способов нахождения
этого коэффициента:
– экспертная оценка, в результате которой используется усредненное значение коэффициентов падения добычи с близлежащих объектов инвестирования, месторождения, НГДУ);
– объединение мелких объектов в один искусственный объект и
далее, обращение с ним, как с единым целым (в этом случае добыча от
всех объектов сложится, и этот объект инвестирования по объему добычи и по количеству действующих скважин станет достаточным для
построения прогноза добычи).
Процесс прогнозирования является индивидуальным процессом
и потенциально содержит в себе много субъективных моментов, решаемых путем приобретения опыта и навыков в работе при построении
прогнозов добычи.
Единых четких правил построения прогноза не существует, так
как каждый прогноз является уникальным. Описанный выше метод
прогнозирования базовой добычи нефти кривыми падения является
экспресс-методом, и его результаты имеют приблизительный характер,
а, следовательно, данный метод не может претендовать на абсолютную
надежность результатов.
Точность прогноза добычи при использовании кривых падения
уступает гидродинамическому моделированию, но, при этом, является
значительно менее ресурсоемким процессом. Кроме того, хорошая
92
точность обеспечивается на относительно близких временах от даты
прогноза (первые несколько лет). Это является очень хорошим приближением, в случае проведения на основе полученного прогноза экономического анализа, потому как дисконтирование, применяемое в
экономическом анализе, уменьшает степень влияния данных, расположенных далеко по времени от текущего момента прогнозирования.
В результате метод кривых падения добычи обладает недостаточной
точностью для больших времен прогноза (10-20 лет), но эта неточность
нивелируется дисконтированием, в случае последующего проведения
экономического анализа проекта.
Каждый тип падения можно выделить в специальных координатных осях (полулогарифмическая координатная сетка, двойная логарифмическая; зависимость от времени, от накопленной добычи), в которых они принимают вид прямых.
Кривые падения каждого типа имеют следующую тенденцию:
экспоненциальная кривая падения представляет самый пессимистичный (консервативный) вариант прогноза добычи, в то время как гармонический тип падения представляет наиболее оптимистичный вариант прогноза.
Наиболее общий, гиперболический тип падения является средним между своими крайними случаями. Стоит заметить еще раз, что
при прогнозировании способом кривых падения добычи объект инвестирования, для которого производится построение прогноза, должен
представлять собой, в значительной степени, геологически или гидродинамически изолированное тело.
Важным элементом портфельной оптимизации является установка взаимосвязей между планируемыми инвестиционными проектами. Нередко запланированные мероприятия ГТМ связаны между собой, в таких случаях мероприятия могут планироваться группами, и,
как результат, либо вся группа должна включаться одновременно в
портфель, либо целиком должна исключаться из портфеля. Возможны
и более сложные типы взаимосвязей.
Приоритетными шагами в совершенствовании инновационного
инструментария управления инвестиционными программами в ПАО
«Татнефть» мы считаем следующие:
– формализация классификации объектов разработки как объектов инвестирования;
93
– создание единой информационной базы лицензионных обязательств;
– минимизация влияния субъективной оценки показателей эффективности проектов;
– интеграция с процессом стратегического планирования;
– совершенствование методики учета затрат по объектам разработки как объектам инвестирования;
– формирование проектов по разведочному бурению и подземному ремонту скважин, учет проектов инфраструктуры.
Для целей апробации инновационного инструментария управления инвестиционными программами в нефтяной компании необходимо
было осуществить выбор приемлемого математического метода обоснования инвестиционной программы. Для решения поставленной задачи в качестве объекта исследования был выбран портфель инвестиционных проектов ( исследуемый портфель) структурного подразделения
ПАО «Татнефть» – НГДУ «Альметьевнефть».
Исследуемый портфель был сформирован в трех вариантах: с
применением метода ранжирования, линейного метода и метода имитационного моделирования для обоснования инвестиционных программ в условиях неопределенности.
При формировании портфелей было установлено ограничение по
инвестициям для всех портфелей, сформированных различными методами, при этом для метода ранжирования было поставлено условие
максимизации индикатора ИДДЗ+ЧДД+СО, для линейного метода –
чистого дисконтированного дохода, для метода имитационного моделирования для обоснования инвестиционных программ в условиях неопределенности – максимизация индекса доходности затрат и добыча
на текущий год, индекса доходности и добыча на срок эффекта.
Ранжирование проектов исследуемого портфеля осуществлялось
двумя способами: согласно действующей в ПАО «Татнефть» схеме на
основе формирования без ограничений по направлениям в пределах
объема инвестиций, отводимых на каждое направление инвестиций
(портфель Rank&Cut
нии в пределах общего объема инвестиций, допускающего переток инвестиций между направлениями (портфель Rank&Cut
В Приложении 2 представлены Основные показатели портфеля
инвестиционных проектов НГДУ «Альметьевнефть» в результате при-
) и на основе формирования в целом по компа-
разд.
).
общ.
94
Результаты
Кол-во
проектов
Добыча
нефти на
текущий
год,
тыс. т
Добыча
нефти
на срок
эффекта,
тыс. т
Инвестиции
всего,
млн руб.
ИДДЗ
ЧДД,
тыс.
руб.
Заявлено
901
412
4238
3062
1,788
6503
Сформировано
517
357
3083
1873
1,861
4923
Исключено
384
55
1155
1189
1,623
1580
менения метода ранжирования раздельно по направлениям (портфель
Rank&Cut
вестиционных проектов с объемом инвестиций 1873 млн руб., при
этом не удовлетворяют критериям оптимизации 384 проекта. Добавим,
что показатель на срок эффекта подразумевает значение показателя на
установленный горизонт планирования.
Основные показатели портфеля инвестиционных проектов НГДУ
Примечание – Разработано авторами.
инвестиционных проектов НГДУ «Альметьевнефть» в результате применения метода ранжирования в целом по компании (портфель
Rank&Cut
составил 1875 млн руб., при этом не удовлетворяют критериям оптимизации 213 проектов (см. табл. 3.3).
евнефть» в целом по компании в пределах общего объема инвестиций,
допускающей переток инвестиций между направлениями
(Rank&Cut
фель, сформированный отдельно по направлениям Rank&Cut
объясняется тем, что в первый портфель включено меньшее количество долгосрочных проектов и большее количество краткосрочных.
Так, по направлению бурение в портфеле Rank&Cut
)
разд.
Из табл. 3.2 видно, что в портфель Rank&Cut
вошли 517 ин-
разд.
Таблица 3.2
«Альметьевнефть» по методу ранжирования раздельно
по направлениям
В Приложении 3 представлены Основные показатели портфеля
)
общ.
В портфель Rank&Cut
вошли 688 проектов, объем инвестиций
общ.
Сформированный инвестиционный портфель НГДУ «Альметь-
), имеет лучшие показатели эффективности, чем порт-
общ.
. Это
разд.
на 11 проектов
общ.
95
Результаты
Кол-во
проектов
Добыча
нефти на
текущий
год,
тыс. т
Добыча
нефти на
срок
эффекта,
тыс. т
Инвестиции
всего,
млн руб.
ИДДЗ
ЧДД,
тыс.
руб.
Заявлено
901
412
4238
3062
1,788
6503
Сформировано
688
382
3386
1875
1,959
6115
Исключено
213
30
852
1187
1,207
389
меньше, чем в портфеле Rank&Cut
ся инвестиций в портфель Rank&Cut
ты по ГРП, 368 проектов по КРС (на 62 больше, чем в портфель по
направлениям) и 151 проект по МУН (на 32 больше, чем в портфель по
направлениям). Так, во втором портфеле оказалось на 24,2% большее
значение ЧДД, чем в первом портфеле, а также на 9,8% более высокая
добыча на срок эффекта и на 7% – добыча нефти на текущий год.
Основные показатели портфеля инвестиционных проектов НГДУ
«Альметьевнефть» по методу ранжирования в целом по компании
Примечание – Разработано авторами.
срокам окупаемости на предмет количества быстро- и длительно окупающихся проектов (Приложение 4). Проекты, имеющие сроки окупаемости более 65 месяцев (долгосрочные), представлены в портфеле
Rank&Cut
сроком окупаемости от 13-21 месяц (краткосрочные) в одинаковом количестве представлены в обоих портфелях. Проекты со сроком окупаемости 22-33 месяца (среднесрочные) в большем количестве представлены в Rank&Cut
НГДУ «Альметьевнефть» на основе применения линейного метода
(LINDO) представлены в Приложении 5.
имеет наибольшее количество краткосрочных проектов со сроком окупаемости от 13-23 месяцев – как видно из табл. 3.4, в него вошел 691
проект на сумму инвестиций в 1862 млн руб., при этом не удовлетво-
. На весь объем высвободивших-
разд
вошли все заявленные проек-
общ.
Таблица 3.3
Проведем сравнение портфелей Rank&Cut
, и в портфель Rank&Cut
общ.
.
разд.
они не попали. Проекты со
разд.
и Rank&Cut
разд.
общ.
по
Основные показатели портфеля инвестиционных проектов
Инвестиционный портфель, сформированный методом LINDO,
96
Результаты
Кол-во
проектов
Добыча
нефти на
текущий
год,
тыс. т
Добыча
нефти на
срок
эффекта,
тыс. т
Инвестиции
всего,
млн руб.
ИДДЗ
ЧДД,
тыс.
руб.
Заявлено
901
412
4238
3062
1,79
6503
Сформировано
691
375
3374
1862
1,96
6108
Исключено
210
37
864
1200
-0,18
395
ряют критериям оптимизации 210 проектов, и высвободился объем
инвестиций в размере 1 200 млн руб.
принадлежит интервалу от 24-33 месяцев. Долгосрочные проекты (3462 мес.) представлены в гораздо меньшем количестве.
НГДУ «Альметьевнефть» при применении линейного метода
Примечание – Разработано авторами.
ми имитационного моделирования для обоснования инвестиционных
программ в условиях неопределенности в качестве индикаторов для
максимизации были выбраны такие показатели, как индекс доходности
дисконтированных затрат (ИДДЗ) и «Добыча на текущий год» (портфель IM
(портфель IM
НГДУ «Альметьевнефть», оптимизированный на основе применения
метода имитационного моделирования для обоснования инвестиционных программ в условиях неопределенности по показателю «Добыча
на текущий год» (IM
показателю «Добыча на текущий год» (IM
чество проектов – 619, объем инвестиций составил 1780 млн руб. Из
этого портфеля было исключено 282 проекта с объемом инвестиций в
1265 млн руб.
Также большое количество среднесрочных проектов по сроку
Таблица 3.4
Основные показатели портфеля инвестиционных проектов
При формировании портфеля инвестиционных проектов метода-
) – в первом варианте, ИДДЗ и «Добыча на срок эффекта»
текущ.
Срок_эфф
) – во втором варианте.
Основные показатели портфеля инвестиционных проектов
), представлены в табл. 3.5.
текущ.
В портфель инвестиционных проектов, оптимизированный по
), вошло меньшее коли-
текущ.
97
Результаты
Кол-во
проектов
Добыча
нефти на
текущий
год,
тыс. т
Добыча
нефти на
срок
эффекта,
тыс. т
Инвестиции
всего,
млн руб.
ИДДЗ
ЧДД,
тыс.
руб.
Заявлено
901
412
4 238
3062
1,788
6503
Сформировано
619
385
3115
1780
1,935
5494
Исключено
282
27
1123
1265
1,426
1009
Результаты
Кол-во
проектов
Добыча
нефти на
текущий
год,
тыс. т
Добыча
нефти на
срок
эффекта,
тыс. т
Инвестиции
всего,
млн руб.
ИДДЗ
ЧДД,
тыс.
руб.
Заявлено
901
412
4 238
3 062
1,788
6 503
Сформировано
688
378
3405
1876
1,964
6125
Исключено
213
34
833
1186
1,203
378
Таблица 3.5
Основные показатели портфеля инвестиционных проектов НГДУ
«Альметьевнефть» при использовании метода имитационного
моделирования по показателю «Добыча на текущий год»
Примечание – Разработано авторами.
Основные показатели портфеля инвестиционных проектов
НГДУ «Альметьевнефть», оптимизированного на основе применения
метода имитационного моделирования для обоснования инвестиционных программ в условиях неопределенности по показателю «Добыча
на срок эффекта» (IM
cрок_эфф
портфель вошли 688 проектов с объемом инвестиций в 1 876 млн руб.
При этом выбыло 213 проектов с капитальными затратами в размере
1186 млн руб.
Основные показатели портфеля инвестиционных проектов НГДУ
«Альметьевнефть» при использовании метода имитационного
моделирования по показателю «Добыча на срок эффекта»
), представлены в табл. 3.6. В данный
Таблица 3.6
Примечание – Разработано авторами.
98
Показатель
Математический метод
Rank&
Cut
разд.
Rank&
Cut
общ.
LINDO
IM
Текущ.
IM
срокэфф.
Количество проектов, шт.
517
688
691
619
688 4 2 1 3
2
Добыча нефти на
текущ. год, тыс. т
357
382
375
385
378
5 2 4 1 3
Добыча нефти на
срок эффекта, тыс. т
3083
3 386
3 374
3115
3405 5 2 3 4
1
Добыча жидкости на
текущ. год, тыс. т
573
581
557
592
559 3 4 1 5
2
Добыча жидкости на
срок эффекта, тыс. т
7529
6 945
6 853
6785
6924 5 4 2 1
3
Средний дебит, т/сут.
3,72
3,1
3,1
3,52
3,12 1 4 4 2
3
ИДДЗ, д. ед.
1,861
1,959
1,935
1,960
1,964 5 3 4 2
1
Инвестиции всего,
млн руб.
1873
1 875
1 862
1 780
1876 3 4 2 1
5
ЧДД, млн руб.
4923
6 115
6 108
5 494
6125 5 2 3 4
1
Эффективность инвестиций на 1 г.,
т/млн
188,7
203,2
201,4
215,7
200,2
5 2 3 1 4
Эффективность инвестиций на срок
эффекта, т/млн руб.
1633,8
1805,3
1812
1752,8
1815 5 3 2 4
1
Полученные значения показателей были проранжированы (1 –
наилучшее значение показателя, 5 – наихудшее). Согласно табл. 3.7,
лучшими по результатам ранжирования показателей оказались методы
имитационного моделирования (показатели портфелей IM
IM
ным методом, затем расположились портфели Rank&Cut
Rank&Cut
). Третий результат показал портфель, сформированный линей-
Текущ.
общ
в соответствующем порядке.
разд.
Таблица 3.7
Сравнительный анализ технико-экономических показателей
вариантов портфелей инвестиционных проектов
НГДУ «Альметьевнефть»
срок эфф.
, IM
текущ.
и
и
99
Показатель
Математический метод
Rank&
Cut
разд.
Rank&
Cut
общ.
LINDO
IM
Текущ.
IM
срокэфф.
Условно-перем. затраты на добычу 1 т,
руб.
1914,81
1867,57
1878,06
1862,69
1861,82
5 3 4 2 1
Рейтинг лучшего
варианта
51
35 33
30
27
Окончание табл. 3.7
Примечание – Разработано авторами.
Таким образом, сравнительный анализ портфелей инвестиционных проектов НГДУ «Альметьевнефть», сформированных различными
математическими методами показал методы имитационного моделирования, как сравнительно наилучшие и способные учесть совокупность линейных и нелинейных показателей с множеством альтернатив
эффективных решений, обеспечить достижение целей и решение задач
компании в условиях возрастающей сложности, сделать возможным
многовариантный учет параметров и обеспечить их взаимозависимость
и взаимовлияние друг на друга.
Обобщая вышеизложенное, добавим, что портфели инвестиционных проектов НГДУ «Альметьевнефть», сформированные методами
имитационного моделирования по показателям«Добыча на срок эффекта» и «Добыча на текущий год» сформирован с наилучшими значениями чистого дисконтированного дохода индекса дисконтированной
доходности затрат, эффективности инвестиций на срок эффекта,
условно-переменных затрат на добычу 1 т.
В табл. 3.8 представлены отклонения технико-экономических
показателей вариантов портфелей инвестиционных проектов НГДУ
«Альметьевнефть» от портфеля IM
срок эфф.
100
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]