Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Экономика организации. Учебное пособие для обучающихся по направлению подготовки бакалавриата «Менеджмент»
.pdf
Собственный капитал включает следующие элементы:
1) уставный капитал;
2) собственные акции, выкупленные у акционеров;
3) добавочный капитал;
4) резервный капитал;
5) нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).
Заемный капитал подразделяется на:
1. Долгосрочный:
– займы и кредиты;
– отложенные налоговые обязательства;
– прочие долгосрочные обязательства.
2. Краткосрочный:
– займы и кредиты;
– кредиторская задолженность;
– задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
– доходы будущих периодов;
– резервы предстоящих расходов;
– прочие краткосрочные обязательства.
Структура капитала (т.е. соотношение собственных и заемных финансовых средств) определяет многие аспекты операционной, финансовой и инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта. Она влияет на уровень экономической и финансовой рентабельности, предопределяет уровень основных финансовых рисков и в конечном счете формирует соотношение доходности и риска в процессе развития организации.
Формирование структуры капитала неразрывно связано с учетом
особенностей каждой из его составных частей.
Собственный капитал характеризуется следующими особенностями:
а) простота привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников),
принимаются собственниками и менеджерами организации без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов;
б) более высокая способность генерирования прибыли, так как при
его использовании не требуется уплата ссудного процента;
в) обеспечение финансовой устойчивости организации, его плате-
жеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно,
и снижение
риска банкротства;
г) ограниченность привлечения капитала, следовательно, и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности организации в периоды благоприятной конъюнктуры
рынка и на отдельных этапах его жизненного цикла.
31
Организация, использующая только собственный капитал, имеет
наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего
развития (так как не может обеспечить формирование необходимого
дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
Заемный капитал характеризуется следующими особенностями:
достаточно широкие возможности привлечения, особенно при
высоком кредитном рейтинге организации, наличии залога или гарантии поручителя;
обеспечение роста финансового потенциала организации при
необходимости существенного расширения его активов и возрастания
темпов роста объема его хозяйственной деятельности;
более низкая стоимость в сравнении с собственным капиталом за
счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль);
способность генерировать прирост финансовой рентабельности
(коэффициент рентабельности собственного капитала);
использование этого капитала генерирует наиболее опасные фи-
нансовые риски в хозяйственной деятельности организации риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса
использования заемного капитала;
активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют
меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента (процента за банковский кредит; лизинговой ставки и т.п.);
высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний
конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных
источников кредитных ресурсов;
сложность процедуры привлечения (особенно в больших разме-
рах), так как предоставление кредитных средств зависит от решения
других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев
соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии
страховых компаний и банков предоставляются, как правило, на платной основе).
32
Организация, использующая заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства, возрастающие по мере
увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала.
Финансовую основу организации составляет сформированный соб-
ственный капитал. Ниже рассмотрены некоторые его составляющие.
Уставный капитал — величина, зарегистрированная в учреди-
тельных документах как совокупность вкладов (долей, акций, паевых
взносов) учредителей (участников) организации.
Роль уставного капитала:
1) придает финансовую устойчивость фирме;
2) выступает как минимальное залоговое средство в деловых отно-
шениях с партнерами;
3) уставный капитал сосредоточен в основных средствах организа-
ции, его оборотных средствах и резервах.
Добавочный капитал включает в себя:
1) суммы дооценки основных средств и объектов капитального
строительства, а также других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев;
2) безвозмездно полученные организациями ценности;
3) суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещения
акций (эмиссионный доход АО).
Резервный капитал включает в себя следующие элементы:
1) сумма остатков резервного фонда;
2) остатки других резервных фондов, если их создание за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации, предусмотрено учредительными документами.
2.2. НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ РЕСУРСЫ ОРГАНИЗАЦИИ
Нематериальные элементы имущества — это часть потенциа-
ла организации, приносящая экономическую выгоду на протяжении
длительного периода и имеющая нематериальную основу получения
доходов.
К ним относятся объекты промышленной и интеллектуальной собственности, а также прочие ресурсы нематериального происхождения.
33
Промышленная собственность — понятие, используемое для обозначения исключительного права на следующие нематериальные ценности:
1) изобретения;
2) промышленные образцы;
3) полезные модели;
4) товарные знаки и знаки обслуживания.
Изобретение — это новое и обладающее существенными отличия-
ми техническое решение задачи в любой области, дающее положительный эффект. Право на изобретение удостоверяется авторским свидетельством или патентом.
Промышленный образец — это новое художественно-конструк-
торское решение изделия, определяющее его внешний вид, соответствующее требованиям технической эстетики, пригодное к осуществлению промышленным способом и дающее положительный эффект.
Существует две формы охраны промышленного образца: свидетельство и патент.
Полезные модели — это новые по внешнему виду, форме, разме-
щению частей или по строению модели. Для регистрации полезной модели достаточно любых изменений, даже в пространственном компоновании модели.
Товарные знаки — это обозначение (имя, знак, символ и др.), по-
мещаемое на товаре или его упаковке для идентификации его и производителя. Если под товарным знаком предоставляются услуги, то он
называется знаком обслуживания.
Интеллектуальная собственность — юридическое понятие, охва-
тывающее авторское право и другие права, относящиеся к интеллектуальной деятельности в области производства, науки, программного
обеспечения, литературы и искусства.
Объекты интеллектуальной собственности связаны с информационной системой и информационной деятельностью организации. К ним
относятся:
1) программное обеспечение;
2) банк данных;
3) база знаний.
Программное обеспечение — это совокупность программ, ис-
пользуемых в работе ЭВМ.
Банк данных — это совокупность программных, организационных
и технических средств, предназначенных для централизованного
накопления и использования информации.
34
База знаний — это совокупность систематизированных основополагающих сведений, относящихся к определенной отрасли знаний
и сохраняемых в памяти ЭВМ.
Прочие нематериальные ресурсы:
1) «ноу-хау» — это технология производства, научно-технические,
коммерческие, организационные и управленческие знания, необходимые для функционирования производства. Распространение «ноу-хау»
осуществляется посредством заключения лицензионных договоров;
2) рационализаторское предложение — это техническое решение,
являющееся новым и полезным для организации, которой оно подано,
и предусматривающее изменение конструкции изделий, технологий
производства и применяемой техники или изменение состава материала. Его автору выдается специальное удостоверение — основание права
на авторство — и вознаграждение;
3) наименование места происхождения товара — отражает назва-
ние страны (или местности) для обозначения исключительных свойств
товара, вызванных природными условиями, человеческими факторами,
национальными особенностями, характерными для данного региона;
4) «гудвилл» — это разница между рыночной стоимостью организации как целостного имущественного комплекса и его балансовой
стоимостью, образованная в связи с возможностью получения более
высокого уровня прибыли (в сравнении со среднеотраслевым ее уровнем) за счет использования более эффективной системы управления,
доминирующей позиции на товарном рынке, применения новых технологий и др.
Нематериальные активы — это права на пользование нематериальными ресурсами. Собственники объектов промышленной собственности получают исключительное право на их использование с помощью патентов. Патент — это документ, удостоверяющий государственное признание технического решения изобретением и закрепляющий за лицом, которому он выдан, исключительное право на изобретение. Патент включает патентную грамоту единого образца (название
изобретения, дата его приоритета, фамилия автора) и патентную опись
(характеристика технического решения).
На полезные модели не выдается патентная грамота. Модель заносится в специальный реестр, о чем делается публикация в официальном
издании, а заявитель получает свидетельство об исключительном праве
на полезную модель сроком на 5 лет.
35
Правовая защита товарного знака также осуществляется на основе
его государственной регистрации.
На продукт интеллектуальной собственности устанавливается авторское право.
Авторское право — это система правовых норм, определяющих
положение авторов научных публикаций, литературных и художественных произведений, программного обеспечения для ЭВМ и их взаимоотношения с другими контрагентами.
Правовая защита места происхождения товара возникает на основе
его регистрации.
Ноу-хау, рационализаторские предложения, гудвилл являются собственностью организации и не имеют специальной правовой защиты,
поэтому являются составной частью, так называемой коммерческой
тайной организации.
Реализация права собственности на нематериальные ресурсы возможна путем их использования самим собственником или предоставления (с его согласия) такого права другой заинтересованной стороне в
форме лицензионного соглашения.
Лицензия — разрешение лицензиара на использование принадле-
жащих ему прав промышленной собственности, выдаваемое другому
лицу (лицензиату) на определенных условиях, включающих срок, объемы, вознаграждение.
2.3. ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА: СУЩНОСТЬ, СОСТАВ, СТРУКТУРА, МЕТОДЫ
ОЦЕНКИ И ПЕРЕОЦЕНКИ. ИЗНОС И АМОРТИЗАЦИЯ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ
Основные средства играют важную роль в процессе труда, так как
они в своей совокупности образуют производственно-техническую базу,
образуют наиболее распространенный вид внеоборотных активов, используемых для целей извлечения дохода в различных сферах бизнеса.
Основные средства — совокупность средств труда, функциони-
рующих в сфере материального производства в неизменной натуральной форме в течение длительного времени и переносящих свою стоимость на вновь созданный продукт по частям, по мере изнашивания.
Для управления основными средствами применяется их классификация по различным признакам.
По отраслевой принадлежности различают основные средства промышленности, торговли, сельского хозяйства и др. В организациях,
имеющих многоотраслевое хозяйство, выделяют основные средства по
каждому виду деятельности.
36
По натурально-вещественному признаку основные средства подразделяются на следующие виды:
– здания, сооружения;
– рабочие и силовые машины и оборудование;
– измерительные и регулирующие приборы и устройства;
– вычислительная техника;
– транспортные средства;
– инструмент;
– производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности;
– рабочий, продуктивный и племенной скот;
– многолетние насаждения;
– внутрихозяйственные дороги и прочие соответствующие объекты.
В составе основных средств учитываются также: капитальные вложения на коренное улучшение земель (осушительные, оросительные и другие мелиоративные работы); капитальные вложения в арендованные объекты основных средств; земельные участки, объекты природопользования.
По назначению основные средства организации подразделяются
на производственные и непроизводственные.
Производственные основные средства связаны с производством
продукции, выполнением работ, оказанием услуг. Непроизводственные
основные средства служат для удовлетворения культурно-бытовых потребностей работников (стадионы, дома отдыха, санатории, поликлиники, детские сады, объекты жилищно-коммунального хозяйства и др.).
Основные средства учитываются, анализируются и планируются
в натуральном и стоимостном выражении.
Применение натуральных показателей позволяет дать количественную и техническую характеристику основных средств, рассчитывать их производственную мощность, разрабатывать балансы оборудования и т.д.
Однако для суммарной оценки основных средств, учитывая их разнообразие, необходимо применять стоимостные показатели, которые
носят универсальный характер. Стоимостная оценка основных фондов
необходима для их учета, анализа и планирования, а также для определения объема и структуры капитальных вложений.
Основные средства принимаются к бухгалтерскому учету по первоначальной стоимости.
Первоначальная стоимость основных средств — стоимость, ко-
торая включает фактические затраты по их возведению (сооружению,
изготовлению) или приобретению, расходы по их доставке и установке,
37
а также иные расходы, необходимые для доведения данного объекта
до готовности к эксплуатации без налога на добавленную стоимость
и иных возмещаемых налогов.
Восстановительная стоимость характеризует стоимость воспроизводства основных фондов в современных условиях, т.е. с учетом достигнутого уровня развития производства, достижений научнотехнического прогресса и роста производительности труда, а также
с учетом изменения цен.
Остаточная стоимость представляет собой разницу между первоначальной или восстановительной стоимостью и суммой начисленной
амортизации, т.е. это та часть стоимости основных фондов, которая
еще не перенесена на производимую продукцию. Величина остаточной
стоимости уменьшается по мере увеличения срока полезного использования объекта основных фондов. Оценка основных фондов по их остаточной стоимости необходима для того, чтобы знать их реальное состояние, в частности, определять показатели годности и износа.
По остаточной стоимости основные фонды (средства) отражаются
в бухгалтерском балансе организации.
Существует также понятие ликвидационной стоимости основных
фондов. Ликвидационная стоимость — это величина ожидаемой выручки от реализации какого-либо объекта основных фондов по истечении срока его эксплуатации. Устаревшие физически и морально объекты могут быть проданы организациям и при этом принести некоторый
доход. Ликвидационная стоимость основных фондов может выражать
остаточную стоимость за вычетом расходов, связанных с их ликвидацией (продажей), или рыночную стоимость основных фондов при ликвидации организации.
В процессе эксплуатации или бездействия основные фонды подвергаются износу. Различают следующие виды износа:
– физический износ — это снижение физических, механических и других свойств основных фондов под воздействием сил природы, труда и т.д.;
– моральный износ первого рода — это потеря стоимости в результате появления аналогичных, но более дешевых средств труда;
– моральный износ второго рода — это потеря стоимости, вызванная
появлением аналогичных, но более производительных средств труда.
Физический износ основных фондов может возникать как в процессе их эксплуатации, так и в процессе их бездействия. Чем больше
физический износ, тем короче остающийся срок службы объекта, тем
меньше его потребительная стоимость. Замедления физического износа
можно достичь при помощи планово-предупредительных ремонтов.
38
Величина физического износа связана с уменьшением стоимости
объекта основных фондов и может быть определена по времени его
эксплуатации, по техническому состоянию объекта, по объему выполненных работ, на основе экспертной оценки.
Постепенное изнашивание средств труда приводит к необходимости накопления средств на возмещение износа основных фондов
и их воспроизводство. Это осуществляется посредством амортизации.
Амортизация — это экономический механизм постепенного переноса стоимости изношенной части основных фондов на стоимость
реализуемой продукции в целях возврата капитала, авансированного
в основные фонды.
Амортизационные отчисления производятся ежемесячно по нормам амортизации, исчисляемым исходя из срока полезного использования конкретного объекта основных фондов.
Начисление амортизации может производиться одним из следующих способов: линейным, способом уменьшаемого остатка, способом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования, способом списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).
Линейный способ предполагает начисление амортизации равными
долями исходя из первоначальной или восстановительной стоимости
объекта основных фондов и нормы амортизации, исчисленной исходя
из срока полезного использования этого объекта.
Способ уменьшаемого остатка заключается в том, что годовая
сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало года, нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого
объекта, и коэффициента ускорения не выше 3. Размер коэффициента
организация устанавливает самостоятельно и закрепляет его в приказе
по учетной политике. Таким образом, в первый год эксплуатации списывается относительно большая часть стоимости, затем темп списания
постепенно замедляется, что обеспечивает снижение себестоимости
продукции. Способ уменьшаемого остатка наиболее предпочтителен,
когда эффективность использования объекта основных средств по мере
его эксплуатации уменьшается.
Способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования состоит в том, что годовая сумма амортизаци-
онных отчислений определяется исходя из первоначальной (восстановительной) стоимости объекта основных средств и соотношения,
39
в числителе которого — число лет, оставшихся до конца срока полез-
К
=
Свв
,
Ск
ного использования объекта, а в знаменателе — сумма чисел лет срока полезного использования.
При способе списания стоимости пропорционально объему про-
дукции (работ) начисление амортизации производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде
и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств
и предполагаемого объема продукции (работ) за весь срок полезного
использования такого объекта.
В настоящее время организации имеют право выбирать способ
начисления амортизации и применять его в группе однородных объектов. Выбранный способ начисления амортизации по группе одно-
родных объектов отражается в учетной политике организаций, и его
следует применять в течение всего срока использования объектов,
входящих в эту группу.
Независимо от выбранного способа начисления амортизации ежемесячно начисляется амортизация в размере 1/12 годовой суммы.
По основным средствам, принятым к учету в течение отчетного года,
годовой суммой амортизации считается сумма, определенная с первого
числа месяца, следующего за месяцем принятия объекта к бухгалтерскому учету, до отчетной даты годовой бухгалтерской отчетности.
На списанные основные фонды начисление амортизации прекращается
с первого числа, следующего за датой списания месяца.
2.4. ПОКАЗАТЕЛИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ
На предприятии постоянно проводится анализ использования основных средств с использованием системы показателей. Наиболее важное значение имеют следующие из них.
Показатели движения основных средств
1. Коэффициент обновления основных средств:
обн
где Свв — первоначальная стоимость вновь введенных ОС за анализируемый период; С
— стоимость ОС на конец того же периода.
к
40
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]