Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансовое (ценностно ориентированное) моделирование в системе «компания — регион — отрасль». Монография
.pdf
где
.
inv
proj
total vac
.
prod
proj
total vac
empty
proj
vac
( ) ()
.,
inv inv direct inv full
proj proj proj
total vac vac vac=+
()inv direct
proj
vac
()inv full
proj
vac
() ( )
1
(1 ) ,
n
inv full inv proj
proj j j j j
j
vac y b imp vac
=
= ⋅⋅− ⋅
∑
()inv proj
j
y
— общий прирост ВДС, получаемый на этапе инвести-
ций (расчет описывается в формуле (3.12));
— общий прирост ВДС, получаемый на операционном
этапе (расчет описывается в формуле (3.14));
— «пустая» ВДС.
Далее покажем, из чего складывается первая составляющая
общественных выгод — общий прирост ВДС, получаемый на
этапе инвестиций:
(3.12)
где
— ВДС, формируемая напрямую у инициатора проекта
на стадии инвестиций в проект (например, оплата службы заказчиказастройщика, налоги, оплата земельного участка и т. п.). Рассчитывается по данным бизнес-плана;
— полная сумма ВДС, формируемая во всех отраслях
экономики региона благодаря осуществлению инвестиций по оцениваемому проекту. Рассчитывается по следующей формуле:
(3.13)
где
региона для создания производственных мощностей оцениваемого проекта (на этапе инвестиций);
vacj — доля ВДС в выпуске j-й отрасли (по данным ММ);
impj — доля импорта в промежуточном потреблении j-й отрасли
(по данным ММ);
bj — коэффициенты полных материальных затрат, показывающие,
как увеличится выпуск в экономике в случае роста спроса в j-й отрасли
на единицу (по данным ММ).
— выпуск j-й отрасли, закупаемый у резидентов экономики
Рассмотрим, из чего складывается первая составляющая
общественных выгод — общий прирост ВДС, получаемый на
операционном этапе. Этот прирост возникает в результате роста
спроса на продукцию i-х отраслей для производства продукции
по оцениваемому проекту. При этом возможны определенные
потери ВДС, потому что оцениваемый проект вытесняет конкурентов. Если проект реализует иностранный инвестор, то потери
ВДС обусловлены тем, что этот инвестор будет забирать чистую
101
prod
proj
total vac
prod prod direct prod full prod comp
proj proj proj proj
prod out prod change
proj proj
total vac vac vac vac
vac vac
= +− −
−+
prod direct
proj
vac
prod comp
proj
vac
prod out
proj
vac
prod change
proj
vac
prod full
proj
vac
1
n
prod full prod proj
proj j j j j
j
vac x b imp vac
=
= ⋅⋅− ⋅
∑
prod proj
j
x
empty
proj
vac
1
2
j
1
2
102
empty
proj
vac
1
Похарактеру
возникновения:
По периодам возникновения:
по характеру воздействия на пер-
спективные российские инвестиции:
По характеру воздействия на существующий отечественный бизнес:
1
103
1
по направленности продаж
промежуточное потреблениеконечное потребление
.
Состав технологических эффектов иностранных инвестиций
1
104
Включаемые элементы:
Невключаемые элементы:
Включаемые элементы:
Невключаемые элементы:
Таблица 3.7
Окончание табл. 3.7
full
proj
inv
full
sup
inv
Включаемые элементы:
Невключаемые элементы:
Включаемые элементы:
Невключаемые элементы:
Включаемые элементы:
Невключаемые элементы:
Включаемые элементы:
Невключаемые элементы:
Примечание.
Таблица 3.8
Классификация инвестиций
inv
inv
proj
sup
Обеспечивающие отрасли
105
1
n
full full
proj sup
sup
EcC inv inv
=
= +
∑
full
sup
inv
full
proj
inv
1
n
full inv proj inv direct
proj j j proj
j
inv y b vac
=
= ⋅+
∑
1
n
full inv inv direct
sup j j sup
j
inv y b vac
=
= ⋅+
∑
inv sup
j
y
inv dir ect
sup
vac
Economic
Cost EcC
t
j
106
значительные суммы в создание ПЛП, что требует оценки эффективности этих вложений.
ПЛП входит в десятку крупнейших индустриальных парков
России [33]. В России существует 680 индустриальных площадок, из которых 120 (существующих и создаваемых) соответствуют требованиям, предъявляемым к индустриальным пар-
1
. В 42 функционирующих индустриальных парка вложено
кам
537 млрд р. [28]. Таким образом, индустриальные парки являются
крупными инвестиционными проектами. Для регулирования
процессов создания ПЛП в масштабах России разработан ГОСТ.
Требования к индустриальным паркам описаны в ГОСТ Р 563012014 «Индустриальные парки. Требования».
Все это обусловливает особый интерес к вопросам оценки
эффективности инвестиций в индустриальные парки в общем
и в ПЛП в частности. На ряд специфических вопросов ответы
даны (например, в работе Ю. А. Комарова [22]), но порядок расчета косвенных (а значит, полных) эффектов в должной мере не
описан. Мы предлагаем свой метод.
Для оценки эффективности инвестиций в ПЛП используем
межотраслевую модель Новосибирской области (ММ НСО). ММ
2
НСО разработана в 2014 г.
на основе информации, закупленной в Новосибирскстате [13, 34]. Номенклатура отраслей НСО,
используемая в модели, описана в табл. 3.9. В табл. 3.10 представлены коэффициенты прямых материальных затрат и структура ВДС отраслей НСО. В табл. 3.11 приведены коэффициенты
полных материальных затрат.
Для оценки ОЭ создания ПЛП НСО автору были предоставлены (ОАО «Агентство инвестиционного развития Новосибирской
области» (ОАО «АИР»)) обобщенные данные о существующих
резидентах ПЛП по состоянию на конец 2015 г. (табл. 3.12). В соответствии с постановлением Правительства НСО от 21.07.2014
№ 283-п ОАО «АИР» является специализированной организацией
по привлечению инвестиций на территорию Новосибирской области, в частности, администрирует работу ПЛП НСО.
1
По данным на ноябрь 2016 г.
2
Модель разработана по гранту Правительства НСО и РГНФ (научный
проект № 14-12-54007, выполненный А. Б. Коганом совместно с Б. В. Мелентьевым и Т. А. Ивашенцевой).
107
Таблица 3.9
Обозначения отраслей межотраслевой модели НСО
(разделов ОКВЭД)
А
В
C
D
E
F
G
H
I
J
K
L
M
N
O
Примечание.
108
D
prod comp
proj
vac
prod out
proj
vac
prod change
proj
vac
I
D
D
I
1
DI
2
1
I
2
109
Таблица 3.10
110
Структура выпуска (доходов) отраслей экономики Новосибирской области
А B C D E F G H I J K L M N O
1 2 10 11 12
N
M
L
K
J
I
H
G
F
E
D
C
B
А
O
0,500 0,687 0,236 0,682 0,472 0,644 0,270 0,438 0,490 0,189 0,361 0,359 0,201 0,370 0,402
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]