Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансовая система Республики Казахстан и зарубежных стран. Учебное пособие для студентов по курсу дисциплины «Финансовое право РК и ЗС»
.pdf
единообразные стандарты банковского регулирования, достижение
которых стало возможным в результате функционирования
институционного механизма. [2,c.148]
Импульсом к началу развития международного сотрудничества
послужил крах крупного западногерманского банка «Банкхаус Херштатт» (Bankhaus Herschtatt) в 1974 году, произошедший в результате
массивных потерь из-за необдуманно рискованных валютных операций.
Закрытие иностранных филиалов Банкхаус Херштатт» привлекло
внимание индустриально развитых государств к существовавшим пробелам и несовершенству банковского регулирования, широко известного в
настоящее время как Базельский комитет по банковскому надзору.
Базельский комитет по банковскому надзору был учрежден в 1975
году руководителями центральных банков стран "Большой десятки".
В состав Комитета вошли представители органов банковского
надзора и центральных банков Бельгии, Канады, Франции, Германии,
Италии, Японии, Люксембурга, Голландии, Испании, Швеции,
Швейцарии, Великобритании и Соединенных Штатов Америки.
Базельский комитет по банковскому надзору (Basel Committee on
Banking Supervision), в который входят регуляторы банковской деятельности из разных стран мира, разработал новые правила регулирования,
призванные не допустить повторения финансового кризиса, который
привел к многомиллиардным потерям финансовых учреждений.
Одной из главных задач Базельского комитета в первые годы
деятельности было установление и укрепление сотрудничества между
органами банковского надзора государств-учредителей в целях
осуществления адекватного надзора за деятельностью крупных банков,
чьи головные офисы размещены на территории этих государств. Члены
комитета ставили перед собой задачу добиться создания системы
надёжного и всеобъемлющего банковского надзора в международном
масштабе.
В 1983 году были изданы «Принципы по надзору за банками иностранного происхождения» (Principles for the supervision of banks’ foreign
establishments), которые устанавливали порядок разделения
ответственности по надзору за деятельностью иностранных филиалов,
дочерних и совместных банков между органами банковского надзора
страны происхождения банка и принимающей стороны.
Перечень принципов содержит 25 пунктов, соблюдение которых
является необходимым условием осуществления эффективного
банковского надзора. Эти принципы охватывают следующие вопросы:
предпосылки для осуществления эффективного банковского надзора;
лицензирование и структура собственности; пруденциальное регулирование и пруденциальные требования; методы текущего банковского
надзора; требования к информации; полномочия органов банковского
141
надзора; трансграничные банковские операции. Принципы представляют
собой минимальные требования, и в некоторых случаях может
возникнуть необходимость дополнения отдельных положений, с учетом
особенностей развития банковской системы каждой страны.
Выполнение принципов, по мнению комитета, должно стать
важным шагом в деле укрепления стабильности как национальных, так и
международных финансовых систем. Не позднее октября 1998 года
органам банковского надзора всех стран было предложено
присоединиться к установленным принципам, а также проанализировать
действующую систему надзора и подготовить программу по полному их
внедрению и устранению недостатков.
При разработке принципов Базельский комитет работал в тесном
сотрудничестве с надзорными органами государств, которые не входят в
«Группу десяти». Кроме представителей комитета в рабочую группу
входили представители Китая, Чили, Гонконга, Мексики, России, Чехии
и Таиланда. Активное участие в работе также принимали представители
Аргентины, Бразилии, Венгрии, Индии, Индонезии, Кореи, Малайзии,
Польши и Сингапура. Кроме того, при разработке принципов были
учтены результаты многочисленных консультаций с представителями
органов банковского надзора отдельных государств как напрямую, так и
через региональные группы.
Обсуждение актуальных проблем в рамках комитета способствовало обмену опытом, укреплению национальных систем банковского
надзора участников, совершенствованию пруденциальных стандартов
банковского надзора. На этом этапе происходило формирование
системы обмена информацией между членами комитета, что в свою
очередь позволяло: хорошо ориентироваться в обстановке, складывающейся на банковских рынках, правильно оценивать её; изучать
регламентационные требования, предъявляемые к банкам в других
странах; приспосабливать собственную практику банковского надзора к
новым тенденциям, имеющим место на рынке банковских услуг.
Другим важным направлением деятельности комитета стало
рассмотрение вопросов, связанных с достаточностью (адекватностью)
банковского капитала.
В начале 1980-х годов комитет принял решение о
необходимости осуществления мероприятий по приостановлению
«эрозии» или «разрушения» капитала, а также по использованию единых
методов оценки достаточности капитала. Результатом данной работы
стало издание Базельского соглашения по капиталу (the Basle Capital
Accord). Соглашение вступило в силу в 1988 году, а к концу 1992 года
все государства-члены комитета должны были в полном объёме
применять его положения. Со временем Базельскую методику оценки
достаточности капитала стали повсеместно использовать страны, не
142
являющиеся членами комитета.
Комитет не наделён какими-либо формальными наднациональ-
ными полномочиями. Формулируя свои предложения, разрабатывая
стандарты, он делает ставку на заинтересованность самих государств в
создании надёжной и эффективной системы банковского надзора.
Обозначая общие подходы и намечая контуры регламентации
деятельности банков, комитет предоставляет государствам самостоятельно принимать решение об использовании рекомендаций и внедрении
их в той или иной мере в собственную практику. Однако
международный авторитет Базельского комитета настолько высок, что с
его рекомендациями не могут не считаться органы банковского надзора
тех стран, которые не являются членами комитета. Более того, для стран
с переходной экономикой и не имеющих большого опыта ведения
банковского бизнеса, рекомендации комитета имеют неоценимое
значение и являются своего рода руководством к действию.
Позднее в деятельности комитета сформировалось ещё одно
направление: он приступил к разработке минимальных стандартов,
призванных регламентировать различные аспекты банковской практики,
в целях уменьшения вероятности возникновения кризисных ситуаций у
отдельных банков и снижения системного риска банковской системы в
целом.
Взаимодействуя с региональными группами надзорных органов
комитет поддерживает тесные связи со странами, не входящими в
«Группу десяти». При этом комитет оказывает всестороннюю техническую помощь данным странам, предоставляет необходимые материалы, а
также является организатором встреч для руководителей региональных
групп в целях координации дальнейшей работы. Благодаря этим
контактам принципы пруденциального банковского надзора, декларируемые Базельским комитетом, получают всё более широкое
распространение во всём мире.
Контрольные вопросы:
1. Что понимается под предметом финансового права?
2. Что представляет собой бюджетное право РК?
3. Что такое бюджетное устройство государство?
4. Что следует понимать под банковской системой?
5. Кем осуществляется контроль за валютными операциями?
6. Что представляет налоговая система РК?
7. В чем заключается сущность налоговых правоотношений.
143
Для общего сведения
Краткий обзор финансовых систем: (России, США,
Великобритании, Японии)
Финансовая система России - сложилось в последнее десятилетие
после распада Советского Союза. Она прошла свой путь в становлении
национально – кредитной системы. В финансовую систему входят,
федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, бюджеты
местного самоуправления, внебюджетные целевые фонды, государственные и банковские кредиты, внешние займы. Для осуществления
финансовой деятельности функционируют государственные органы и
учреждения: Министерство финансов РФ, министерства финансов
республик, финансовые управления субъектов Федерации органы
Федерального казначейства, Центральный банк РФ, органы налоговой и
таможенной службы.
В России образована двух уровневая банковская система, созданы
товарные, фьючерские, валютные и фондовые биржи, в том числе
региональные, сформирован валютный рынок.
Бюджетная система России состоит из бюджетов трех уровней:
-федерального;
-бюджетов субъектов Федерации;
-местных бюджетов.
Свод бюджетов всех уровней представляет консолидированный
бюджет.
К источникам финансирования бюджетных дефицитов относятся:
кредиты банка, государственные ценные бумаги, продажа
государственного имущества, государственные запасы драгоценных
металлов и камней, кредиты международных финансовых организаций.
Методами бюджетного регулирования и оказания прямой финансо-
вой помощи выступают дотации, субвенции, субсидии, кредиты, ссуды.
В России установлено казначейское исполнение бюджетов,
действует принцип единства кассы: зачисление всех доходов,
осуществление расходов на едином счете бюджета, управление счетами
бюджетов производится исполнительной властью.
Налоговая система России – подразделяются на три категории:
федеральные, региональные и местные. Налоговое законодательство
определяет параметры, основные условия и нормы по ключевым
аспектам, категории налогоплательщика, объекты налогообложения,
налоговую базу, налоговый период, налоговую ставку, порядок
начисления налога, срок и порядок его уплаты, налоговые льготы.
К федеральным налогам относятся: налог на добавленную
стоимость (НДС), налог на прибыль организаций, на отдельные виды
транспортных средств, на добычу полезных ископаемых, единый
144
социальный налог, таможенные пошлины и сборы, государственная
пошлина, сбор за право пользования объектами животного мира и
водными биологическими ресурсами, акцизы.
К региональным налогам: налог на имущества организаций,
дорожный налог, транспортный налог, налог с продаж, на игорный
бизнес, лицензионные сборы.
К местным налогам: земельный налог, налог на имущество
физических лиц, на рекламу, на исследование и дарение, местные
лицензионные сборы.
Налоговым органом является Федеральная налоговая служба
Министерства финансов РФ, а также ее территориальные подразделения.
Финансовая система США - центральное место в системе
государственных финансов США принадлежит федеральному бюджету.
Федеральный бюджет- главный инструмент регулирования экономики и
социальных отношений в США, перераспределения национального
дохода, финансовых средств. Бюджетное законодательство наделило
президента страны функциями главного распределителя и управляющего
системой федеральных финансов. Центральное место в системе
государственных финансов США принадлежит федеральному бюджету.
Министерство финансов (Казначейство) под руководством Президента
разрабатывает финансовую, налоговую политику, осуществляет
эмиссию денежных знаков, чеканку монет, занимается вопросами
внутреннего займа и управлением государственного долга, контролирует
денежное обращение. Административно – бюджетное управление при
Президенте составляет проект бюджета, затем бюджетное послание
Президента, содержащие правительственные оценки доходов, расходов,
сальдо, поступает в бюджетный комитет Палаты представителей,
финансовый комитет Сената. Принимается бюджет путем совпадающих
резолюций обеих палат Конгресса.
За федеральным бюджетом закреплены основные налоги:
индивидуальный подоходный налог, налоговые отчисления в фонды
социального обеспечения, налоги с прибыли корпорации, акцизные
сборы, налоги на наследство, налоги на дарение, таможенные пошлины,
налоги с розничных продаж потребительских товаров, налоги на
движимую и недвижимую собственность.
Основу бюджетов штатов Америки составляют: налоги на продажи,
налоги с доходов корпораций, акцизы, налоги на добычу полезных
ископаемых, отчисления в страховые фонды по выплате пособий по
безработице.
Основу местных (муниципальных) бюджетов составляют налоги: на
имущества, промысловые налоги, налоги на наследство и дарение,
налоги на табачные изделия и спиртные напитки, налоги на
транспортные средства, на содержание собак, на зрелища, на гостиницы.
145
Ряд местных налогов представляют собой надбавки к общефедеральным
налогам (индивидуальные подоходные и корпоративные налоги).
Основой налоговой системы США является Служба внутренних
доходов, имеющая центральный аппарат, 7 региональных и 62 окружных
налоговых управлений. Каждый штат имеет свою налоговую службу, он
называется Департаментом доходов.
Законодательством США предусматриваются налоговые льготы для
предприятий ряда секторов экономики, используются налоговые
кредиты.
Федеральная резервная система и кредитно-денежная политика
правительства США
Федеральная резервная система США - это, во-первых,
Центральный банк страны, во-вторых, банк для банкиров и, в-третьих,
банк американского правительства. Вместе с тем, ФРС является частной
независимой системой банков и лишь формально подчиняется
американскому правительству. На деле, политика ФРС не всегда
совпадает с мнением властей, назначение ее руководителей также лишь
формально осуществляется президентом, который фактически лишь
утверждает предложенные кандидатуры.
ФРС, как и любой центральный банк страны имеет одну
важнейшую функцию: она осуществляет контроль за денежной массой и
кредитом в экономике. Если экономическая активность ухудшается и
занятость работников сокращается, ФРС будет пытаться увеличить
денежную массу и кредит, стремясь повысить деловую активность. Но
если расходы при этом становятся угрожающе избыточными, в
результате чего растут цены и появляется много свободных рабочих
мест, тогда ФРС стремится использовать все свои возможности в целях
сокращения денежной массы и кредита. Некоторые специалисты
рассматривают ФРС в качестве образца для центральных банков других
стран. Закон о ФРС США был принят в 1913 году Конгрессом. С тех пор
ФРС претерпела значительные изменения, а ее роль стала огромной.
Крупные реформы были проведены в 1933 и 1935 гг. в период Великой
депрессии, когда президент Рузвельт "социализировал" американский
капитализм. Тогда же был создан Совет управляющих ФРС, который
впоследствии и сосредоточил в своих руках управление рычагами
кредитно-денежной политики, т.е. операциями на открытом рынке,
регулирование учетных ставок и контроль за резервными требованиями.
Совет управляющих ФРС устанавливает также основное направление
политики в отношении платежного баланса. Кроме того, наряду с
другими федеральными ведомствами, регулирующими банковскую
деятельность. Совет устанавливает основные принципы надзора и
контроля над коммерческими банками и их деятельностью. Федеральная
резервная система состоит из 12 региональных федеральных резервных
146
банков. При осуществлении своей политики Совет управляющих ФРС
опирается на эти банки. Однако общее направление политики по всей
кредитно-банковской системе определяет именно Совет управляющих.
Он осуществляет регулярные проверки резервных банков и их отделений
в целях контроля за проведением политики в нужном направлении. На
кредитно-денежной политике ФРС отразился Закон 1978 года "О полной
занятости и сбалансированном росте", иногда называемый законом
Хэмфри Хокинса. Этот Закон ставит своей целью достижение высокого
уровня занятости и устойчивых цен в качестве целей кредитно-денежной
политики, связывая их с ростом денег в обращении и объемом
кредитования, признавая тем самым существование связи между
количеством денег в обращении и объемом кредитования, с одной
стороны, и экономическими показателями и инфляцией с другой. В
основу этого Закона положена концепция, что со временем темп
инфляции совпадает с темпами роста денег и кредита, а необходимым
условием понижения инфляции является снижение отмечаемого роста
денежной массы и объемов кредитования. Устойчивость цен
обеспечивается ростом денежной массы и объемов кредитования,
близких к росту потенциального объема производства. В указанном
Законе кредитно-денежная политика рассматривается в масштабе всей
страны (на макроуровне), тем самым подразумевается, что достижение
эффективной кредитно-денежной политики по отдельным отраслям
экономики или регионам невозможно. Наиболее важным органом в ФРС
является Совет управляющих, находящийся в Вашингтоне, федеральный
округ Колумбия. Совет состоит из семи членов, каждый из которых
назначается на 14 летний срок Президентом США. Столь длительный
срок, как предполагается, должен обеспечивать преемственность,
стабильность и независимость Совета, хотя на практике лишь немногие
из управляющих занимают свой пост в течение полного срока. Совет
возглавляется председателем, назначаемым президентом из состава
управляющих. Председатель Совета управляющих - это наиболее
могущественное лицо всей резервной системы. Его мнение обычно
доминирует как в Совете, так и в ФРС в целом. Председатель
назначается на 4-х летний срок; в случае если после четырех лет
нахождения на этом посту он не получает подтверждения полномочий
на следующий цикл, то обычно подает в отставку. В Совет управляющих
ФРС входят четыре президента федеральных резервных банков,
меняющихся на ротационной основе, и президент Нью-Йоркского
федерального резервного банка (постоянно). Из девяти директоров,
занимающихся вопросами регулирования и надзора, шесть избираются
банками-членами (из состава директоров более чем 5 тыс. банков), а три
директора назначаются Советом управляющих. Федеральные резервные
банки осуществляют чеково-кассовые операции внутри ФРС, что
147
обеспечивает эффективное осуществление расчетов между округами и
внутри их. Эти банки осуществляют надзор за выполнением решений и
предписаний ФРС и изучают экономическую ситуацию в своих округах.
Они предоставляют Совету управляющих оперативные и аналитические
материалы по каждому из 12 округов и тем самым обеспечивают
руководящее звено ФРС материалами об экономическом положении в
стране. Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC). Этот
комитет принимает решения о курсе денежной политики США,
определяя необходимый уровень денежной массы и процентных ставок.
Он состоит из 12 членов, в том числе семи членов Совета управляющих,
президента Нью-Йоркского федерального резервного банка и
президентов четырех других банков федеральных округов (последние
включаются в состав FOMC на основе принципа ротации). Руководит
этим комитетом председатель ФРС. Бюро по операциям на открытом
рынке. Это бюро является органом оперативного воздействия на сферы
денежной политики указанного выше Комитета, поскольку он может
решать, например, такие важнейшие вопросы, как продажа
правительственных ценных бумаг.
Регулирование рынка ценных бумаг в США осуществляется в
основном 7 контролирующими органами, 4 из которых - федеральные,
по 3 органа в каждом из штатов, которые организуют всестороннюю
систему государственного контроля, способствующую одновременно
эффективной деятельности различных сегментов финансового рынка, в
том числе фондового. Любая американская компания, выпускающая
ценные бумаги, обязана выполнять требования федерального
законодательства и законы штата, где она занимается операциями.
Иностранные фирмы регистрируют свои ценные бумаги в США в форме
американских депозитарных квитанций (АДК); иностранные
юридические физические лица (инвесторы) владеют значительной долей
ценных бумаг казначейства США и промышленных облигаций, а
иностранные заемщики выпускают в США заграничные (как правило,
недолларовые) облигации. Регулирование рынка ценных бумаг на
уровне штатов также развивалось исторически. Власти многих штатов
приняли законодательные акты, получившие название законов "синего
неба" (Blue sky laws). Эти законы предназначались для защиты
интересов инвесторов от недобросовестных дилеров, готовых продавать
любые не обеспеченные реальными активами акции, стоящие, как
говорят американцы, не больше "кусочка синего неба". Первый такой
закон был принят в 1911 г. в шт. Канзас с целью защиты "аграрного
Запада от денежного Востока". К 1913 г. аналогичные законы
действовали уже в 22 штатах. В то время государственное
регулирование охватывало исключительно первичный рынок. Власти
штатов, стремясь не допустить распространения сомнительных акций,
148
требовали регистрировать как все новые выпуски ценных бумаг, так и
дилеров, работающих с ними, а также применять соответствующие
санкции при обнаружении фактов обмана инвесторов. Быстрый рост
американской экономики после первой мировой войны сопровождался
ускоренным ростом биржевого оборота. К концу 20-х годов спекуляции
на фондовом рынке привели к разбуханию фиктивного капитала в
отрыву курсовой стоимости акций от их реальной (балансовой)
стоимости. В период с 1920 по 1929 г. ВНП США вырос на 40%, а цены
акций на Нью-Йоркской фондовой бирже - почти на 100%. Биржевой
бум стимулировался различными спекулятивными махинациями: пулами
(при легальном участии в них инсайдеров), инвестированием в "понзи"
(ponzi), "пирамидами" (piramid). Спекуляции в 20-х годах во многом
базировались на кредите: банки активно занимались торговлей ценными
бумагами и охотно кредитовали инвесторов, покупающих акции. В
условиях низкого маржевого покрытия (меньше 10%), определяемого
каждым брокером самостоятельно, крах на фондовой бирже в октябре
1929 г. повлек за собой кризис неплатежей в банковской системе.
В настоящее время на уровне штатов действуют следующие
регулирующие институты:
комиссия по ценным бумагам штата;
комиссия по корпорациям штата;
администрация секретаря штата.
Этим институтам вменяется в обязанность обеспечивать инвесторов
всей необходимой информацией по вопросам капиталовложений в
ценные бумаги. Отметим при этом, что законы штатов играют в
регулировании этих вопросов значительно меньшую роль, нежели
федеральные. Однако некоторые виды сделок, не входящие в
юрисдикцию федерального уровня, относятся к компетенции штатов,
например, сделки с ценными бумагами на недвижимость это
исключительно важная сфера финансового рынка. К их же компетенции
традиционно относятся регистрация и регулирование первичного рынка
ценных бумаг. Сложилось определенное разделение полномочий, сфер
контроля и ответственности на рынке ценных бумаг США:
корпоративные выпуски относятся к компетенции SEK; на рынке
государственных обязательств, главная роль принадлежит Казначейству
и ФРС производными финансовыми инструментами кроме SEK
занимается Комиссия по торговле на рынках срочных товарных сделок
(CFTC).
Помимо этого отдельные биржевые операции, существенно
влияющие на различные части финансового рынка, также
контролируются ФРС. К примеру, величина маржевого покрытия
законодательно фиксируется ФРС в общенациональном масштабе на
достаточно высоком уровне. Цель этого исключить негативное влияние
149
маржевых операций на кредитный рынок. Так, инструкция "Т"
(regulation Т) требует, чтобы первоначальный гарантийный взнос
(маржа), ставший обязательным с 1975 г., составлял не менее 50%
покупной цены. Аналогом этой инструкции в банковской сфере является
правило "U" (regulation U), определяющее величину кредита, который
банк может выдать клиенту для покупки ценных бумаг. К маржевым
операциям сегодня допускаются только наиболее надежные ценные
бумаги: акции, зарегистрированные и котирующиеся на национальных
биржах, и государственные ценные бумаги. В США большое значение
имеют операции с государственными ценными бумагами, т.е. с
обязательствами правительства, в системе кредитно-денежного
регулирования экономики. Однако имеется одна существенная
особенность: государственные ценные бумаги на рынках никогда не
доминируют над частными, корпоративными (это правило касается и
других развитых стран). Предельно развитый вторичный рынок
государственных ценных бумаг в США способствует успешному
фискальному и монетарному регулированию экономики: весь дефицит
госбюджета покрывается только за счет выпуска правительственных
долговых обязательств, а операции ФРС на открытом рынке, внедренные
с конца 30-х годов, позволяют постоянно корректировать размеры
денежной массы. Корпоративные бумаги представлены частными
краткосрочными и долгосрочными обязательствами. К краткосрочным
обязательствам относятся коммерческие бумаги (commercial paper) и
депозитные сертификаты (certificates of deposit). Коммерческие
необеспеченные векселя частных фирм выпускаются на срок от 3 до 270
дней (средний срок обращения - 30-35 дней), поэтому их вторичный
рынок ограничен. Размещением коммерческих бумаг занимаются
инвестиционные банки, и доступ на этот рынок имеют лишь солидные
компании, тесно связанные с такими банками. Депозитные сертификаты
являются свидетельством, удостоверяющим внесение срочного депозита
в кредитное учреждение. Они выпускаются крупными коммерческими
банками, имеют купонную систему выплаты процентов, покупаются
нефинансовыми корпорациями как средство для размещения временно
свободных средств. К долгосрочным ценным бумагам относятся акции и
облигации. Различают простые, или обыкновенные, акции (ordinary,
common stocks) и привилегированные (preference stocks). Простые акции
при распределении прибыли, при участии в управлении, а также в случае
распределения имущества при банкротстве имеют обыкновенные права.
Привилегированные акции при получении дивиденда или разделе
имущества предоставляют их владельцам определенные преимущества.
В структуре финансовых активов американских корпораций значительно
возросла доля долга (облигационных займов). Первичным размещением
бумаг занимаются инвестиционные банки. Вторичный оборот акций
150
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]