Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Менеджмент, планирование и контроллинг в недвижимости. Учебное пособие
.pdf
141
Особое место среди источников внешнего финансирования принадлежит прямому или портфельному инвестированию. Необходимость этого вида финансирования определяется при разработке стратегии развития организации и учитывается в процессе стратегического
планирования. Обусловлено это тем, что инвесторам передается часть
собственности и управление предприятием.
Прямым инвестированием является любое предоставление кредита
или приобретение части собственности инвестируемого предприятия
(например, в США не менее 10% собственности). Портфельное инвестирование предполагает приобретение небольшого пакета новых акций (до 10%) или простое кредитование. Таким образом, различие
между прямым и портфельным (косвенным) инвестированием сводится прежде всего к проблеме управления и контроля инвестируемого
предприятия. Это отличие делает прямое инвестирование более сложным процессом, чем портфельное.
Прямое инвестирование не является простым перемещением капитала, так как контролируемое предприятие получает доступ к технологии, торговым каналам, управленческим схемам, сегментам рынка,
освоенным инвестором.
Инвестор, вкладывая в предприятие инвестиции, технологии, оборудование, должен иметь определенные преимущества или экономические выгоды (например, оптимальные налоги).
Преимущественное развитие прямого инвестирования наблюдается
в высокотехнологичных отраслях при выпуске наукоемкой продукции.
Доходы, получаемые прямыми инвесторами, представляют собой соединение процентов, дивидендов, лицензионных платежей и платежей
за управленческие услуги, торговую марку и т. п.
Инвестируемые предприятия наряду с прямыми объемами финансирования получают побочные технологические, управленческие и
рекламные эффекты воздействия.
После определения приоритетных инвестиционных программ и источников их финансирования приступают к формированию текущего
плана инвестиций.
Исходными документами для формирования плана являются:
1. стратегический план развития предприятия;
2. контрольные показатели, достижение которых планируется в
заданный период времени;
3. результаты анализа показателей эффективности использования
основных фондов;
142
4. объемы имеющихся заделов и незавершенного строительства;
5. технико-экономическое обоснование строительства новых
объектов или реконструкций;
6. комплект проектно-сметной документации, который
разрабатывается специальными проектными организациями или
собственными специалистами;
7. титульные списки объектов инвестиций.
В перечисленных документах конкретизируются:
– задания по вводу в действие производственных объектов
планируемой мощности;
– задания по вводу в действие основных фондов (технологических
линий, комплексов оборудования и т. п.);
– объем строительно-монтажных работ.
Общая планируемая величина капитальных вложений представляется также в структурном соотношении по таким признакам, как технологический, отраслевой, территориальный, воспроизводственный.
Технологическая структура характеризует удельный вес капитальных затрат на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструмента, оснастки.
Воспроизводственная структура позволяет выделить затраты на
строительство новых объектов, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих объектов.
Основными показателями плана инвестиций являются:
1. ввод в действие производственных мощностей за счет новых
объектов или расширения действующих;
2. прирост производственных мощностей за счет технического
перевооружения или реконструкции; объемы освоения выпуска новой
продукции;
3. ввод в действие объектов непроизводственного назначения;
4. объем незавершенного строительства.
В объем капитальных вложений включают:
а) стоимость всех видов строительных работ;
б) стоимость работ по монтажу оборудования;
в) стоимость технологического, энергетического, подъемнотрансфертного и другого производственного оборудования;
г) стоимость инструмента, оснастки, относящихся к основным
фондам;
д) затраты на проектно-изыскательские, буровые работы.
143
2 процессе формирования и выполнения плана инвестиций осу-
ществляется анализ использования капитальных вложений.
Задачами анализа являются:
– выявление затрат, непосредственно связанных с наращиванием
производственных мощностей;
– определение затрат, не связанных с приростом производственных
мощностей;
– выявление причин отклонения фактических затрат от плановых;
– оценка эффективности капитальных вложений.
В процессе анализа используются удельные показатели, характеризующие отдельные аспекты эффекта от инвестиций. Такими показателями могут быть:
1) капитальные вложения:
– на 1 т выпускаемой продукции;
– на 1 руб. выпускаемой продукции;
2) выпуск продукции:
– на 1 руб. капитальных вложений;
– на 1 м2 общей площади;
3) прибыль от прироста производственных мощностей на 1 руб.
капитальных вложений;
4) показатели эффективности реализуемых проектов.
План инвестиций органично вписывается в совокупность текущих
планов и находится во взаимосвязи с финансовым планом предприятия
и бизнес-планами инвестиционных проектов.
5.9. / $ & $ 2-. $!
Планирование ресурсов осуществляется в форме баланса материально-технического обеспечения, в котором рассчитывается потребность в материалах и определяется объем их поставки предприятию.
Планированию ресурсов предшествует анализ выполнения плана
материально-технического снабжения по объему, ассортименту и качеству поступающих материалов.
План по ресурсам разрабатывается на основе следующих показателей: производственной программы; нормативов и норм расхода сырья,
материалов, полуфабрикатов, топлива; комплектующих изделий; разработанных мероприятий по экономии материальных ресурсов; плана
144
капитального строительства; остатков материальных ресурсов на
начало и конец планируемого года; цен на все виды ресурсов.
План по ресурсам должен предусматривать:
1) обеспечение количественного соответствия потребности в мате-
риальных ресурсах планируемому объему производства;
2) согласование календарных сроков поступления материалов со
сроками запуска их в производство;
3) обеспечение необходимой номенклатуры и качества материаль-
ных ресурсов;
4) осуществление оптимального управления запасами ресурсов.
Нормы расхода могут быть подетальными (операционными), поузловыми (постадийными) и на изделие в целом.
При нормировании расхода материалов используют следующие
методы:
– расчетно-аналитический (на основе технологической
документации, технологических маршрутов);
– опытно-экспериментальный (измерения расходов материалов в
лабораторных и производственных условиях);
– отчетно-статистический (на основе отчетных данных при
укрупненных расчетах потребностей).
Для нормального обеспечения создают производственные запасы:
а) текущий:
Z
mex
= I
сут⋅Тпос
,
где I
сут
— среднесуточный расход материалов; Т
пос
— период между
поставками;
б) страховой — для случая запаздывания поставок:
Z
стрх
= I
сут⋅Твос
,
где Т
вос
— период восстановления запасов.
Потребность в материалах на основное производство (С
ляется так:
С
осн
=
)
$
FGHI
'*
осн
) опреде-
где N
i
— количество продукции по каждому наименованию, шт.; gn —
норма расхода материалов на одно изделие с учетом возможных технологических потерь, натур, ед.; п — количество наименований изде-
145
лий. Общая потребность в материалах определяется следующим
образом:
См = С
осн
+ Z
зап
— ZфJ С
нез
+ С
экс ,
где Z
зап
,— норма общего запаса материальных ресурсов; Zф — фактическое наличие ресурсов на предприятии; С
нение незавершенного производства; С
нез
— материалы на изме-
экс
— потребность в ресурсах
при эксплуатации.
По результатам формирования плана ресурсов определяют наибо-
лее дефицитные из них для разработки соответствующих мероприятий
5.10. Разработка бизнес-плана проекта
Важнейшим элементом внутрифирменного планирования является
составление бизнес-плана. Эта разновидность плана предназначена для
обоснования будущих инвестиционных и инновационных проектов,
направленных на развитие фирмы и повышение конкурентоспособности продукции, а также на проведение маркетинга новых товаров (или
услуг).
Как правило, инновационные проекты требуют крупных финансовых средств, и собственного капитала фирм может не хватить для реализации новшеств. В этом случае необходимо подключение кредитных
ресурсов или свободных средств инвесторов. Однако для получения
дополнительных финансовых ресурсов на определенных условиях
требуется серьезная аргументация экономической выгодности проекта.
В связи с этим при формировании бизнес-плана по реализации новаций предусматривается многосторонний анализ последствий от выполнения проекта.
Состав бизнес-плана и степень его аргументации и детализации зависят от размера необходимых инвестиций для реализации проекта,
положения (имиджа) фирмы и уровня ее финансовой устойчивости, а
также от состояния рынка по предполагаемому товару.
Для разработки бизнес-плана необходимо иметь соответствующую
информацию, отражающую состояние рынка по данному типу товара,
производственные возможности организации и ожидаемые финансовые показатели в случае реализации проекта.
Разработка бизнес-плана требует:
– определения финансовой устойчивости организации при обновлении продукции (услуг) в условиях конкуренции;
146
– создания систематизированной аргументации проекта, позволя-
ющей получить финансовую поддержку от внешних источников (банков, инвесторов);
– установления ориентиров для предпринимателя при организации
производства новой продукции;
– проведения критической оценки собственных возможностей организации.
Процесс составления и анализ бизнес-плана позволяют менеджеру
(или предпринимателю) уже на ранних стадиях принимать более обоснованное решение о целесообразности и выгодности предлагаемого
проекта.
В структуре бизнес-плана отражаются положения, характеризующие все основные направления работ, связанные с реализацией предлагаемого проекта (дела).
!"! 7,$-#
1. Реквизиты фирмы: название, адрес, организационно-правовая
форма, состав учредителей (собственников), краткая характеристика
(сведения) фирмы.
2. Цель и основное содержание проекта: назначение и описание
видов деятельности (продуктов, услуг), степень готовности к
реализации проекта, перспективность использования или жизненный
цикл проекта, прогрессивность и экологичность технологии бизнеса,
величина необходимых инвестиций, ожидаемая рентабельность, срок
окупаемости проекта, социально - экономические последствия от
реализации проекта.
3. Анализ состояния рынка потребителей, спроса: оценка емкости
рынка, характеристика основных потенциальных потребителей,
ожидаемый спрос, тенденции развития рынка по направлениям
планируемого бизнеса.
4. Характеристика возможных (потенциальных) конкурентов:
оценивается наличие конкурентов (на данной территории),
описывается характеристика основных конкурентов и возможность их
влияния на планируемый бизнес-проект, оценивается
конкурентоспособность фирмы и товара (услуг).
5. Характеристика плана маркетинга: формирование каналов
сбыта товаров (услуг), определение ценового диапазона продаж,
организация рекламных мероприятий, прогноз развития рынка,
147
формирование заказов и оформление договоров поставок.
6. Характеристика производственного плана: дается краткое
описание производственного процесса, экологической чистоты
производства, перечень основного оборудования, указываются
основные поставщики сырья, материалов, комплектующих изделий и
наличие договоренностей о поставках, приводятся характеристики
необходимого производственного помещения и указывается форма
собственности или условия аренды недвижимости, дается
характеристика основных субподрядчиков (соучастников),
указываются масштабы производства и график динамики роста
выпуска до достижения проектной мощности бизнеса, определяется
динамика изменения (снижения) себестоимости производства единицы
продукции (или услуги) и приводится график (или таблица).
7. Организационный план: указываются форма собственности,
величина уставного капитала, основные собственники (по долям
вклада), организационная структура управления фирмой, краткая
характеристика кадров, партнеров по бизнесу; приводятся графики
реализации инвестиций по времени освоения бизнеса, распределение
инвестиций между субподрядчиками (соучастниками). Графики
(таблицы), отражающие во времени получение промежуточных и
конечных результатов реализации проекта, графики финансирования
проекта и возврата кредитных ресурсов. Организация работ может
быть представлена как ленточным, так и сетевыми графиками в
зависимости от сложности и объема проектных работ.
8. Оценка хозяйственного риска: описываются источники
появления и возможные виды рисков, слабые стороны бизнеса;
вероятность появления конкурирующих фирм, продуктов, услуг,
технологий; оценивается надежность поставщиков, соучастников
(партнеров) бизнеса, указываются альтернативные пути при изменении
конъюнктуры, устанавливается вероятность или возможный диапазон
изменения конечных результатов (прибыль, выручка и т. п.) с учетом
благоприятных и неблагоприятных условий бизнеса. Материалы
раздела должны убедить инвестора в том, что предприниматель знает
о возможных трудностях и готов к альтернативным решениям.
9. Финансово-экономические характеристики бизнеса (проекта):
приводятся бюджет или план доходов и расходов бизнеса, денежные
поступления и платежи по периодам, динамика (график) погашения
кредита, определяется зона безубыточности и строится график,
рассчитываются показатели эффективности бизнес-проекта и делается
148
заключение об экономической целесообразности планируемого
бизнес-проекта.
10. Приложения: приводятся копии документов,
аргументирующих положения бизнес-плана, в том числе копии
контрактов, лицензий, писем заказчиков будущей продукции,
договоров о поставках, прейскурантов и т. п.
Анализируя структуру бизнес-плана, необходимо отметить главные моменты. Важной информацией для инвестора является уровень
организационно-технической готовности проекта к реализации. Чем он
выше, тем ниже степень неопределенности в получении ожидаемого
результата.
Для новых изделий, требующих промышленного изготовления,
можно (по результатам наших исследований) условно принимать следующие коэффициенты готовности для одного из этапов:
– на стадии НИР — 0,33;
– на стадии ОКР — 0,40;
– в процессе подготовки производства — 0,6;
– в процессе промышленного освоения — 0,87;
– в процессе промышленного производства — 1,0.
При раскрытии основных положений проекта следует оценить перспективность рынка сбыта предлагаемых товаров, т. е. обозначить период времени, когда емкость рынка будет достаточной для реализации
указанных товаров. Поскольку такая информация может обладать высокой степенью неопределенности, указывают уровень риска (высокий, средний, низкий).
ТЕСТЫ
1. Что должно отражаться в плане маркетинга?
а) цена продукции;
б) перечень товарной продукции;
в) каналы сбыта выпускаемой продукции;
г) качество товарной продукции;
д) способы (формы) организации рекламной кампании.
2. Факторы, характеризующие положение предприятия.
а) доля предприятия на рынке сбыта;
б) давление конкурентов;
в) уровень финансовых средств, выделенных для маркетинга;
г) анализ текущей ситуации на рынке;
149
д) имидж предприятия (популярность торговой марки, традиции и
т. п.).
3. Факторы рынка, влияющие на сбыт товара:
а) емкость рынка;
б) эластичность спроса;
в) объемы товарооборота конкурентов;
г) запросы потребителей;
д) возможность оптовой торговли;
4. План по сбыту включает в себя:
а) стоимостный план;
б) количественный план;
в) инструкции о скидках;
г) инструкции о сроках и условиях платежа;
д) график платежей.
5. В плане рекламной деятельности должно быть предусмотрено:
а) информация о товаре;
б) информация, способствующая внушению доверия к товару и его
производителю;
в) информация, способствующая созданию спроса;
г) информацию о наличии заказов;
д) информацию, способствующую созданию имиджа товара.
6. Различают показатели плана:
а) натуральные;
б) условно-трудовые;
в) стоимостные;
г) условно-натуральные;
д) трудовые.
7. Различают продукцию:
а) товарную;
б) валовую;
в) незавершенную;
г) реализованную;
д) чистую.
8. План производства анализируется по следующим направлениям:
а) сопоставление фактических и плановых показателей объемам ре-
ализованной, товарной, валовой продукции;
б) анализ состава продукции;
в) анализ качества продукции;
г) анализ качества продукции конкурентов;
150
д) анализ ритмичности выпускаемой продукции.
9. Затраты различают:
а) переменные;
б) постоянные
в) разовые;
г) нормативные
д) условно-постоянные.
10.Величина прибыли зависит:
а) роста (снижения) объемов производства;
б) снижения (увеличения) себестоимости продукции;
в) уровня затрат;
г) уровня цен;
д) спроса на продукцию.
11. В финансовом плане отражается:
а) объемы продаж и общая прибыль;
б) качество продукции;
в) издержки производства и обращения;
г) использование собственных и заемных средств;
д) общий объем инвестиций и срок их окупаемости.
12 Источники увеличения дохода:
а) увеличение номенклатуры рентабельной продукции;
б) потенциальное увеличение доли рынка;
в) знание возможностей рынка и конкурентов;
г) запросы потребителей;
д) наценки на товары в торговле с партнерами.
13 Исходные документы для формирования плана:
а) стратегический план развития предприятия;
б) генеральный план;
в) контрольные показатели;
г) технико-экономическое обоснование строительства новых объ-
ектов;
д) комплект проектно-сметной документации.
14. Важнейшим элементом внутрифирменного планирования явля-
ется составление:
а) бизнес-плана;
б) стратегического плана;
в) ситуационного плана;
г) генерального плана;
д) текущего плана.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]