Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Бухгалтерский учет. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие
.pdf
1. Влияние изменения выручки от продаж:
R
F
⎛⎞
В – С – КР – УР В – С – КР – УР
10000000
ΔR
=
В
⎜⎟
⎝⎠
ВВ
10
– 100 %,
⋅
(6.30)
где В
С
КР
УР
и В0 – отчетная и базисная выручка;
1
и С0 – отчетная и базисная себестоимость;
1
и КР0 – отчетные и базисные коммерческие расходы;
1
и УР0 – управленческие расходы в отчетном и базисном пе-
1
риодах.
2. Влияние изменения себестоимости продажи:
⎛⎞
В – С – КР – УР В – С – КР – УР
ΔR
С
11 0 0 1 0 0 0
=
⎜⎟
⎝⎠
ВВ
11
– 100 %.
⋅
(6.31)
3. Влияние изменения управленческих и коммерческих расходов:
ΔR
⎛⎞
В – С – КР – УР
11 1 1
=
У.Р
⎜⎟
⎝⎠
ВВ
11
В – С – КР – УР
11 1 0
– 100 %.
⋅
(6.32)
Совокупное влияние факторов составляет:
RRRΔ =±Δ ±Δ ±Δ (6.33)
ВСУ.Р
.
Чистая рентабельность организации в отчетном периоде рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли отчетного периода к
выручке от продажи:
П
R =⋅
Ч
Ч
100 %.
В
(6.34)
Помимо рассмотренного выше метода, одним из приемов анализа
рентабельности является использование трехфакторной модели
рентабельности:
П
λ
λ+λ
(6.36)
;
(6.35)
,
E
где λ
П/
R
==
FN EN
П
– прибыльность продукции:
N
//
+
П
λ=
П
N
151
λF – фондоемкость (капиталоемкость) продукции по основному
F
E
F
F
F
капиталу:
F
λ=
; (6.37)
N
E
λ
– оборачиваемость оборотных активов (капиталоемкость по
оборотному капиталу):
E
λ=
.
(6.38)
N
Находим рентабельность базисного (R
) и отчетного (R1) года и
0
определим ее прирост:
П/
N
=
R
0
ПП/
111
R
1
KFNEN
11111
00
NEN
+
//
00 00
=
N
//
+
(6.39)
,
(6.40)
.
Рассмотрим, какое влияние на это изменение оказали различные
факторы.
1. Исследование влияния изменения фактора прибыльности про-
дукции.
Рассчитываем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменялась только рентабельность продукции, а значения всех факторов остались на уровне базисных:
p
=
λ
1
λ+λ
E
00
(6.41)
.
λ
R
П
Выделяем влияние фактора прибыльности продукта:
λp
∆R
= R
λp
– R0.
(6.42)
2. Исследование влияния изменения фондоемкости.
2.1. Рассчитаем условную рентабельность по фондоемкости при
условии, что изменились два фактора – рентабельность продукции и
фондоемкость, а значение оставшегося третьего фактора сохранилось
на уровне базиса:
П
p
=
λ+λ
λ
1
(6.43)
.
E
11
λ
R
152
2.2. Выделяем влияние фактора фондоемкости:
λp
∆R
λp
= R
– Rλp. (6.44)
3. Исследование влияния оборачиваемости оборотных активов.
Рассчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно
рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов: рентабельности продукции,
фондоемкости и оборачиваемости оборотных активов (расчет R
=
1
= 0,1141 приведен выше).
Выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств
λE
∆R
– R
– RλE. (6.46)
1
Итак,
∆R = R
– R0 = ∆Rλp + ∆RλF+ ∆RλE. (6.47)
1
Последовательность анализа рентабельности определяется его целью. Для принятия решений о начале производства или продолжении
выпуска продукции, а также при определении ценовой политики более целесообразным является анализ рентабельности продаж, который может быть дополнен анализом затрат на 1 руб. реализованной
или произведенной продукции.
Показатели рентабельности применяют при выборе вариантов
решений, для чего изучается рентабельность отдельных видов изделий и факторы ее изменения, при оценке результатов деятельности –
рентабельность реализованной продукции и т.п. Целесообразно изучить уровень рентабельности не только в целом по предприятию, но
и по его структурным подразделениям, по видам деятельности (основная, финансовая, инвестиционная). Анализ рентабельности единицы продукции проводится согласно модели, представленной на
рис. 6.11.
Существует весьма важное для диагностики оптимальное соотношение, называемое «золотым правилом экономики»: прибыль
должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации
и имущества предприятия:
Т
где Т
Т
– темп изменения прибыли;
приб
– темп изменения выручки от реализации продукции
выручки
приб
> Т
(работ, услуг);
Т
– темп изменения активов (имущества) предприятия.
активов
выручки
> Т
> 100 %, (6.48)
активов
153
Рентабельность единицы продукции
р
раты
ру
р
1. Средняя
цена
реализации
1.1. Конъюнктура рынка
1.2. Качество
продукции
1.3. Инфляция
2.1. Прямые
материальные
2.1.1. Норма
2.1.2. Цена
2. Себестоимость единицы продукции
2.2. Прямые
затраты
асхода
трудовые
зат
2.2.1. Производительность
да
т
2.2.2. Средняя
заработная
плата
2.3. Косвенные
зат
2.3.1. Количество изделий
2.3.2. Сумма
затрат
Рис. 6.11. Структурно-логическая модель рентабельности единицы продукции
Практическое занятие 6
Какое (какие) из приведенных утверждений является (явля-
ются) правильным(и)?
6.1. Валовая прибыль – это разность между выручкой от реа-
лизации и:
суммой переменных затрат;
суммой текущих затрат;
себестоимостью реализованной продукции.
аты
6.2. Валовая прибыль больше прибыли от продаж на величину:
постоянных затрат;
управленческих и коммерческих расходов;
операционных расходов.
6.3. Снижение управленческих и коммерческих расходов ...
прибыль от продаж
увеличивает;
уменьшает;
не влияет на.
154
6.4. Маржинальный доход равен ...
выручке от реализации продукции – переменные расходы;
выручке от реализации продукции – постоянные расходы;
выручке от реализации продукции – (переменные + посто-
янные расходы).
6.5. Превышение темпов роста выручки от реализации над
темпом роста валовой прибыли объясняется:
увеличением удельного веса затрат в выручке от реализа-
ции;
снижением удельного веса затрат в выручке от реализации;
изменениями удельных весов отдельных изделий в общем
объеме реализованной продукции.
6.6. Уровень управленческих и коммерческих расходов рас-
считывается как отношение суммы этих расходов к:
прибыли от продаж;
выручке от реализации;
валовой прибыли.
6.7. Изменение прибыли от продаж за счет роста или сниже-
ния объема реализации определяется:
(прибыль от продаж базисная) × (темп роста выручки от
реализации);
(прибыль от продаж в отчетном периоде) × (темп роста вы-
ручки от реализации);
(прибыль от продаж базисная) × (темп прироста выручки от
реализации).
6.8. Валовая прибыль в отчете о прибылях и убытках произ-
водственной компании определяется как ...
общая сумма прибылей и убытков;
разность между выручкой от продаж и себестоимостью
проданной продукции, товаров, работ, услуг;
прибыль, рассчитанная для целей налогообложения.
6.9. Доходы торговой организации от сдачи имущества в
аренду являются ...
частью выручки от продаж;
операционными доходами;
внереализационными доходами.
155
6.10. Рентабельность производственных фондов определяется
отношением:
прибыли от реализации к стоимости основных производст-
венных фондов;
прибыли от реализации к объему реализованной продукции;
балансовой прибыли к стоимости имущества предприятия;
балансовой прибыли к стоимости основных фондов и мате-
риальных оборотных средств.
6.11. Анализ рентабельности заключается в:
оценке способности предприятия осуществлять рентные
платежи государству;
исследовании уровней налогов и отчислений по отношению
к прибыли;
исследовании уровней прибыли по отношению к различным
показателям: выручке от реализации, затратам, величине
средств или их источников.
6.12. Рентабельность продаж характеризуется отношением:
чистая прибыль / собственный капитал;
выручка / собственный капитал;
чистая прибыль / выручка.
6.13. Рентабельность активов определяется:
прибыль / чистые активы;
прибыль / активы;
выручка / чистые активы.
6.14. Показатель рентабельности активов используется как
характеристика:
текущей ликвидности;
структуры капитала;
доходности вложения капитала в имущество предприятия.
6.15. Предприятие обладает совокупным капиталом в
100 млн руб., рентабельность активов 20 %. Чтобы обеспечить
рентабельность продаж 10 %, объем продаж должен быть:
100 млн руб.;
200 млн руб.;
300 млн руб.
156
6.16. Соотношение, при котором достигаются наилучшие ре-
зультаты хозяйственной деятельности:
темп роста прибыли > темп роста объема производства >
темп роста затрат;
темп роста прибыли > темп роста затрат > темп роста объе-
ма производства;
темп роста затрат > темп роста прибыли > темп роста объе-
ма производства.
6.17. Соотношение, при котором достигаются наилучшие ре-
зультаты хозяйственной деятельности:
темп рост авансированного капитала > темп роста прибыли
> темп роста объема продаж;
темп роста прибыли > темп роста объема продаж > темп
рост авансированного капитала;
темп роста прибыли > темп роста объема продаж < темп
рост авансированного капитала.
6.18. Выручка от продаж составляет в предыдущем году
1000 тыс. руб., в отчетном – 1200 тыс. руб., средняя рентабельность продукции в предыдущем году – 10 %, в отчетном году –
11 %. За счет увеличения выручки дополнительно получено:
22 тыс. руб.;
20 тыс. руб.;
12 тыс. руб.
6.19. Коэффициент реинвестирования чистой прибыли составляет в отчетном году 05. Чистая прибыль планируется в
сумме 800 тыс. руб., общая величина собственного капитала –
8000 тыс. руб., а коэффициент реинвестирования на том же
уровне. Сумма дивидендов равна:
800 тыс. руб.;
400 тыс. руб.;
360 тыс. руб.
6.20. Коэффициент реинвестирования чистой прибыли составляет в отчетном году 06. Чистая прибыль равна 900 тыс. руб., общая величина собственного капитала – 10800 тыс. руб. Коэффициент экономического роста равен:
0,4;
0,05;
0,083.
157
6.21. Валюта баланса составляет 1000 тыс. руб., в том числе
итог раздела «Капитал и резервы» равен 250 тыс. руб. Рентабельность активов – 15 %. Рентабельность собственного капитала равна:
6 %;
365 %;
60 %.
Задание 6.1. По данным отчетности определить динамику изменения валовой, балансовой и чистой прибыли предприятия и сделать
выводы о тенденции их изменения.
Задание 6.2. По данным отчетности рассчитать рентабельность
капитала по чистой и балансовой прибыли и дать оценку изменениям
показателей.
Задание 6.3. По данным отчетности рассчитать рентабельность
продаж и рентабельность продукции по прибыли от реализации за
ряд отчетных периодов и сделать выводы о динамике их изменения.
Задание 6.4. Оценить динамику финансового состояния предприятия, сопоставив изменение валюты баланса с изменениями результатов хозяйственной деятельности (выручки от реализации продукции и прибыли от реализации) по данным отчетности.
Решение
Для решения задачи воспользуемся данными отчетности. На 1
января предыдущего года валюта баланса составила 1763 тыс. руб.
Средняя стоимость имущества в базовом периоде составила:
0,5 · (1763 + 1937) = 1850 тыс. руб., в отчетном периоде –
0,5 · (1937 + 2247) = 2092 тыс. руб. Относительный прирост составил 6,3 % (2092/1850 = 1,063).
Объем реализации в базовом периоде составил 2604 тыс. руб., в отчетном периоде – 3502 тыс.руб., увеличение составило 898 тыс. руб. или
34,5 %.
Себестоимость продукции строк (020 + 030 + 040) формы №2 составила в базовом периоде 1630 + 120 + 340 = 2090 тыс. руб., за отчетный период 2090 + 160 + 543 = 2793 тыс.руб., абсолютный прирост 703 тыс. руб. или 33,6 %.
Прибыль от реализации продукции (стр. 050 формы №2) за предыдущий год составила 514 = (2604 – 2090) тыс. руб., за отчетный
158
период 709 = (3502 – 2793), т.е. абсолютный прирост 195 тыс. руб.
(898 – 603), а относительный прирост 36,9 %.
Таким образом, соотношение между показателями соответствует
требованиям «золотого правила экономики» (формула Дюпона):
темпы роста прибыли превышают темпы роста объема реализации,
что свидетельствует о снижении затрат на рубль товарной продукции. Темпы роста выручки превышают темпы роста имущества, т.е.
можно сделать вывод об улучшении использования предприятием
имущества.
159
7. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
R
ПРЕДПРИЯТИЯ
Показатели рентабельности характеризуют эффективность
деятельности предприятия в целом, доходность разных направлений деятельности (производственной, предпринимательской,
инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно,
чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение
эффекта с наличными или использованными ресурсами. Анализ
рентабельности входит в состав анализа деловой активности предприятия. Деловую активность предприятия можно представить как
систему качественных и количественных критериев.
Качественные критерии – это широта рынков сбыта, репутация
предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п.
Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала
(активы). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих
показателей.
Для анализа и управления заготовительно-сбытовой деятельностью предприятия используется формула Дюпона, которая представляет собой двухфакторную модель рентабельности активов (R
висимости от рентабельности продукции (R
активов (k
о.а
):
) и оборачиваемости
пр
) в за-
а
где П
ПП
чист чист чист
==⋅= ⋅
апродажо.а
КК
– чистая (за вычетом налогов) прибыль предприятия;
чист
N
Rk
, (7.1)
N
К – стоимость всех активов организации (капитал);
N
R
k
– выручка от реализации за вычетом налогов;
чист
продаж –
о.а
рентабельность продаж;
– коэффициент оборачиваемости активов.
Эта формула позволяет выявить два направления улучшения работы
предприятия: повышение рентабельность реализации и увеличение
скорости оборачиваемости активов.
160
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]