1. Основные особенности инвестиционной деятельности.

Процесс осуществления инвестиций представляет собой инвестиционную деятельность, которая является одним из основных объектов финансового управления. Инвестиционная деятельность характеризует процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленного на расширение экономического потенциала предприятия.

Инвестиционная деятельность характеризуется следующими особенностями:

1. Инвестиционная деятельность является главной формой реализации экономической стратегии предприятия и обеспечения роста его операционной деятельности. Вес задачи экономического развития предприятия требуют расширения объема или обновления состава его операционных активов. Это обновление состава и прироста активов осуществляется в процессе различных форм инвестиционной деятельности. Инвестиционная политика также является неотъемлемой частью общей стратегии экономического развития.

2. Объемы инвестиционной деятельности являются главными измерителями темпов экономического развития предприятия. Для характеристики этих объемов используются два показателя: сумма валовых инвестиций и сумма чистых инвестиций предприятия.

• Валовые инвестиции представляют собой общий объем инвестиционных средств в определенном периоде, направленных на расширение или обновление основных производственных фондов, а также прирост материальных активов, запасов сырья и других товароматериальных ценностей.

• Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на амортизационные отчисления в определенный период. ЧИ = ВИ - АО

Динамика показателей чистых инвестиций отражает характер экономического развития

предприятия и потенциал формирования его прибыли.

1. Если сумма чистых инвестиций составляет отрицательную величину, такая ситуация свидетельствует о снижении производственной базы предприятия.

2. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это означает отсутствие экономического роста и базы возрастания его прибыли. Производственный потенциал предприятия остается неизменным.

3. Если сумма чистых инвестиций составляет положительную величину, это означает, что обеспечивается расширенное воспроизводство внеоборотных активов предприятия и экономической базы формирования его прибыли. При этом ВИ>АО, предприятие растущее.

1. Инвестиционная деятельность носит подчинительный характер по отношению к целям и задачам операционной деятельности предприятия. Главная стратегическая задача предприятия – это развитие операционной деятельности, а также обеспечение возрастающей операционной прибыли. Инвестиционная деятельность обеспечивает рост формирования операционной прибыли предприятия по двум направлениям:

• путем возрастания операционных доходов за счет увеличения объема производственно-коммерческой деятельности;

• путем снижения удельных операционных затрат за счет своевременной замены устаревшего оборудования, материалов и НМА.

2. Объемы инвестиционной деятельности характеризуются существенной неравномерностью по отдельным периодам. Цикличность масштабов этой деятельности определяется рядом условий:

• необходимостью предварительного накопления финансовых средств для начала реализации отдельных крупных инвестиционных проектов;

• использование благоприятных внешних условий осуществления инвестиционной деятельности;

• постепенность формирования внутренних условий для существенных инвестиционных рынков.

3. Формы и методы инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем его операционная деятельность. Механизм этой деятельности является практически идентичным на предприятиях любой отраслевой направленности. Это определяется тем, что инвестиционная деятельность предприятия осуществляется в тесной связи с финансовым рынком. Операционная деятельность осуществляется преимущественно в конкретных сегментах товарного рынка.

4. Инвестиционной деятельности предприятия присущи свои специфические виды рисков, которые объединяются понятием инвестиционных рисков. Уровень инвестиционного риска обычно значительно превышает уровень операционного риска. Это связано с тем, что в процессе инвестиционной деятельности потери капитала, то есть катастрофический риск, имеет большую вероятность возникновения, чем в процессе операционной деятельности и в связи с этим, механизм формирования инвестиционных доходов строится в тесной связи с уровнем инвестиционного риска.

5. Инвестиционная прибыль предприятия в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным лагом (периодом) запаздывания. Это означает, что между затратами инвестиционных ресурсов и получением инвестиционной прибыли проходит большой период времени, что определяет долговременный характер затрат.

6. В процессе инвестиционной деятельности денежные потоки существенно различаются в отдельные периоды по своей направленности. На протяжении отдельных периодов сумма отрицательного денежного потока может превышать сумму положительного денежного потока. Кроме того, сумма инвестиционного дохода может иметь большие колебания по отдельным периодам.

12. Субъекты инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционной деятельности

1. инвесторы;

2. заказчики;

3. пользователи;

4. исполнители работ;

5. поставщики;

6. местные административные органы;

7. посредники;

8. кредитные организации;

9. другие.

Инвестор – это юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции, вкладывая собственные, заемные или иные привлеченные средства в инвестиционные проекты и обеспечивающие их целевое использование.

Инвесторами могут быть:

1. органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;

2. граждане, в том числе и иностранные лица;

3. предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица, в т. ч. иностранные юридические лица, а также государство и международные организации.

Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов и покупателей, то есть они могут выполнять функции любого участника инвестиционной деятельности.

Заказчиком могут быть инвесторы, а также любые иные юридические и физические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта. Заказчик не должен вмешиваться в предпринимательскую деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором. Если заказчик не является инвестором, то он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период или в пределах полномочий, которые устанавливаются действующим законодательством.

Пользователи объектов инвестиционной деятельности. Ими могут быть инвесторы, а также другие юридические и физические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционной деятельности могут совмещать функции двух или более участников инвестиционного процесса.

Права и обязанности инвестора и кредитора.

	Инвестор	Кредитор
1	Находится на положении компаньона предприятия	Находится на положении заемщика предприятия
2	Имеет право на руководство предприятием	Не имеет ни каких прав на руководство
3	Участвует в распределении прибыли предприятия. Получает доход в виде дивиденда	Не участвует в распределении прибыли предприятия. Получает только проценты по кредиту и сумму кредита
4	Несет обязательства по убыткам и долгам	Не несет обязательств по убыткам и долгам
5	Имеет долю в имуществе. Это позволяет рассчитать на доход от продажи этой доли третьему лицу	Не имеет доли в имуществе
6	Несет больший риск в случае банкротства	Несет меньший риск в случае банкротства, то есть он имеет при распределении имущества преимущественные права

13. Объекты инвестиционной деятельности и их взаимосвязь с субъектами.

В инвестиционной деятельности четко разделяются две основные группы: объекты и субъекты.

Объекты инвестиционной деятельности:

1. вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства;

2. ценные бумаги;

3. целевые денежные вклады;

4. научно-техническая продукция;

5. имущественные права на интеллектуальную собственность;

6. другие виды объектов собственности.

Инвестирование в объекты, создание которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, или наносит ущерб правам и интересам граждан, должно быть запрещено.