Экономическая теория. Учебное пособие-2

снабженного персональным компьютером, и экономиста с простыми косточковыми счетами;

• предложение других факторов. Количество имеющегося в наличии фактора производства может повлиять на предельный продукт, обеспечиваемый другими факторами.

Предложение труда – это количество рабочего времени, которое население хочет и может потратить на работу, приносящую доход.

В целом на рынках труда предложение рабочей силы формируется под воздействием совокупности следующих условий: общей численности населения; численности активного трудоспособного населения; количества отработанного времени за год; качественных параметров труда (его квалификации, производительности, специализации).

S

E

S Эффект замещения

L

Рис. 7.3. Кривая рыночного предложения

Кривая рыночного предложения труда имеет свою особенность: она может иметь наклон не только вверх, но и вниз (рис. 7.3).

Решение о том, какое количество труда может быть предложено на рынке, связано с возможностью альтернативного использования того времени, которым располагает носитель рабочей силы. Вынося свою рабочую силу на рынок, мы идем на своего рода «компромисс», выбирая между двумя благами: досугом и доходом, на который сможем купить потребительские блага. Досуг необходим для восстановления сил, выполнения домашних обязанностей, повышения квалификации, развлечения. Поэтому продавец рабочей силы в конечном итоге выбирает, сколько часов работать в день.

Данный выбор связан с наличием двух основных ограничений:

•ограниченностью времени в сутках двадцатью четырьмя часами, которые можно распределить между работой и досугом;

•часовой ставкой заработной платы, которая определяет возможный доход продавца рабочей силы.

151

Изменение ставки заработной платы оказывает влияние на выбор между трудом и досугом.

Во-первых, действует эффект замещения: более высокие ставки заработной платы, повышая реальный доход, побуждают больше работать.

Во-вторых, эффекту замещения противодействует эффект дохода. При большей заработной плате доход выше и собственник рабочей силы может купить больше нормальных товаров и меньше товаров невысокого качества. При этом одним из нормальных товаров является отдых. Если больше тратить на отдых, тогда эффект дохода стимулирует трудиться меньше. Тем самым эффект дохода от повышения заработной платы выразится в сокращении количества труда, предлагаемого на рынке. Когда повышение заработной платы ведет к тому, что работник сокращает свое рабочее время из-за большого эффекта дохода, кривая предложения труда имеет наклон вниз. На рисунке 7.3 выше критической точки Е увеличение заработной платы уменьшает объем предложения труда, так как эффект дохода превышает эффект замещения, поскольку при более высокой заработной плате работники могут позволить себе больше свободного времени, даже если растет стоимость каждого дополнительного часа досуга в виде недополученного дохода.

Кривая предложения труда отдельной фирмы на конкурентном рынке является абсолютно эластичной, поскольку любое необходимое количество труда наниматель может купить по фиксированной цене (рис. 7.4, а). В краткосрочном периоде на совершенно конкурентном рынке труда отдельная фирма не оказывает влияния на рыночный уровень заработной платы вследствие незначительной доли предложения труда фирме на совокупном рынке труда. На рынке в целом кривая предложения труда имеет положительный наклон (рис. 7.4, б).

Рис. 7.4. Рынок труда в условиях совершенной конкуренции: а – для фирмы;

б– для рынка

Вреальной действительности в рамках общенационального рынка труда функционирует множество рынков труда, различаю-

152

щихся по профессиям, регионам и т.п. Они взаимодействуют друг с другом и взаимно влияют друг на друга.

Рыночное предложение труда складывается из предложений отдельных работников. Для различных работников уровень оплаты труда, начиная с которого человек согласен работать, будет различным. В итоге горизонтального суммирования кривых индивидуального предложения труда с ростом ставки заработной платы предложение труда будет расти.

Равновесие на совершенно конкурентных рынках труда характеризуется тем, что равновесная ставка заработной платы (W) равна предельной доходности ресурса W = MRPL и одинакова для всех фирм данной отрасли. Вне зависимости от числа занятых работников ставка заработной платы остается неизменной (см. рис. 7.4, а). Поскольку предложение труда абсолютно эластично, то фирма, максимизирующая прибыль, будет нанимать работников до тех пор, пока предельный доход от ресурса не станет равным его предельным издержкам: MRPL = MCL.

При изменении спроса или предложения на рынке труда формируется новая точка равновесия (рис. 7.5, а и б). Увеличение спроса до D2 перемещает точку равновесия из А в В (рис. 7.5, а).

Рис. 7.5. Влияние увеличения спроса на рынке труда:

а– спрос на рынке труда в краткосрочном периоде;

б– спрос на рынке труда в долгосрочном периоде

Вдолгосрочном периоде и спрос и предложение более эластичны, чем в краткосрочном. На рынок приходят новые работники, привлекаемые более высокой заработной платой. При этом со стороны спроса происходит замещение дорогостоящего труда капи-

талом. В результате заработная плата смещается до W2, занятость увеличивается до L2. В долгосрочном периоде равновесие устанавливается в точке C (рис. 7.5, б).

На рынке труда, как и на рынках благ, фирмы могут обладать разной степенью рыночной власти, что характерно для несовершенного рынка.

Монопсония на рынке труда – это ситуация, когда существует только один покупатель данного вида труда, т.е. один работодатель.

153

Существование монопсонии является характерным для рынка труда: медицинских сестер; профессиональных спортсменов; учителей государственных школ; работников газетных издательств; рабочих некоторых специальностей в строительстве.

На монопсоническом рынке одна фирма покупает всю рабочую силу, поэтому, расширяя производство, монопсонист должен предложить более выгодные условия людям, которые потенциально могли бы работать у него. Чтобы привлечь дополнительных работников, он должен повышать уровень заработной платы, нанимать каждую последующую единицу труда по цене ее предложения.

Количество труда, которое необходимо для максимизации прибыли фирмы, находится в точке пересечения кривой предельной доходности ресурса MRPL с кривой предельных издержек ресурса MCL. Кривая предельных издержек на ресурс нанимателя (MCL) расположена выше кривой предложения труда (SL), так как заработная плата дополнительного работника растет более высокими темпами, чем средняя заработная плата на предприятии (рис. 7.6, а). Кривая предложения труда (SL) совпадает с кривой средней заработной платы (АСL), поскольку монопсонист платит одинаковую заработную плату каждому работнику (платить по индивидуальной ставке, совпадающей с MCL невозможно). Но равновесная ставка заработной платы не определяется пересечением кривых предельных издержек (MCL) и предельной доходности ресурса (MRPL). Равновесная ставка заработной платы (Wm) находится на кривой предложения (SL), прямо под пересечением этих кривых в точке С на рис. 7.6, б.

При монопсонии ставка заработной платы и предельные издержки на труд зависят от количества используемого труда. Уравнивая MCL со спросом на труд MRPL в точке В, монопсонист будет нанимать Lm рабочих (по сравнению с LС в условиях совершенной конкуренции) и платить ставку заработной платы Wm (в отличие от конкурентной ставки WС) (рис. 7.6 б).

Рис. 7.6. Рынок труда в условиях совершенной конкуренции: а – для фирмы; б – для рынка

154

При всех прочих равных условиях на монопсонистическом рынке монопсонист максимизирует свою прибыль путем найма меньшего количества рабочих и выплачивая ставку заработной платы меньше, чем на конкурентном рынке труда. Это достигается за счет сокращения числа занятых. В результате увеличения конкуренции между наемными работниками их заработная плата снижается ниже равновесного уровня.

Важную роль на рынке труда при несовершенной конкуренции играют профсоюзы. Цель профсоюза – максимизация заработной платы своих членов, улучшение условий их работы и получение дополнительных выплат и льгот. Деятельность профсоюзов определяется, с одной стороны, их стремлением к повышению спроса на труд, с другой – к ограничению предложения труда.

Результатом повышения спроса на продукт является как рост заработной платы, так и рост занятости (рис. 7.7, а): если DLс – спрос на труд без влияния профсоюзов, т.е. в условиях совершенной конкуренции; DL – спрос на труд с учетом влияния профсоюзов; WС – заработная плата в условиях совершенной конкуренции; WU – заработная плата с учетом действия профсоюзов; LС – спрос на труд в условиях совершенной конкуренции; LU – спрос на труд с учетом действия профсоюзов.

Рост заработной платы профсоюзами может быть достигнут также за счет ограничения предложения труда, например, путем борьбы за сокращение рабочей недели; запрета на сверхурочные работы; понижения пенсионного возраста; ограничения детского и женского труда и т.д. Тактика профсоюзов на ограничение предложения труда приводит к росту заработной платы и сокращению количества занятых (рис. 7.7, б):

155

Деятельность профсоюзов направлена также на расширение государственного нормирования и регулирования труда. Целью такой деятельности является законодательное повышение заработной платы и установление минимального ее уровня выше равновесного. В итоге средний уровень заработной платы повышается и сокращается уровень занятости.

Единого рынка труда в действительности, однако, не существует, как нет и единой для всех заработной платы. Причины различий в заработной плате состоят в следующем:

•разнородность работников. Работники различаются знаниями, опытом, профессионализмом, обладают различным объемом и качеством человеческого капитала, что, безусловно, выражается в различной производительности труда;

•разнородность рабочих мест. Они отличаются условиями труда, местоположением, возможностью получения пособий, льгот, различных неденежных вознаграждений, статусом;

•дискриминация на рынке труда, выраженная в выплате различной заработной платы за труд одинаковой производительности.

Заработная плата составляет большую часть доходов работников.

Формы и системы заработной платы. Формы и системы заработной платы – это способы установления зависимости между количеством и качеством труда, т.е. между мерой труда и его оплатой. Форма заработной платы определяет то, как оценивается труд при его оплате.

От того, какая из этих форм используется на предприятии, зависит структура заработной платы: преобладает ли в ней услов- но-постоянная часть (тариф, оклад) или переменная (сдельный приработок, премия).

Повременной называется такая форма заработной платы, когда основной заработок работника начисляется по установленной тарифной ставке или окладу за фактически отработанное время. Повременная форма заработной платы может быть простой и пов- ременно-премиальной. При простой повременной системе заработной платы размер ее зависит от тарифной ставки или оклада и отработанного времени. При повременно-премиальной системе оплаты труда работник сверх зарплаты (тарифа, оклада) за фактически отработанное время дополнительно получает и премию. Она связана с большей результативностью того или иного подразделения или предприятия в целом, а также с вкладом данного работника в общие результаты труда.

Сдельная форма заработной платы предполагает, что основной заработок работника зависит от расценки, установленной на единицу выполняемой работы или изготовленной продукции

156

(штуки, килограммы, кубические метры, бригадо-комплекты и т.д.). Сдельная форма по методу начисления заработной платы имеет следующие виды: прямая сдельная, косвенная, сдельная аккордная, сдельно-прогрессивная. По объекту начисления она может быть индивидуальной и коллективной.

Выделяют следующие виды заработной платы:

•номинальная: сумма денег, полученная за определенный период времени;

•реальная: то количество благ и услуг, которое можно приобрести за номинальную заработную плату;

•располагаемая: то количество денежных средств, получаемое после выплаты всех налогов.

7.3. Рынок капитала

Наличие неоднозначных трактовок категорий «капитал» и «рынок капитала» не случайно, поскольку их содержательное наполнение проявляет себя во множестве вариаций как в различных разделах экономической науки, так и областях конкретной практической деятельности. Кратко охарактеризуем наиболее известные из них.

Макроэкономический подход базируется на физической концепции капитала, подразумевающей его отождествление с особым фактором производства, объединяющим любые производительные ресурсы, т.е. все виды инструментов, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства, сбытовую сеть, а также новейшие технологии, разработки и программные продукты, созданные людьми для осуществления производства будущих экономических благ в целях получения прибыли. Процесс производства и накопления данных благ отражен в категории инвестирование (П. Самуэльсон, Р. Солоу, М. Блауг).

Микроэкономический аспект воплощен в рассмотрении капитала сквозь призму бухгалтерского подхода, реализуемого на уровне конкретного хозяйствующего субъекта. Термин «капитал» здесь выступает в качестве синонима чистых активов, а его величина аналогична разнице между суммой активов и величиной обязательств (А. Грязнова, А. Юданов, В. Ковалев).

Данное представление известно в качестве финансовой концепции капитала, выражаемой формально следующей балансовой моделью:

Активы хозяйствующего субъекта в стоимостной оценке = = капитал (собственников) + обязательства перед третьими лицами

157

Наиболеевсеобъемлющимиинтереснымпредставляется учет- но-аналитический подход, оперирующий некоторой комбинацией двух предыдущих и использующий модификации физической и финансовых концепций капитала. Согласно авторитетному международному изданию, обобщающему методологические подходы европейских стран в области экономики, Толковому экономическому и финансовому словарю Бернара и Колли, «первоначальное значение слова «капитал» (лат. capital, capitalis – главный)

подразумевает основную сумму долга, в отличие от процентов. В

широком смысле слова капитал – имущество, способное приносить доход. (Все другие значения данного термина – производные от этих двух основных смыслов)»1. Следует отметить, что подобная интерпретация не нова для экономической науки. Еще Адам Смит подразумевал под капиталом часть имущества человека, из которого он рассчитывает извлечь доход. В данном ракурсе

капитал как совокупность ресурсов является универсальным источником доходов общества и может быть охарактеризован главным образом с точки зрения направлений его вложения (поскольку капитал не может существовать в качестве единой самостоятельной субстанции и всегда облечен в разнообразные физические формы).

Иллюстрацией данного разнообразия является рис. 7.8. Данным рисунком не исчерпываются все вариации капитала. Имеют место также и такие виды капитала, как человеческий и социальный, которые заслуживают отдельного рассмотрения (но не в рамках данного раздела).

Рис. 7.8. Вариации рынка капитала

1 Бернар И., Колли Ж.-К. Толковый экономический и финансовый словарь. Французская, русская, английская, немецкая, испанская терминология: в 2 т. М.: Международные отношения, 1994. Т. 1. С. 287.

158

По мере становления развитых рыночных систем создается благоприятная среда для роста многообразия объектов вложения капитала, вбирающих в свою орбиту не только различные виды реальных, но также и финансовых активов, сферой обращения которых является рынок финансового капитала.

Его специфика заключается в том, что на данном рынке обращение финансовых активов производится изолированно, независимо от обращения реальных ценностей. Рынок финансового капитала оперирует многочисленными финансовыми инструментами, обслуживается специфическими финансовыми институтами и располагает разветвленной и разнообразной инфраструктурой.

Наиболее часто встречающимся в литературе является представление рынка финансового капитала в качестве синтеза двух основных составляющих: рынка банковского кредитования и рынка ценных бумаг. В реальности структура рынка финансового капитала богаче и разнообразнее. Данная структура проиллюстрирована на рис. 7.9.

Обозначенные выше сегменты рынка финансового капитала, дополненные инструментами денежного рынка, формируют в совокупности финансовый рынок. В литературе имеет место классическое подразделение финансовых рынков на рынки денежных средств и рынки капитала. В основе подобного выделения фигурирует срок обращения конкретных финансовых инструментов. Практика экономически развитых стран предполагает

РЫНОК

ФИНАНСОВОГО

КАПИТАЛА

159

лет действия) финансовых инструментов, а также среднесрочных, детерминированным сроками обращения от одного года до пяти лет.

Целью производимых инвесторами вложений в активы эмитентов на рынке финансового капитала – финансовых инвестиций – является получение доходов, превышающих складывающиеся среднерыночные уровни. В основу данных процессов должен быть положен критерий инвестиционной привлекательности, способствующий формированию инвестиционных портфелей из некой совокупности ценных бумаг (акций), приобретаемых в соответствии с принципами максимизации прибыльности и минимизации риска (либо их наилучшего сочетания).

Рисунок 7.10 отражает функцию полезности кривых безразличия (indifference curve). С учетом отмеченных на вертикальной оси ожидаемых доходностей, на горизонтальной – значений риска кри-

вые безразличия представляют собой гипотетические портфели акций с различными комбинациями данных. Таким образом, на рынке финансового капитала функция полезности выражает предпочтения владельца пакета акций при заданных им уровнях риска и его представлениях об ожидаемых доходностях. Наклон кривой безразличия свидетельствует о компенсации большим значением одного параметра более высокого значения другого.

В процессе создания неоклассической финансовой теории И. Фишером было представлено математическое доказательство нивелирования в условиях развитых рынков капитала разницы в кривых безразличия вследствие приведения разнородных предпочтений инвесторов к одному знаменателю1.

Данное обстоятельство свидетельствует о возможности осуществления единой целенаправленной политики корпорации, создавая тем самым предпосылки для разделения функций собствен-

1 Fisher I. The Theory of Interest. New Yourk: Macmillan, 1930.

160