Экономическая теория. Учебное пособие-2

Предположим, например, что ВНП находится на уровне, превышающем равновесный, таком как уровень Y1 на рис. 9.5. В этом случае планируемые расходы равны E1, что меньше, чем Y1. Так как планируемые расходы меньше, чем производство, фирмам удается продать меньше, чем они произвели. Поэтому запасы возрастают: такое накопление запасов представляет собой незапланированные инвестиции со стороны владельцев фирм. Рост запасов вынуждает фирмы увольнять рабочих и уменьшать производство, что сокращает ВНП. Этот процесс накопления незапланированных запасов и сокращения дохода продолжается до тех пор, пока доход не сократится до равновесного уровня. В равновесии доход равен планируемым расходам.

Точно так же предположим, что ВНП находится на уровне, ниже равновесного, таком как Y2 на рисунке 9.5. В этом случае планируемые расходы равны E2, что больше, чем Y2. Поскольку планируемые расходы превышают производство, фирмы продают больше, чем произвели. Запасы сокращаются, поэтому фирмы нанимают больше рабочих и увеличивают производство, вызывая тем самым увеличение ВНП. Этот процесс продолжается до тех пор, пока уровень дохода не становится равным планируемым расходам.

Основные выводы

1.Дж. М. Кейнс предложил новый способ стабилизации экономики. Согласно теории Кейнса основу экономической активности составляет совокупный спрос, а эффективность экономического регулирования определяется умением государства оказывать влияние на компоненты эффективного спроса с целью максимизации ВВП и сглаживания циклических колебаний.

2.Для достижения равновесия на товарном рынке необходимо соблюдение равенства между доходом (Y) и расходом (E).

3.Теория потребления Дж. М. Кейнса строится на основном психологическом законе: «Люди склонны увеличивать свое потребление с ростом дохода, но в меньшей мере, чем растут доходы».

4.Предельная склонность к потреблению — отношение прироста потребления к приросту дохода. Средняя склонность к потреблению – доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства расходуют на потребительские товары и услуги.

5.Функция сбережений является обратной функции потребления. Предельная склонность к сбережению – отношение прироста сбережений к приросту дохода. Средняя склонность к сбереже-

202

нию – доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства сберегают.

6.Инвестиции – спрос со стороны бизнеса на товары производственного назначения. Мультипликатор инвестиций – множительный коэффициент, показывающий зависимость между приростом дохода и вызвавшими этот прирост инвестициями.

7.Модель определения равновесия между совокупным объемом выпуска и совокупным доходом, предложенная Кейнсом, получила название простой Кейнсианской модели или модели «Кейнсианского креста».

Вопросы для обсуждения

1.Как с помощью модели Кейнса можно графически изобразить общее макроэкономическое равновесие?

2.Какой коэффициент и почему определяет наклон кривой расходов?

3.Что такое мультипликатор инвестиций и в чем его экономическая суть?

4.Каково значение личных сбережений для стимулирования внутренних инвестиций?

Литература

1.Хайман, Д. Н. Современная микроэкономика; анализ и проблемы. М.: Финансы и статистика, 1992. С. 226–228.

2.Микро-Макроэкономика. Практикум. Задачи. Тесты. Ситуации. СПб.: АО Литера плюс, 1994. С. 174–184.

3.Ковалев, Е. Органическое земледелие – ответ на вызов времени // Мировая экономика и международные отношения. 2005.

№9. С. 22–27.

4.Микроэкономика / под ред. И. В. Новиковой, Ю. М. Ясинского. Минск.: ТетраСистемс, 2010. Гл. 9.

5.Экономическаятеория/подред.И.В.Новиковой,Ю. М. Ясинского. Минск: ТетраСистемс, 2011. 464 с.

203

Глава 10. РАВНОВЕСИЕ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА

Категория денег является одной из основных в современной экономической теории, которая позволяет анализировать циклические колебания, инфляционные процессы, механизмы стабилизации экономики. В данной главе рассматриваются особенности формирования спроса и предложения на денежном рынке, а также роль современной денежно-кредитной системы, всех ее элементов в организации и регулировании денежных потоков.

10.1. Сущность и функции денег

Деньги – это один из товаров, благодаря которому обеспечивается процесс товарообмена. Деньги являются единым измерителем стоимости товаров. Чтобы служить в качестве денег, товар должен получить общественное признание как со стороны покупателей, так и со стороны продавцов как средство обмена. Таким образом, деньги выступают в роли всеобщего эквивалента в

товарном мире.

История убеждает, что самые разнообразные товары в различных регионах мира выполняли функции денег: меха пушного зверя, морские раковины, рыба, скот, соль, янтарь и даже сами люди (рабы). Роль денег выпадала на долю того или иного товара не случайно: денежные функции закреплялись за товаром, который являлся важным предметом производства и в значительном количестве служил предметом рыночного обмена в данной местности. Между различными видами первобытных денег шла постоянная борьба: архаичные виды денег уступали место более удобным, передовым.

Каковы же должны быть свойства товара, способного хорошо выполнять функции денег? Во-первых, это однородность. Нельзя, чтобы одна единица денег отличалась от другой. Во-вторых, прочность и сохраняемость. В-третьих, экономическая делимость. В-четвертых, компактность, портативность, высокая стоимость в единице веса или счета. В-пятых, желательно, чтобы денежный товар обладал сравнительно постоянной стоимостью.

Эти свойства в полном объеме не присущи первобытным деньгам, поэтому с развитием товарного производства и обмена на роль денег выдвигаются металлы: железо, медь, олово. Но эти ме-

204

таллы в качестве денег во многом уступают драгоценным металлам – золоту и серебру, которые помимо того, что удовлетворяют всем перечисленным требованиям, обладают прекрасными естественными свойствами: мягкостью, ковкостью, способностью принимать любую форму. Благородные металлы позволяют перейти к весовому типу денег, который в процессе развития обмена приобрел форму монет. Монета представляет собой некоторое гарантированное количество металла. Уже на ранних стадиях развития общества чеканка монет становится привилегией государства и называется монетной регалией. Историки пишут, что первые монеты чеканились в Китае примерно в ХII в. до н.э. и в некоторых государствах Средиземноморья – Лидии, Эгине в VII в. до н.э. Ко времени формирования зрелой рабовладельческой цивилизации в Древней Греции и Риме золото и серебро были уже преимущественной формой денег, а монетное дело находилось на довольно высоком техническом уровне.

Таким образом, сущность денег выражается в следующем:

Рис. 10.1. Сущность денег

Выделяется два основных вида денег: натуральные и символические.

Натуральные деньги включают все виды товаров, которые являлись всеобщими эквивалентами на начальных этапах развития товарного производства, а также деньги из драгоценных металлов. Характерной особенностью натуральных денег является то, что они могли существовать не только в качестве денег, но и в качестве товаров. Символические деньги – это знаки стоимости, заменители натуральных денег. К ним относятся бумажные и кредитные деньги.

205

Бумажные деньги представляют собой знаки стоимости, замещающие в обращении полноценные деньги. Обычно они неразменны на металл и выпускаются государством для покрытия своих расходов. Кредитные деньги являются одновременно и знаками стоимости, и кредитными документами, выражающими отношения между кредитором и заемщиком. Кредитные деньги могут иметь вид векселей, банкнот и чеков.

Рис. 10.2. Виды денег

Постепенно различия между бумажными и кредитными деньгами стираются, а в современных условиях и вовсе не существуют. Денежная масса на ј состоит из наличных денег (банкнот и разменной монеты) и на ѕ из текущих счетов, составляющих базу безналичных расчетов.

Деньгам присуще свойство ликвидности. Ликвидность – это способность активов легко и быстро обмениваться на товары и услуги без потери стоимости. Деньги, по определению, обладают совершенной ликвидностью. Всем остальным видам активов ликвидность присуща в большей или меньшей степени.

Сущность денег как экономической категории проявляется в ее функциях.

Функция денег как меры стоимости. Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Но не деньги делают товары соизмеримыми, а количество затраченного общественно необходимого труда. При металлическом обращении эту функцию выполняли действительные деньги (золото и серебро), но они выражали стоимость товаров идеально, т.е. в виде мысленно представляемых денег.

Функция денег как средства обращения отличается тем, что товарный обмен обслуживается деньгами в качестве средства об-

206

ращения. Отличие товарного обращения от непосредственного обмена товара на товар (бартера) состоит в том, что благодаря ему преодолеваются индивидуальные, временные и пространственные границы, характерные для прямого товарного обмена.

Функция денег как средства накопления. Поскольку деньги представляют всеобщее воплощение богатства, то возникает стремление к их накоплению. Данную функцию ранее выполняли полноценные и реальные деньги — золото и серебро. С ростом товарного производства накопление денег становится необходимым условием регулярного возобновления воспроизводства.

Деньги находятся в постоянном движении между физическими лицами, фирмами и государством. Движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах представляет собой денежное обращение.

Налично-денежное обращение – это движение денег в сфере обращения и выполнение ими функции средства обращения. Налично-денежное обращение осуществляется при помощи различных видов денег: банкнот, а также кредитных инструментов (векселей, чеков, кредитных карточек). Эмиссию наличных денег осуществляет центральный банк, который выпускает наличные деньги в обращение и изымает их из него.

Безналичное обращение – это движение стоимости без участия наличных денег: перечисление денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований. Развитие кредитной системы и появление средств клиентов на счетах в банках и других кредитных учреждений привели к возникновению такого обращения. Безналичное обращение осуществляется с помощью кредитных орудий обращения.

Между налично-денежным и безналичным обращением существуют взаимосвязь и взаимозависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую и в совокупности они образуют общий денежный оборот страны.

Товарное обращение требует определенного количества денег для обращения. Закон денежного обращения устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа. Формула закона денежного обращения (формула Фишера) такова:

где P – цены товаров на рынке; Y – объем товарной массы на рынке; M – количество денег, необходимых для обращения; V – скорость обращения денег.

207

Скорость обращения денег определяется числом оборотов денежной единицы за определенный период времени.

С развитием кредита и появлением функции денег как средства платежа количество денег должно уменьшиться. Такое уменьшение вызывается погашением путем взаимного зачета определенной части долговых требований и обязательств. Таким образом, закон денежного обращения приобретает следующий вид:

где M – количество денег, необходимых для обращения; P – цены товаров на рынке; Y – объем товарной массы на рынке; K – сумма цен товаров, проданных в кредит, срок оплаты по которым не наступил; C – сумма платежей по долговым обязательствам; B – сумма взаимно погашающихся платежей; V – скорость обращения денег.

10.2. Денежный рынок

Выпуск как бумажных, так и кредитных денег в современных условиях контролируется государством, а на практике эту функцию осуществляет Центральный банк, который может увеличить или уменьшить предложение денег в экономике.

Под предложением денег или денежной массой понимается совокупность активов разного уровня доходности, которые могут выполнять функции денег с различной степенью ликвидности и которыми располагают частные лица, предприятия и государство.

Для конкретных макроэкономических расчетов используются денежные агрегаты:

M0, M1, M2, M3, M4 (L),

где M0 – наличные деньги в обращении; M1 – это предложение денег в узком смысле слова или «деньги для сделок». M1 включает: M0 плюс депозиты до востребования или чековые (текущие) вклады в коммерческих банках и сберегательных учреждениях, которые также выполняют все функции денег: используются для покупок как обычные бумажные деньги и в любую минуту могут на них обменяться; M2 и M3 – «Почти-деньги»: M2 – это деньги в широком смысле. M2 включает в себя компоненты M1, плюс бесчековые сберегательные счета, мелкие (менее 100 тыс. долл.) срочные вклады, однодневные соглашения об обратном выкупе и др.; M2 – включает компоненты M2, а также крупные (100 тыс. долл. и более) срочные вклады, которыми обычно владеют фирмы в форме депозитных сертификатов, срочные соглашения об обратном выкупе и др. Действующий рынок депозитных сертификатов дает

208

возможность продавать их, хотя и с возможным риском потерь. Владельцы срочных вкладов получают высокий процент по сравнению с владельцами текущих вкладов, но эти счета не могут быть использованы для расчетов; M4 (L) – включает M3, а также казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие бумаги и др.

Взаимодействие денежных агрегатов M0, M1, M2, M3 схематично можно представить в следующем виде (рис. 10.3):

М2 + банковские депозиты (целевые, накопительные) и средства в ценных бумагах

М1 + срочные депозиты

М0 + средства на расчетных и текущих счетах и депозиты до востребования

Рис. 10.3. Денежные агрегаты

В макроэкономическом анализе чаще других используются агрегаты M1, M2. Иногда выделяется показатель наличности M0 как часть M1, а также показатель QM как разность между M2 и M1, т.е. главным образом, сберегательные и срочные депозиты.

Состав и количество используемых денежных агрегатов различаются по странам. В Республике Беларусь денежные агрегаты представлены, как показано в табл. 10.1.

Таблица 10.1

Структура денежной массы в Республике Беларусь

209

Динамика денежных агрегатов зависит от многих причин, в том числе от движения процентной ставки. Так, при росте процента показатели M2 и M3 могут опережать M1, поскольку их составляющие приносят доход в виде процентов. В последнее время появление в составе M1 новых видов вкладов, приносящих проценты, сглаживает различия в динамике агрегатов, обусловленные движением ставки процента.

Формально функция контроля над предложением денег (денежной массой) относится к компетенции Центрального банка. Однако фактически единственный компонент денег, непосредственно регулируемый финансовыми властями, – это M0 – наличность, которая представляет собой малую часть всех денежных агрегатов. Чтобы влиять на предложение банковских депозитов, Центральный банк должен прибегать к косвенному регулированию через систему коммерческих банков путем создания банковских резервов, являющихся требованиями коммерческих банков к центральному. Сумма наличных денег в обращении и резервов коммерческих банков называется денежной базой, другими словами, это деньги повышенной мощности, или резервные деньги, и обозначаются как МВ. Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег:

где MB – денежная база; C – наличность; R – резервы.

210