Правила квалификации преступлений, совершаемых в кредитно-финансовой сфере. Теория и практика применения. Научно-практическое пособие

в размере от пятисот до одной тысячи рублей; на должностных лиц — от четырех тысяч до пяти тысяч рублей».

2.4.Преступления, посягающие на государственное регулирование

фондового рынка, управление эмиссией

и перераспределением ценных бумаг: ст. 185—1856 ÓÊ ÐÔ

Статья 185. Злоупотребления при эмиссии ценных бумаг

Общественная опасность преступления заключается в подрыве установленной законом экономической деятельности и доверия инвестиционным процессам в государстве, в угрозе финансовому рынку страны, в причинении вследствие этого крупного ущерба гражданам, организациям или государству.

Непосредственный объект преступления — общественные отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг.

Предмет преступления — проспект эмиссии ценных бумаг; отчет об итогах выпуска ценных бумаг, выпуск ценных бумаг.

Проспект эмиссии ценных бумаг (проспект ценных бумаг) — официальный документ, который готовится компанией-эмитентом, утверждается ее советом директоров и содержит следующую существенную информацию об эмитенте и его ценных бумагах:

ξкраткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших проспект;

ξкраткие сведения об объеме, о сроках, порядке и об условиях размещения эмиссионных ценных бумаг;

ξосновную информацию о финансово-экономическом состоянии эмитента и факторах риска;

ξподробную информацию об эмитенте;

ξсведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента;

ξподробные сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, органов эмитента по контролю за его финан- сово-хозяйственной деятельностью и краткие сведения о сотрудниках (работниках) эмитента;

ξсведения об участниках (акционерах) эмитента и о совершенных эмитентом сделках, в совершении которых имелась заинтересованность;

ξбухгалтерскую отчетность эмитента и иную финансовую информацию;

61

ξподробные сведения о порядке и об условиях размещения эмиссионных ценных бумаг;

ξдополнительные сведения об эмитенте и о размещенных им эмиссионных ценных бумагах.

Более подробно требования к содержанию проспекта ценных бумаг закреплены в ст. 22 ФЗ от 22 апреля 1996 г. ¹ 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»1.

Отчет об итогах выпуска ценных бумаг2 — документ, предоставляемый эмитентом в регистрирующий орган, содержащий следующую информацию:

ξдату начала и дату окончания процесса распространения ценных бумаг;

ξфактическую единую для всех акционеров цену реализации акций (по типам акций в рамках данного выпуска);

ξноминальную стоимость одной ценной бумаги (по типам ценных бумаг в рамках данного выпуска);

ξколичество реализованных ценных бумаг по типам, в том числе для акций — количество реализованных акций и по типам, и по формам оплаты;

ξобщий объем поступлений за реализованные ценные бумаги;

ξрасчет реально оплаченной доли прироста уставного фонда;

ξобщий объем комиссий и других вознаграждений, выплаченных посредникам по распространению ценных бумаг, с указанием наименований тех из них, доля которых в общей сумме этих выплат составляет не менее 10%;

ξнаименование юридических лиц, уполномоченных вести централизованную регистрацию владельцев именных ценных бумаг, депозитариев, принявших на хранение и учет сертификаты выпущенных ценных бумаг (если таковые имеются);

ξрасчет экономических нормативов, установленных для банков на дату завершения распространения ценных бумаг исходя из фактических его итогов и предположения, что средства, полученные при реализации ценных бумаг, будут разблокированы и оприходованы банком-эмитентом в соответствии с целями выпуска;

ξдругие сведения (пп. 10—14).

Выпуск ценных бумаг — совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих одинаковые условия эмиссии (первичного размещения). Все бумаги одного выпуска должны иметь один государственный

1ÑÇ ÐÔ. 1996. ¹ 17. Ñò. 1918.

2Порядок составления отчета об итогах выпуска ценных бумаг // Письмо ЦБ РФ от 11 февраля 1994 г. ¹ 75 (в ред. письма ЦБ РФ от 11 апреля 1996 г. ¹ 274). Документ опубликован не был. Доступ из СПС «КонсультантПлюс».

62

регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска, а в случае если в соответствии с федеральным законодательством выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации — идентификационный номер.

В рассматриваемой статье под ценными бумагами понимаются только эмиссионные ценные бумаги.

Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая одновременно характеризуется следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. Эмиссионными ценными бумагами являются: акции, облигации, опцион эмитента, депозитарная расписка (ст. 2 ФЗ от 22 апреля 1996 г. ¹ 39-ФЗ).

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право

ååвладельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право

ååвладельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и (или) дисконт.

Опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе.

Российская депозитарная расписка — именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских

63

депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами российских депозитарных расписок, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей.

Объективную сторону преступления альтернативно образуют: а) внесение в проспект эмиссии ценных бумаг заведомо недостоверной информации; б) утверждение проспекта эмиссии, содержащего заведомо недостоверную информацию; в) утверждение отчета об итогах выпуска ценных бумаг; г) размещение эмиссионных ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственной регистрации.

Под внесением в проспект эмиссии ценных бумаг заведомо недостоверной информации понимается включение в проспект не соответствующих действительности сведений из числа подлежащих обязательному включению в проспект эмиссии в соответствии с положениями ст. 22 ФЗ «О рынке ценных бумаг». Представляется, что недостоверная информация, включенная в проспект эмиссия ценных бумаг, должна создавать у инвесторов впечатление о лучшем финансовом состоянии юридического лица — эмитента, большей инвестиционной привлекательности выпускаемых им ценных бумаг и формировать лучший спрос на такие бумаги. При этом информация должна быть заведомо недостоверная, т.е. лицу, уполномоченному на подготовку проспекта эмиссии, должно быть заранее известно, что вносимая им в проспект информация не соответствует действительности.

Под утверждением проспекта эмиссии, содержащего заведомо недостоверную информацию, понимается подписание уполномоченными лицами эмитента проспекта эмиссии.

Согласно ст. 22.1 ФЗ от 22 апреля 1996 г. ¹ 39-ФЗ проспект ценных бумаг хозяйственного общества утверждается советом директоров (наблюдательным советом) или органом, осуществляющим в соответствии с федеральными законами функции совета директоров (наблюдательного совета) этого хозяйственного общества. Проспект ценных бумаг юридических лиц иных организационно- пра-вовых форм утверждается лицом, осуществляющим функции исполнительного органа эмитента, если иное не установлено федеральными законами.

Проспект ценных бумаг должен быть подписан лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа эмитента, его главным бухгалтером (иным лицом, выполняющим его функ-

64

ции), подтверждающими тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг. Проспект ценных бумаг также должен быть подписан аудитором, а в случаях, предусмотренных нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, независимым оценщиком, подтверждающими достоверность информации в указанной ими части проспекта ценных бумаг. Проспект ценных бумаг по усмотрению эмитента может быть подписан финансовым консультантом на рынке ценных бумаг, подтверждающим тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, за исключением части, подтверждаемой аудитором и (или) оценщиком.

В случае выпуска облигаций с обеспечением лицо, предоставившее обеспечение, обязано подписать проспект ценных бумаг, подтверждая тем самым достоверность информации об обеспечении.

Под утверждением отчета об итогах выпуска ценных бумаг понимается подписание уполномоченными лицами отчета об итогах выпуска ценных бумаг.

Согласно ч. 6 ст. 25 ФЗ от 22 апреля 1996 г. ¹ 39-ФЗ отчет (уведомление) об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг должен быть подписан лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа эмитента, его главным бухгалтером (иным лицом, выполняющим его функции), а уведомление об итогах выпуска (дополнительного выпуска) — также брокером, оказывавшим услуги по размещению эмиссионных ценных бумаг, подтверждающими тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в отчете (уведомлении) об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

Под размещением эмиссионных ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственной регистрации, понимается совершение эмитентами сделок, направленных на отчуждение ценных бумаг, для выпуска которых эмитент не обращался за государственной регистрацией в регистрирующий орган; обратился за государственной регистрацией, но разместил эмиссионные ценные бумаги, не дожидаясь решения регистрирующего органа; получил отказ в регистрации выпуска ценных бумаг.

Уголовная ответственность за злоупотребление при эмиссии ценных бумаг наступает при условии возникновения последствий в виде причинения этим деянием крупного ущерба гражданам, организациям или государству. В соответствии с примечанием к ст. 185 УК РФ крупным ущербом признается ущерб, превышающий 1 млн рублей. Если ущерб не превышает 1 млн рублей, ответственность несет эмитент, нарушивший порядок (процедуру) эмиссии ценных бумаг на основании ст. 15.17 КоАП.

65

Следует отметить, что действующая редакция примечания к ст. 185 УК РФ распространяется на ст. 185—1854. Вместе с тем согласно ФЗ от 27 июля 2010 г. ¹ 224-ФЗ, вступающему в силу по истечении 180 дней после дня его официального опубликования (опубликован в Российской газете 30 июля 2010 г.), определение крупного ущерба в примечании к ст. 185 УК РФ не будет распространяться на ст. 1853, и цифры «185—185.4» будут заменены цифрами «185, 185.1, 185.2 и 185.4».

Субъект преступления — специальный — вменяемое лицо, достигшее возраста уголовной ответственности, наделенное законом (ст. 22, 22.1, 25 ФЗ от 22 апреля 1996 г. ¹ 39-ФЗ) или учредительными документами юридического лица полномочиями вносить информацию в проспект эмиссии ценных бумаг, утверждать проспект эмиссии или отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг, а также совершать сделки с ценными бумагами, эмитированными юридическим лицом.

Субъективная сторона преступления характеризуется прямым èëè

косвенным умыслом.

Лицо осознает злостность уклонения от предоставления соответствующей информации либо предоставления заведомо неполной или ложной информации, предвидит возможность или неизбежность причинения крупного ущерба, желает его причинения либо не желает, но сознательно допускает наступление этих последствий либо относится к ним безразлично.

Мотив è öåëü рассматриваемой преступной деятельности на квалификацию не влияют.

Часть 2 ст. 185 УК РФ предусматривает ответственность за совершение тех же деяний при наличии квалифицирующих признаков — группы лиц по предварительному сговору или организованной группы (см. материалы к ст. 172 УК РФ).

Статья 1851. Злостное уклонение от предоставления инвестору или контролирующему органу информации, определенной законодательством Российской Федерации о ценных бумагах

Общественная опасность рассматриваемого деяния обусловливается тем, что в результате уклонения от предоставления инвестору или контролирующему органу информации, определенной законодательством РФ о ценных бумагах, нарушаются права и законные интересы физических и юридических лиц, осуществляющих инвестиции в эмиссионные ценные бумаги.

Непосредственный объект преступления — общественные отношения, регулирующие порядок предоставления информации о ценных бумагах, а также права и законные интересы инвесторов.

66

Потерпевшим от преступления может быть инвестор, т.е. государство, юридическое или физическое лицо, осуществляющие вложения собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций.

Правоотношения в области выпуска и обращения ценных бумаг регулируются ФЗ от 22 апреля 1996 г. ¹ 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»1 и от 5 марта 1999 г. ¹ 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»2.

Предмет преступления — информация о ценных бумагах, содержащая данные: а) об эмитенте; б) о его финансовой деятельности и ценных бумагах; в) о сделках с ценными бумагами; г) об иных операциях с ценными бумагами.

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (ст. 142 ГК РФ).

Под ценными бумагами в рассматриваемой статье понимаются только эмиссионные ценные бумаги (см. материалы к ст. 185 УК РФ).

Информацией, содержащей данные об эмитенте, о его финан- сово-хозяйственной деятельности и ценных бумагах, сделках и иных операциях с ценными бумагами, могут обладать эмитенты ценных бумаг, владельцы ценных бумаг и профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Эмитент — юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Владелец — лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридиче- ские лица, в том числе кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют виды деятельности, указанные в гл. 2 ФЗ от 22 апреля 1996 г. ¹ 39-ФЗ.

В случае открытой подписки эмитент обязан опубликовать сообщение о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, указав при этом порядок доступа любых заинтересованных лиц к информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, в печатном средстве массовой информации, распространяемом тиражом не менее 10 тыс. экземпляров. В случае закрытой подписки, сопровождающейся регистрацией проспекта ценных бумаг, эмитент обязан опубликовать сообщение

1ÑÇ ÐÔ. 1996. ¹ 17. Ñò. 1918.

2ÑÇ ÐÔ. 1999. ¹ 10. Ñò. 1163.

67

о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и указать порядок доступа потенциальных владельцев эмиссионных ценных бумаг к информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, в печатном средстве массовой информации, распространяемом тиражом не менее 1000 экземпляров (ст. 23 ФЗ от 22 апреля 1996 г. ¹ 39-ФЗ).

Информация об эмитенте, о его финансово-хозяйственной деятельности и ценных бумагах, сделках и иных операциях с ценными бумагами раскрывается в ежеквартальном отчете по ценным бумагам и сообщениях о существенных фактах, т.е. событиях и действиях, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента (ст. 30 ФЗ от 22 апреля 1996 г. ¹ 39-ФЗ). Порядок раскрытия информации определен в Положении о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг (утв. приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 16 марта 2005 г. ¹ 05—5/пз-н1). ФЗ от 22 апреля 1996 г. ¹ 39-ФЗ и от 5 марта 1999 г. ¹ 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»2 обязанность по раскрытию информации об эмитенте, его ценных бумагах и финансово-хозяйственной деятельности возлагают не только на эмитента, но и на владельцев и профессиональных участников рынка ценных бумаг (ст. 30 и 6 соответственно).

Объективная сторона преступления характеризуется злостным уклонением от предоставления информации, содержащей данные об эмитенте, о его финансово-хозяйственной деятельности и ценных бумагах, сделках и иных операциях с ценными бумагами, либо предоставлением заведомо неполной или ложной информации. Это невыполнение эмитентом, владельцем или профессиональным участником рынка ценных бумаг обязанности по предоставлению соответствующей информации, которое может выразиться как действием, так и бездействием. Уклонение должно быть злостным, т.е. осуществляться в течение длительного времени с момента наступления срока для предоставления информации при неоднократном соответствующем требовании со стороны инвестора или контролирующего органа. Контролирующим органом является Федеральная служба по финансовым рынкам.

Под предоставлением заведомо неполной информации эмитентом понимается включение в ежеквартальный отчет или в сообщение о существенных событиях и действиях, затрагивающих финан- сово-хозяйственную деятельность эмитента, информации в меньшем объеме, чем это предусмотрено ст. 30 ФЗ от 22 апреля 1996 г. ¹ 39-ФЗ. Под предоставлением заведомо неполной информации владельцем или профессиональным участником рынка ценных бумаг понимается включение в уведомление федерального органа

1Вестник Федеральной службы по финансовым рынка. 2005. ¹ 5.

2ÑÇ ÐÔ. 1999. ¹ 10. Ñò. 1163.

68

исполнительной власти по рынку ценных бумаг информации в меньшем объеме, чем это предусмотрено законом.

Под предоставлением заведомо ложной информации понимается включение эмитентом в ежеквартальный отчет или сообщение о существенных событиях, а владельцем или профессиональным уча- стником рынка ценных бумаг — в уведомление федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг информации, не соответствующей действительности.

Уголовная ответственность за злостное уклонение от предоставления инвестору или контролирующему органу информации, определенной законодательством о ценных бумагах, наступает при условии наступления последствий в виде причинения этим деянием крупного ущерба гражданам, организациям или государству. В соответствии с примечанием к ст. 185 УК РФ крупным ущербом в ст. 1851 УК РФ признается ущерб, превышающий 1 млн рублей.

Состав преступления — материальный. Преступление считается оконченным с момента причинения крупного ущерба.

Субъект преступления — специальный — вменяемое лицо, достигшее возраста уголовной ответственности, обязанное обеспечить инвестора или контролирующий орган информацией, определенной законодательством РФ о ценных бумагах.

Âюридическом лице (эмитенте, владельце или профессиональном участнике рынка ценных бумаг) обязанность по обеспечению названной информацией возложена на лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа, и главного бухгалтера (иное лицо, выполняющее его функции).

Субъективная сторона преступления схожа со ст. 185 УК РФ (см. материалы).

ÂКоАП установлена административная ответственность за непредоставление эмитентом или профессиональным участником рынка ценных бумаг инвестору по его требованию предусмотренной законодательством информации либо предоставление недостоверной информации (ст. 15.19). Административное правонарушение в отличие от соответствующих преступных деяний, указанных в ст. 1851 УК РФ, не предусматривает в качестве обязательных признаков злостности

èнаступления последствий в виде крупного ущерба гражданам, организациям или государству.

Статья 1852. Нарушение порядка учета прав на ценные бумаги1

Общественная опасность рассматриваемого деяния обусловливается тем, что в результате нарушения порядка учета прав на ценные

1 Статья была введена ФЗ от 30 октября 2009 г. ¹ 241-ФЗ «О внесении изменений в Уголовный кодекс Российской Федерации и статью 151 Уголовно-процес- суального кодекса Российской Федерации» (ÑÇ ÐÔ. 2009. ¹ 44. Ñò. 5170).

69

бумаги причиняется имущественный вред гражданам, организациям или государству.

По словам председателя Следственного комитета Российской Федерации, «в настоящее время назрела необходимость в обеспече- нии дополнительной защиты прав и законных интересов инвесторов и потенциальных инвесторов. Без решения этой задачи невозможно создание в России привлекательного инвестиционного климата, что предполагает снижение так называемых инвестиционных рисков, в том числе рисков утраты инвестированных средств, приобретенных финансовых инструментов, а также обеспечивающих их производственных активов в результате противоправных действий»1.

Непосредственный объект преступления — общественные отношения, регулирующие порядок учета прав на ценные бумаги.

Потерпевшими от преступления могут быть государство, юриди- ческое или физическое лицо, являющиеся владельцем, залогодержателем или номинальным держателем ценных бумаг.

Предмет преступления — права на ценные бумаги (см. материалы к ст. 1851 ÓÊ ÐÔ).

Объективная сторона преступления характеризуется нарушением установленного порядка учета прав на ценные бумаги.

Для подтверждения прав на ценные бумаги, а также для подтверждения прав, закрепленных ценными бумагами, в целях передачи этих прав и их осуществления на рынке ценных бумаг создана учетная система, под которой понимается совокупность организаций, осуществляющих депозитарную деятельность, и организаций, осуществляющих деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг (учетных институтов).

Учет прав на ценные бумаги может осуществляться в рамках депозитарной деятельности и в рамках деятельности по ведению реестра ценных бумаг.

Депозитарной деятельностью является оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Порядок осуществления депозитарной деятельности определен в ст. 7 ФЗ от 22 апреля 1996 г. ¹ 39-ФЗ и Положении о депозитарной деятельности в Российской Федерации, утвержденном Постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 16 октября 1997 г. ¹ 362.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо.

1Бастрыкин А.И. О проблемах реформирования уголовного законодательства в свете модернизации экономики страны // Официальный сайт Следственного комитета РФ: http://www.sledcom.ru/blog/detail.php?ID=28574.

2Вестник ФКЦБ России. 1997. ¹ 8.

70