3461

средств. При этом можно выделить август месяц базового и отчетного периода, характеризующийся значительным ростом коэффициента поступления, что и объясняет высокие значения комплексной оценки в данные периоды времени. Тем самым выбытие объектов основных средств осуществляется неравномерно в течение года. Так, в базовом периоде списание объектов производилось в июне и сентябре месяце, в отчетном периоде – в марте и сентябре месяце, что связано с работой постоянно действующей комиссии.

На заключительном этапе, используя выше полученные результаты анализа, можно обозначить тенденцию развития каждого структурного подразделения во времени. Исследуя в совокупности изменения, происходящие в производственных подразделениях, наблюдается неравномерное их развитие по отношению друг другу. Так, в отчетном периоде отмечаются значительные улучшения функционирования основных средств в производстве товаров народного потребления, в остальных же подразделениях (производство электродвигателей и заготовительное производство) – неблагоприятная тенденция их развития.

Результаты многомерного анализа ОАО «Зенит» позволили выявить «узкие места», сдерживающие дальнейшее развитие предприятия, которыми являются заготовительное производство и производство электродвигателей, степень значимости которых для целей деятельности предприятия очень высока. В данных подразделениях отмечается ухудшение технического состояния основных средств, низкий уровень обновления объектов при высоких объемах выбытия, что в итоге приводит к снижению эффективности их использования.

Литература

1.Государственная программа развития цифровой экономики и информационного общества на 2016-2020гг.: Постановление Совета Министров РБ от 23.03.2016 г. № 235 ( с изм. и доп.)// Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / Юр Спектр, Национальный Центр правовой информации РБ. - Минск, 2018.

2.Информационные системы и технологии в экономике: Учебник / Т. П .Барановская [и др. ] ; Под ред. В.И. Лойко. – М.: Финансы и статистика, 2017. – 416 с.

210

3.Использование интеллектуальных технологий в гибком комплексе экономического анализа: Тез. докл.. Искусственный интеллект: философия, методология, инновации : материалы I Всероссийской конф. студ., аспир. и молодых уч., - М.: МИРЭА, Иин-

теЛЛ, 2006. – 440 с.

4.Хмельницкая, И.В. Применение аналитической системы поддержки принятия решений «BEST DESICIONS» для повышения эффективности управления предприятием / И.В. Хмельницкая, О.А. Косенков, А.А. Ахрамейко // Сборник научных трудов по итогам международной научно-технической конференции: Экономика и эффективность организации производства. –Брянск : БГИТА, 2007.

-вып. 7. – 187 с.

5.Хмельницкая, И.В. Реализация OLAP-технологий в системе поддержки принятия решений как инструмент трансформации менеджмента организаций в условиях развития информационного общества // Материалы конф. - Рязань: Изд-во РФ МЭСИ, 2006. – 367 с.

211

УДК 005.334.4

Л. В. Наркевич

Белорусско – Российский университет, г. Могилев (Республика Беларусь)

АНАЛИЗ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ В СИСТЕМЕ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

В статье определена актуальность аналитического исследования безубыточности в системе антикризисного управления предприятием – должником.

Ключевые слова: точка безубыточности, операционный леверидж (рычаг), антикризисное управление, прибыль, убытки.

L. V. Narkevich

Belarusian-Russian University,

Mogilev, Republic Of Belarus

BREAK-EVEN ANALYSIS IN THE CRISIS MANAGEMENT

SYSTEM OF THE ENTERPRISE

The article defines the relevance of the analytical study of break-even in the system of crisis management of the debtor.

Key words: break-even point, operational leverage (lever), crisis management, profit, losses.

В период конкурсного производства процедуры банкротства производится антикризисный финансово – экономический анализ предприятия – должника, по результатам которого оцениваются риски восстановления платежеспособности и перспективы устойчивого его развития. Индикаторами финансовой устойчивости и восстановления платежеспособности выступает исследование безубыточного объема продаж и достаточного уровня зоны безопасности предприятия – должника. В каждом конкретном случае антикризисное управление в итоге, как правило, предусматривает санацию или ликвидацию.

Методическое обеспечение данного аналитического блока использует инструменты статистического анализа, детерминированного факторного анализа, маржинального анализа. В ходе расчета возникают нестандартные задачи и их решение относительно традиционно принятых инструментов исследования. При разработке плана санации ОАО «Пинский ССРЗ» рабочий формат точки безубыточности и зоны безопасности предприятия потребовал кор-

212

ректировки уровня маржинального дохода с увязкой относительно коэффициента операционного левериджа (рычага).

Первоначальный этап расчетных операций произведен с использованием фактических объемов реализации продукции и загрузки производственных мощностей, исходя из характерных для ОАО «Пинский ССРЗ» параметров маржинального анализа точки безубыточности: уровня доли маржинального дохода в выручке от реализации и уровня операционного левериджа. Построен аналитический расчет точки безубыточности в системе «директ – кост» по факту производственной программы предприятия, затрат и финансовых результатов. Аналитическая информация свидетельствует об убыточности производства в рассматриваемом временном интервале не только по прибыли от реализации (относительно покрытия накладных расходов), но и убыткам относительно покрытия переменных затрат в контексте маржинальной прибыли. Основная причина – неудовлетвори-тельное ценообразование на стадии формирования договоров купли – продажи и желания руководства сохранить трудовой коллектив завода.

По итоговой строке 2017 г. представлена точка безубыточности в размере 7 223,05 тыс. руб. (в среднем на месяц 601,92 тыс. руб.), которая позволит выйти на безубыточный объем с учетом погашения убытков по 7 месяцам (за исключением пяти с положительной маржой). Для маржинальных параметров 2018 г. цифры более реальны, так как только январь в первом полугодии был с отрицательной маржой: соответственно точка безубыточности на полугодие составила 776,58 тыс. руб., на месяц данного полугодия

–129,43 тыс. руб.

Всвязи с этим произведена корректировка маржинального дохода на базе статистического анализа. Проведен расчет среднего значения доли маржинального дохода в выручке от реализации с учетом значимости (выручки от реализации) показателя (признака, параметра) по месяцам с положительным значением доли маржинального дохода в выручке (2017 г.: февраль, март, август, октябрь, декабрь; 6 месяцев 2018 г.: фев-раль, март, апрель май июнь). В результате аналитических расчетов установлена средневзвешенная величина доли маржинального дохода в выручке от реализации, соответственно: для 2017 г. 0,206 долей единицы; для 6 месяцев 2018 г. 0,262 долей единицы. Далее представлен расчет скорректированного безубыточного объема продаж для должника. Установлена точка безубыточности для 2017 г. на уровне 1 900,41 тыс. руб., что соответствует средней выручке за месяц в размере 158,37 тыс. руб. Данный результат получен при уровне доли маржинальной

213

прибыли 0,192 и сумме переменных затрат в размере 426,91 тыс. руб., что на 16,42% ниже фактически полученной суммы переменных затрат.

Аналогичные расчеты произведены по полугодию 2018 г.: при маржинальном параметре доли маржинальной прибыли в выручке в размере 0,234 сумма безубыточного объема продаж установлена на уровне 774,11 тыс. руб. на полугодие и 129,02 тыс. руб. на месяц. Данный расчет соответствует переменным затратам в размере 409,48 тыс. руб., что требует экономии по фактически полученной величине данного 3,83 %.

Всоответствии с проведенными комплексными расчетами относительно постоянных, переменных затрат, объемов производства и реализации установлена точка безубыточности по каждому месяцу. Наибольшая точка безубыточности за месяц в 2017 г. приходится на август, октябрь: соответственно уста-новлена в размере 216,69 и 281,21 тыс. руб. (удельный вес маржинальгного дохода в выручке соответственно имеет наименьшие значения 0,163 и 0,117; коэффициент операционного левериджа достаточно высокий 0,425

и0,331); начиная с января 2018 г. безубыточный объем продаж распределяется более равно-мерно.

Аналитические данные показывают, что рассматриваемом временном интервале завод не обеспечил безубыточность своей операцион¬ной деятельности и высокое значение коэффициента операционного левериджа обременяет ситуацию. Соответственно установлена обратная взаимосвязь коэффициент операционного левериджа и прибыли (убытка) от реализации: чем выше значение коэффициент операционного левериджа, тем выше убытки от реализации продукции, маржинальные убытки и выше точка безубыточности. Положительный эффект операционного рычага устанавливается после того, как ОАО «Пинский ССРЗ» преодолеет точку безубыточности основной деятельности, то есть достаточный размер маржинальной прибыли обеспечит покрытие постоянных операционных затрат.

Входе исследования установлено, что в 2017 г. на постоянные затраты отнесена заработная плата рабочих – повременщиков, что в значительной мере завысило величину данной категории затрат. В 2018 г. заработная плата рабочих, задействованных на реконструкции, ремонте судов и прочих плавсредств, была отнесена на переменные затраты, что соответ-ствует более реальной структуре затрат в системе «директ – кост».

Вперспективных расчетах исходили из сложившейся структуры затрат, ее оптимизации относительно деления на переменные

214

и постоянные (предусмотрено отнесение заработной платы основных рабочих на переменную категорию затрат); экономии затрат до обеспечения безубыточного объема продаж. Выполнение намеченной производственной программы позволит обеспечить безубыточную работу на период санации.

Запас финансовой прочности ОАО «Пинский ССРЗ» не рассматривается в связи с отсутствием долгосрочной программы заказов на период санации, что соответствует достаточно высокому уровню риска и требует активной работы сбытовых служб завода, разработки эффективной маркетинговой стратегии относительно заказов для завода (возможно выход на внешние рынки, заказы речного флота Российской Федерации и др.). Предварительно должен быть решен вопрос по оптимизации ассортиментной структуры производимой продукции (услуг), объемам продаж в разрезе основных видов продукции.

Точка безубыточности изучена и установлена по отдельным видам продукции, услуг, занимающих наибольший удельный вес в объемах производства продукции ОАО «Пинский ССРЗ». Объем продаж в натуральном выражении, обеспечивающий предприятию нулевую прибыль, по ремонту двигателей Д12 составил 4,85 шт., что в стоимостном выражении соответствует 66,44 тыс. руб.; для двигателей Д6 соответственно 5,23 шт.; 52,87 тыс. руб.; судоремонт: смена днищевой обшивки 750,62 м2; 315,26 тыс. руб.; смена обшивки подворота763,51 м2; 419,93 тыс. руб. Запас финансовой прочности по представленным видам ремонта определен в размере: 23,73; 14,63; 33,22; 30,97 %. Приведенный расчет показывает высокий уровень доходности и запаса финансовой прочности судоремонтных работ и требует акцентирования внимания на данных направлениях деятельности завода.

По ремонту двигателей в ОАО «Пинский ССРЗ» точка безубыточности расположена на уровне 11,1 % возможного объема реализации ремонтных работ двигателей за год; ремонта судов (смена днищевой обшивки; смена обшивки подворота) данный показатель составит 75,1 и 76,4 %.

На период санации в системе антикризисного управления запланированы объемы производства и продаж ОАО «Пинский ССРЗ» на уровне точки безубыточности: аналитически обоснован безубыточный объем продаж на период санации в размере 129,02 тыс. руб. при условии следующих значений маржинальных параметров: доля маржинального дохода в выручке от реализации на уровне 0,234; коэффициент операционного левериджа 0,471; экономия переменных затрат 16,30 % (в данном случае экономия по-

215

стоянных затрат обеспечит не только безубыточность продаж, но и прибыль на размер экономии). Данные параметры могут быть изменены только в результате кардинального пересмотра операционной деятельности, структуры производимой продукции, увеличения объемов судостроительных и судоремонтных работ, возвращения доброго имени завода, что в рыночных условиях требует значительных источников финансирования инвестиционно – ориентированной производственной деятельности.

Полученная формула безубыточности позволит получить экономическое обоснование не только по отдельным услугам, продукции, но и по отдельным заказам на производство продукции, режимам и графикам производства, по отдельным потребительским свойствам судостроительных и судоремонтных работ, по подразделениям предприятия, что приведет к повышению эффективности процессов антикризисного управления предприятием - должником.

Литература

1.Коновалова Л.К. Система управления затратами как элемент единой системы управления предприятием / Л.К. Коновалова

//Экономика и управление. - 2014. - № 3. - C. 36 – 43.

2.Кочетков Е.П. Финансово-экономический анализ промышленной организации в системе антикризисного управления: сущность и особенности / Е.П. Кочетков // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2014. - №25. - C. 50 – 63.

3Круш З.А. Безубыточность как индикатор финансовой устойчивости предприятия/ З. А. Круш, Е. В. Терновых // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2011. - №12. – С. 38 – 42.

4.Савицкая Г.В. Экономический анализ: учеб. пособие / Г.В. Савицкая. – 9-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2012. - 698 с.

5.Сергиенко О.В. Угроза вероятности банкротства: прогнозы финансового будущего коммерческой организации / О.В. Сергиенко // Вестник Саратовского государственного социальноэкономического университета. - 2015. - № 2. - С. 84 – 89.

216

УДК 658

И. Ю. Новикова

Байкальский государственный университет, г. Иркутск (Россия)

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

Решение проблемы привлечения инвестиций — одна из основных задач любого субъекта хозяйствования. Необходимы достоверные результаты оценки инвестиционного потенциала предприятия для принятия управленческих решений как для инвестора, так и для менеджмента предприятия. В статье проведен анализ методик оценки инвестиционного потенциала предприятия, выявлены их достоинства и недостатки.

Ключевые слова. Инвестиционный потенциал, инвестиционная деятельность, методика, методические подходы, оценка, предприятие.

I. Yu. Novikova

Voronezh State Technical University,

Irkutsk, Russia

METHODOLOGICAL APPROACH FOR CONDUCTING ANALYSIS OF QUALITY MANAGEMENT

OF LOGISTICS PROCESSES

In the article the methodical approach to the analysis of activities of quality management of logistics processes, an algorithm is developed that describes the stages of analysis in accordance with the components of the logistic potential of an enterprise. To assess the quality of logistics processes of the proposed system of indicators constructed a causal diagram of the factors that influence the conditions of quality assurance of logistics processes. Developed forecast measures for improving quality management of logistics processes.

Key words: components of the logistic potential, the quality of the logistic processes, quality management principles, cause-and-effect diagram, methods of analysis of quality management of logistics processes.

Инвестиционная деятельность способствует экономическому развитию хозяйствующих субъектов.

Особую значимость приобретает предварительное изучение объекта инвестирования, так необходима оценка его инвестиционного потенциала. Существующие методики можно сгруппировать и выделить два подхода:

217

1.Многофакторный подход, где проводится анализ большого количества показателей. Его представителями являются авторы: С.Н. Михайлов и Е.В. Чаплыгина [4], С.Н. Плотникова и Л.А. Козлова [2], И.В. Сундикова [6], Ю.С. Жукова и Н.С. Юрлова [8].

2.Однофакторный подход - расчет на основе одного показателя. В работах его использовали авторы: Л.В. Загороднова и Н.И. Новиков [1], Е.Н. Мельтенисова [3].

В исследовании С.Н. Михайлова и Е.В. Чаплыгиной [4] определяются показатели по следующим направлениям: экономика, финансы, производство, технология, управление, ресурсы, фондовый рынок. Далее рассчитывается итоговый показатель.

В работе С.Н. Плотниковой и Л.А. Козловой [2] рассмотрена методика SPACE-анализа. Авторы предлагают использовать следующий состав частных потенциалов: институциональный, потребительский, производственный, трудовой, финансовый.

И.В. Сундикова [6] оценивает потенциал с помощью показателей экономической безопасности: экономика, финансы, производство, технология и ресурсы. В работе автор оценил остроту кризисной ситуации для инвестиций, проведя нормирование всех индикаторов и распределив их по зонам риска.

По мнению Ю.С. Жуковой и Н.С. Юрловой [8] показатели финансового состояния и рентабельности являются важнейшими для оценки потенциала. Авторами был предложен к использованию индекс потенциала, основанный на сравнении с нормативными показателями.

В работе Н.Н. Муравьевой [5] потенциал определяется результатами текущей и инновационной деятельности объекта исследования.

К.М. Хаустова [7] находит потенциал как сумму взвешенных коэффициентов, отражающих различные аспекты инвестиционного потенциала предприятия. Автор предлагает использовать показатели эффективности хозяйственно-экономической деятельности, финансового состояния, а также деловой активности.

В рамках однофакторного подхода можно представить методику на основе определения коэффициента Тобина. Коэффициент отражает инвестиционный потенциал компаний путем сопоставления рыночной и балансовой стоимости активов [3, c.10].

Достоинства, недостатки и ограничения на использование рассмотренных методик представлены в таблице.

218

Сравнительный анализ методик оценки инвестиционного потенциала

219