Производные ценные бумаги.

Варранты.Это обязательство, оформляемое в виде ценной бумаги, дающей право на покупку другой ценной бумаги( акции или облигации) при их первичном размещении по определенной цене и продаваемые эмитентом этих ценных бумаг.

Опцион. Обязательства, оформленные в виде ценной бумаги, передающие право на покупку или продажу другой ценной бумаги по определенной стоимости на определенную дату. Существуют только на вторичном рынке.

Фьючерс. Это контракт на покупку или продажу ценной бумаги в будущем по заранее оговоренной цене. Это не право, а обязательство, и отказаться от этого обязательства нельзя. Фьючерсы существуют только на биржевом рынке.

Депозитарные расписки .Это вторичная ценная бумага. Представляют собой ценные бумаги, выпускаемые банками или трастовыми компаниями(депозитариями), подтверждающие права собственности на ценные бумаги иностранных корпораций, задепонированных в дочерних компаниях депозитария или его агентах в иностранных государствах.

Регулирование рынка ценных бумаг - это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия. Регулирование рынка ценных бумаг охватывает деятельность всех его участников: эмитентов, инвесторов, профессиональных посредников.

Регулирующая деятельность может быть внешней и внутренней.

Внутреннее регулирование – подчиненность деятельности данной организации нормативным документам, устанавливающим правила и другие нормативные документы.Внешнее – подчиненность деятельности данной организации нормативны актам государства, международных соглашений.

97. Акции и их виды

Основными нормативными актами, регулирующими эмиссию и обращение акций, являются: ФЗ «О рынке ценных бумаг» №185 от 28.12.02;ФЗ РФ « Об акционерных обществах» №208 от 31.10.02.

Акция-это ценная бумага, выпущенная акционерным обществом (АО) в момент его создания, реорганизации, а также в момент увеличения уставного капитала с целью привлечения денежных средств.

Акция это ценная бумага, эмитированная акционерным обществом, отражающая долю инвестора в уставном капитале, дающая право владельцу на получение определенного дохода из прибыли в виде дивидендов и формальное участие в управлении компанией.

Акция обладает следующими свойствами:

1. Акция – это титул собственности.

2. Не имеет срок существования.

3. Для нее характерна ограниченная ответственность.

4. Неделимость, т.е. совместное владение акциями, не связанная с делением прав между собственниками. Все они выступают как одно лицо.

5. Акции могут расщепляться и консолидироваться.

6. Акция – формальный документ и следовательно должна иметь: а) реквизиты (фирменные наименования АО, его местонахождение), б) наименование ценной бумаги – акция, в ) номер акции, г) дата выпуска, д) вид акции: обыкновенная или привилегированная, е) номинальная стоимость, ж) имя держателя, з) размер уставного фонда на день выпуска акции, и) количество выпускаемых акций, к) подпись председателя правления.

Акция может быть выпущена как в документарной, так и в недокументарной форме в виде соответствующей записи на счетах.

В зависимости от объема прав и получению дохода акции делятся на обыкновенные и привилегированные.

Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставленные в полном объеме. Владелец обыкновенной акции имеет право голоса, но не имеет фиксированного дохода. Размеры дивиденда зависят от прибыли компании, решения о выплате дивидендов принимаются на общем собрании акционеров.

Привилегированная акция не дает право голоса на общем собрании, а привилегии акции заключаются в том, что в уставе должны быть определены размер дивиденда или стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества. Как правило владельцами привилегированных акций являются члены совета директоров.

Привилегированные акции делятся на:

а) Привилегированные имеют ряд привилегий в обмен на право голоса. У их собственника определена величина дохода в момент выпуска и размещения ценных бумаг. Определен размер ликвидационной стоимости. Приоритет при начислении этих выплат по отношению к обыкновенным.

б) Кумулятивные (накапливающие). Привилегии— те же. Сохраняется и накапливается обязательство по выплате дивидендов. Фиксированный срок накопления дивидендов. При невыплате дивидендов права голоса не получают.

Аналог привилегированных акций— акция учредительская — акция, распространяемая среди учредителей акционерных компаний и дающая им некоторые преимущественные права. Держатели таких акций могут:

• иметь дополнительное количество голосов на собрании акционеров;

• пользоваться первоочередным правом на получение акций в случае их последующих эмиссий;

• играть главную роль в решении всех вопросов, связанных с деятельностью акционерных компаний.

По именным акциям данные об их владельцах регистрируются в реестре акционерного общества. В соответствии с законодательством физические и юридические лица могут быть владельцами именных акций.

Акции на предъявителя допускают их свободную куплю-продажу на вторичном рынке без необходимости перерегистрации владельца.