Параметры мероприятий

Номер события	Полученная прибыль х, тыс. руб.	Число случаев наблюдения п			.п
Мероприятие А
1 2 3	20,0 25,0 30,0	90 60 50	–4 +1 +6	16 1 36	1440 60 1800
Итого:		200			3300
Мероприятие Б
1 2 3	19,0 24,0 31,0	85 60 55	–4,8 +0,2 +7,2	23,04 0,04 51,8	1958,4 12,0 2849,0
Итого:		200			4819,4

Среднее квадратичное отклонение при вложении капитала в мероприятия А и Б составляют

и .

Коэффициенты вариации:

и .

Коэффициент вариации при вложении в мероприятие А меньше, чем при мероприятии Б. Следовательно, мероприятие А сопряжено с меньшим риском, а значит, предпочтительнее.

Можно применять также несколько упрощенный метод опре­деления степени риска. Количественно риск инвестора характеризуется его оценкой вероятной величины максимального и минималь­ного доходов, при этом чем больше диапазон между ними при равной их вероятности, тем выше степень риска. Тогда для расчета дисперсии, среднего квадратичного отклонения и коэффициента вариации можно использовать следующие формулы:

;

; ,

где Р_mах; Р_min – вероятности получения максимального и минималь­ного дохода (прибыли, рентабельности); х_maх; х_min – максимальная и минимальная величины дохода (прибыли, рентабельности); – средняя величина дохода.

Проведем расчет по этим формулам. При вложении капитала в мероприятие А имеем следующие значения:

;

; ; .

Как видим, результаты аналогичны.

Вероятностная оценка риска математически достаточно хорошо разработана, но опираться только на математические расчеты в предпринимательской деятельности не всегда бывает достаточным, так как точность расчетов во многом зависит от точности и достоверности исходной информации.

Метод экспертных оценокоснован на обобщении мнений специалистов-экспертов о вероятности наступления того или иного события. На основе этого подхода разработана методика оценки рисков при формировании бизнес-плана [11].

В методике риски делятся на простые и составные. Составные риски являются композицией простых рисков, каждый из которых в композиции рассматривается как простой. Простые риски определяются полным перечнем не пересекающихся событий, т.е. каждое из них рассматривается как не зависящее от других.

Проект рассматривается по стадиям его разработки, поэтому в самом начале определяют стадии разработки, устанавливают долю каждой стадии в общем проекте. Результаты представляются в виде таблицы (табл. 8.1.2).

Таблица 8.1.2.

Стадии разработки проекта

№ п/п	Стадии проекта	Доля риска
1	Подготовительная
2	Строительная
3	Функционирования, в том числе:
3.1	финансово-экономическая
3.2	социальная
3.3	техническая
3.4	экологическая
	Всего:	1,0

На следующем шаге формируются таблицы перечня простых рисков по каждой стадии проекта, устанавливаются приоритеты простых рисков и весовые показатели (табл. 8.1.3).

Таблица 8.1.3.