2. Коэффициенты ликвидности

Платежеспособность предприятия – способность своевременно погашать текущие кредиторскую задолженность. Платежеспособность зависит от:

– структуры активов;

– структуры пассивов;

– соотношения отдельных разделов актива и пассива.

Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства. Если предприятие не располагает оборотными средствами, достаточными для покрытия текущих обязательств, то существует потенциальная опасность «завязнуть в долгах», что может привести к банкротству.

Коэффициенты ликвидности характеризуют три уровня определения платежеспособности предприятия:

1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности (КТЛ):

КТЛ = (ІІ + III)р. актива / IV р. пассива =

= (оборотные активы + расходы будущих периодов)

текущие обязательства.

Рекомендуемый интервал для коэффициента текущей ликвидности:

1≤ КТЛ ≤ 2.

Важным является не только величина показателя, но и качество активов – их способность быстро превращаться в деньги. Для этого используется показатель коэффициент быстрой ликвидности:

2. Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ):

КБЛ = (ІІ р. актива – Запасы) / IV р. пассива =

(Денежные средства + Ценные бумаги + Счета дебиторов)

Текущие обязательства.

Рекомендуемый интервал для коэффициента быстрой ликвидности:

0,75 ≤ КБЛ ≤ 1.

Этот коэффициент дает более точную оценку ликвидности, т.к. учитывает наиболее ликвидную часть текущих активов (без материально-товарных запасов и расходов будущих периодов).

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (КАбс.Л):

КАбс.Л = (ІІ р. актива – Запасы- Счета дебиторов) / IV разд. пассива =

(Денежные средства + Ценные бумаги) / Текущие обязательства.

Рекомендуемый интервал для коэффициента абсолютной ликвидности:

0,20 ≤ КАбс.Л ≤ 0,25.

Недостатки анализа платежеспособности предприятия на основе коэффициентов ликвидности:

– данные баланса действительны лишь на определенный момент времени и не дают информации о состоянии активов и пассивов в течение отчетного периода;

– отсутствует информация о качестве дебиторской и кредиторской задолженности – структура, сроки погашения.

Для более достоверного анализа платежеспособности предприятия составляется так называемый платежный календарь или бюджет денежных средств, где отражаются плановые поступления и расходования денежных средств с интервалом 1, 5, 10, 15 дней или 1 месяц.

3. Способность самофинансирования предприятия

Способность предприятия к самофинансированию отражает коэффициент самофинансирования (К_с.ф.), который рассчитывается как отношение самофинансируемого дохода к общей сумме внутренних и внешних источников финансирования:

К_с.ф = (ЧП + А) / ((ЧП + А) + (УФ + ДЗК + КЗК)),

где ЧП – чистая прибыль; А – амортизация; УФ – уставный фонд; ДЗК – долгосрочный заемный капитал; КЗК – краткосрочный заемный капитал.

Коэффициент самофинансирования может также рассчитываться как отношение самофинансируемого дохода к добавленной стоимости, созданной на предприятии за анализируемый период. В этом случае коэффициент самофинансирования показывает, в какой степени предприятие финансирует свою деятельность по отношению к созданному богатству:

К_с.ф. = (ЧП + А) / ДС,

где ДС – добавленная стоимость, рассчитывается как разница между выручкой от реализации и материальными затратами.