4.2.2. Понятие финансового менеджмента
Менеджмент как система управления фирмой включает в себя управление производством, управление рыночными отношениями и управление финансами. Соответственно финансовый менеджмент можно определить как управление денежными потоками в целях обеспечения текущей платёжеспособности фирмы и получения прибыли в перспективе.
Финансовый менеджмент предполагает разработку определённых финансовых стратегий и тактик на основе анализа финансовой отчётности и прогнозирования доходов и расходов в зависимости от структуры активов и пассивов фирмы. В связи с высокой сложностью этих процессов их реализацией занимается подготовленный специалист – финансовый менеджер. Он обычно проводит все необходимые виды анализов и готовит инвестиционные решения (операции по изменению структуры активов) и предлагает источники их финансирования (операции по изменению структуры пассивов). Принятие окончательных решений в сфере финансового менеджмента обычно остаётся за высшим руководством фирмы.
Обычно в функции финансового менеджера входит:
управление оборотным капиталом, определение его оптимальной величины и структуры;
анализ дебиторской и кредиторской задолженностей;
оценка эффективности капитальных вложений и рисков этих вложений;
изучение возможных источников финансирования;
управление временно свободными денежными средствами;
анализ финансово-хозяйствнной деятельности фирмы;
финансовое планирование и финансовый контроль.
При этом финансовые менеджеры действуют в условиях многочисленных ограничений: налоги, проценты за кредит и график погашения кредита, состояние финансового и валютного рынков страны, законодательство и т.п. На схеме на рис 4.2.2 приведены в общем виде денежные потоки, с которыми имеет дело финансовый менеджер.
Рисунок 4.2.2. Управление денежными потоками
Из приведённой схемы следует, что финансовый менеджер постоянно обращается на финансовые и валютные рынки, чтобы привлечь дополнительные средства в виде кредитов и реинвестировать в производство средства, которые были там размещены ранее. Также финансовый менеджер обращается на валютные и финансовые рынки, чтобы разместить там временно свободные денежные средства, а также средства, возвращаемые туда в виде процентов за кредиты. Средства, полученные на финансовых и валютных рынках, финансовый менеджер инвестирует в производство. В результате этого получается доход и прибыль, которые опять направляются на финансовые и валютные рынки. При этом финансовый менеджер отслеживает своевременность уплаты налогов и обязательных платежей государству.
4.2.3. Структура капитала
Капитал предпринимательской фирмы, то есть всё то, чем она владеет, обычно имеет следующую структуру:
основной капитал;
оборотный капитал;
рисковый (венчурный) капитал;
интеллектуальный капитал.
Структурирование капитала, то есть разбивка его на функциональные части позволяет предпринимателю более эффективно им управлять и получать с него большие прибыли.
Основной капитал или основные фонды фирмы – это средства труда, которые многократно участвуют в производственном процессе, частично переносят свою стоимость на себестоимость продукции, сохраняя при этом свою вещественно-натуральную форму. Согласно действующим в России нормативам к основному капиталу относятся:
здания (корпуса цехов, складские помещения, производственные лаборатории и т. п.);
сооружения (инженерно-строительные объекты, создающие условия для осуществления процесса производства: эстакады, автомобильные дороги, туннели);
внутрихозяйственные дороги;
передаточные устройства (электросети, теплосети, газовые сети);
машины и оборудование, в том числе:
- силовые машины и оборудование (генераторы, электродвигатели,
паровые машины, турбины и т. п.);
- рабочие машины и оборудование (металлорежущие станки, прессы,
электропечи и т. п.);
- измерительные и регулирующие приборы и устройства, лабораторное
оборудование;
- вычислительная техника;
- автоматические машины, оборудование и линии (станки-автоматы,
автоматические поточные линии);
прочие машины и оборудование;
транспортные средства (вагоны, автомобили, кары, тележки);
инструмент (режущий, давящий, приспособления для крепления, монтажа), кроме специального инструмента;
производственный инвентарь и принадлежности (тара, стеллажи, рабочие столы и т. п.);
хозяйственный инвентарь;
рабочий, продуктивный и племенной скот;
многолетние насаждения;
прочие основные фонды (сюда входят библиотечные фонды, музейные ценности).
Оборотный капитал – это предметы труда, которые участвуют в производственном процессе только один раз, полностью перенося свою стоимость на себестоимость продукции и изменяя при этом свою вещественно-натуральную форму. Согласно действующим в России нормативам к оборотному капиталу относятся:
оборотные производственные фонды (оборотные средства в сфере производства и в процессе производства):
- производственные запасы: сырье, основные материалы, покупные
полуфабрикаты, топливо, вспомогательные материалы, МБП
(малоценные и быстроизнашивающиеся предметы по остаточной
стоимости);
- средства в процессе производства: незавершенное производство,
полуфабрикаты собственной выработки;
- расходы будущих периодов;
фонды обращения (оборотные средства обращения):
- нереализованная продукция: готовая продукция на складах предприятия
отгруженная, но ещё не оплаченная продукция, товары для
перепродажи;
- денежные средства: касса, расчетный счет, валютный счет, ценные
бумаги, прочие денежные средства, расчеты с другими предприятиями
и организациями.
Рисковый (венчурный) капитал – это капитал, используемый для осуществления прямых частных инвестиций, который обычно предоставляется внешними инвесторами для финансирования новых, растущих компаний, или компаний на грани банкротства. Венчурные инвестиции – это, как правило, рисковые инвестиции, обладающие доходностью выше среднего уровня. Также они являются инструментом для получения доли во владении компанией.
Интеллектуальный капитал – это знания, навыки и производственный опыт конкретных людей (человеческие авуары) и нематериальные активы, включающие патенты, базы данных, программное обеспечение, товарные знаки и др., которые производительно используются в целях максимизации прибыли и получения других экономических и технических результатов.