55.Анализ показателей, характеризующих деловую активность организации (отдачу ресурсов).

ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ ПPОЯВЛЯЕТСЯ В ЭФФЕКТИВНОМ ИСПОЛЬЗОВАНИИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ И ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

Надо отметить, что эту деловую активность можно рассмотреть в широком и узком смысле. В широком: деловую активность можно характеризовать по следующим критериям:

НЕ ИМЕЮЩИЕ КОЛИЧЕСТВЕННОЙ ОЦЕНКИ:

- ИМИДЖ ОРГАНИЗАЦИИ;

- ШИРОТА РЫНКОВ СБЫТА;

- СТАБИЛЬНОСТЬ БИЗНЕС-СВЯЗЕЙ;

- ПРИЗНАКИ РАСШИРЕНИЯ МАСШТАБОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ;

- ДРУГИЕ

А в узком смысле используют критерии:

ПОДДАЮЩИЕСЯ КОЛИЧЕСТВЕННОЙ ОЦЕНКЕ:

- ОТДАЧА (ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ) РЕСУРСОВ

Общий принцип расчета показателей единый = ВЫРУЧКА ОТ ПРОДАЖ / СТОИМОСТЬ РЕСУРСОВ

Показатели:

ОТДАЧА АКТИВОВ (выручка от продаж / стоимость активов)

ОТДАЧА ВНЕОБОТНЫХ АКТИВОВ (выручка от продаж / ВОА)

ФОНДООТДАЧА;

ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ;

ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ;

ОТДАЧА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА;

ОТДАЧА ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА;

ДРУГИЕ

ПОКАЗАТЕЛИ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

1. КОЭФФИЦИЕНТ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ (ЧИСЛО ОБОРОТОВ) – Коб:

Коб = Впр : ОА

В динамике показатель должен увеличиваться (ускорятся) – измеряется количеством оборотов

2. ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ ОДНОГО ОБОРОТА Доб:

а) 360 : Коб;

б) ОА : Вдн (Вдн – выручка дневная)

Показатель должен уменьшаться

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЭФФЕКТ ОТ ИЗМЕНЕНИЯ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ

ИЗМЕНЕНИЕ ВЫРУЧКИ ОТ ПРОДАЖ:

∆ Впр = ∆Коб · ОА1;

УСЛОВНОЕ ВЫСВОБОЖДЕНИЕ (ДОПОЛНИТЕЛЬНОЕ ВОВЛЕЧЕНИЕ В ХОЗЯЙСТВЕННЫЙ ОБОРОТ) ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ:

1) ∆ОА (усл) = (Доб1 – Доб0)· Вдн1 (Доб – длительность оборота)

2) ∆ОА (усл) = ОА1 – ОА0 ∙ IВпр

Существуют и другие факторные модели.

Завершаться анализ должен обобщением резервов ускорения оборачиваемости:

- увеличение объема продаж

- повышения качественного состава активов и оборотных средств с т.зр. их ликвидности

- контроль за состоянием расчетов

56. Анализ показателей экономической и финансовой рентабельности: расчет, причины изменений, факторные модели.

ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ РЕСУРСОВ

1. ОБОБЩАЮЩИЙ – ЭКОНОМИЧЕСКАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ (Rа):

Rа = ЧП : А (А- сумма активов)

2. ЧАСТНЫЕ:

- РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

- РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ

- РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ (ПАССИВОВ)

1. ФИНАНСОВАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ (РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА) –Rск:

Rск = ЧП : СК (СК – собственный капитал)

2. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ЗАЕМНОГО КА-ПИТАЛА – Rзк:

Rзк = ЧП : ЗК (ЗК – заемный капитал)

ФАКТОРНЫЕ МОДЕЛИ ДЛЯ АНАЛИЗА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ И ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ

Rа = Rпр · Коб ∙ dоа (dоа – удельный вес оборотных активов)

2. ФИНАНСОВАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ

Rск = Rпр · Кот(ск) (Кот(ск) – коэф.отдачи собственного капитала)

Влияние основных факторов: уровень инфляции, ценовая политика, структура А и П, инвестиционная деятельность, дивидендна политика, эф-ть осн.деят-ти, оборачиваемость активов, политика привлечения ЗК.

57. Банкротство: понятие, причины, признаки.

СТАТЬЯ 2 ФЗ -127 «О НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВЕ)»

Несостоятельность (банкротство)- признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Это определение несовершенно, потому что несостоятельность может носить затяжной характер, но не быть банкротом.

Признаки банкротства:

-формальные

-неформальные

ФОРМАЛЬНЫЙ ПРИЗНАК БАНКРОТСТВА В СООТВЕТСТВИИ СО СТ. 3 ФЗ. № 127

Юридическое лицо считается не способным удовлетворить требования кредиторов…, если соответствующие обязательства … не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Неформальные признаки свидетельствуют о хроническом характере несостоятельности. Эти признаки могут быть выявлены в процессе экспресс-анализа бух.отчетности.

НЕФОРМАЛЬНЫЕ ПРИЗНАКИ БЛИЗОСТИ К БАНКРОТСТВУ:

СТАБИЛЬНАЯ УБЫТОЧНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ;

СОКРАЩЕНИЕ В ДИНАМИКЕ ОБЪЕМОВ ПРОДАЖ;

ПАДЕНИЕ СПРОСА НА ПРОДУКЦИЮ;

ХРОНИЧЕСКИЙ ДЕФИЦИТ СОБСТВЕННОГО ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА;

ВОЗРАСТАНИЕ В ДИНАМИКЕ ДОЛИ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА;

ОТКАЗ ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ ИНВЕСТОРОВ ОТ СОТРУДНИЧЕСТВА;

СУЩЕСТВЕННОЕ ЗАМЕДЛЕНИЕ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ РЕСУРСОВ;

НИЗКИЙ УРОВЕНЬ ДИВЕРСИФИКАЦИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ;

ДРУГИЕ.

Все причины можно разделить на внешние и внутренние:

Внешние: нестабильность мировых цен и мировой торговли, уровень и динамика инфляции, несовершенство и частое изменение законодательной базы в области экономики, резкие изменения в конъюнктуре рынка, появление на рынке новых более агрессивных конкурентов, ухудшение платежеспособности покупателей.

Внутренние: непрофессионализм в управлении финансов (это проявляется в неумении своевременно предусмотреть банкротство, это пренебрежение, необходимо планировать деятельность и тем более прогнозировать деятельность, неэффективность инвестиционной и кредитной политики, неудовлетворительный финансовый контроль), низкая неудовлетворительная эффективность управления производственной деятельностью (недостаточная диверсификация деятельности, недостаточная гибкость в осуществлении деятельности => риски экономических потерь, низкий уровень использования производственных ресурсов, отсталый уровень техники и технологии организации производства и труда, неудовлетворительная маркетинговая деятельность => падение спроса на продукцию, сложность формирования портфеля заказа)

Вывод: т.обр. совокупное влияние внутренних и внешних причин может вызвать временную несостоятельность, которая может принять хронический характер и перерасти в банкротство.