46. Инструменты и методы денежно-кредитной политики.

В современных условиях центральные банки как органы, осуществляющие денежно-кредитное регулирование, имеют широкие возможности воздействовать на экономические процессы.

Такое воздействие осуществляется путем проведения денежно-кредитной политики двух типов:

• рестрикционной (от лат. rest-rictio -ограничение)

• экспансионистской (от лат. expansio - распространение).

Для каждого типа ДКП характерен свой набор инструментов и определенное сочетание экономических и административных методов регулирования.

Рестрикционная денежно-кредитная политика (ограничительная или политика «дорогих денег») направлена на ограничение денежно-кредитной эмиссии, ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков и повышение уровня процентных ставок. Ее проведение обычно «подкрепляется» бюджетно-налоговыми мероприятиями: увеличением налогов, сокращением государственных расходов и др. Целями проведения рестрикционной ДКП являются: сдерживание инфляции, оздоровление платежного баланса, сглаживание циклических колебаний деловой активности в периоды экономических подъемов, сопровождаемых «перегревом» конъюнктуры рынка.

Экспансионистская денежно-кредитная политика (политика «дешевых денег») означает расширение масштабов кредитования, ослабление контроля за приростом количества денег в обращении, понижение уровня процентных ставок. Она сопровождается сокращением налоговых ставок, ростом непроизводительных расходов государственного бюджета. В качестве целей осуществления экспансионистской ДКП выступают стимулирование деловой активности и экономического роста, сокращение безработицы. Механизм денежно-кредитного регулирования включает методы, инструменты регулирования наличных и безналичных банковских операций, а также конкретные формы контроля за динамикой денежной массы, банковских процентных ставок и банковской ликвидностью на макро- и микроуровне.

Методы денежно-кредитного регулирования - это способы воздействия на промежуточные ориентиры ДКП. Их можно разделить на две большие группы: прямого контроля и рыночные.

Методы прямого контроля (административные) заключаются в мерах административного контроля за деятельностью банков, направленных на регулирование их способности предоставлять кредиты или инвестировать в ценные бумаги на ограничение процентных ставок. Они, как правило, имеют форму директив, предписаний, инструкций, издаваемых центральным банком, и направлены на ограничение сферы деятельности кредитно-банковских институтов.

Рыночные (косвенные) методы влияют на объекты регулирования (денежную массу, процентные ставки, валютный курс) при помощи рыночных механизмов, воздействуют первоначально на баланс самого центрального банка или процентные ставки по его операциям; используются преимущественно в финансовых системах, проходящих стадию либерализации, или в развитых. Таким образом, рыночные методы оказывают косвенное воздействие на рынок и не связаны с установлением прямых запретов или лимитов.

Каждому из методов денежно-кредитного регулирования присущ свой набор инструментов.