30. Рынок ссудных капиталов, его структура и функции.

Поскольку ссудный капитал - это специфический товар, то существует рынок, где он может обращаться. Рынок ссудных капиталов (РСК) - это рынок, где объектом сделки является денежный капитал, предоставленный в ссуду на условиях срочности, платности, возвратности и где формируется спрос и предложение этого капитала. В отличие от других рынков рынок ссудного капитала (РСК) характеризуется однородностью, здесь один товар - деньги. Однако однородность рынка не исключает дифференцирование условий сделок: суммы, срока, обеспечения, уровня процентных ставок.

Основными источниками ссудного капитала являются временно свободные денежные средства: амортизационный фонд предприятий на полное восстановление; часть оборотного капитала, который высвобождается в денежной форме в результате реализации продукции; денежные средства, возникающие в результате разрыва между получением выручки от реализации продукции и ее использованием; денежные средства госбюджета, возникающие в результате разрыва между поступлением налогов и платежей и использованием их; денежные доходы населения; прибыль, идущая на обновление и расширение производства. Современная структура РСК характеризуется тремя основными признаками: функциональным, институциональным, временным.

С функциональной точки зрения РСК - это система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов в целях обеспечения кредитом процесса воспроизводства.

С институциональной точки зрения РСК - это совокупность кредитно-финансовых учреждений, фондовой биржи, внебиржевого рынка, через которые осуществляется движение ссудного капитала. С временной точки зрения РСК существует в единстве первичного и вторичного рынков. Первичный рынок необходим для перераспределения капитала между кредитором и заемщиком. Вторичный рынок возникает при смене владельцев долговых обязательств, при изменении величины финансовых ресурсов. Он обеспечивает бесперебойное функционирование всего РСК.

По временному признаку различают:

• денежный рынок, на котором осуществляются краткосрочные операции, в основном между банками, а также между другими денежными институтами. Это очень важный межбанковский рынок, который обслуживает, главным образом, движение оборотного капитала;

• рынок капиталов, на котором осуществляются среднесрочные и долгосрочные операции, который обслуживает движение основного капитала. Между этими рынками происходит постоянный перелив капитала. Рынок капиталов включает в свою очередь ипотечный рынок и операции с ценными бумагами;

• рынок рискованного капитала (венчурный) является обособленным сектором РСК. Он аккумулирует капиталы частных и институциональных инвесторов с целью финансирования и кредитования капиталовложений с повышенным риском в сфере новейших производств. Капиталы на данном рынке обычно аккумулируются в специальных фондах и размещаются с целью уменьшения потерь в различных отраслях. Государство предоставляет налоговые льготы и гарантии по операциям, связанным с повышенным риском.

В зависимости от источников и сфер приложения ссудного капитала, которые могут находиться как в данной стране, так и за ее пределами, можно выделить:

• национальные РСК (это ссудные и заемные операции жителей данной страны в национальной валюте); региональные РСК;

• мировой рынок ссудных капиталов (заемные и ссудные операции, производимые в валюте вне страны ее происхождения).

Под влиянием спроса и предложения происходит движение ссудного капитала, то есть капитал, накапливаемый в виде денежных средств, превращается непосредственно в ссудный капитал. Денежный капитал высвобождается в процессе воспроизводства. Он направляется туда в виде ссудного капитала через рынок, а затем вновь возвращается к кредитору. Сущность рынка ссудного капитала не зависит от того, какой денежный капитал используется на нем: собственный или чужой аккумулированный. РСК способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации этих капиталов в ссудный капитал.

РСК опосредствует различные фазы воспроизводства.

Экономическая роль РСК в том, что он объединяет мелкие, разрозненные средства в интересах всего денежного накопления, что позволяет рынку воздействовать на концентрацию и централизацию капитала. Функции РСК определяются его сущностью и ролью, которую он выполняет в экономической системе.

Существует пять основных функций:

• обслуживание товарного обращения через кредит;

• аккумуляция денежных накоплений предприятий, населения, государства;

• трансформация денежный фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в процессе воспроизводства;

• обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов (в этих четырех функциях РСК выступает как посредник в движении капитала);

• ускорение концентрации и централизации капитала, содействие образованию мощных финансово-промышленных групп.

РСК отражает накопление и движение денежного капитала и поэтому органически связан с движением стоимости в ее денежной форме, с образованием и использованием различных денежных фондов в виде кредитных ресурсов и ценных бумаг.