50. Ценные бумаги

Ценные бумаги - денежные документы, удостоверяющие пра­во собственности или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту) и несущему по нему соответствующие финансовые обязательства.

Ценные бумаги хар-ются: ликвидностью, доходностью, надеж­ностью, наличием самостоятельного оборота.

Экономическая роль ценных денежных бумаг состоит в обес­печении непрерывности кругооборота промышленного, коммер­ческого и банковского капитала, бесперебойности бюджетных расходов, в ускорении процесса реализации товаров и услуг.

В операциях с ценными бумагами участвуют эмитент и вклад­чик. Каждый из них преследует одну и ту же цель - получить выгоду от своей деятельности.

Эмитент ценных бумаг, получивший деньги от их продажи, стремится вложить эти деньги в прибыльные сферы предприни­мательства, которые позволили бы ему выполнить свои обяза­тельства перед покупателями этих бумаг и получить прибыль для себя.

Вкладчик же надеется, что его вложение денег в ценные бума­ги принесет ему доход в будущем.

В зависимости от целей выпуска ценные бумаги подразделя­ются на коммерческие и фондовые. Коммерческие ценные бума­ги обслуживают процесс товарооборота и определенные имуще­ственные сделки (чеки, складские и залоговые свидетельства, закладные и др.).

Фондовые ценные бумаги являются инструментами образова­ния денежных фондов. Это бумаги с плавающим (колеблющим­ся) курсом, имеющие хождение на фондовых биржах.

Из ценных бумаг, имеющих хождение на территории России, наибольшее значение имеют акции и долговые ценные бумаги.

Акция - ценная бумага, удостоверяющая факт взноса денеж­ных средств в уставной капитал акционерного общества и дающая ее владельцу право на участие в управлении акционерным обществом и получению части его чистой годовой прибыли в виде дивидендов.

Долговые ценные бумаги - это финансовые обязательства размещенные эмитентом на финансовом рынке с целью кратко­срочного заимствования денежных средств для решения теку­щих финансовых задач.

К долговым ценным бумагам относятся:

• облигации;

• депозитные и сберегательные сертификаты банков;

• банковские и казначейские векселя;

• долгосрочные сертификаты.

Облигации - наиболее распространенная и наиболее привлека­тельная форма долговых обязательств, т.к. она не только удо­стоверяет внесение ее владельцем денежных средств, но и под­тверждает обязательство возместить ее номинальную стоимость в строго определенный срок и оплатить фиксированный процент за использование денежных средств. Таким образом, облигация является строго формальным документом.

Облигации в России выпускаются следующих видов:

• облигации на предъявителя и именные облигации;

• процентные и беспроцентные;

• свободно обращающиеся и с ограниченным пределом обра­щения.

Держатели облигаций не пользуются правами собственников предприятия, но обладают определенными преимуществами пе­ред акционерами. Например, выплата процентов по облигациям носит обязательный характер. Если акционерное общество ста­новится банкротом, то в первую очередь погашаются обязатель­ства перед держателями облигаций.

Депозитные сертификаты - ценная бумага, выдаваемая ком­мерческим банком юр. лицу - владельцу крупного депозита в данном коммерческом банке.

Вексель - это письменное долговое обязательство, оформлен­ное по нормам особого законодательства, которое выдается за­емщиком-векселедателем кредитору-векселедержателю и предоставляет последнему право требовать с заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег, указанной в векселе. Вексе­ля бывают простые и переводные.

Кроме того, на российском фондовом рынке обращаются об­лигации внутреннего валютного займа, производственные цен­ные бумаги в виде финансовых фьючерсов, опционов и т.д.