Введение

Цель данного пособия – познакомить студентов, будущих специалистов экономического профиля, с системой современных методов финансового управления; способствовать восприятию ими новой финансовой идеологии хозяйствования, адекватной рыночной экономике; помочь вырабатывать логику принятия управленческих решений, обеспечивающих их высокую эффективность; познакомить слушателей с современными финансовыми инструментами, используемыми отечественной хозяйственной практикой.

В пособии рассматривается основной круг вопросов управления финансами предприятия в современных условиях. В нем сформулированы основные концепции финансового менеджмента, его сущность, цели и задачи; рассмотрены методы экономической диагностики эффективности управления финансами, оценки активов, доходности и риска; изложены основы финансового планирования и прогнозирования производственной деятельности, управления оборотными и внеоборотными активами предприятий.

Пособие включает также следующие разделы: структура источников финансирования предприятий; структура и цена капитала; управление собственным капиталом; политика привлечения заемных средств; дивидендная политика; управление денежными потоками.

Учебное пособие подготовлено в соответствии с Государственным образовательным стандартом и примерной программой для высших учебных заведений по специальности 060500 – Бухгалтерский учет, анализ и аудит.

Учебное пособие соответствует содержанию рабочей программы дисциплины «Управление финансами», изучаемой студентами, обучающимися по специальности «Экономика и управление на предприятиях АПК»

Тема 1. Сущность, цели и задачи финансового менеджмента

1. Сущность финансового менеджмента, его возникновение, развитие и применение

Финансовый менеджмент представляет собой одну из ведущих подсистем экономического управления текущей (производственной), финансовой и инвестиционной деятельностью предприятия. Он нацелен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами. Сущность финансового менеджмента состоит в поисках ответов на вопросы о том, как эффективно управлять этим движением.

Указанные вопросы можно сформулировать следующим образом:

- как управлять предпринимательскими рисками, предотвращая предприятие от угрозы неплатежеспособности и банкротства?

- когда, как и в каких объемах и видах привлекать кредиты банков и других организаций?

- как действовать на рынке ценных бумаг?

- как участвовать в валютных операциях?

- как и в каких масштабах участвовать в операциях с недвижимостью, в том числе по приобретению, продаже и аренде земельных участков?

- как наращивать инвестиционную деятельность?

- как соединить инвестиции с инновациями?

Финансовые менеджеры должны постоянно изучать и находить оптимальные решения по указанным и ряду других смежных вопросов. В этом и состоит сущность данной научной и учебной дисциплины.

В отличие от бухгалтерского учета, возникшего многие сотни лет назад, финансовый менеджмент как самостоятельная дисциплина сформировался относительно недавно, в основном в середине  века, в США и других рыночно развитых странах. Он развил общую теорию финансов, начала которой были заложены в 17-18 веках. Потребность в появлении новой, как бы отпочковавшейся от классической теории финансов дисциплины возникла в связи с усложнением и укрупнением масштабов финансовых отношений ведущих компаний, формированием финансово-промышленных корпораций.

Финансовый менеджмент вобрал в себя и органически соединил в самостоятельный вид деятельности положения теории финансов, теории управления организациями и аналитический аппарат бухгалтерского учета. С середины 1970-х годов в структуру финансового менеджмента вошли многие разделы управленческого бухгалтерского учета, развитие которого во многом было вызвано потребностями именно управления финансовой деятельностью хозяйствующих субъектов.

В итоге своего развития рассматриваемая дисциплина и вид практической деятельности стала выполнять комплекс функций: управление активами, управление капиталом, управление инвестициями, управление денежными потоками, управление финансовыми рисками и предотвращение банкротства.

Функция управления активами может быть представлена функциями управления оборотными и внеоборотными активами, оптимизацией состава активов. Управление капиталом включает управление собственным и заемным капиталом, а также оптимизацию его структуры. Управление инвестициями рассматривает вопросы управления реальными и финансовыми инвестициями. Управление денежными потоками включает управление денежными потоками по операционной (производственной), инвестиционной и финансовой деятельности. Управление рисками предполагает управление составом финансовых рисков, их предотвращением и страхованием. Кроме того, сюда входит антикризисное финансовое управление при угрозе банкротства предприятия.