Тема 13. Управление оборотным капиталом
13.1.Управление запасами как основным компонентом оборотного капитала
Обеспечение рентабельной производственно-финансовой деятельности хозяйствующих субъектов, а, соответственно, и относительно их высокой текущей рыночной стоимости в большой мере зависит от эффективного управления параметрами и движением их оборотного капитала. На первом месте по удельному весу и значимости для конечных результатов производства и реализации готовой продукции находятся запасы, именуемые также материально-производственными запасами. В их состав входят сырье, материалы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, товары для перепродажи, готовая продукция и некоторые другие ценности. Рациональное управление запасами входит в число важных задач финансового менеджмента и других функциональных служб предприятий.
Под управлением здесь следует понимать контроль за состоянием запасов и принятие решений, нацеленных на экономию времени и средств за счет минимизации затрат на содержание запасов, необходимых для выполнения производственной программы. При этом должно быть обеспечено бесперебойное выполнение технологических процессов производства продукции.
Эффективное управление запасами позволяет уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы, сократить продолжительность операционного, производственного и финансового циклов.
Под операционным циклом понимают период полного оборота всей суммы оборотных активов, начиная от поступления ТМЦ на предприятие, их оприходование и заканчивая получением оплаты за реализованную продукцию от покупателей.
Финансовый цикл начинается с момента оплаты предприятием поступивших ему ТМЦ и завершается моментом получения от покупателей оплаты за реализованную им продукцию.
Анализ деятельности многих предприятий показал, что до 90% их возможностей уменьшить потребность в денежных средствах для финансирования текущих потребностей производства и реализации продукции было связано с сокращением продолжительности указанных циклов как результатом умелого управления запасами.
Управление запасами включает ряд этапов.
1. Анализ запасов товарно-материальных ценностей в предшествующем периоде. На этом этапе анализируется удельный вес запасов в общем объеме оборотных активов, динамика изменения общей суммы запасов, их структуры; выявляются сезонные колебания размеров запасов; оценивается оборачиваемость запасов; изучаются объем и структура текущих затрат по обслуживанию запасов.
2. Определение целей формирования запасов. Запасы формируются с разными целями:
обеспечение текущей производственной деятельности (текущие запасы сырья и материалов);
обеспечение текущей сбытовой деятельности (текущие запасы готовой продукции);
накопление сезонных запасов, обеспечивающих производственный процесс в предстоящем периоде (сезонные запасы сырья, материалов и готовой продукции).
3. Оптимизация размера основных групп текущих запасов. Для оптимизации размера текущих запасов чаще всего используется «модель экономически обоснованного размера запасов» (EOQ-модель). Она может быть использована как для оптимизации размера производственных запасов, так и запасов готовой продукции.
Расчетный механизм модели основан на минимизации совокупности операционных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии. Эти затраты предварительно распределяются на затраты по размещению запасов (включая расходы на транспортирование и приемку товаров) и затраты на хранение товаров на складе.
Сумма затрат на размещение запасов уменьшается с ростом размеров партии поставки:
,
где ОЗРЗ – сумма операционных затрат на размещение запасов;
ОПП – объем производственного потребления сырья и материалов в рассматриваемом периоде;
РПП – средний размер одной партии поставки;
СРЗ – средняя стоимость размещения одного заказа.
Однако высокий размер одной партии поставки вызывает рост операционных затрат на хранение товаров на складе, так как при этом увеличивается запас в днях оборота (период их хранения).
Модель EOQ позволяет оптимизировать пропорции между затратами на размещение заказа и хранение таким образом, чтобы совокупная их сумма была минимальной.
Графически модель EOQ можно представить в виде рисунка:
Рисунок 13.1 – График минимизации совокупных операционных затрат
при оптимальном размере партии поставки (модель EOQ)
Математически модель EOQ выражается формулой:
,
где РППО – оптимальный средний размер партии поставки товаров;
СХ – стоимость хранения единицы товара в рассматриваемом периоде.
Если предположить, что расходование материалов в процессе их хранения производится равномерно, то оптимальный средний размер производственного запаса определяется по формуле
,
где ПЗО – оптимальный средний размер производственного запаса сырья, материалов.
Для запасов готовой продукции задача минимизации операционных затрат состоит в определении оптимального размера партии производимой продукции (вместо среднего размера партии поставки).
Пример. Годовая потребность предприятия в определенном виде сырья, определяющая объем его закупки, составляет 1000 тыс. руб. Средняя стоимость размещения одного заказа составляет 12 тыс. руб., а средняя стоимость хранения единицы товара – 6 тыс. руб. Найти оптимальный средний размер партии поставки товара и оптимальный средний размер производственного запаса сырья.
Решение
Оптимальный средний размер партии поставки товара
тыс. руб.;
оптимальный средний размер производственного запаса сырья
тыс. руб.
При таких показателях среднего размера партии поставки и среднего размера запаса сырья операционные затраты предприятия по обслуживанию запаса будут минимальными.
4. Оптимизация общей стоимости запасов товарно-материальных ценностей осуществляется по формуле
ЗП = (НТХ ОО) + ЗСХ + ЗЦН,
где ЗП – оптимальная стоимость запасов на конец рассматриваемого пе-
риода;
НТХ – норматив запасов текущего хранения в днях оборота;
ОО – однодневный объем производства (для запасов сырья и материалов) или реализации (для запасов готовой продукции) в предстоящем периоде;
ЗСХ – планируемая стоимость запасов сезонного хранения;
ЗЦН – планируемая стоимость запасов целевого значения.
5. Построение эффективной системы контроля за движением запасов на предприятии. Основными задачами такой системы является своевременное размещение заказов на пополнение запасов и вовлечение в оборот излишне сформированных их видов.
Наиболее простой и распространенный метод контроля за запасами состоит в АВС-методе контроля. Согласно этому методу запасы материалов делятся на три категории по степени важности (стоимости) отдельных видов.
Категория А включает ограниченное количество наиболее ценных видов ресурсов, которые требуют постоянного и скрупулезного учета и контроля, возможно даже ежедневного. Чтобы предотвратить омертвление финансовых средств этих ресурсов обязателен их расчет и поддержание их оптимального размера.
Категория В включает те виды запасов, которые в меньшей степени важны для предприятия, поэтому оцениваются и проверяются путем ежемесячной инвентаризации. Для этой категории, как и предыдущей, целесообразно определение оптимального размера.
Категория С включает широкий ассортимент оставшихся менее ценных запасов, хотя и к ним требуется внимание.
Для контроля движения готовой продукции также целесообразно применять метод АВС, то есть разделять запасы готовой продукции на три категории по степени важности в зависимости от возможностей предприятия получить больше выручки и прибыли в связи со сроками хранения.
6. Реальное отражение в финансовом учете стоимости запасов в условиях инфляции. В связи с изменением уровня цен на товарно-мате-риальные ценности в условиях инфляции цены, по которым сформированы запасы, требуют соответствующей корректировки к моменту производственного потребления или реализации продукции.
В практике финансового менеджмента для отражения реальной стоимости запасов чаще всего применяют метод ЛИФО, который основан на использовании в учете последней цены их приобретения по принципу «последний пришел – первый ушел», который, в отличие от метода ФИФО – «первый пришел – первый ушел», позволяет получить более реальную оценку активов в условиях инфляции.