6.3 Економічні методи зниження ризику

6.3.1 Створення спеціального резервного фонду (фонду ризику)

Створення спеціального резервного фонду (фонду ризику) здійснюється за рахунок відрахувань з прибутку на випадок виникнення непередбачених ситуацій. Самострахування за рахунок резервного фонду доцільно в тому випадку, коли вартість майна, яке страхується, відносно невелике порівнянно з майном і фінансовими критеріями всього бізнесу і коли імовірність збитків надзвичайно мала. При визначенні необхідного рівня страхових резервних фондів виходять із середньозваженої величини різних компонентів: ресурсів, поточних активів, основного капіталу. Страхові фонди формують у розмірі 1% від вартості активів, чи 1-5% від обсягу продажів, чи 3-5% від річного фонду виплат акціонерам.

Рекомендується наступний спосіб визначення оптимальної величини резервного фонду: середню суму втрат за минулі три роки варто розділити на середньорічні суми, скорегувавши їх на середньорічні темпи інфляції.

6.3.2. Створення страхового товарного запасу

Створення страхового товарного запасу здійснюється з метою компенсації коливань попиту на товари. Позитивним моментом є забезпечення можливості нормального функціонування в умовах невиконання графіків постачань і ажіотажного попиту на товар. З іншого боку, спостерігається заморожування частини оборотного капіталу, подовження операційного циклу, збільшення потреби у фінансових ресурсах.

Обсяг сформованого страхового запасу визначається коефіцієнтом (від 1 до 3 і більше) від обсягів робочого товарного запасу і залежить від кон'юнктури ринку і стабільності виконання зобов'язань постачальниками. Розмір страхового запасу розраховується за формулою

ТЗ = ОЗ_ОДН. *  * Ксз, (6.1)

де ТЗ - обсяг товарного запасу;

ОЗ_ОДН.- одноденний обсяг закупівлі, передбачений діючими контрактами;

 - середньоквадратичне відхилення фактичного терміну постачання від контрактних умов (у днях);

Ксз - коефіцієнт формування страхового запасу в залежності від рівня ризику.

6.3.3. Страховий запас коштів

Страховий запас коштів створюється з метою компенсації коливань надходжень і використання коштів підприємства. Його розмір визначається статистично. Для цих цілей використовуються моделі М.Міллера - Д.Орра, що базуються на гіпотезі відносно нормального закону розподілу надходжень і платежів підприємства біля його середнього рівня.

Сальдо максимального (ДС_мах) і оптимального (ДС_опт.) розмірів коштів визначається за фомулами:

ДС = ДС_опт - 2ДС_мах, (6.2)

де ДС_опт - оптимальний залишок коштів ;

(6.3)

де К_мин - мінімальний обсяг операцій із продажу цінних паперів чи отримання позикового капіталу;

СУУ_одс -вартість втрачених можливостей у зв'язку з утриманням залишку коштів ;

δ_одс - середньоквадратичне відхилення в розмірі залишків коштів ;

ДС_мин - мінімальний рівень залишків коштів , встановлений адміністрацією.

6.3.4 Розробка й впровадження системи штрафних санкцій

Розробка і впровадження системи штрафних санкцій використовується тільки за тими видами ризику, ймовірність виникнення яких залежить від контрагентів підприємства. Розмір фінансових санкцій повинний повною мірою компенсувати фінансові збитки підприємства внаслідок виникнення ризикової ситуації. Розмір фінансової санкції (ФС) визначається за такою формулою:

ФС = Пу + І, (6.4)

де Пу - втрачений прибуток за день до виконання зобов'язань;

І - інфляційні втрати

Практика розрахунку і включення в ціну ризикової надбавки припускає компенсацію втрат підприємства унаслідок виникнення ризикової ситуації. Розрахунок роздрібної ціни може бути здійснений по наступній формулі:

РЦ_КК = РЦ + АЛЕ/Кр, (6.5)

де РЦ_КК - ціна реалізації дебітору на умовах комерційного кредиту;

РЦ - ціна реалізації по факту оплати;

АЛЕ - надбавка за відстрочку оплати;

Кр - коефіцієнт ризикованості даного дебітора, що характеризує ймовірність виконання ним дебіторських зобов'язань (від 0 до 1 експертним шляхом).

Н адбавка за відстрочку платежів може розраховуватися в такий спосіб:

(6.6)

де НО – надбавка за відстрочку оплати;

Рфв - рівень рентабельності фінансових вкладень, % річних;

Д - період відстрочки, днів.