Text 3. Energy Сrisis

An energy crisis is any great shortfall (or price rise) in the supply of energy resources to an economy. It usually refers to the shortage of oil, electricity or other natural resources. The crisis often has effects on the rest of the economy, many recessions are precipitated by an energy crisis of some form. In particular, the production costs of electricity raise manufacturing costs. From a consumer side, the price of gasoline (petrol) for cars and other vehicles rises, leading to reduced consumer’s confidence and spending.

The price in a market economy of energy (oil, gas, electricity) is driven by the fundamental principles of supply and demand which can cause sudden changes in the price of energy if either supply or demand changes. However in some cases an energy crisis is brought on by a failure of the market to adjust prices in response to shortages. In other cases, the crisis might be caused by a lack of a free market. Some economists have argued that the 1973 energy crisis was exacerbated by price controls.

Oil supply is largely controlled by the national oil companies of nations with significant reserves of cheap oil, including the UAE, Saudi Arabia, Venezuela, Norway and Kuwait. Many of these countries have formed a cartel known as OPEC (Organization of Petroleum Exporting Countries). As OPEC controls a very large proportion of the total global oil output, they have a strong leverage on the global oil prices. If OPEC decides to reduce the output quotas of its member-countries, this will tend to drive up the price of oil as the supply diminishes. Likewise, OPEC can step-up oil production to increase supplies and drive down the price. The politics that lead OPEC to perform such actions deserve an article of their own.

There are however limits on the actions of OPEC. If OPEC raises the price of oil too high, demand decreases and production of oil from less productive fields or unconventional sources such as oil sands becomes profitable. In addition, the economies of oil exporting nations are dependent on oil and efforts to restrict the supply of oil would have an adverse effect on the economies of oil producers.

Exercise 30. Define the parts of speech the following words belong to, and translate them.

a) refer – reference; consume – consumption – consumer; confide – confidence; fail – failure; lever – leverage; reduce – reduction; quote – quotation; produce – production – producer; supply – supplier; restrict – restriction; market – marketer – marketing;

b) nature – natural; profit – profitable; product – productive; confidence – confident; economy – economic – economical; nation – national; quota – quotable; convention – conventional; market – marketable.

Exercise 31. Translate into English, give corresponding English nouns; make up possible word combinations in English.

Спричиняти, використовувати, постачати, виробляти, відріз-няти(ся), підвищувати, потребувати, формувати, видобувати, спо-живати, контролювати, допомагати, зменшувати(ся), експортувати, споживати.

Exercise 32. Find English equivalents in text 3.

Енергетична криза; падіння ціни, зростання цін, скорочення природних ресурсів; попит і пропозиція; споживач; ринок енергії; дефіцит; контроль над цінами; виробництво нафти; неспроможність ринку; видобуток нафти; скорочення постачання; країни-експортери; витрати виробництва.

Exercise 33. Give Ukrainian equivalents to the following word combinations.

Supply of energy resources; production costs; manufacturing costs; consumer’s confidence; fundamental principles of supply and demand; in response to shortages; lack of a free market; output quotas; limits on the actions; less productive fields; oil exporting nations; adverse effect.

Exercise 34. Find antonyms among the words given below.

Gain, increase, drive down, fall, loss, cheap, consumption, decrease, raise, expensive, rise, saving, drive up, reduce.

Exercise 35. Translate and comment upon the following grammar forms.

Refers, are precipitated, rises, leading to, produced, is driven by, can cause, is brought on, to adjust, might be caused, have argued, was exacerbated, is controlled, have formed, known as, to reduce, to drive up, to depend on, to restrict, would have.

Exercise 36. Match the synonyms or synonymous word combi-nations.

costs crisis gasoline restrict price cheap gross product output reduce drive down prices

petrol cost low in cost spending production recession limit reduce prices national produce diminish

Exercise 37. Say what is true and what is false. Correct the false statements.

1. Many recessions are precipitated by an energy crisis of some form. 2. In particular, the production costs of electricity reduce manufacturing costs. 3. In other cases, the crisis might be caused by a reduced consumer’s confidence. 4. The price in a market economy of energy is driven by the national oil companies. 5. OPEC can step-up oil production to increase supplies and drive down the price.

Exercise 38. Complete the sentences giving English equivalents for the words in brackets.

1. An energy crisis is any great shortfall in the (постачання енергетичних ресурсів) to an economy. 2. In particular, the (витрати на видобуток електроенергії) raise (вартість виробництва). 3. The price in a market economy of energy (oil, gas, electricity) is driven by the fundamental principles of (попит та пропозиція). 4. However, in some cases an energy crisis is brought on by a (неспроможність ринку) to adjust prices in (попит та пропозиція). 5. As OPEC controls a very large proportion of the (загальний світовий видобуток нафти), they have a strong leverage on the (світові ціни на нафту). 6. If OPEC raises the (ціна нафти) too high, (попит) decreases and (видобуток нафти) from less productive fields or unconventional sources becomes (прибутковий).

Exercise 39. Translate the following sentences into English.

1. Енергетична криза зазвичай є наслідком нестачі нафти, електроенергії або інших природних ресурсів. 2. Часто енергетична криза впливає на решту економіки. 3. Ціна на економічному ринку енергії регулюється фундаментальними принципами попиту і пропозиції. 4. Проте, у деяких випадках енергетична криза є наслідком неспроможності ринку корегувати ціни відповідно до дефіциту енергії. 5. В інших випадках криза може бути спричинена відсутністю вільного ринку. 6. Постачання нафти повністю контролюється національними нафтовими компаніями країн, що володіють значними ресурсами дешевої нафти. 7. Оскільки країни ОPEC контролюють дуже велику частину світового нафтового продукту, вони мають сильні важелі управління світовими цінами на нафту. 8. Економіка країн, що експортують нафту, залежить від обсягів постачання нафти. 9. Намагання обмежити постачання нафти можуть мати небажаний вплив на економіку виробників нафти.

Exercise 40. Complete the questions and answer them.

1. … is an energy crisis? 2. … does the energy crisis effect on the economy? 3. … do manufacturing costs depend on? 4. … fundamental principles is the oil price driven by? 5. … do shortages affect market prices? 6. … the crisis be caused by a lack of a free market? 7. … is oil supply largely controlled by? 8. … does OPEC influence the global oil prices? 9. … are the limits on the actions of OPEC?

Exercise 41. Decode the following abbreviation: OPEC, OECD,

IEA.

Exercise 42. Give the gist of text 3 “Energy Crisis”.

Exercise 43. Memorize the following words and word combina-tions.

By far – без сумніву

vary – змінюватися

hemisphere – півкуля

represent – репрезентувати, представляти

affect – впливати на

current –1) поточний (про події); 2) те, що знаходиться в обігу

percentage – відсоток, процент, процентне відношення

account – складати; становити частку

emerge – виникати, з’являтися

quarter – чверть

rapid – швидкий

recent – останній, недавній

feel – тут: вважати

turbulence – бурхливість, неспокій, нестабільність

worry – хвилювати(ся), турбувати(ся)

cripple – пошкоджувати, лишати дієздатності

off-shore – 1) на відстані від узбережжя; акваторія (моря);

2) офшорний, що не підпадає під національне регулюва-

ння

rig – вежа для буріння

coast – узбережжя

gulf – морська затока

short-term – короткостроковий

shutdown – зупинка, припинення (роботи)

knock out – виводити з ладу

in the wake of – внаслідок (чогось)

capacity – виробнича потужність; пропускна здатність

accessible – доступний

crude – сирий

hurricane – ураган

threat – загроза

speculation – спекуляція; біржова гра

speculator – гравець на біржі

speculative –спекулятивний

collapse – різко падати, обвалюватися (про ціну)

crunch – основна проблема; криза

Exercise 44. Read, translate and give the gist of text 4.