39.Рынок ценных бумаг как элемент финансового рынка, его роль, значение и структура

Фин. рынок- рынок, на кот. осущ-ся перераспределение свободных ден. капиталов и сбережений между различ. субъктами эк-ки путем совершения сделок с фин. активами.

Рынок цен. бумаг- сделки между эмитентами цен. бумаг(кто выпускает) и инвесторами при содействии проф. участников рынка ц/б (посредники).

По форме организации торгов рынок ц/б делится на организованный (биржевой) и неорганизованный рынок (отсутствие единого курса, небольш. V сделок).

По наличию или отсутствию у предмета торговли (цен. бумаг) предыстории обращения на вторичный и первичный рынок.

Первичный рынок подразумевает продажу ц/б эмитентом.

Вторичный рынок ц/б представляет собой рынок, на кот. размещаются ранее выпущен. ц/б. Их размещают фин. посредники. Наиболее распространен. ц/б вторич. рынка явл-ся  опционы  и  фьючерсы.

Структуру рынка ц/ б представляют собой 3 осн.составляющих:

• предмет торговли (т. е. ц/б и их производные)

• участники (субъекты) рынка ц/б - эмитенты, инвесторы, проф. участники

• система регулирования рынка.

Проф. участники

• Брокеры

• дилеры

• Доверительные управляющие- соверш. операции с ц/б в интересах клиента от своего имени за вознагражд. в теч. опр. срока.

• Клиринговые организации - опред-ют взаимные обязат-ва сторон по сделкам.

• Депозитарии -оказ. услуги по хранению сертификатов ц/б и переходу прав собственности на ц/б

• Регистраторы -ведение реестра владельцев ц/б

• Организаторы торговли и др.

Кроме проф/участников рынка ц/б, на нем работает большое число институциональных инвесторов, в частности:

• банки;

• негос. пенсионные фонды;

• страховые компании.

Роль и значение рынка ц/б в системе рыночных отношений определяются следующими факторами:

• привлечение свободных средств в виде инвестиций для развития произв-ва;

• обеспечение перелива капитала из затухающ. отраслей в быстро прогрессирующие отрасли;

• привлечение средств для покрытия дефицита фед. и местного бюджетов;

• возможность оценить состояние эк-ки по индикаторам рынка ц/б;

• влияние на изменение темпов инфляции.

Осн.целью рынка ц/ б явл-ся привлечение инвестиций в экономку.

40.Понятие и классификация ценных бумаг

Ценная бумага – док-т, удостоверяющий с соблюдением установл. формы и обязат. реквизитов, имуществ. право

Функции ценных бумаг:

1. Мобилизирующая — гос-во использует их как метод мобилизации ден. сбережений граждан, временно свободных фин. ресурсов институциональных инвесторов для финансирования расходов бюджета, превышающих его доходы.

2. Регулирующая — ц/б используются для регулирования ден. обращения.

3. Инвестиционная — предприятия и орг-и используют ц/ б как источник инвестиций, имеющ. опр. преимущества перед кредитом.

4. Расчетная — предприятия, орг-и и банки используют ц/б как универсал. кредитно-расчетный инструмент.

Классификация

по сроку существования:

• срочные (срок существования ограничен во времени);

• бессрочные (срок сущ-я не ограничен во времени);

по форме сущ-я:

• бумажные, или документарные;

• безбумажные, или бездокументарные;

по нац. принадлежности:

• нац. (российские);

• иностранные;

по форме владения:

• предъявительские, или ц/б на предъявителя;

• именные, кот. содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ц/б;

по форме выпуска:

• эмиссионные, т. е. выпускаемые в обращение крупными партиями, внутри кот. все ц/б абсолютно идентичны;

• неэмиссион., обычно выпускаемые поштучно, или небольшими партиями без гос. регистр-и;

по виду эмитента:

• гос. ц/б — это обычно различные виды облигаций, выпускаемые гос-ом;

• негос., или корпоративные — это ц/б, кот. выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.

по уровню риска:

• низкорисковые( гос. бумаги)

• среднерисковые (корпоративные облигации)

• высокорисковые (акции)

по степени обращаемости:

• рыночные, или свободнообращающиеся;

• нерыночные, кот. выпускаются эмитентом и м.б. возвращены только ему; не могут перепродаваться;

по форме привлечения капитала:

• долевые, или владельческие, кот.отражают долю в уставном капитале общества;

• долговые, кот. представляют собой форму займа капитала (ден. средств).

по виду номинала:

• с постоянным номиналом;

• с переменным номиналом;

по форме обслуживания капитала:

• Инвестиционные (капитальные) ц/ б явл-ся объектом для вложения денег как капитала, т. е. с целью получения дохода.

• Неинвестиционные ц/ б обслуживают ден.расчеты на товарных или др. рынках. Обычно в этой роли выступают коносаменты, складские свидетельства, векселя.

по наличию начисляемого дохода:

• бездоходные;

• с начисляемым доходом;

Акции – ц/б, свидетельствующие о доле, внесенной в АО, явл-ся основанием для начисления дивидендов. Осн. виды акций: простые, именные, привилегированные.

Облигации – ц/б, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусм. ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней % от этой стоимости или имуществ. эквивалента. Облигации могут быть конвертируемыми (дают возможность обменивать их на акции эмитента) и неконвертируемыми.

Вексель – док-т, составлен. по установл. законом форме и содержащий безусловное абстрактное ден. обязательство векселедателя (заемщика) об уплате обознач. в нем + в указ. срок и в указ. месте векселедержателю (кредитору). Распространенные виды: простой, переводной, ком..

Чек – ден. док-т установл. формы, содержащий безусловн. приказ чекодателя (владельца счета) кредит. учреждению о выплате чекополучателю указан.в ней + денег в теч. срока ее действия. Чек представляет собой разновидность переводного векселя, кот.выписывается только банком.

Коносамент  

Закладная - это именная ц/ б, удостоверяющая права ее владельца в соответ.с дог=ом об ипотеке (залоге недвижимости), на получение ден. обязательства или указан. в ней имущества.

Инвестиционный пай - именная ц/б, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.