19. Схема определения чистой прибыли предприятия

Выручка (-НДС и Акциз)

- затраты на пр-во и реализацию прод-ии

+ сальдо доходов и расходов от прочей реализации и внереализационных операций

=Валовый доход (до выплаты % и налогов)

- % по долгосрочным ссудам и займам

= налогооблагаемая прибыль

- налог на прибыль и пр. обяз. Платежи

= чистая прибыль

20. Критерии формирования рациональной структуры средств предприятия и влияющие факторы

Критерии формирования средств для каждого предприятия могут определяться индивидуально или на основе следующих факторов:

1. темпы наращивания выручки фирмы. При повышенных темпах требуется увеличенное финансирование, что связано с ростом постоянных и переменных издержек, ростом дебиторской задолженности.

2. стабильность выручки. Такая фирма может позволить относительно большую долю PC и большие постоянные расходы.

3. уровень и динамика рентабельности. Наиболее рентабельные фирмы имеют меньшую долю долгового финансирования, так как у фирмы достаточно прибыли для устойчивого развития.

4. структура имущества фирмы. Наличие активов, на которые большой спрос м. служить обеспечение кредитов, следовательно можно увеличить долю ЗС.

5. размер налогов.

6. отношение кредиторов к фирме

7. мнения консультантов, рейтинговых агентств и т.п.

8. приемлемая степень риска для руководства

9. сочетание риска краткосрочных и долгосрочных капиталов

финансовая гибкость фирмы, чтобы предприятие имело в любой момент возможность привлечения капитала.

21. Спонтанное финансирование. Коммерческий кредит и счета начислений как средства финансирования.

Спонтанное финансирование - определение скидок покупателям за сокращение сроков расчета.

Предоставляя покупателю отсрочку платежа за товар, продавец по существу, предоставляет своему партнеру кредит, который не является бесплатным. Но продавец идет на упущенную выгоду — убыток в сумме банковского процента или если рентабельность предприятия продавца превышает среднебанковскую ставку процента, то сумма платежа, немедленно пущенная продавцом в оборот, могла бы принести еще большее приращение.

С другой стороны, часто трудно реализовать свой товар, не предоставляя коммерческого кредита. Способ решающий эти вопросы – спонтанное финансирование, выгоден как для поставщика, так и для покупателей.

Если оплатить товар до истечения определенного срока, то можно воспользоваться солидной скидкой с цены. После этого срока платится сумма

сполна, укладываясь в договорный срок платежа. Что выгоднее: оплатить до заветной даты, даже если придется воспользоваться для этого банковским кредитом, или дотянуть до последнего и потерять скидку?

Цена отказа от скидки= процент скидки / 100%-процент скидки*100 * (360дн./максим-я длит-ть отсрочки платежа,дн.-период, в теч. кот. предоставл-ся скидка,дн.)

Если результат превысит ставку банковского процента, то лучше обратиться в банк за кредитом и оплатить товар в течение льготного периода.

Пример из американской практики.

Товар продается на условиях: скидка 1% при платеже в 15-дневный срок при максимальной длительности отсрочки 30 дней. Уровень банковского процента — 10% годовых.

Цена отказа от скидки= (1% / 100%-1%)*100*(360/30дн.-15дн.)=24,2%

Поскольку 24,2% > 10%, есть смысл воспользоваться предложением поставщика: отказ от скидки обойдется на 14,2 процентных пункта (или более чем вдвое) дороже банковского кредита.

Спонтанное финансирование – относительно дешевый способ получения средств; такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.

22. Опр-е порога рент-ти, порогового количества изделий и запаса фин-ой прочности

Запас фин.прочности – это граница, предел безоп-ти жизни фирмы. д/этого опред-ся порог рентаб-ти (это крит-ая точка «мертвая точка», т.безубыт-ти, т.самоокуп-ти, т.перелома и т.д.)

Запас фин-й прочности – это граница, предел безопасности фирмы. Для его опр-я находится порог рентабельности – выручка от реализации при которой фирма уже не имеет убытков, еще не имеет прибыли, маржи хватает только на покрытие постоянных расходов, а прибыль = 0. Маржа – это доход от покрытия, сумма покрытия (маржинальный доход, маржинальная прибыль). Маржа = В (без НДС) – Спер.

Спер. – переменные расходы, то что меняется с каждой единицей продукции (сырье, материалы, ЗП основных или произв-х рабочих, ЕСН, электроэнергия, транспорт расходы). Постоянные расходы – то что не зависит от кол-ва произв-х единиц, что относится к производству (реклама, охрана, страхование, аренда, обучение, командировочные, и т.д.)

Расчеты операционного рычага связаны с расчетом точки безубыточности их можно выполнить графически и аналитически.

Графически.

Рис.1опр-е пороговой выручки от реализац Рис. 2. опр-е порогового объема реализации

Рис.1 – в целом по фирме. Рис. 2 – на одно изделие, товар.

ω (омега) - % маржи к выручке. М – маржа

ОРшт – объем реализации в штуках Вф – выручка фактическая, ДФП – дефицит финансовой прочности, ПОР – пороговый объем реализации.

При аналитическом методе:

а (альфа) = доле Спер / Выручка

β = М / Выручка = 1 - а (альфа)(доля маржи к выручке)

ПР = Спост / β = Спост / 1 - а (альфа)

1. ПОР = ПР / Ц(цена единицы товара)

2. ПОР = Спост / Ц

ЗФПруб= В′ф – ПР

ДФПруб = ПР - В″ф

ЗФПшт = В′ф(шт) – ПОРшт

ДФПшт = ПОРшт - В″ф(шт)

Это все можно выразить в %: ЗФП% = ЗФПруб /В * 100%, ДФП% = ДФП / ПР * 100%