- •1.Понятие финансового мен , сферы его функц-я
- •2. Терминология и базовые показатели финансового менеджмента.
- •3.Фм как система управления
- •4. Эффект финансового рычага и две его концепции.
- •Первая концепция. Рациональная заемная политика.
- •5.Финансовый механизм и его функционирование
- •6. Эффект операционного рычага и предпринимательский риск.
- •7. Показатели для выбора инвестиционных проектов.
- •9 Взаимодействие и интерференция долго и краткосрочных аспектов политики предприятия
- •10. Учет и отчетность – информационная основа фм
- •11. Рациональная структура источников средств предприятия и основные способы внешнего финансирования.
- •12. Сочетание стратегии и тактики фм.
- •13 Основные учетные методы (методы начислений), применяемые фирмами
- •15. Основные методы выбора инвестиционных проектов и требования к норме прибыли от инвестиций.
- •16 Основные методы анализа отчетности
- •17. Расчет порогового (критического) значения нрэи
- •18. Виды стратегий финансирования текущих активов и модели управления текущими активами и текущими пассивами.
- •19. Схема определения чистой прибыли предприятия
- •20. Критерии формирования рациональной структуры средств предприятия и влияющие факторы
- •21. Спонтанное финансирование. Коммерческий кредит и счета начислений как средства финансирования.
- •23. Текущие эксплуатационные потребности. Чистый оборотный капитал.
- •24 Показатели операц анализа, их динамика в автоматизир-м производстве.
- •25 Математические основы фм, способы определения и начисления процентов
- •26.Тактика фм. Основы принятия ценовых решений
- •27. Простые и сложные ставки ссудных процентов
- •28. Простые и сложные учетные ставки процентов.
- •29. Взаимодействие финансового и операционного рычагов и оценка совокупного риска, связанного с фирмой.
- •30. Распределение прибыли. Дивидендная политика и политика развития производства.
- •31. Показатели для выбора инвестиционных проектов и дополнительные показатели при выборе этих проектов.
- •32. Эквивалентность процентных ставок различного типа.
- •33. Влияние нормы распределения прибыли и внутренних темпов роста на формирование структуры актива и пассива фирмы.
- •34. Управление дебиторской задолженностью.
- •35.Учет инфляционного обесценения денег.
- •37.Различные случаи начисления процентов с учетом инфляции.
- •38.Стратегия финансового менеджмента. Инвестиции и риск.
- •39.Сопряженный эффект финансового и операционного рычагов.
- •40. Анализ рискованности инвестиционных проектов.
- •41.Средневзвешанная стоимость капитала и ее расчет.
- •42.Классификация рисков
- •43. Потребности в дополнительном банковском кредите для покрытия дефицита оборотных средств.
- •44. Финансовые риски
- •45.Сочетание стратегии и тактики фм.
- •46. Риск-менеджмент как часть фин. Менеджмента
- •47. Составление различных вариантов (планов) погашения задолженности с использованием аннуитетов.
- •48. Методы оценки риска.
- •49. Комплексное оперативное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия.
- •50. Статистические методы оценки риска
- •51 Основные финансовые коэффициенты отчетности
- •52 Методы управления финансовым риском и методы защиты
- •53 Поэтапное погашение ссуды и схема амортизации ссуды
- •54 Рисковое (венчурное) финансирование и венчурные предприятия.
- •55 Основные методы выбора инвестиционного проекта и используемые показатели
- •56 Критерии оценки инвестиционных проектов и их противоречивость
- •57 Учет инфляции при анализе инвестиционных проектов
- •58 Классификация приемов финансового менеджмента
- •59 Финансовая отчетность и принципы её составления, полезность для пользователей
17. Расчет порогового (критического) значения нрэи
Это такое значение НРЭИ при котором чистая прибыль на акцию или чистая рентабельность СС (ЧРСС) одинакова как для варианта с привлечение ЗС, так и при использовании только СС. То есть при пороговом значении YH”B одинаково выгодно использовать и ЗС и СС, следовательно ЭФР=0, так как:
ЭФР=(1-Н)(ЭР-СРСП)*ЗС/СС ЗС=0, ЭР=СРСП
Поэтому критерием формирования рациональной структуры средств является:
пороговое значение НРЭИ соответствующее пороговой (критической) СРСП, которая совпадает с экономической рентабельностью.
чрезмерно обременительные фин.издержки по ЗС , выводящие СРСП за пороговое значение не выгодны фирме так как дают ей отрицательный дифференциал, а также наблюдается снижение ЧРСС и ЧП на 1 акцию.
ЗС>0
ЗС=0 Порог.знач НРЭИ
Критерии формирования средств для каждого предприятия могут определяться индивидуально или на основе следующих факторов:
темпы наращивания выручки фирмы. При повышенных темпах требуется увеличенное финансирование, что связано с ростом постоянных и переменных издержек, ростом дебиторской задолженности.
стабильность выручки. Такая фирма может позволить относительно большую долю PC и большие постоянные расходы.
уровень и динамика рентабельности. Наиболее рентабельные фирмы имеют меньшую долю долгового финансирования, так как у фирмы достаточно прибыли для устойчивого развития.
структура имущества фирмы. Наличие активов, на которые большой спрос м. служить обеспечение кредитов, следовательно можно увеличить долю ЗС.
размер налогов.
отношение кредиторов к фирме
мнения консультантов, рейтинговых агентств и т.п.
приемлемая степень риска для руководства
сочетание риска краткосрочных и долгосрочных капиталов
финансовая гибкость фирмы, чтобы предприятие имело в любой момент возможность привлечения капитала.
18. Виды стратегий финансирования текущих активов и модели управления текущими активами и текущими пассивами.
Политика управления текущими активами:
1) Агрессивная политика- удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов высок
2) Консервативная политика- удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов низок.
3) Умеренная политика – экономич-кая рентабельность активов и риск неплатежеспособности находятся на средних уровнях.
Каждому из перечисленных типов политики управления текущими активами должна быть соответствующая политика финансирования, т.е. политика управления текущими пассивами.
1) Признаком агрессивной политики управления текущими пассивами служит преобладание краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов.
2) Признаком консервативной политики управления текущими пассивами служит отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия.
3) Признаком умеренной политики управления текущими пассивами служит средний уровень краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия.
Консервативной политике управ-ия тек. активами м/т соответствовать умеренный или консервативный тип политики управл. тек. пассивами, но не агрессивный.
Умеренной политике управл. тек. актив-ми может соответст-ать любой тип политики управ-ия тек. пассивами
Агрессивной политике управл-ия тек. активами может соотв-вать агрессивный или умеренный тип политики управления тек. пассивами, но не консервативный.