4 Этапы управления стоимостью предприятия. Внутренние стратегии создания стоимости

Процесс осуществления внутренней стратегии создания стоимости состоит из 4-ех этапов:

1. Анализ компании.

2. Определение стратегий и факторов, увеличивающих стоимость, на которых необходимо сосредоточить внимание.

3. Оценка факторов, увеличивающих стоимость, измерение их воздействия на стоимость компании.

4. Разработка и воплощение плана.

Рассмотрим сущность каждого этапа.

I этап заключается в проведении финансового и сравнительного анализа.

Используя финансовые коэффициенты, производится сравнение с соответствующими отраслевыми коэффициентами для выявления проблемных сторон или сторон, которые нуждаются в концентрации управленческих усилий.

Анализ финансовых коэффициентов является ключевым фактором в управлении стоимостью компании. Финансовые коэффициенты можно разделить на 3 категории: коэффициенты ликвидности, коэффициенты финансового левериджа, операционные коэффициенты.

II этап – Различают операционные (производственные), инвестиционные и финансовые стратегии и факторы, движущие стоимость.

Операционные

Факторы стратегии:

( продаж (выручка) - номенклатура производимой продукции

Валовая П (производство) - ценообразование

Лидерство по затратам) - выбор рынков

• рекламная деятельность

• система сбыта

• обслуживание клиента

Определяются факторы и стратегии, движимые стоимость, на которых необходимо сосредоточить внимание.

Инвестиционные

Факторы Стратегии

• Основные Активы - Уровни товарно-материальных запасов

• СОК - Сбор дебиторской задолженности

- Планирование капвложений

- Управление собственными оборотными средствами.

III этап. Оцениваются факторы, которые могут помешать реализации определенных стратегий: их можно подразделить на внешние и внутренние.Внешние:

• экономические

• переменный характер спроса на продукцию

• сезонность / цикличность

- безработица

• инфляция

• ценообразование

• денежная политика

• государственные

• ставка налогов

• цены на сырьё

• отраслевые

• цены конкурентов

• качество цен

• емкость рынка

• спрос

Примеры внутренних ограничивающих факторов:

мощность, эффективность производства, управленческие конфликты; недостаток технологического «ноу-хау».

IV этап Разработка и воплощение плана создание стоимости.

• Выбор окончательной стратегии, базируясь на проделанной оценке факторов, движущих стоимость.

• Воплощение этих стратегий

• Контроль и оценка полученных результатов.

Этапы управления стоимостью предприятия рассматриваются с учетом стратегии его деятельности.

Возникает вопрос: почему же нужно сконцентрироваться на создании стоимости?

1. Избежать покупки вашей компании

2. Увеличить привлекательность компании для инвесторов

3. Увеличить стоимость для потенциальных покупателей

4. Улучшает процесс стратегического планирования

5. Чтобы максимизировать стоимость предприятия (СП) при слиянии и при создании совместных предприятий.

6. Улучшает распределение ресурсов между производственными подразделениями.

Первый шаг на пути создания стоимости компании – научиться управлять стоимостью. Для этого финансовому менеджеру необходимо:

1. Концентрировать внимание на долгосрочных доходах денежного потока (ДП), а не на краткосрочных изменениях в объеме прибылей.

2. Способность отличать такие инвестиции в производственной мощности, которые способны принести доход, превышающий стоимость инвестированного в них капитала от тех, которые не принесут достаточную отдачу.

3. Выявлять факторы, увеличивающие стоимость; разрабатывать стратегии для увеличения стоимости компании, а затем осуществлять воплощение плана по выполнению этих стратегий.