44. Рынок ценных бумаг

Рынок ЦБ – составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции купли-продажи ценных бумаг.

Выделяют следующие функции рынка ценных бумаг:

1. Общерыночные (присущие обычно каждому рынку), в том числе:

 коммерческая (функция получения прибыли от операций на данном рынке);

 ценовая (когда рынок обеспечивает процесс образования рыночных цен, их постоянное движение);  информационная (когда рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках);  регулирующая (когда рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления).

2. Специфические (которые отличают его от других рынков), в том числе:

 перераспределительная;  функция страхования ценовых и финансовых рисков.

Структура рынка представлена такими элементами как участники рынка, специфический товар, организационно-правовая инфраструктура.

Основные участники рынка ЦБ:  эмитент ЦБ,  инвесторы,  фондовые посредники,  организации, обслуживающие рынок ЦБ,  гос. органы регулирования и контроля РБ, включающие высшие органы управления, министерства и ведомства, Нац. банк РБ;  саморегулируемые организации – добровольные объединения проф-х участников рынка ЦБ.

Рынок ЦБ классифицируется следующим образом:

1. По характеру движения ценных бумаг:  Первичный – рынок, на котором осуществляется размещение впервые выпущенных ценных бумаг.  Вторичный – рынок, на котором осуществляется обращение в форме перепродажи ранее выпущенных ценных бумаг и в других формах. 2. По форме организации выделяют:  Биржевой рынок, который включает торговлю ценными бумагами на фондовых биржах.  Внебиржевой рынок – сфера обращения ЦБ, не допущенных к котировке на фондовых биржах.

По виду ЦБ выделяют рынок акций, рынок облигаций, векселей, фьючерсный рынок и др. По сроку погашения: денежный и р-к капитала. По форме организации: биржевой и внебиржевой. По эмитентам: р-к гос ЦБ, р-к корпоративных ЦБ.

Осн-е напр-я реализ-ии данных ф-ций на макроуровне: 1) способствует повышению нормы сбережений; 2) более эфф-но пров-ся приватизация; 3) обесп-ет финанс-ие дефицита на неинфляц-ой основе; 4) регулирует ликвидность банк-й системы; 5) способствует притоку иностр-го капитала.

На микроуровне: 1) обеспечивает суб-м хозяйсвования доступ к дополнительным источникам ДС, что позволяет оптимизировать стр-ру капитала; 2) РЦБ предоставляет СХ инструменты для получения дополнительных доходов; 3) механизм ЦО на рынке позволяет осущ-ть оценку эф-ти деят-ти СХ; 4) рынок предоставляет инструменты страхования рисков.

Система регул-я РЦБ представлена гос регулированием и саморегулированием. ОГУ явл-ся: президент, нац собрание, правительство, нац банк, департамент ЦБ. Осн-я нагрузка регулирования РЦБ ложится на департамент ЦБ. Методы гос. регулирования: а) м-ды прямого регулирования ( обязательная регистрация выпуска эмиссионных ЦБ и их эмитентов, лицензирование професс-ой деятельности, создание системы контроля за функционированием рынка); б) м-ды косвенного регулирования.