22. Источники и методы финансирования инвестиций в основные фонды

В наиболее общем виде обычно рассматривают следующие методы и источники финансирования капитальных вложений:

 полное самофинансирование, связанное с использованием таких собственных источников средств, как амортизационные отчисления, прибыль, акционерный капитал и другие внутренние ресурсы;

 кредитование, предполагающее использование заемных средств в виде банковских и коммерческих кредитов, а также средств, аккумулированных от эмиссии долговых ценных бумаг;

 бюджетное финансирование, связанное с использованием государственных средств в виде целевых ассигнований из бюджета и целевых бюджетных фондов;

 использование альтернативных источников финансирования посредством лизинга, факторинга, форфейтинга, венчурного капитала;

 смешанное (долевое) финансирование, основанное на использовании различных комбинаций вышеперечисленных методов финансирования.

Среди собственных средств важное место занимают амортизационные отчисления – это денежное выражение той части объектов основных фондов, которая в процессе производства изнашивается физически и морально и постепенно переносит свою стоимость на готовую продукцию.

Специфика амортизационных отчислений состоит в основном в следующем:

 амортизационные отчисления являются целевым источником финансирования воспроизводства основных фондов и нематериальных активов;

 амортизационные отчисления как часть себестоимости реализованной продукции формируются независимо от финансового результата;

 амортизационные отчисления начисляются непрерывно, по целевому назначению расходуются по мере накопления достаточной суммы и в течение периода накопления используются на другие цели.

Объем средств амортизационного фонда зависит от объема и структуры основных фондов и нематериальных активов, а также от выбранной организацией амортизационной политики.

Действующими нормативными актами предусматривается использование линейного, нелинейного и производительного способа начисления амортизации. Нелинейный способ предполагает использование метода уменьшаемого остатка и метода сумм чисел лет.

Объем прибыли, направляемой на финансирование капитальных вложений, зависит от величины прибыли, объема планируемых капитальных вложений, наличия альтернативных, кроме прибыли, источников финансирования, обеспеченности собственными оборотными средствами, дивидендной политики и от других факторов.

Принимая решение о привлечении банковских кредитов на финансирование инвестиций в основные фонды, субъекту хозяйствования следует учитывать ряд особенностей процедуры их выдачи (по сравнению с кредитами в оборотные активы). При рассмотрении банком предоставленного клиентом пакета документов важное значение придается изучению бизнес-плана, экспертизе инвестиционного проекта. Кроме того, для решения вопроса о кредитовании строительно-монтажных работ организация должна представить банку ряд дополнительных документов, свидетельствующих о правомочности и возможности проведения данных работ.