23.Анализ операций банка с цб

Опер.с ЦБ: 1)инвест.-пок.всех видов ЦБ за счет собств.ср-в банка 2)посред.-размещ.ЦБ клиента 3)опер с ГКО,ГДО 4)опер.по акц-нию банков 5)опер. с векс. 6)залог.опер.с ЦБ 7)опер. по вып.облиг.займа

Задача анал.ЦБ-выявл.неверно оцен-х бумаг путем расчета ожид.приб.

Направл.ан.:1.технич.(ан.курса ЦБ, их дох-ти), 2.фунд.(расчет разницы между внутр.стоим. и тек.рын.курсом ЦБ, прогноз ст.диск. и див-в).

Портф.ЦБ:1.инвест.(ЦБ для получ.дх в виде % или див. 808,823);2.торг.(ЦБ для перепрод. И получ.дх в виде курс.разницы. 823).

Этапы анализа:1.выбор инвест политики;2.анал.рын.ЦБ;3.оценка эф-ти ЦБ(дх-ть и риск).

3 вида дв-ния цен ЦБ:1.долгоср.общерын.тренд по бирж.инд-сам;2.кр.дв-ние цен вокруг самого тренда;3.измен.цен отдел.фин.инструм-в и в отдел.сегментах рын.

Если приб.реинв-ся в проекты с дх-тью, превыш.рент-ть СК-цена акции будет расти.

Эф-ный портф. обеспеч.наиб.дх-ть при зад.ур-не риска или наим.риск при зад.дх-ти.

ДХ по ЦБ зав.от их стоим.,сроков получ.дх,ур-ня риска неполуч.дх,от сост.дел эмит-та.

Теор.формир.порф.Марковица-выбор портф.ЦБ должен осн.на ожид.дх-ти и станд отклон.

Различ.дх-ть за период владения (стоим.на к.пер./ стоим.на н.пер.владения – 1) и дх-ть к погашению(ожид.стоим. в к.пер.владения/текущ.стоим. – 1), т.е ставка в коэф.диск.,кот.приравн. сумму ожид.ден.потока. к тек.стоим.ЦБ. Ожид.дх-дх,включ.ожид.дивид.дхи дх капит.приб.

Способы расчета ожид.дх-ти порф.Цб:1.как средневзвеш.дх-ти отдел.ЦБ(сов.ожид.стоим.портф.в к.пер.-нач.стоим.потрф./нач.стоим.портф.).2.как сумма ожид.вклада всех видов ЦБ = доля ЦБ в нач.стоим.портф.*(ожид.конеч.стоим.ЦБ/нач.стоим.ЦБ*100%-100%).

Доля компании на сегменте ЦБ= обороты компании/общ.обороты по ЦБ всем проф.участн.

Коэф-т безопасн.сделок=обороты с ЦБ,допущ.к торгам/все обороты компании.

Операц.изд-ки по формир.портф.зав.от: размера комис.рх, разницы цен покупки/прод. ЦБ(823), соотн.между прост.и привел.акц.,соотн.ЦБ с фикс.дх и перем.ур-нем дх.

24. Анализ торгового портфеля банка

Модель оценки дох-ти САРМ описывает зависимость м-ду требуем нормой приб., А-в, и рын риском. Дох-ть по ЦБ-ге =функция от д-да по индексу. D = f(Di)

Совокупный риск состоит из рын (зависит от коэф В) и нерыночн (не связан с коэф В, его рост не сопровождается увеличением ожид дох-ти). Рын.риск зав. от коэф. В и ур-ня риска рын.портф.

Коэф-т В = ковариация рын портф/дисперсия рын портф.

К =(Х1-Х¯)( Х2-Х¯)…( Хn-Х¯) / n, где n – количество скобок

Чем выше этот коэф-т в, тем выше рын риск и ожид. дох-ть ЦБ.

Общ риск снижается при диверсиф-ции портфеля только за сч нерын риска. Рын риск сущ-но не мен-ся и стремится к своему ср знач-ю.

Решение о включ ЦБ-ги в портфель принимается с учётом кривой эф-го мн-ва Марковеца, кот строится на базе ожид дох-ти ЦБ-ги, станд откл-я и всех ковариаций м-ду ЦБ-ми.

Риск по операциям с ЦБ-ми связан с измен-м:

1. %-х ставок

2. Курсов. ст-ти

3. Ликвидности ЦБ-г

4. От измен-я див-дов.

25.Анализ межбанковских операций

Меж-ий рынок не спос-ет диверсификации рес-в, но явл-тся единст-ой альтернативой поддержания ликв-ти. Межб-ий рынок отличает: -крупный размер сделок; -отсутствие обеспечения; -высокий риск; -короткие сроки (1-3 дня); -высокие колебания ставок; -высокая скорость заключения сделок.

Рост рынка МБК- это индикатор криз-х ситуаций, поэтому анализ рынка МБК проводят ежедневно. Цель привлечения межб-их рес-ов- обесп-ие крср ликв-и; цель размещения- диверс-ия А и получение Дх. Направление анализа: -анализ операций; -анализ инструментов; -ан-з ставок и котировок; -взаимосвязь ставок по различным фин.инструментам; -анализ спредов между ценовыми индикаторами; -влияние рынка ГЦБ и валютного рынка на ставки по МБК; -анализ рисков. Факторы, влияющие на МБК: -состояние платежного оборота; -рынок ГЦБ; -валютный рынок. На рынке МБК могут исп-ся след-ие постоянно доступные инструменты (сроком обычно 1-7 дн); -овернайт для поддержания ликвидности; -депозиты по фиксированным ставкам для изъятия ликвидности. Эти инструменты формируют предельные ставки МБК и имеют штрафной характер.Операции на открытом рынке: -аукционные- для сглаживания колебаний ликв-ти (эмиссия краткоср.облигаций НБ и т.п.);ставки по аукционным операциям НБ устанавливает не выше ставок по постоянно доступным инструментам и не ниже ставок по операциям с иностранной валютой;-двухсторонние операции на открытом рынке (1-14 дн)-ломбардный кредит по фиксированной ставке, операции по встречному размещению депозитов, покупка у банков ин.валюты на условиях СВОП.Ставка устанавливается не ниже ставки по постоянно доступным инструментам, носят штрафной характер;-операции структурной настройки- покупка/продажа ГЦБ и ЦБ НБ на условиях до погашения; ставки ориентированы на ставки по аукционным операциям на открытом рынке. Анализ МБК проводится параллельно по А и П в разрезе валют и контрагентов: -оценка соответствия сроков привлечения и размещения средств на рынке МБК; -оцениваем динамику %-ой маржи; -коэф.рефинансирования, кот-ые показывают зависимость банка от МБК (это отношение полученных кредитов у других банков к кредитным вложениям, к выданным межбанковским кредитам, к обязательствам банка, к собственным средствам банка, к УФ и к валюте баланса); -межбанковский риск включает риск страны кредитополучателя, риск кредитоспособности банка-контрагента.