- •Вопросы по специализации «Оценка бизнеса», 2011 год
- •1.Регулирование оценочной деятельности: нормативные документы.
- •2.Субъекты и объекты оценочной деятельности.
- •3.Цели и функции оценки.
- •4.Понятия «стоимость», «цена», «затраты» в оценке собственности.
- •5.Основные принципы, соблюдаемые в оценке стоимости бизнеса.
- •6.Принцип нэи и его роль в определении рыночной стоимости объекта оценки.
- •7.Виды стоимости бизнеса: определения, назначение.
- •8.Финансовый анализ деятельности предприятия как необходимый этап процесса оценки.
- •9.Затратный (имущественный) подход в оценке бизнеса: концепция, методы и особенности их применения.
- •10.Ликвидационная стоимость, особенности и методы ее определения в оценке недвижимости и оценке бизнеса.
- •11.Методы определения ставки дисконта.
- •12.Метод дисконтирования денежных доходов (доходный подход) и особенности его применения в оценке недвижимости и оценке бизнеса.
- •13.Метод прямой капитализации (доходный подход).
- •14.Сравнительный подход в оценке бизнеса: концепция, методы и особенности их применения.
- •15.Особенность недвижимости как объекта оценки.
- •16.Методы оценки рыночной стоимости земельных участков.
- •17.Основные методы определения восстановительной стоимости или стоимости замещения объекта недвижимости.
- •18.Методы оценки физического износа объектов недвижимости.
- •19.Методы оценки функционального устаревания объектов недвижимости.
- •20.Методы оценки экономического устаревания объектов недвижимости.
- •21.Виды стоимости, используемые в оценке машин и оборудования.
- •22.Затратный подход в оценке машин и оборудования: особенности применения.
- •23.Стоимость воспроизводства и стоимость замещения в оценке машин и оборудования, методы их оценки.
- •1) Метод расчета по цене однородного объекта:
- •24.Методы оценки физического износа в оценке машин и оборудования.
- •25.Методы оценки функционального и экономического устаревания в оценке машин и оборудования.
- •26.Особенности применения и методы доходного подхода в оценке машин и оборудования.
- •27.Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов.
- •28.Классификация, функции и преимущества ипотечных кредитов.
- •29.Модели погашения долга по ипотечным кредитам.
- •30.Методы оценки интеллектуальной собственности и нематериальных активов.
- •31.Особенности оценки некоторых типов нематериальных активов.
- •32.Методы, используемые в доходном подходе при оценке объектов интеллектуальной собственности.
- •33.Понятие гудвилла и методы его определения.
- •34.Виды платежей при оплате лицензии.
- •35.Стоимость товарного знака и факторы, влияющие на нее.
14.Сравнительный подход в оценке бизнеса: концепция, методы и особенности их применения.
Сравнительный (рыночный) подход явл-ся носителем концепции рынка и основывается на рыночной группе принципов (в 1ю очередь – на принципе соотношения спроса и предложения, вклада и др.). Процесс формирования стоимости отражает точку зрения свободного конкурентного рынка. Работает с информацией, приближ к наст моменту времени, т.е. на дату оценки. Определяет ст-ть предприятия путем анализа недавних продаж сопоставимых компаний и проведения соотв корр-к на различия между ОО и аналогами.
«+» надежный индикатор рынка; отражает общий взгляд финн инвесторов на отрасль в кратко и среднесрочной перспективе
«-» требуется наличие активного рынка для отбора сопоставимых сделок; ограниченное применение в условиях низкой ликвидности фондового рынка; возможен недостаток или отсутствие свободной информации по сделкам; быстрое устаревание данных; субъективный характер проводимых корр-к.
Методы:
1) метод рынка капитала состоит в опр-е ст-ти акций по рыночным данным о ценах сделок ОАО на уровне неконтрольного пакета, часто цена акций принимается по рез-там сделок на фонд рынках.
2) метод сделок (сравн анализа продаж) – частный случай 1), кот основан на анализе цен приобретения контрольных пакетов или цен продаж предприятий целиком, инф-я не с фондового рынка, а с рынка операций РынСть (оо)=ЦенаП-ж (ос) +/-Кор-ки
3) метод отраслевых коэф-тов/соотношений/формул прим-ся для оценок небольших предприятий по пок-лям, выведенным на основе отраслевой статистики (цена продажи часто связывается с годовой выручкой). Минусы – недостаточная активность рынка сделок и отсутствие необх информации.
15.Особенность недвижимости как объекта оценки.
К недвижимым вещам относятся земельные участки, участки недр, обособленные водные объекты и всё, что прочно связано с землёй, т.е. объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, в т.ч. леса, многолетние насаждения, здания, сооружения и др.Особым объектом недвижимости явл. предприятие как единый имущ-ый комплекс, использ. для осуществл-я предприним. деят-ти. Также относится недвижимость в жилищной сфере - квартиры.
При оценке объектов, располож на зем. уч-ках, учитывают фактор дох-ти, в соотв. с которым объекты недв-ти делятся на доходные и недоходные. К недох. относятся объекты, предназнач для удов-ия бытовых, соц, общественно-полезных потребностей чел-ка и не использ для извлечения прибыли, в т.ч. земля под обществ-ым транспортом, гос. учебные и мед. учреждения. К доходным относят объекты, сдаваемые в аренду или использ собственниками для реализации доход бизнеса.
Недвижимость — это специфич товар, обращающийся в инвестиционной сфере.
Эк выгода от владения недв-тью заключается в ее способ-ти приносить доход, кот, в зав-ти от типа исп-ния, может быть представлен арендн платежами, амортизацион отчислениями, содержащимися в выручке, либо косвенно, в виде экономии от исп-ния личной, собственной, а не арендованной жилой недвижимости.
Ограниченность земельных участков, которые наряду со строениями составляют основу недвижимости, приводит к тому, что в отд случаях ст-ть объекта недв-ти со временем может увел-ся, несмотря на ухудшения физ и функц характеристик.
Недв-ть отн-ся к низколиквид товарам в силу выс ст-ти единицы товара, сложности процесса информацион обесп-я предполагаемых инвесторов, необх-ти юридич оформления купли-продажи.
Физ хар-ки объекта недв-ти, как особен товара, вкл ее долговечность, неразрыв связь с землей, невозм-ть хищения и порчи. Уникальность и неповторимость объекта недв-ти объясняется его зависимостью от местоположения. Материальность, полезность, долговечность, уникальность.