- •Вопросы по специализации «Оценка бизнеса», 2011 год
- •1.Регулирование оценочной деятельности: нормативные документы.
- •2.Субъекты и объекты оценочной деятельности.
- •3.Цели и функции оценки.
- •4.Понятия «стоимость», «цена», «затраты» в оценке собственности.
- •5.Основные принципы, соблюдаемые в оценке стоимости бизнеса.
- •6.Принцип нэи и его роль в определении рыночной стоимости объекта оценки.
- •7.Виды стоимости бизнеса: определения, назначение.
- •8.Финансовый анализ деятельности предприятия как необходимый этап процесса оценки.
- •9.Затратный (имущественный) подход в оценке бизнеса: концепция, методы и особенности их применения.
- •10.Ликвидационная стоимость, особенности и методы ее определения в оценке недвижимости и оценке бизнеса.
- •11.Методы определения ставки дисконта.
- •12.Метод дисконтирования денежных доходов (доходный подход) и особенности его применения в оценке недвижимости и оценке бизнеса.
- •13.Метод прямой капитализации (доходный подход).
- •14.Сравнительный подход в оценке бизнеса: концепция, методы и особенности их применения.
- •15.Особенность недвижимости как объекта оценки.
- •16.Методы оценки рыночной стоимости земельных участков.
- •17.Основные методы определения восстановительной стоимости или стоимости замещения объекта недвижимости.
- •18.Методы оценки физического износа объектов недвижимости.
- •19.Методы оценки функционального устаревания объектов недвижимости.
- •20.Методы оценки экономического устаревания объектов недвижимости.
- •21.Виды стоимости, используемые в оценке машин и оборудования.
- •22.Затратный подход в оценке машин и оборудования: особенности применения.
- •23.Стоимость воспроизводства и стоимость замещения в оценке машин и оборудования, методы их оценки.
- •1) Метод расчета по цене однородного объекта:
- •24.Методы оценки физического износа в оценке машин и оборудования.
- •25.Методы оценки функционального и экономического устаревания в оценке машин и оборудования.
- •26.Особенности применения и методы доходного подхода в оценке машин и оборудования.
- •27.Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов.
- •28.Классификация, функции и преимущества ипотечных кредитов.
- •29.Модели погашения долга по ипотечным кредитам.
- •30.Методы оценки интеллектуальной собственности и нематериальных активов.
- •31.Особенности оценки некоторых типов нематериальных активов.
- •32.Методы, используемые в доходном подходе при оценке объектов интеллектуальной собственности.
- •33.Понятие гудвилла и методы его определения.
- •34.Виды платежей при оплате лицензии.
- •35.Стоимость товарного знака и факторы, влияющие на нее.
7.Виды стоимости бизнеса: определения, назначение.
Все виды оценочных стоимостей разделяются на типы:
- стоимости рыночного и нерыночного типа (+ нормальтивные)
- объективные (стоимости в обмене, рассчитыв под влиянием рыночных факторов спроса и предложения) и субъективные (стоимости в использовании, рассчитыв. под влиянием представлений о потребностях конкретного инвестора)
Нормативные виды: страховая (по методикам страховых компаний), налогооблагаемая стоимость (стоимость ОФ, кот рассчит-ся на базе определений), чистая стоимость реализации (расчетная цена продажи имущества при норм состоянии дел в бизнесе за вычетом издержек на продажу и оформление), балансовая стоимость, первоначальная стоимость, восстановительная стоимость (в тек ценах) итд.
Рыночные типы: рыночная, ликвидационная (вынужденная продажа в слишк короткий срок для адекватн маркетинга), утилизационная (окончание срока службы ОО и невозможность его дальнейш использования), скраповая (по цене содержащихся в нем материалов), ст-ть замещения, ст-ть воспроизводства
Нерыночные типы: инвестиционная (ст-ть для конкретного инвестора при опр целях инвестирования, имеет значение норма отдачи на капитал, индивид степени риска, нетипичные налоговые ситуации итд), ст-ть предприятия как действующего (опр-ся капитализацией прибыли, бизнес в целом, включ недвиж и движ имущество, гудвилл), потребительная ст-ть (для конкретного пользователя).
8.Финансовый анализ деятельности предприятия как необходимый этап процесса оценки.
Финанс состояние предприятия хар-ся системой пок-лей, отражающих реальн и потенц фин. возможности фирмы как партнера по бизнесу, объекта инвестир-я капитала, налогоплательщика. Хорошее фин. состоние - эффектив исп-е ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обяз-вам, достаточ-сть собств средств для исключ-я выс риска, хорошие перспективы получения прибыли. Плохое фин. положение выражается в неудовлетворительной платеж готовности, в низкой эффектив-ти использования ресурсов, в неэффективном размещении средств.
Фин. состояние м. ухудшаться или улуч-ся под влиянием сов-ти внутр и внеш. факторов. К числу первых относятся качество менеджмента, имуществ положение фирмы. Внеш (макрофакторами) явл-ся изменения налог системы, кредит политики, конъюнктуры рынка и т. п.
Осн цель фин. анализа – получ-е небольш числа ключ параметров, дающих объектив картину фин. сост-я фирмы, ее прибылей и убытков, изм-ний в струк-ре активов и пассивов. Задачи фин. анализа при оц-ке бизнеса вкл в себя:
1) оценку реально сложившегося фин. положения объекта оц-ки; 2) обоснование прогнозн значений доходов и расходов ОО; 3) выявление скрытого или явного банкротства; 4) выявл-е резервов организации с целью установления реальн возм-тей НЭИ ОО.
Основными направлениями финанализа в рамках оценочной деятельности являются:
- анализ фин устойчивости предприятия;
- анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия;
- оценка потенц банкротства предприятия;
- анализ деловой активности и эф-ти ФХД;
- анализ фин результатов деят-ти предприятия;
- ан рентабельности деят-ти предприятия.
Основными аналитическими процедурами фин анализа явл-ся:
1) горизонтальный (временной) анализ - сравнение показ-лей отчетности с данными предыдущ. периода;
2) вертикальный (структурный) анализ – опред-ие струк-ры итоговых фин. показ-лей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на рез-тат в целом;
3) трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшест-щих периодов и опред-е тренда, т. е. основной тенденции динамики показ-ля. С помощью тренда формир-ся возможные значения показ-лей в будущем, а следоват-но, ведется перспективный прогнозный анализ;
4) сравнительный (пространственный) анализ - это сопоставление данных с показателями аналог-ых фирм, сопостав-е со среднеотраслевыми и средними общеэк-ми данными (межхоз-ый, межфирменный сравнит-ый анализ фирмы) или внутрихоз-ое сопоставление по отдельным показ-лям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов;
5) анализ относительных показ-лей (коэфф-тов) - расчет отношений м/д данными отчетности и опред-е их взаимосвязи;
6) факторный анализ - это анализ влияния отдельных фак-ров на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исслед-я. Причем факторный анализ м.б. как прямым, т. е. заключающимся в раздроблении результативного показ-ля на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соедин-ся в общий результативный показ-ль.