- •Вопросы по специализации «Оценка бизнеса», 2011 год
- •1.Регулирование оценочной деятельности: нормативные документы.
- •2.Субъекты и объекты оценочной деятельности.
- •3.Цели и функции оценки.
- •4.Понятия «стоимость», «цена», «затраты» в оценке собственности.
- •5.Основные принципы, соблюдаемые в оценке стоимости бизнеса.
- •6.Принцип нэи и его роль в определении рыночной стоимости объекта оценки.
- •7.Виды стоимости бизнеса: определения, назначение.
- •8.Финансовый анализ деятельности предприятия как необходимый этап процесса оценки.
- •9.Затратный (имущественный) подход в оценке бизнеса: концепция, методы и особенности их применения.
- •10.Ликвидационная стоимость, особенности и методы ее определения в оценке недвижимости и оценке бизнеса.
- •11.Методы определения ставки дисконта.
- •12.Метод дисконтирования денежных доходов (доходный подход) и особенности его применения в оценке недвижимости и оценке бизнеса.
- •13.Метод прямой капитализации (доходный подход).
- •14.Сравнительный подход в оценке бизнеса: концепция, методы и особенности их применения.
- •15.Особенность недвижимости как объекта оценки.
- •16.Методы оценки рыночной стоимости земельных участков.
- •17.Основные методы определения восстановительной стоимости или стоимости замещения объекта недвижимости.
- •18.Методы оценки физического износа объектов недвижимости.
- •19.Методы оценки функционального устаревания объектов недвижимости.
- •20.Методы оценки экономического устаревания объектов недвижимости.
- •21.Виды стоимости, используемые в оценке машин и оборудования.
- •22.Затратный подход в оценке машин и оборудования: особенности применения.
- •23.Стоимость воспроизводства и стоимость замещения в оценке машин и оборудования, методы их оценки.
- •1) Метод расчета по цене однородного объекта:
- •24.Методы оценки физического износа в оценке машин и оборудования.
- •25.Методы оценки функционального и экономического устаревания в оценке машин и оборудования.
- •26.Особенности применения и методы доходного подхода в оценке машин и оборудования.
- •27.Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов.
- •28.Классификация, функции и преимущества ипотечных кредитов.
- •29.Модели погашения долга по ипотечным кредитам.
- •30.Методы оценки интеллектуальной собственности и нематериальных активов.
- •31.Особенности оценки некоторых типов нематериальных активов.
- •32.Методы, используемые в доходном подходе при оценке объектов интеллектуальной собственности.
- •33.Понятие гудвилла и методы его определения.
- •34.Виды платежей при оплате лицензии.
- •35.Стоимость товарного знака и факторы, влияющие на нее.
3.Цели и функции оценки.
Цель оценки – вид стоимости, кот необходимо определить, а также размер (доля) оцениваемого участия, т.е. оцениваемый пакет прав.
Цель оценки для оценщика – установить требуемую величину стоимости для клиента (подготовить заключение о некотором виде стоимости заказчику, действуя как независимая сторона для создания беспристрастного отчета об оценке).
Цель оценки для заказчика – декларация о предназначении выполняемого отчета по оценке.
Согласно ФСО №2 «Цель оценки и виды ст-ти» целью оценки явл-ся опр-е ст-ти ОО, вид которой опр-ся в задании на оценку.
Функциями (назначениями) оценки (в соответствии с предполагаемым использованием) согласно сложившейся международной практике оценочной деятельности являются:
-повыш-я эффектив-ти текущего управления предприятием;
-купли-продажи акций, облигаций п/п на фонд рынке;
-принятия обоснованного инвестиционного решения;
-купли-продажи п/п его владельцем целиком или по частям.
-установления доли совладельцев в случае подписания или расторжения дог-ра, или в случае смерти одного из партнеров;
-реструктуризации п/п. Ликвидация предприятия, слияние, поглощение либо выделение самостоят предприятий из состава холдинга предп проведение его рыноч оценки, так как необх опр-ть цену покупки или выкупа акций, величину премии, выплачиваемой акционерам поглощаемой фирмы.
-разработки плана разв-я предприятия. В процессе стратегич планир-я важно оценить будущ доходы фирмы, степень ее устойчивости и ценность имиджа;
-опр-я кредитоспособ-ти п/п и ст-ти залога при кредит-и.;
-страхования, в процессе которого возн необх-ть определения стоимости активов в преддверии потерь;
-налогообложения. При определении налогооблагаемой базы необходимо провести объективную оценку дохода предприятия, его имущества;
-принятия обоснован управленч решений. Инфляция искажает финансовую отчетность предприятия, поэтому периодическая переоценка имущества независимыми оценщиками позволяет повысить реалистичность финансовой отчетности, являющейся базой для принятия финансовых решений;
-осущ-я инвестицион проекта разв-я бизнеса. В этом случае для его обоснования необх знать исходную ст-ть предприятия в целом, его собственного капитала, активов, бизнеса.
Оценка может проводиться в целях судопроизводства, внесения в Уставный капитал и др.
4.Понятия «стоимость», «цена», «затраты» в оценке собственности.
Понятия цены и с/с относятся к величине ден средств , кот просят в уплату или в действительности платят за собственность, и кот м.б. больше или меньше, чем оцен стоим-ть. (для оценочной ст-ти однозначно определен только временной параметр – дата оценки, а для некот ст-тей сделка и вовсе не предполагается)
Понятие цены соотн-ся с некот (пусть и гипотетич) сделкой, временной и пространственный параметры кот определены однозначно, и являются ее атрибутом.
Теория ценообразования рассматривает разл виды цен (своб и фиксир, опт и розн, сбыт и отпускные и тд), кот выполняют ряд важных ф-ций (регул-е спроса, учет объемных показ-й, распред-е доходов и др). Различают цену предложения (по каталогу, реклам проспекту и тд) и цену сделки, кот в больш случаев не совпадает с величиной затрат и м.б. не равна цене предлож-я. Для целей оценки цены служат первичным информац материалом, на базе кот проводится анализ и формир-ся суждение оценщика о ст-ти. В основе рын цены сделки, выступ рез-том согласов-я цены продавца и цены покупателя, лежит некая внутр величина – ст-ть, кот определена в усл-ях конкр рынка и представляет собой рын ст-ть. Цена, уплач за товары или услуги, может отклон-ся от оцен ст-ти в завис-ти от финн показ-лей, мотивов и отд интересов покупателя и продавца.
Цена – это показ-ль, обознач конкр ден сумму, требуемую, предлагвемую или уплач-ю за некий товар или услугу в рамках конкр, возм предполагаемой, сделки. Она явл-ся историч фактом, т.е. отн-ся в опред моменту времени и месту.
Затраты – количеств выражение издержек, неоход для создания объекта оценки. (Cost – перевод-ся как с/с, т.е. затраты, произвед собственником для приобрет-я данного объекта в собств-ть).
С/с (затраты, расходы) – цена, заплач за товары (услуги), или ден суммой, треб для создания или произв-ва товара (усл).
Стоимость явл-ся ден мерилом ценности конкр товаров,услуг в конкр момент времени в усл-ях конкр рынка, т.е. св-вом товара. Она формир-ся вне завис-ти от того, сущ-ет ли ее измеритель в лице оценщика или нет, и происходит ли процесс оценки.
Элементы, кот обуславливают формир-е ст-ти для объекта:
- Полезность
- Платежеспособный спрос
- Дефицитность/ограниченность предложения
- Отчуждаемость/передаваемость прав
- Охраноспособность права
Оценочная ст-ть может в завис-ти от контекста поним-ся как:
- ден выраж-е ценности объекта собств-ти, товаров или услуг
- тек ст-ть буд выгод, кот накапл-ся у собств-ка объекта собств-ти
- тек ст-ть выгоды в ден выраж-и, кот собств-к объекта может получить от его продажи.
Оценочная ст-ть – не явл-ся историч фактом, а представляет собой оценку ценности в деньгах (расч сумму ден средств) конкр товаров/услуг в конкр момент времени в усл-ях конкр рынка в соотв-и с опред целью и ф-цией оценки, завис от заказчика. Этим она отлич-ся от цены и затрат.