Вопрос 33. Холдинги и концерны как формы финансового оздоровления экономики

Из всех известных формирований в РБ наибольшее распространение получили концерны, холдинги, ФПГ, предприятия с иностранными инвестициями.

Концерн – крупное объединение предприятий, осуществляющих совместную деятельность на основе добровольной централизации функций научно-технического и производственного развития, инвестиционной, финансовой , внешнеэкономической и др. деятельности. Структура концерна представляет собой единый хозяйственный комплекс с централизованной системой управления. Централизация достигается возложением функций управления 1) на обособленный аппарат управления; 2) на головную организацию, вокруг которой осуществляется кооперация.

Чтобы финансово обеспечить решение стратегических и тактических задач концерна, в его границах создаются консолидированные финансовые потоки как результат дополнительных распределительных отношений между участниками концерна. За счет консолидированных источников концерн может создавать учреждения, фирмы, центры, службы по оказанию коммерческих, научно-исследовательских, проектных и иных услуг участникам.

Предприятия – участники концерна самостоятельно определяют свои цели, задачи и приоритетные направления финансирования. Но все они сочетаются со стратегией и тактикой всего концерна.

Холдинги – специфические объединения предприятий, являющиеся звеньями технологической или более высокой по уровню развития бизнес - вертикали, объективно возникающей при осуществлении предпринимательской деятельности. Основное назначение холдинга – концентрировать капитал и за счет его централизации направлять деятельность всей вертикали и каждого ее звена в отдельности, добиваясь оптимизации прибыли. Холдинговая система основана на акционировании и, в частности, концентрации в одних руках контрольного пакета акций предприятий и фирм, входящих в объединение.

Холдинги используются как: 1) производственные холдинги; 2) финансовые .

Производственные холдинги – результат объединения предприятий в границах технологической вертикали. Все предприятия, организации находятся в единой технологической цепочке.

Финансовые холдинги могут существовать в экономике с достаточно высоким уровнем развития рыночных институтов , в частности рынка ценных бумаг. Финансовые холдинги представляют собой головную компанию, владеющую контрольным пакетом акций предприятий монополии и специализирующуюся на управлении.

Вопрос 34 Финансово-промыщленные группы и их значение для оздоровления экономики.

Одной из важных организационных форм проявления финансов и их активной роли в финансовом оздоровлении экономики республики в переходный период являются финансово-промышленные группы (ФПГ).

В самом общем плане ФПГ — одни из форм объедине­ния финансового, промышленного и торгового капиталов посредством разветвленной системы участия. В отличие от других распространенных в современной рыночной экономике форм интеграции (концерны, тресты, картели, промышленные холдинги) ФПГ объединяют под контро­лем головной корпорации (материнской компании) юри­дически и финансово самостоятельные фирмы и предпри­ятия, относящиеся к разным отраслям экономики: банки и кредитные учреждения, финансовые компании, про­мышленные, торговые и транспортные компании. Участ­ники ФПГ самостоятельно действуют на внутреннем рын­ке и выступают в международных торговых сделках. Головной (материнской) компании передаются только функции финансового контроля и стратегического управ­ления инвестициями, финансами, производством и сбы­том продукции.

Согласно принятой в международной практике клас­сификации по своему финансово-правовому положению ФПГ являются корпорацией, т. е. акционерным обще­ством, что предопределяет общую схему ее управления и организационной структуры. По характеру собственно­сти это, как правило, частные фирмы, хотя в состав ФПГ могут входить и государственные корпорации. По принад­лежности капитала различают национальные (капитал принадлежит предпринимателям своей страны) и сме­шанные транснациональные ФПГ (имеют широкую сеть дочерних предприятий за рубежом и капитал, принадле­жащий предпринимателям двух или нескольких стран).

Основной целью объединения независимых фирм и компаний в финансовые и финансово-промышленные группы является привлечение дополнительного финансо­вого капитала, необходимого для освоения новых техно­логий, повышения конкурентоспособности и выхода на мировые рывки. Соответственно, в состав ФПГ в обяза­тельном порядке входят банки или другие кредитные и финансовые организации. Причем, как правило, именно банк или банки стоят во главе финансовой группы, вы­ступают в роли ее главное (материнской) компании и, распоряжаясь финансовым капиталом входящих в ее состав участников, координируют все сферы деятельности группы. Одновременно в мировой практике успешно действуют и группы, возглавляемые крупными промыш­ленными корпорациями, которые в этом случае называ­ются промышленно-финансовыми. Это не меняю­щее сути отличив в названиях зависит от преобладания в общем консолидированном капитале группы доли финан­сового или промышленного капитала.