Модуль 3. Факторы, воздействующие на уровень устойчивости финансового состояния

1. Анализ денежных потоков

2. Анализ зависимости финансовой устойчивости от нераспределённой прибыли (самостоятельно)

3. Анализ эффективности привлечения заёмного капитала

4. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

5. Анализ эффективности использования ОА

6. Система критериев для оценки потенциального банкротства

7. Интегральная оценка финансового состояния и пути его улучшения

1. Анализ денежных потоков

Это важнейшее направление анализа фин. состояния, которое обеспечивает поддержание его платёжеспособности в кратко- и долгосрочном периоде.

Денежные потоки – это движение денежных средств, т.е. их поступление (приток) и их использование (отток) за определённый период времени.

Цель анализа:

1. Дня внешних пользователей – определение степени надёжности партнёра по бизнесу

2. Для внутренних пользователей – изучение процесса формирования денежных потоков для обеспечения их сбалансированности и эффективности.

Для достижения этих целей при анализе денежных потоков решаются следующие задачи:

1. Определение объёма и источников поступления денежных средств

2. Определение объёма и направлений использования денежных средств

3. Определение сбалансированности притока и оттока денежных средств по объёму и во времени

4. Определение степени зависимости организации от внешних источников финансирования

5. Оценка стабильности соотношений в составе и структуре поступлений и платежей и возможностей её использования для прогноза денежных потоков

6. Определение уровня достаточности поступления денежных средств

7. Установление причин отклонения чистого денежного потока от чистого финансового результата, полученного организацией за период

8. Выявление факторов, оказывающих на денежные потоки прямое и косвенное влияние

Информационная база анализа

1. Данные синтетического и аналитического учёта по счетам 50, 51, 52, 55, 57.

2. Бухгалтерская отчётность (баланс, отчёт о движении денежных средств)

3. Плановые данные (бюджет, платёжный календарь и др.)

ОДД – отчёт о движении денежных средств

ОДД более достоверно отражает уровень платёжеспособности организации по сравнению с балансом и ОПУ, т.к. в нём отражаются данные о реальных денежных потоках, а баланс и ОПУ составляются на основе метода начисления, т.е отражение доходов и расходов осуществляется независимо от того ,получены или уплачены денежные средства.

ОДД отражает денежные потоки в разрезе 3 видов деятельности:

1. Текущая (операционная)

2. Инвестиционная

3. Финансовая

Состав денежных потоков по видам деятельности приводится в ПБУ-23 «Отчёт о движении денежных средств». Приказ от 02.02.2011 №11-н.

В каждом разделе отчёта в настоящее время отражается показатель «чистые денежные средства», который представляет разницу между поступившими и израсходованными денежными средствами. (В новой форме отчёта этот показатель называется «Результат движения денежных средств»).

Кроме того, в отчёте отражается итоговый показатель. В старой форме – чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов. В новой форме – результат движения денежных средств за отчётный период.

По отчёту можно осуществить проверку правильности отражаемых в ней показателей. Например, по старой форме

ЧУДС = ЧДСтекущ+ЧДСинвест+ЧДСфиндеят

По новой форме

РДДС1 = РДДСтекущ+РДДСинвест+РДДСфин

В литературе ЧУДС называется чистым денежным потоком, она представляет разницу между остатком денежных средств в балансе на конец периода и начало года.

ЧДП = ЧУДС = 260бал1 – 260бал0

По данным отчёта осуществляется анализ динамики всех показателей, определяется структура денежных потоков, изучается её динамика и осуществляется факторный анализ остатка денежных средств на конец года и итогового показателя ЧУДС (РДДС).

Остаток денежных средств на конец года (ОДСкг)

По старой форме: ОДСкг = ОДСнг + ЧУДС

По новой форме: ОДСкг = ОДСнг + РДДС

В нормальной ситуации текущая деятельность должна:

1. Обеспечивать приток денежных средств или полностью покрывать инвестиционный отток

2. Покрывать большую часть инвестиционного оттока с привлечением финансового притока

3. Если финансовый приток не содержит долгосрочных ссуд и займов и является основным источником покрытия инвестиционного оттока , то организация может попасть в «кредитную ловушку»

По данным отчёта м.б. рассчитан коэффициент платёжеспособности за год.

Кплат-ти за год = Сумма поступивших ДС/Сумма израсходованных ДС

Согласно МСФО №7 в мировой практике существуют 2 разных метода составления отчёта:

прямой (кассовый)

косвенный

Прямой основан на реальных денежных потоках, исходным показателем при расчёте является выручка от продаж.

Недостатком прямого метода является отсутствие взаимосвязи между полученным за период финансовым результатом и изменением остатка денежных средств.

Такую взаимосвязь позволяет установить косвенный метод, при котором исходным показателем при расчёте является чистая прибыль (чистый убыток).

При анализе следует учесть, что чистые денежные потоки по инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом. Расчёт чистого денежного потока по текущей деятельности в международной практике осуществляется на основе 3 методов:

1. Первичный прямой– по реальным деньгам

2. Производный прямой

3. Производный косвенный