- •Тема 1. Определение, предмет, цель и задачи экономического анализа
- •Определение, предмет, цель и задачи
- •Тема 2. Основные методы и приёмы экономического анализа
- •Методы экономического анализа
- •Методика экономического анализа
- •Система аналитических показателей и их классификация
- •Факторное моделирование и виды взаимосвязей
- •Сравнение и условия обеспечения его сопоставимости
- •Детализация и группировка – самостоятельно Элиминирование и приёмы его проведения
- •Обобщение
- •Тема 3. Информационное обеспечение экономического анализа
- •Система аналитической информации
- •Бухгалтерская отчётность: содержание и порядок составления
- •Проверка достоверности отчётной информации Система аналитической информации
- •Бухгалтерская отчётность: содержание и порядок составления
- •Проверка достоверности отчётной информации
- •Тема 4. Анализ финансового состояния
- •Определение значения задачи
- •Анализ финансовой независимости
- •Меры по обеспечению финансовой независимости
- •Анализ ликвидности и платёжеспособности
- •Модуль 3. Факторы, воздействующие на уровень устойчивости финансового состояния
- •Анализ денежных потоков
- •Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
- •Анализ эффективности использования оборотных активов
- •Интегральная оценка финансового состояния
- •Факторный анализ прибыли от продаж продукции
- •Факторный анализ прибыли от продаж на базе данных отчёта о прибылях и убытках и приложении (пояснении) к балансу. В действующей отчётности – ф. №5.
- •Расчёт влияния факторов осуществляется по формулам
- •Влияние фактора объёма продаж
- •Влияние фактора с/с продаж (с учётом структурных сдвигов)
- •Влияние фактора продажных цен
- •Факторный анализ чистой прибыли – см. Далее (март)
- •Модуль 5
- •Тема 7. Рентабельность деятельности организации: система показателей, методика их факторного анализа
- •Рентабельность продукции
- •Рентабельность активов (имущества)
- •3) Рентабельность капитала
- •Факторный анализ рентабельности единицы продукции
- •Факторный анализ рентабельности затрат на проданную продукцию (Рзпп)
- •Факторный анализ рентабельности собственного капитала
- •Факторный анализ рентабельности акционерного капитала (уставного капитала)
- •Факторный анализ доходности акционерного капитала
- •Факторный анализ устойчивости экономического роста
- •Анализ себестоимости
- •Факторный анализ расходов по обычным видам деятельности (ровд) и себестоимости продаж
- •По элементам затрат:
- •По статьям калькуляции:
- •Полная себестоимость проданной продукции
- •Затраты в копейках на 1 рубль или в рублях на 1000 рублей продаж
- •Факторный анализ обобщающих показателей с/с
- •Факторный анализ затрат на рубль (тысячу рублей) проданной продукции
- •Факторный анализ затрат на рубль по взаимосвязи с эффективностью использования производственных ресурсов
- •Анализ комплексных статей затрат
- •Модуль 7. Факторный анализ объёма производства и продаж продукции
- •Факторный анализ объема продаж продукции
- •Факторный анализ объёма выпуска продукции
Анализ финансовой независимости
Финансовая независимость означает независимость организации от заёмных источников. В экономической литературе встречается термин рыночная устойчивость, под которым авторы понимают финансовую независимость.
Капитал любой организации представлен в балансе двумя составляющими – собственный и заёмный капитал. Существует 2 варианта определения размера обоих капиталов.
Собственный капитал.
а) общепринятый упрощённый вариант, при котором величина СК приравнивается к итогу раздела III.
СКупрощ. = стр. 490
б) уточнённый вариант, при котором расчёт можно представить следующим образом:
СКуточн. = стр. 490 + стр. 640 – Зу (задолженность участников-учредителей по взносам в УК). Определяется по данным аналитического учёта на счёте 75/1.
Доходы будущих периодов – источник, приравненный к собственному.
Заёмный капитал
а) ЗКупр. = 590 + 690
б) ЗКуточн. = 590 + (690 – 640)
Следует учесть, что при наличии дополнительной информации при внутреннем анализе возможны и другие уточнения при определении реальных сумм собственного и заёмного капиталов (страницы 49-50 учебного пособия).
В практике финансового анализа при оценке финансовой независимости осуществляется:
Расчёт аналитических коэффициентов
Сравнение значений коэффициентов в динамике и/или с установленным критерием
Изучение причин изменения уровня коэффициентов
Определение факторов обеспечения финансовой независимости
При анализе финансовой независимости используются следующие основные коэффициенты
Коэффициент общей финансовой независимости (коэффициент автономии). К1
К1 = СК/К
а) К1упрощ. = 490/700
б) К1уточн. = (490+640-Зу)/(700-Зу)
Мировая практика выработала уровень критической точки по К1 в размере 0,5.
К1 характеризует долю СК в общей сумме К. Организация считается финансово независимой, если доля СК в валюте баланса 50% и выше.
Коэффициент финансовой независимости в части ОА. (Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами).
а) К2упрощ. = СКО/ОА (собственный капитал в обороте/оборотные активы)
СКО – это оборотные активы, сформированные за счёт собственных источников финансирования.
б) К2уточн. = СКОуточн./ОАуточн. = СКОуточн./ОА-Зу
К2 характеризует долю СК в формировании ОА и служит в действующей практике критерием оценки удовлетворительности структурой баланса.
Общепринятым и установленным в официальных методиках нормативным значением (нижней границей) для К2 является величина, равная 0,1.
Существует 2 способа расчёта СКО.
1-й способ: В упрощённом варианте СКО = СК (490) – ВнеобА (190)
2-й способ: СКО = ОА (290) – ЗК (590+690)
При наличии дополнительной информации осуществляется расчёт уточнённого размера СКО.
1-й способ СКО уточненный. СКОуточн. = (490+640-Зу) – (190 – кредиты, ссуды и займы, использованные на формирование ВнеобА).
Размер таких кредитов устанавливается по данным аналитического учёта к счетам 66, 67.
2-й способ. СКО уточн. = (290 – Зу ) – (590+690-640-ссуды и займы под внеоборотные активы)
Если в результате расчёта получена отрицательная величина, это означает, что часть внеоборотных активов в размере отрицательной величины и оборотные активы в полном их объёме сформированы за счёт заёмного капитала.
В связи с отсутствием СКО расчёт К2 не имеет экономического смысла.
В действующей практике (РФ) наличие у организации СКО является важнейшим критерием при оценке уровня её финансовой устойчивости, потому что в этом случае организация является финансово независимой, т.к. за счёт собственного капитала формируются не только внеоборотные, но и часть оборотных активов.
К3 – коэффициент финансовой независимости в части запасов.
К3 = СКО/Запасы = СКО/210
Этот коэффициент является дополнительной характеристикой к К2. Отражает долю СК в формировании запасов и затрат.
К3 широко используется в аналитической практике торговых организаций и в отраслях с высоким уровнем материалоёмкости.
В нормативно-законодательных актах РФ критериальное значение по К3 не установлено.
В специальной литературе встречаются самые разные утверждения по вопросу нормативного значения К3. По мнению разных авторов нормативные ограничения составляют от 0,25 до 0,8.
Расчёт К3 возможен в упрощённом и уточнённом вариантах. В специальной литературе и нормативно-законодательных актах наряду с рассмотренными коэффициентами рекомендуется использовать целый ряд других показателей, характеризующих уровень финансовой независимости. (См. учебное пособие стр. 58-59).
При анализе коэффициенты финансовой независимости сравниваются в динамике и с установленными критериями.
При этом выясняются причины, которые вызвали ослабление финансовой независимости и разрабатываются мероприятия по её поддержанию. Необходимо учитывать тип финансовой политики, выбранной организацией.
Консервативная
Умеренная
Агрессивная
Теория и практика финмена выработала общие правила обеспечения финансовой независимости.
Долгосрочные активы должны быть сформированы за счёт долгосрочных источников. Если возможность привлечения в оборот долгосрочных пассивов отсутствует, то внеоборотные активы должны формироваться за счёт собственного капитала
Чем выше доля условно-постоянных расходов в себестоимости, тем выше риск неплатёжеспособности организации при снижении доходов, поэтому такие организации должны иметь больший удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала.
Соблюдение критической точки по К1 не является универсальным правилом:
а) для организаций с быстрой оборачиваемостью ОА она может быть ниже
б) для организаций с длительным производственным циклом она носит заниженный характер
Таким образом, в организациях, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на продукцию, налаженными каналами сбыта и снабжения, относительно низким уровнем постоянных затрат, доля собственного капитала в валюте баланса может быть меньше 50%, а организация будет находиться в финансово стабильном положении.
5.4 – 5.7 – анализ финансовой независимости.