Меры по обеспечению финансовой независимости

1. Наращивание собственного капитала за счёт

а) дополнительные взносы учредителей (УК)

б) дополнительная эмиссия акций (УК)

в) приём новых учредителей (УК)

г) роста чистой прибыли в целом и увеличения её капитализируемой части (зависит от дивидендной политики)

2. Повышение отдачи внеоборотных активов и ускорение оборачиваемости ОА

3. Рациональное формирование активов с учётом профиля текущей деятельности и перспектив развития организации

Анализ ликвидности и платёжеспособности

Организация считается платёжеспособной, если она имеет возможность денежными средствами и их эквивалентами своевременно погашать долговые обязательства.

Согласно МСФО №7 «Отчёт о движении денежных средств» под денежными эквивалентами понимаются краткосрочные финансовые вложения, подверженные минимальному риску изменения своей стоимости и легко обратимые денежные средства.

Признаками платёжеспособности являются:

1. Наличие свободных денежных средств

2. Отсутствие просроченной кредиторской задолженности и непогашенных в срок кредитов и займов

Реальная оценка платёжеспособности не может быть осуществлена по данным бухгалтерской отчётности, т.к. в ней приводятся моментные показатели.

Такая оценка возможна на основе дополнительной информации в рамках оперативного анализа, который осуществляется по следующим направлениям:

1. Анализ денежных потоков

2. Оценка состояния платёжного календаря путём сравнения ожидаемых к поступлению денежных средств с денежными обязательствами, подлежащими погашению

3. Оперативный контроль за состоянием расчётов

4. Оценка выполнения бюджета денежных средств

В связи с тем, что по отчётности оценку реальной платёжеспособности осуществить практически невозможно, в мировой практике её принято характеризовать условно на основе показателей ликвидности активов.

Под ликвидностью понимается способность превращения активов из иных форм в денежную с целью погашения долговых обязательств.

Степенью ликвидности называют скорость такого превращения.

Актив баланса составлен по принципу возрастающей ликвидности.

По степени ликвидности активы группируют, как правило, следующим образом:

1. Быстро реализуемые активы (260, 250)

2. Активы со средним сроком ликвидности (240)

3. Медленно реализуемые активы (210, 220, 270)

4. Труднореализуемые и неликвидные активы (190, 230)

Реальные меры по восстановлению платёжеспособности

1. Повышение уровня рентабельности продукции

2. Повышение отдачи внеоборотных активов и ускорение оборачиваемости ОА

3. Обеспечение эффективности привлечения и использования заёмного капитала

Анализ чистых активов

Чистые активы по своему экономическому содержанию представляют активы, свободные от обязательств перед третьими лицами, т.е. реальную величину собственного капитала.

Значимость расчёта ЧА заключается в определении степени защищённости средств кредиторов.

Необходимость расчёта ЧА обусловлена статьями 90, 99, 114 части 1 ГК и фиксацией в них требования сравнения суммы ЧА с зарегистрированной величиной УК.

Поэтому размер ЧА используется для оценки ликвидности организации.

Требования расчётов ЧА содержатся в законах:

1. Об акционерных обществах

2. Об ООО

3. О государственных и муниципальных унитарных предприятиях

Порядок расчёта чистых активов изложен в приказе Минфина №10н и ФКЦБ №03-6/ПЗ от 29.01.2003 «Об утверждении порядка оценки стоимости ЧА акционерных обществ.

Согласно приказу, стоимость ЧА определяется в виде разницы активов, принимаемых к расчёту и пассивов, принимаемых к расчёту. (См. расчёт в табл. 5.10)

При расчёте из А вычитается задолженность участников-учредителей по взносам в УК.

Состав пассивов см. в табл. 5.10.

ЧА отражаются в отчёте об изменениях капитала. В соответствии с ГК и названными выше законами обязательным условием нормального функционирования организаций является превышение ЧА над суммой УК или их равенство.

Стоимость ЧА используется в качестве средства контроля при:

1. оценке соответствия ЧА размеру УК:

а) в ООО (ст. 20 ФЗ №14)

б) в АО (ст. 35 ФЗ №208)

2) при оценке соответствия ЧА минимальному размеру УК, определённому законодательством:

а) в ООО – ст. 20 ФЗ №14

б) в АО – ст. 35 ФЗ №208

3) при принятии иных управленческих решений в области финансов

а) в ООО - ст. 14, 18, 23, 26, 29 ФЗ №14

б) в АО – ст. 28, 43, 73, 76 ФЗ №208

В ГУПах и МУПах порядок соответствия ЧА размеру УК и минимальному размеру УК регламентируется статьёй 15 закона №161-ФЗ.

Например, если в АО по окончании второго (и далее) финансового года стоимость ЧА окажется меньше УК, то :

а) совет директоров обязан включить в годовой отчёт общества при подготовке к собранию акционеров раздел о состоянии ЧА

б) не позднее 6 месяцев по окончании года общество обязано принять одно из двух решений:

- о снижении УК до величины, не превышающей стоимости его ЧА

- о ликвидации общества

в) начиная с 3-го финансового года, если по окончании 3, 6, 9 или 12 месяцев стоимость ЧА окажется меньше его УК более, чем на 25%, то общество дважды с периодичностью 1 раз в месяц обязано в СМИ поместить уведомление о снижении стоимости ЧА.

Этот пример дан с учётом положений ФЗ №352 от 27.12.2009.