38.Привлечение капитала через кредитный рынок. Инвестиционный кредит.

Инвестиционный кредит-это разновидность банковского долгосрочного кредита, направленного на инвестиц-ые цели. Он выдается при соблюдении традиционных принципов кредитования:платность,срочность,возвратность,обеспеченность,целевое использование.Инвестиц.кредит имеет определ.преимущ-ваперед выпуском облигаций:

1.простота оформления и минимальные транзакционные издержки(операции,связ-ые с получ-ем кредита)

2.более гибкие условия финансир-ия

Основой кредитных отношений при инвестиц-ом кредитовании явл-ся кредитный договор, к-ый регулирует условия и порядок кредитования.Для полученя кредита заемщик:

-готовит бизнес-план, технико-экономич. Обоснование

-определить целевое назначение кредита

-произвести расчет предполагаемых доходов и расходов и определить источники возврата средств

-предоставить гарантии возврата кредита.

% ставки по таким кредитам м.б.

1.фиксированными

2.плавающими

При определении % ставки по долгосрочным кредитам учитывается:ст-сть привлеченных ресурсов, срок кредита, уровень риска, расходы банка по оформлению и обслуживанию кредита, рентабельность проекта.

Осн. формы инв-ого кредита:

1 срочные ссуды

2.возобновляемые ссуды

3. кредитные линии

Осн. видами обеспечения инв-х кредитов явл-ся;

1залог; 2 поручительство: 3 банк гарантия

Разновидностью кредита под залог явл-ся ипотечный кредит, т е кредит, выданный под залог недвижимости.

42.Рисковый капитал. Венчурное финанси рование.Венчурный капитал- это инвестиции в нов.сферы деят-ти, связанные с большим риском.Венч.капитал обычно это инвестиции в форме акц-го капитала в нов.сферы деят-ти.На этапе выпуска данные акции не имеют бирж.котировок, но на этапе завершения проекта обычно предполагают IPO. К венчурным относят п/п деят-ть к-х связана с высокой степенью риска создания и продвижения продуктов(их также называют проектные компаниями).Основная организационная форма таких инвесторов-это партнерство. Принципы венчурного финансирования: 1.предварительное аккумулирование средств; 2.разделение риска и доходности(диверсификация);3.поэтапность финансирования. Основная форма дохода на риск.капитал-это учредительская прибыль,к-я реализуется ч-з 5-7 лет после начала проекта,как правило,путем продажи акций на свободном рынке-IPO.SPO-вторичное публичное рзмещение акций. Одним из требований к созданию проектных компаний является наличие команды проекта и софинасирования(20%). Основные этапы рискового финансирования: 1.зарождение венчура-создаваемая компания финансируется преимущественно за счет средств учредителейю; 2.создание прототипа,новшества-здесь начинается поддержка со стороны професс-х венчурных капиталистов.; 3.расширение рынка и производства-здесь задача компании обеспечить потенциальный рост капитализации.;4.выход на РЦБ с целью выхода инвестора из проекта. В мировой практике выделяют 3 этапа развития венчура: 1.посевная стадия-это бизнес-идея, к-я нуждаются в финансировании;2.start-up-сущ-ет вновь созданная фирма,команда проекта,но нет рыночной истории; 3.early stage-ранняя стадия-это начальный рост,к-й может потребовать дополнительного финансирования. Бизнес-ангелы-это богатые предприниматели, готовые вкладывать свои личные средства в небольшие инновационные компании.