25. Мероприятия по снижению рисков.

Общими способами снижения риска явл-ся:

1. Диверсификация – это распределение объектов вложений с целью снижения корреляции рисков.

2. Создание резервов, использ-х для нейтрализа-ции рисков. Такие резервы м.б. под общие риски, по кредитным рискам, по ц.б., по рисковым операциям и по финансированию. Резервы м. созд-ся в денежной, мат.-вещественной форме, по времени и т.д. Фин-ый резерв м созд-ся как непосредственно в форме свободных денежных ср-в, так и в форме зарезервированных расходов или немеренно сокращенных расходов.

3. Полная или частичная передача рисков страх-ым орг-циям. Страхование –

4. Самострах-е, т.е. формир-е резервных фондов целевой направленности.

5. Заключение срочных контрактов и сделок на РЦБ. Хеджирование – меры, нацеленные на страх-ние рисков на фин-ых рынках, т.е. это договоренность купить или продать что-либо (товар, валюту, ЦБ) по опред-ной цене в будущем, с целью минимизации риска непредвиденного колебания рын-ой цены на этот объект хеджирования в будущем.

6. Получение гарантий.

7. Включение в договоры защитных оговорок.

8. Заключение сделок репо – сделки по купле-продаже им-ва, как правило ц.б., с обратным выкупом по истечению опред-го срока по заранее согласованной цене или методике ее определения. Разновид-стью таких сделок явл-ся возвратный лизинг.

Одним из наиболее простых методов управления рисками в рамках компании явл-ся лимитирование, т.е. установление предельно допустимой суммы по осущ-нию операций, в случае невозврата кот-ой фин-ое состояние п/п не пострадает существенно.

Самый простой и эффективный прием по снижению степени риска – это компетентное управление п/п с момента его создания.

26. Инвестиционный портфель: понятие, цели формирования, классификация.

Инв. портфель – это инструмент, посредством кот. достигается требуемая дох-ть при min риске.

Инв. портфель – это целенаправленно сфориров-ная в соотв-ии с опред-ой инв. стратегией сов-ть вложений в инв. объекты.

Осн. цель формир-ия – обеспечение реализации разработанной инв. пол-ки путем подбора наиб. эффективных и надежных инв. влож-ий.

В завис-ти от направленности избираемой инв. пол-ки и особ-тей осущ-ия инв. деят-ти опред-ся система специфических целей:

1) максимизация роста капитала и дохода;

2) минимизация инв. рисков;

3) обеспечение треб-мой ликвид-сти инв. пор-ля;

Учет приоритетных целей при формировании инв. портфеля лежит в основе опред-ния соотв. норматива показ-лей, служащих критерием при отборе вложений инв. портфеля и его оценки.

В завис-ти от принятых приоритетов инвестор м. установить в кач-ве такого критерия предельные значения: 1) прироста капит. ст-ти; 2) дохода; 3) уровня допустимых инв. рисков; 4) ликв-сти.

В составе инв. портфеля м. сочетаться объекты с различными инв. качествами, что позволяет получить достаточный совокупный доход при консолидации риска по отд. объектам вложений.

Классиф-ция инв. портфелей по видам объектов инвестир-ния связана прежде всего с направленностью и V инв. деят-ти.

Выделяют 2 крупных блока:

1. Для п/п, осущ-их произв-ную деят-ть, осн. типом формируемого портфеля явл-ся портфель реальных инв. проектов.

2. Для институциональных инвесторов явл-ся пакет фин. инструментов.

Смешанные инв. портфели объединяют различные виды относительно самостоятельных портфелей (субпортфелей). При этом специализир. инв. портфели м. формир-ся как по объектам инвестиций, так и по более частным критериям: отраслевой или региональной принадл-сти, срокам инв-ций, видам риска и т.д.

В завис-ти от приоритетных целей инвестир-ния выделяют портфели роста, дохода консерватив-ных и высоколиквидных инв. проектов.

По степени соответствия целям инвестир-ния выделяют портфели сбалансированные и несбалансир. Сбалансир. хар-ся сбалансирован-ностью доходов и рисков, соотв-их кач-вам, заданным при его формир-нии. В состав сбалансир. портфеля м.б. включены различные инв. объекты: быстро растущая рыночная ст-ть, высокодоходные и иные объекты, соотношение кот. опред-ся рын. конъюнктурой. При этом комбинация разл. вложений позволяет достичь приращения капитала и получение высокого дохода при уменьшении совокупных рисков. Несбалансир. портфель – это портфель, несоответств. представл. при его форм-ии целям.

Выделяют портфель рисков капитала.

Выделяют портфель долгосрочных и краткосрочных ц.б., портфель иностранных ц.б.

М. выделить агрессивные и пассивные портфели.

2 ключевых хар-ки портфеля: вел-на Паретто, хар-щая рисковость, и показ-ль прибыльности.