Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
mikra.docx
Скачиваний:
19
Добавлен:
06.09.2019
Размер:
15.27 Mб
Скачать

36.Виды ценных бумаг. Виды рынков ценных бумаг.

Ценная бумага- финансовый документ, фиксирующий определенные имущественные права его владельца.

Виды ценных бумаг: Акции и облигации.

Акции

а) простые, обыкновенные:

1) не фиксированные дивиденды

2)дает право голоса

3)свободно обращается на рынке ценных бумаг

4)имеет право на часть имущества при ликвидации в последнюю очередь

б) привилегированные:

1)фиксированные дивиденды

2)отсутствие права голоса (искл: проблемы с выплатой дивидендов, с реструктуризацией предприятия)

3)свободно обращается на рынке ценных бумаг

4)имеет право на часть имущества при ликвидации до обычных акций

Акция- это ценная бумага, свидетельствующая о владении части имущества.

Она: 1) бессрочная

2)Не имеет возврата у фирмы

Облигация- ценная бумага, свидетельствующая о предоставлении займа.

Она: 1)имеет фиксированный доход

2)имеет срок

3)в течении срока платятся %

4)выпускается фирмами

5)при ликвидации часть имущества выплачивается перед акциями

6)свободная купля-продажа

Производные ценные бумаги – ценные бумаги от чего-то ( в качестве основы – первоначальная ценная бумага, имущество, товар):

1)форвардный контракт (вне биржи)

2)фьючерсный контракт (на бирже)

3)опцион(право выбора – “bond”)

а) опцион пут “Put” – продать

б) опцион колл “Call” – купить

В любом виде опциона мы можем потом отказаться от покупки/продажи.

Выбор ценных бумаг предприятием в пользу выпуска обыкновенных акций:

“+”:

  1. привлекаются дополнительные денежные средства

  2. % выплат завит от мнения акционеров (нефиксированный процент, доход не фиксированный)

“-”:

  1. Дополнительное количество акций может вести к потери контроля над фирмой

Выбор ценных бумаг предприятием в пользу выпуска привилегированных акций:

“-”:

  1. Платность, платим в любом случае тем кто купил.(фиксированные дивиденды?)

“+”:

  1. Владельцы акций не имеют контроля вообще

Выбор ценных бумаг предприятием в пользу выпуска облигаций:

“+”:

  1. Владельцы облигаций не имеют права голоса

“-”:

  1. Всегда нужно платить процент. ( тот кто выпустил тот и платит – все с позиции фирмы)

Хар-ка облигаций: выпуск облигаций под определенный проект и срок.

Номинальная стоимость акции - эмиссионная стоимость (сумма за продажу в первый раз)

Её получает только фирма.

Рыночная стоимость акции - стоимость, которая формируется уже на рынке под влиянием спроса и предложения.

Но фирма все равно заинтересована в росте акций на рынке, т.к. новые акции при выпуске станут дороже.

Капитализация – сумма всех акций компании, отраженных по рыночной цене. Показывает текущее экономическое рыночное состояние фирмы => чем больше капитализация тем стабильность на рынке выше.

Капитализация = рыночная стоимость одной акции x количество акций.

= ,

Где -средний ожидаемый уровень дивидендов

i - Ставка банковского процента

Кроме того на цену акции влияет оценка разнообразных рисков (невыплаты дивиденда, его выплаты в пониженном размере, изменения банковского процента и т.д.)

Виды рынков ценных бумаг.

Первое деление:

1)первичный рынок– где ценные бумаги впервые выпущены.

2) вторичный рынок – перепродажа ценных бумаг

И второе деление:

А)организованный рынок- БИРЖА, плюс биржи: надежность

Б)неорганизованный рынок – его плюсы: 1)на нем любые акции 2)малые фирмы могут реализовать свои ценные бумаги/ минусы: высокий риск.

Процесс Листинг – процедура проверки ценных бумаг на определенные параметры( то что не прогорят) и перевод их из неорганизованного рынка в организованный(биржу)

Функции биржи:

1)аккумуляция капитала ( можем найти желающих купить наша акции)

2)обеспечение межотраслевого перелива капитала ( люди легко перекладывают деньги из одной отрасли в другую)

3)переход управления предприятием к более эффективному собственнику

Биржевые спекуляции- краткосрочная купля-продажа ценных бумаг с целью получения прибыли на разницу в цене.

Типы биржевых операций:

1)срочные – со сроком

2)наличные- сейчас, в течении 1-2 дней

+ на всякий случай факторы спроса на ценную бумагу:

1)сумма дивидендов (прямая связь)

2)экономическое положение фирмы (прямая связь)

3)ликвидность активов, в том числе ценных бумаг (прямая связь)

4)прозрачность информации

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]