- •1.Основные понятия оценки бизнеса, особенности бизнеса как объекта оценки (субъекты и объекты оценки, сфера оценочной деятельности).
- •2.Нормативно-правовая база оценочной деятельности.
- •3.Необходимость оценки бизнеса (обязательность) проведения оценки (ст. 8 фз № 135).
- •6.Взаимосвязь между целью оценки и видами стоимости, используемыми для оценки.
- •7.Факторы, влияющие на величину стоимости (физические, социальные, экономические и политические).
- •8. Европейские стандарты оценки (Европейская группа ассоциации оценщиков teGoVa, новые стандарты оценки есо-2000).
- •9.Международные стандарты оценки (деятельность Международного комитета по стандартам оценки мксо).
- •10.Российские стандарты оценки.
- •11.Принципы оценки бизнеса, основанные на представлениях собственника (принципы полезности, замещения, ожидания).
- •14. Основные источники информации, используемой в процессе оценки и способы ее представления. Система информации, внешняя и внутренняя информация.
- •15. Подготовка финансовой документации в процессе оценки. Инфляционная корректировка, нормализация и трансформация бухгалтерской отчетности.
- •16. Характеристика рисков, учитываемых при оценке бизнеса (систематические и несистематические риски).
- •17. Анализ финансового состояния предприятия в процессе оценки: методика расчета финансовых коэффициентов.
- •18. Общая характеристика подходов к оценке бизнеса, характеристика методов оценки. Доходный, затратный и сравнительный подходы к оценке бизнеса.
- •19.Доходный подход к оценке бизнеса; сущность, достоинства и недостатки.
- •20.Метод дисконтированных денежных потоков. Сущность метода, основные этапы оценки методом ддп.
- •22.Расчет величины стоимости в поспрогнозный период (метод ликвидационной стоимости, метод стоимости чистых активов, метод предполагаемой продажи, модель Гордона и др.).
- •23.Экономическое содержание метода прямой капитализации, особенности применения. Алгоритм применения метода прямой капитализации.
- •1. Метод прямой капитализации
- •2. Метод рыночной экстракции для однородных объектов
- •3. Метод рыночной экстракции для разнородных объектов
- •4. Метод связанных инвестиций
- •29. Метод рынка капитала, основные этапы применения метода (краткая характеристика).
- •30. Критерии отбора компаний-аналогов при использовании метода рынка капитала.
- •31. Метод рынка капитала: проведение корректировок и формирование итоговой величины стоимости.
- •32. Характеристика ценовых мультипликаторов, используемых при оценке бизнеса.
- •33. Метод отраслевых коэффициентов и метод сделок, особенности применения и использования.
- •1. Отбор сопоставимых компаний.
- •2. Финансовый анализ.
- •34. Затратный подход к оценке бизнеса. Сущность и методы затратного подхода.
- •Инвентаризация имущества.
- •Нормализация и трансформация бухгалтерской отчетности.
- •Финансовый анализ.
- •Оценка рыночной стоимости материальных активов.
- •5. Оценка рыночной стоимости нематериальных активов
- •6. Анализ и корректировка долговых обязательств
- •36.Методика применения оценки стоимости чистых активов предприятия.
- •37. Методика применения оценки ликвидационной стоимости.
- •38.Факторы, влияющие на стоимость акций. Основные критерии оценки.
- •39.Инвестиционные качества и управленческие возможности как факторы стоимости акций (схема расширения степени контроля владельцев обыкновенных акций). Показатели доходности акций.
- •40.Виды стоимости акций
- •42.Методы оценки стоимости акций (метод ддп, метод прямой капитализации, модель постоянного роста, двухфазовая модель роста, трехфазовая модель роста).
- •1)Метод дисконтированного денежного потока
- •2)Метод прямой капитализации
- •4)Многофазовые модели роста
- •43.Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций. Факторы, влияющие на ликвидность пакета (уменьшающие и увеличивающие размер скидки).
- •44.Основные понятия и классификация недвижимости, особенности недвижимости как объекта оценки.
- •45.Особенности и характеристика рынка недвижимости.
- •47.Виды износа недвижимости, факторы физического, функционального и экономического износа. Устранимый и неустранимый износ.
- •48.Характеристика физического износа и методы его измерения (нормативный метод, стоимостный метод, метод срока жизни, метод разбиения).
- •49.Функциональный износ и его причины; устранимый и неустранимый функциональный износ, признаки устранимого и неустранимого функционального износа.
- •1) Метод капитализации потерь в арендной плате.
- •51. Экономический износ, факторы экономического износа и методы его определения (капитализация потерь в арендной плате, метод сравнительных (парных) продаж и метод срока экономической жизни).
- •Метод капитализации потерь в арендной плате.
- •52. Методы определения восстановительной стоимости зданий и сооружений (метод сравнительной единицы, метод разбивки на компоненты, метод единичных расценок, ресурсный метод и базисно-индексный).
- •53. Специфика земельного участка как объекта оценки. Классификация земельного фонда России.
- •54. Оценка стоимости земельных участков с помощью доходного подхода
- •2)Метод прямой капитализации.
- •55. Оценка стоимости земельных участков с помощью затратного подхода (метод разбивки на участки, метод изъятия или выделения).
- •56. Оценка стоимости земельных участков с помощью сравнительного подхода (метод сравнения продаж, метод распределения или соотнесения).
- •1) Метод сравнения продаж
- •2) Метод распределения (переноса или соотнесения).
- •57. Кадастровая оценка земли.
- •58.Методы оценки нематериальных активов.
44.Основные понятия и классификация недвижимости, особенности недвижимости как объекта оценки.
В общем случае недвижимость – земельный участок и все что с ним прочно связано, перемещение которых невозможно без ущерба их назначению.
В соответствии с ГК РФ к недвижимости относится:
1.отдельные объекты
1)земельные участки
2)участки недр
3)обособленные водные объекты
4)все что прочно связано с землей:
-леса
-многолетние насаждения
-здания
-сооружения
5)приравненные к недвижимости и подлежащие государственной регистрации:
-воздушные и морские суда
-суда внутреннего плавания
-космические объекты
-иные объекты в соответствии с законодательством
2.сложные объекты
*п/п в целом как имущественный комплекс включая:
-земельный участок
-здания и сооружения
-инвентарь и оборудование
-сырье и продукцию
-требования и долги
Признаки недвижимости:
Каждый объект оценки и все вместе взятые имеют:
-родовые (существенные признаки), которые позволяют отличать их от движимых вещей
-видовые, которые характеризуют особенности объекта недвижимости внутри однородной группы
Родовые признаки:
-неподвижность
-неповторимость
-натурально-вещественная и стоимостная форма функционирования
-сохранение натурально-вещественной формы в течении всего срока эксплуатации
-многократное использование, а земли – вечное
-ограниченная заменяемость и следовательно ограниченная эластичность спроса
-большое общественное значение, т.к. пользование объектами недвижимости затрагивает интересы многих граждан и других собственников.
Видовые признаки (частные признаки, которые определены конкретными показателями в зависимости от вида объекта недвижимости):
-технические и технологические характеристики
-местоположение
-функциональное назначение
-состояние
45.Особенности и характеристика рынка недвижимости.
Рынок недвижимости – совокупность экономических отношений связанных с перераспределением, созданием и эксплуатации объектов недвижимости (зданий, сооружений п/п, иного имущества) между потребителями с использованием финансовых инструментов на основе спроса и предложения, конкуренции, правового и нормативного регулирования с учетом эк., полит., соц., научно-технических, внешних и внутренних факторов.
Особенности рынка недвижимости:
1.рынок недвижимости опред. В рамках замкнутого территориального образования;
2.значительное влияние государства на процесс ценообразования и регулирования;
3.наличие посредников: консультантов, оценщиков, брокеров, юристов, риелторов;
4.относительно высокие цены по сравнению обычным рынком товаров и услуг;
5.большой срок эксплуатации товаров;
6.более низкая ликвидность товаров, которые представлены на рынке недвижимости;
7.2 формы товаров:1)товар как продукт, если товар явл. Совокупностью имущественных прав на объект недвижимости, что включает владение, пользование;2)товар как услуга, если товар является имущественным правом на пользование объектом недвижимости;
8.высокая доля трансакционных издержек, которые несут продавцы и покупатели при заключении сделок с объектом недвижимости, что приводит к тому, что цена предложения завышена от цены продажи, которая завышается на величину комиссионных пошлин, налогов и др. платежей.
Факторы, влияющие на стоимость объекта недвижимости:
1.экономические
-уровень и динамика доходов ф. и ю.л.
-цены и тарифы на коммерческие услуги;
-темпы инфляции
-состояние предпринимательской активности;
-доступность кредитных ресурсов
-уровень налогообложения
-деловая активность
2.политичские
-гос. политика в области развития промышленности, отраслей народного хозяйства, приватизация;
-международные отношения; 3.соц.- культурные факторы:
-демографическая ситуация
-возрастной состав населения
-образовательный уровень населения
-культурные и национальные традиции
4.административные
-условия получения прав на строительство
-условия регистрации сделок
-наличие ограничений на сделки
5.природно - географические:
-климат
-рельеф
-ландшафт
-экологическая обстановка
-возможные стихийные бедствия
6.научно – технические факторы:
-уровень развития проектирования и наличие проектных организаций
-уровень архитектурно – планировочных решений применяемых в регионе
-наличие транспортной инфраструктуры
46. .Затратный подход к оценке недвижимости и особенности его применения.
-учет износов всех видов; - оценка стоимости земельного участка.
Ограничения:
1)для объектов со значительным сроком эксплуатации возникают трудности по определению износа.
2)результаты затратного подхода отражают стоимость полного права собственности поэтому при оценки частичных прав необходима корректировка.
Этапы:
1.определение восстановительной стоимости здания (улучшений)
2.опредление накопленного износа всех видов
3. расчет рыночной стоимости земельного участка
4.оценка величины предпринимательской прибыли
5.расчет итоговой стоимости объекта оценки
V0 = Vзд – Vизн + Vз.у. + Пр
Vзд – стоимость здания; Vизн – стоимость износа; Vз.у. – стоимость земельного участка
Затратный подход к оценке недвижимости используется:
1)оценка новых или недавно построенных объектов;
2)технико – эк. Обоснование нового строительства
3)оценка объектов незавершенного стоительства
4)анализ ННЭИ земельного участка
5)оценка в целях страхования
6)оценка в целях выделения объектов налогооболжения(здания, земельные участки)
7)переоценка основных фондов п/п.
Восстановительная стоимость рассчитывается в текущих ценах стоимости строительства ОН на дату оценки, без учета износа. Восстановительная стоимость может рассчитываться на базе: - стоимости воспроизводства; - стоимости замещения.
Под стоимостью воспроизводства понимаются затраты на строительство в текущих ценах на дату оценки точной копии оцениваемого здания с использованием таких же строительных материалов, стандарта и проекта.
Под стоимостью замещения понимают затраты на строительство в текущих ценах на дату оценки объекта одинаковой полезности с использованием современных строительных материалов, стандартов, проекта и архитектурных решений.